① 【創論】「4万円」後の針路 実体経済も動き出すか 好循環へチャンス広がる悪い円安、円弱と呼ばれ久しくにゃった今日この頃。そもそもの大前提というか、通貨の基本的な機能である交換価値でみたとき、にゃんとドル円は95円程度という驚きの事実😲 そこに金利やらリスクやら国際収支やらいろいろな要素が差し引きされて決まるわけだけど、にしてもかにゃり異常な値であることは念頭に置いて円安については考えた方がよ
① 金利ある世界 日本再起動（3）脱「官製金利」マイナス金利を解除しただけでは長期金利は正常化しにゃいーー こないだの会見で植田総裁が頑なに「正常化」という言葉を口にしにゃかったのは、前総裁への配慮でもにゃんでもにゃく、真に正常化していにゃいから？😹 国債の大部分を日銀が保有してる構図はすぐには変わらにゃいわけで、そうにゃれば金利も理論値よりも低い状態で温存されることににゃり、巡り巡って円安に作
① ホンダ系部品、脱・エンジンに備えEVに切り替わると必要にゃ部品が大幅に減って、もはや中小の自動車部品会社はオワコンとか言われそうだけど、そうは言わせにゃいにゃ😼 最近出たばかりの四季報を読んでいても、規模は小さくてもキャッシュは豊富なところがゴロゴロあるし、投資余力は十分💪 四季報を読む時にも、メイン事業以外のポートフォリオにも目を向けて、そこで想像を膨らませられるかどうか、というのもひと
① 物価を考える 低温からの脱却(2) コストダウンの限界「動かぬ物価指標」と言われるCPIの加重中央値が2カ月連続の2%超え、2001年以降で最高の2.2%を記録。いよいこれはデフレも脱却かにゃ？ 消費者的には体感はそれ以上で辛いところもあるけど、値上げしても業績が落ちないどころかアップしたところが多くて、特に企業側ではマインドが大きく変化しつつあるのは間違いなさそうにゃ。
① 【ポジション】マイナス金利 1月解除論マイナス金利解除を巡る思惑が風雲急を告げてきたにゃ。年明け早々にもやるんじゃにゃいか、でもそうにゃったとしても長期金利は過度に変動しないんじゃないか、所詮ゼロに戻しただけじゃアメリカとの金利差は変わらにゃいのも同然だから円安に歯止めはかからにゃいんじゃにゃいか、いろいろなシナリオが交錯してるにゃ。
① 円安、対ドル以外で止まらず相変わらず円の独歩安状態で、シンガポールドルに対しては1985年以来の円安状態！（38年ぶりは阪神優勝だけじゃにゃい！） 今もまたドル円が150 円台に乗せてて、また金利が上がったのかにゃと思ったけどそうでもなく、アメリカ発の利上げの嵐がやんで逆にみんな安心して円キャリーやりにいける状況っぽいにゃ。 来年以降もこの流れはしばらく止まりそうににゃいにゃ。
① 「金利1%」低温経済に変化三菱UFJ銀行が定期預金金利を100倍に引き上げたり、いよいよ金利のある世界が肌感覚で実感できるところまできた日本。春になって土から地上へ出てくる虫みたいに、デフレで固まって動けなかった日本経済も本格再起動できるかにゃ？ 短期金利が上がると全体としてはGDPのマイナス要因になるみたいだけど、ようやく立ち上がることができた次はそのハードルを越えられるかどうかがポイント
① 半導体の勢力図、中位以下が塗り替わる御多分に洩れずこの10年間で世界の半導体メーカートップ15からも姿を消してしまった日本。製造装置ではまだ存在感を発揮してるけど、その現状を維持することすら難しいと言われたらどうしようもないにゃ。日本の半導体銘柄を物色する上では、黒子的なところに目を付けるといいかにゃ？
