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「損切丸」－「日銀」編

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「損切丸」が20年以上 ”お付き合い” させて頂いた「日銀」に関するより突っ込んだ記事をご紹介。
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#CPI

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止まらない「過剰流動性」ゲーム　－　バローメーターはビットコイン

止まらない「過剰流動性」ゲーム　－　バローメーターはビットコイン

　 "CPIショック" はちょっと大袈裟だが確かにマーケットの雰囲気は一変した。特に米国債とJGB（日本国債）。売り＝金利に上昇に弾みがついている

　米国債については「逆イールド」から一気に「フラットニング」（イールドカーブの平坦化）「スティープニング」に向かう勢い。「年内利下げ」期待は剥落しつつあるのが現状。このままCPIや雇用統計が上昇基調を維持すれば2年以降の米国債金利は＠5％越え、下手を

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続・想像以上にしつこい「インフレ」

続・想像以上にしつこい「インフレ」

　想像以上にしつこい「インフレ」｜損切丸 (note.com)　の続編

　注目の米CPI　↑　が出た後の「損切丸」の正直な感想。特にコアの高止まりは（FRBにとっても）ショッキングで　やっぱりアメリカで燻る「インフレ」の ”種火” Ⅱ。｜損切丸 (note.com)　は健在。もう現実的に「利下げ」無しを考慮しなければいけなくなった

　20年以上マーケットに関わってきたが、いつも　続・「行って欲

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想像以上にしつこい「インフレ」

想像以上にしつこい「インフレ」

　「ドル円」ショートを仕掛けていたウォール街やファンドの「ドル金利低下」の願い虚しく、想像以上にしつこいアメリカの「インフレ」。　やっぱりアメリカで燻る「インフレ」の ”種火” Ⅱ。｜損切丸 (note.com)　ということなのだろう。その割に株価は意外に底堅い

　続・逃げ出す「お金」。向かう先は...　＠2024｜損切丸 (note.com)　で「貸出」の鈍化や「預金」の流入を受け、欧米の銀行

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”コストプッシュ” ？ －「インフレ」に「減税」は御法度

”コストプッシュ” ？ －「インフレ」に「減税」は御法度

　”日本のインフレはコストプッシュ！（だから減税しろ？）”

　何だか一部のネット界隈では合い言葉のようになっている ”コストプッシュ” 。まあ言葉の定義にもよるが、経済学上は人件費上昇をコアに継続するのが「真性インフレ」だから、彼らは「お給料は上がっていない！」と言いたいらしい。だから「消費税下げろ！」という論調になる

　それは本当か？

　「損切丸」では繰り返し反論しているが、例えば今日（3

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やっぱりアメリカで燻る「インフレ」の ”種火” Ⅱ。

やっぱりアメリカで燻る「インフレ」の ”種火” Ⅱ。

　やっぱりアメリカで燻る「インフレ」の ”種火” 。｜損切丸 (note.com)　の続編として

　悪い ”胸騒ぎ” ｜損切丸 (note.com)　前稿．「お金」の価値　－ "一度一方方向に走り出すと止まらない日本人" ｜損切丸 (note.com)　で金利急騰のリスクを指摘した途端に厳しい数字が出た：

　米CPIは実は驚くような数字ではない。直近の様々な指標から「人件費」の再上昇は示唆され

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10年国債は「実質金利 "0"」を目指す？－ 「理論」「合理性」に基づく政策運営を

10年国債は「実質金利 "0"」を目指す？－ 「理論」「合理性」に基づく政策運営を

　CPIは食品・エネルギーを除くコアの水準と見合う＋4.0％辺りで世界的に平仄が合ってきた　↓　「お金」がグローバルに駆け巡る現代においてはアービトラージ（Arbitrage、裁定取引）が働くので当然の帰結だろう

　問題は「金利」動向

　米国の堅調な年末消費が示された事で3月どころか2024年に「利下げ」があるのかどうかさえ疑わしくなってきた。米国債は急落、「＠4％割れ」の金利水準を維持できな

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「利下げ」に待った！　－　日銀に "行動" を迫る「円安」

「利下げ」に待った！　－　日銀に "行動" を迫る「円安」

　筆者の危惧する方向に相場が向かいつつある。12月の米CPIは11月比で上昇幅を拡大。コアは＋4.0％を割り込んだものの、住居費や交通費などのサービス価格は高止まり。予想を上回った雇用統計と合わせて考えれば「利下げ」に待った！　少なくとも3月▼0.25％「利下げ」の目はほぼ消滅。やはり　燻る「インフレ」の ”種火” 。｜損切丸 (note.com)　はしつこい

　ただその後30年債入札でしっかり

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日本の「インフレ」の行方Ⅱ　ー　注目される ”サービス価格” ≓ 人件費の行方

