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東証の再編〜新たに構成される3つの市場とは〜
2022年4月4日から東京証券取引所(東証)
の市場区分が再編される予定です。
再編まで約2ヶ月と近づいてきたお話なので、
投資をしている方は必ず押さえておきましょう。
そもそも、日本の証券取引所はいくつあるか
ご存じですか?
実は、日本には4つの市場があります。
・東京証券取引所(東証)
・名古屋証券取引所(名証)
・札幌証券取引所(札証)
・福岡証券取引所(福証)
よく聞くのが東証ですよね。
このうち、東証は日本で最大の市場であり、
世界三大市場の1つにも名を連ねてきます。
残り2つはニューヨークとロンドンです。
また、これら4つの市場にはそれぞれ区分が
あります。
名古屋証券取引所は以下の3つ。
・名証一部
・名証二部
・セントレックス
札幌証券取引所は以下の2つ。
・本則市場
・アンビシャス
福岡証券取引所は以下の2つ。
・本則市場
・Q-Board
そして、今回再編となる東京証券取引所は、
以下の5つで構成されています。
・東証一部
・東証二部
・JASDAQスタンダード
・JASDAQグロース
・マザーズ
これらの市場に上場している会社を上場企業
と言いますが、東証一部とマザーズでは企業
規模が全く異なります。
東証一部では名だたる企業が揃っていますが、
マザーズではまだまだこれからという新興企業
が中心です。
そのため、マザーズ等での投資は東証一部に
比べて倒産リスク等も高いですが、その分成長
した際の跳ね具合も倍ということです。
さて、この東証市場が今回再編に至った理由
として、東証一部上場企業の質の低下が1つ
挙げられています。
東証一部には2022年1月時点で2,184社が
上場をしております。
この一部上場への基準の1つとして、
株式の時価総額が250億円以上であること
という点がありますが、
2021年3月時点では約30%の企業が250億円
を下回っているというデータもあるようです。
そういった企業が多く東証一部に残留している
ことは、世界三大市場である東証の質の低下を
促進させることに繋がり、海外の投資家からの
投資を得られなくなることにもなりかねません。
また、知っておきたい指数として2つあります。
・日経平均株価
東証一部上場銘柄の中でも225銘柄を対象
業種バランスや流動性を見て定期的に入れ替え
・TOPIX
東証一部上場全銘柄を対象
これらが投資信託におけるインデックスファンド
の指数となっていることも多いです。
しかし、この指標の元となる東証一部上場
企業の質が悪いと、パフォーマンスは低下する
一方です。
低パフォーマンスの指標は投資家からも価値を
感じてもらえません。
この東証一部上場企業の適正なクリーニングが
なされることこそが、東証市場価値向上の一助
となると私も感じます。
実際に、アメリカの代表的な指数であるS&P500
はNASDAQやニューヨーク証券取引所30銘柄を
対象としておりますが、日本のTOPIXと比べ、
パフォーマンスが断然に違います。
そのため、今はS&P500に連動する投資信託を
つみたてNISA等で買付している方も多いです。
国としての経済政策なども全く異なるため、
色々な外部要因が影響しておりますが、
上場基準だけで比べてもこれだけ違います。
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拡大してみていただくとわかる通り、
時価総額基準や流通株式数など全然違います。
そのため、日本の市場は上場基準は厳しいものの
一度入ってしまえば成績はボチボチで居続けられ
る、いわば大学入試をクリアして、学生にさえ
なれば大学に居続けられるような感じです。
一方で、アメリカの市場は入るのはそこまで
厳しくないですが、上場廃止にならないよう
居続けるための基準がかなり厳しい条件です。
成績の悪い企業はどんどん淘汰されていく、
資本主義大国、成果主義THEアメリカという
感じですね。
こうして、適正なクリーニングをして最高の
パフォーマンスの指標を構成しているという
わけです。
そのため、今回東証市場も質の改善として、
市場再編が行われることとなりました。
今回の再編としては、従来の5区分から3区分
となります。
新しい3区分は下記の通りです。
・プライム市場
・スタンダード市場
・グロース市場
イメージはこんな感じですね。
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/70321928/picture_pc_4d0250f3b999ef2273c811fe94d150dd.png?width=1200)
各市場の基準は下記の通りです。
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/70322586/picture_pc_a4777377faef430d9bd5c68ab01cbc21.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/70322587/picture_pc_95fa5011c49166daa3b88ca6010a0e39.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/production/uploads/images/70322585/picture_pc_0608ad5fc2e46f81d9ba679289a76388.png?width=1200)
基準詳細については日本取引所グループ(JPX)
のサイトをご確認ください。
この3区分への再編がなされることで、日本の
投資市場への影響は大きいと考えられます。
特に、TOPIXインデックス系のファンド成績、
TOPIX構成銘柄である個別株への投資など、
影響が出る点はたくさん考えられます。
しかし、何事も端境期は損益が発生するものだ
と思います。
これで日本市場の質が向上され、世界からの
投資価値も高まれば、国力の上昇にも繋がる
と思います。
4月以降の今後の動向が楽しみですね。
それでは。
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