#デフォルト
溢れる「過剰流動性」の "器" － 「逆イールド」の米国債 → ナスダック → ビットコイン、日経平均、そして...
2023年、シリコンバレー銀行（SVB）やシグチャー銀行を吹き飛ばした米国債の "暴風雨” 。早期「利下げ」騒ぎで「逆イールド」を形成したが今や完全に行き詰まり。相場のダイナミズムを失っている。大やられした米銀もFRBの監視の目が厳しくなり米国債の "器" は一杯。商売あがったりである
低調な米国債市場と歩調を合わせるように、相場を牽引してきたナスダックや ”マグニフィセント7” も上が詰ま
続・世界は「過剰流動性」中毒。ー 「テーパリング」（薬抜き）と「インフレ」という禁断症状の苦しみ。
2022.10.5. 世界は「過剰流動性」中毒。ー 「テーパリング」（薬抜き）は並大抵ではない。｜損切丸｜note からの続編。
マーケットが藻掻いている。前編では英ポンドの異変でMPC（英中銀金融政策決定会合）で決定していた国債▼800億ポンド売却≓▼12兆円「資金吸収」 → 緊急買入≓＋20兆円「過剰流動性」投入への急旋回で、英国債をはじめとした国債金利の急低下、株価の急反発が起きた。
3京円もの「大借金」のツケは一体誰が払うのか？。ー 急浮上した銀行の「信用問題」。
まずは出たばかりの米雇用統計。時間当り賃金は上昇しているものの、失業率は上昇、NFPの増加数は前月から減っているし3/22FOMCでの＋0.50％「利上げ」観測は後退している。
それよりも急浮上したのが＊銀行の「信用問題」だ。カリフォルニアに拠点を置くシリコンバレー銀行（SVB）が国の管理下に入り実質破綻。一気に「信用不安」が拡大している。元々「高金利」を謳い文句に預金を掻き集めていたようだ
聞こえてきた「資金繰り」の "悲鳴" 。ー もう "お金” や "銀行" が「真ん中」ではない。
アメリカの＊FF市場での取引が急増している。QE（量的緩和）の影響で1,000億ドル以下に減っていたが、QT（量的引締）、「利上げ」により銀行の「資金繰り」がタイト化。直近の取引高が急増し1,200億ドル（≓15.6兆円）を超えている（ ↑ 標題グラフ）。
FF市場の主な貸し手はFHLB（連邦住宅貸付銀行）。「利上げ」による金利上昇で余剰資金を同市場に積極的に振向けている。一方借り手側は国
"変化しない時代" の終焉と「金利変動リスク」－ 鍵は「コスト」「資金繰り」。
ドル円が▼10円以上暴落するきっかけになった日銀の決定は市場を揺るがしたが、たった＋0.25％でなぜこんなに動いたのだろうか。対になるFRBの「利上げ」はもう＋4％以上に達しているのに、である。
これは取りも直さずマーケットが「将来価値」を取引しているから。ドル金利のように「利上げ」を十分に織り込んでいればそれは既に ”終わった事実” であり取引材料にならない。対照的に全く予想外の日銀のアク