日本の「インフレ」の行方Ⅱ　ー　注目される ”サービス価格” ≓ 人件費の行方

　日本の「インフレ」の行方　ー　問われる日本人の ”覚悟” ｜損切丸 (note.com)　の続編

　「損切丸」も含めそう感じている人も多いのではないか。原因は「燃料調整費」。年初月＋3,000円程度だったのが▼3,000円にドテン。そう、これが「エネルギー補助金」の正体。CPIを▼0.5％引下げると概算されている。

　コアコアCPI＋3.8％ ＞ 総合CPI＋2.8％にその影響ははっきり現れ

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続・「利下げ」はまだ気が早過ぎる　ー　「時間」を買うか「リスク」を買うか

続・「利下げ」はまだ気が早過ぎる　ー　「時間」を買うか「リスク」を買うか

　「利下げ」はまだ気が早過ぎる｜損切丸 (note.com)　の続編

　マーケットは＋2％台のCPI → 年明け一気に「利下げ」相場を期待していたようだが、やはり「利下げ」はまだ気が早過ぎる。＊ガソリン価格が急落する反面、家賃が上昇。しつこいアメリカの「インフレ」が確認された。

　本日（12/13）FOMCの声明文や記者会見でも早期「利下げ」を示唆するような発言は期待薄。ただ大統領選を来年に控

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日本の「インフレ」の行方　ー　問われる日本人の ”覚悟”

日本の「インフレ」の行方　ー　問われる日本人の ”覚悟”

　日本のCPIはやれ「GOTO」だ「エネルギー補助金」だと（意図的に） "歪み" が生じているので正しい姿が掴みにくい、e.g., 「CPIの誤謬」。－　日本で「賃金」が上がらない理由。｜損切丸 (note.com)　10月CPIも「エネルギー補助金」効果が半減した事によって ”CPI引下げ効果” が▼0.5％まで低下、総合指数を押し上げている。

　こういう言説が未だにネットで蔓延っている。だが

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「実質金利」の議論。ー「借金」の重み。

「実質金利」の議論。ー「借金」の重み。

　ここがドル円相場の大きな転換点になるかー。この3日間息を詰めて見ていたが、いやあ参った（苦笑）。まさかあの急落から＠149円台後半まで持ち上げてくるとは...。「お腹が一杯」的な "人間味" は全く感じられ無い。AIプログラムでHFT（高頻度取引）が走っているのだからまあ当然と言えば当然なのだが、急騰急落を繰り返す様はさながらビットコイン（BTC）。こんな代物で "Mrs. ワタナベ” など筆者

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「米中首脳会談」と「原油安」と「ルーブル高」。ー　これは偶然なのか。

「米中首脳会談」と「原油安」と「ルーブル高」。ー　これは偶然なのか。

　原油価格と中国CPIと年内選挙先送り。｜損切丸 (note.com) 　から繋がりで読んで頂けるといいかもしれない。

　WTI（NY原油先物）の動きがおかしい。あれだけ「OPEC減産」を囃して持ち上げていたのに、さしたる材料もなく急落。これは何を意味するのか。

　筆者は陰謀論者ではないが政治と相場は密接に関係している。確実なデータはお示しできないが、どうも米中が歩みよりを始めた頃から相場の流

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アメリカから助け船？ Ⅲ　ー 待ちかねた米国債＋株買い＆ドル売り。

アメリカから助け船？ Ⅲ　ー 待ちかねた米国債＋株買い＆ドル売り。

　アメリカから助け船？　ー　”見” の姿勢に入るFRB.｜損切丸 (note.com)
　続・アメリカから助け船？ ー 「変化」を怖れてばかりでは前に進めない。｜損切丸 (note.com)　からの続編。

　注目の米CPIが発表になったが、実は市場予想とそれ程かけ離れてはいない。それでもこれだけマーケットが動くのは、米国債や米株を買いたい人、あるいはドルを売りたい人が我慢に我慢を重ねていた証拠。

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続・本当は金利なんて上げたくないのに...。ー　「インフレ」で「お金」の "奪い合い" 。

続・本当は金利なんて上げたくないのに...。ー　「インフレ」で「お金」の "奪い合い" 。

　本当は金利なんて上げたくないのに...。ー　「インフレ」で「お金」は "押し付け合い" 。｜損切丸 (note.com)　の続編。

　8/14　アルゼンチン＋21％「利上げ」、政策金利＠118％、に続けとばかりに今度はトルコが＠17.5％→＠25％、＋7.5％「利上げ」。2023年に入って大統領選が終わった所から＋16.5％も上げており、「インフレには利下げ」の "エルドアン理論" は急旋回。

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