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「損切丸」－「日銀」編

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「損切丸」が20年以上 ”お付き合い” させて頂いた「日銀」に関するより突っ込んだ記事をご紹介。
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#金利

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まるで ”モグラ叩きゲーム” －　苦しむファンド・トレーダー

まるで ”モグラ叩きゲーム” －　苦しむファンド・トレーダー

　参照：　溢れる「過剰流動性」の "器" － 「逆イールド」の米国債 → ナスダック → ビットコイン、日経平均、そして...｜損切丸 (note.com)
　"積み上がっているモノ" は何か？　－「金利」との比較｜損切丸 (note.com)
　「行って欲しくない方に動く」相場の原理＠2024　ー　一体誰が困るのか？｜損切丸 (note.com)

　最近の相場を見ていて「損切丸」の正直な感想。

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"積み上がっているモノ" は何か？　－「金利」との比較

"積み上がっているモノ" は何か？　－「金利」との比較

　このところの日経平均の急落で「新NISA」を始めたばかりの方はマーケットからの "洗礼" を浴びているが、こういう時だからこそ「自分自身との対話」を深めて頂きたい。危機に直面した時①我慢する②ムキになって刃向かう③一旦「損切り」して出直す④横を向いて見ないようにする、等人それぞれ。最後の④だけは感心しないが自分の心がどう動いているかは判るだろう

　日本人はとかくドル円や日経平均に目が向きがちだ

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「インカムゲイン」と「キャピタルゲイン」

「インカムゲイン」と「キャピタルゲイン」

　「投資」の考え方としては大きくこの2通りになる：

　A．「インカムゲイン」（Income Gain）

　「金利」「配当金」など定期的に得られる収入を目的とした「投資」。 ”サラリーマン大家” など家賃収入を目的とした賃貸アパートなどもこれに当るが、日本人はとにかくこっちが好き。「高利回り」と言われるとつい手が出てしまう。定期収入 ≓ 安定利益と勘違いしている点も多分にある

　B．「キャピタ

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"金利のメッセージ" （Message in a Yield）

"金利のメッセージ" （Message in a Yield）

　前稿．続・米国経済本当は強い？弱い？｜損切丸 (note.com)　で　政策金利は中央銀行が決める　－　市場参加者や銀行の "思い込み" は危険｜損切丸 (note.com)　だから、マーケットの動きに反してFRB・ECBが6月にも「利下げ」を敢行するリスクに触れた。それはそれで仕方が無いことだが、こういう時大暴れするのが金利市場

　発せられる "金利のメッセージ" とは？

　もっとも分かり

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「行って欲しくない方に動く」相場の原理＠2024　ー　一体誰が困るのか？

「行って欲しくない方に動く」相場の原理＠2024　ー　一体誰が困るのか？

　「行って欲しくない方に動く」相場の原理。ー 「損切り」が動かすマーケット。｜損切丸 (note.com)　の2024年版

　悪い ”胸騒ぎ” ｜損切丸 (note.com)　が収まらない「損切丸」。経験則からこういう時相場は「行って欲しくない方に動く」。

　ポイントは一体誰が困るのか？

　1．インフレ＋金利上昇
　これは「インフレ体質」で「借金過多」の欧米が一番困る。マーケットでは一生懸命

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「金利」が低下したのに「ナスダック」が売られた　－ "慌てず勇気を持って挑む" 2024年

「金利」が低下したのに「ナスダック」が売られた　－ "慌てず勇気を持って挑む" 2024年

　こういう不思議な事がずっと米株式市場で語られてきた。まあウォール街特有の ”為にする理屈” なのだが、昨日（1/31）この法則が崩れた。「金利」が低下したのに "典型" と捉えられてきた「借金」の多い「ナスダック」が売られた

　メディア的に面白くないのであまり記事は多くないが "米株弱気派” の投資家やファンドは結構存在する。代表的な例はPBR（株価純資産倍率）が4.4倍の米株は高過ぎる、e.

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「金利低下」に立ちはだかる "壁" 　e.g., 米国債の「逆キャリートレード」

「金利低下」に立ちはだかる "壁" 　e.g., 米国債の「逆キャリートレード」

　米国債の買いが止まらない。あの雇用統計とCPIの後で　続・「利下げ」はまだ気が早過ぎる　ー　「時間」を買うか「リスク」を買うか｜損切丸 (note.com)　で「売り」（金利上昇）から入ったトレーダーも多かったはず。それ故に「踏み上げ」＝「損切り」も凄まじい。

　しかしここまで「逆イールド」が突っ込むと "別の気配" も立ち上がる。「金利低下」に立ちはだかる "壁" 、米国債の「逆キャリートレ

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裏腹の関係にある「為替」と「金利」。ー　「為替介入」は良いサンプル。

裏腹の関係にある「為替」と「金利」。ー　「為替介入」は良いサンプル。

　昨日（10/3）は眠れなかったFXトレーダーも多かったのでは？

　NY時間にドル円が＠150円を超えたと思ったら「損切り」も巻き込んで▼3円近く暴落。「ドル売介入」があったかどうか現時点で定かでは無いが、いずれにしろ「キャリートレード」はかなり積上がっていた模様。

　「金利差相場」ー。

　FXでは良くこういう言い方をするが「金利差」だけで決まるほど「為替」は単純なものではない。「為替介入」

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タイミングを計る日銀・財務省。ー "値段が上がっているのではなくお金の価値が減っている”

タイミングを計る日銀・財務省。ー "値段が上がっているのではなくお金の価値が減っている”

　ドル円が変な動きをしていたので　前稿．行き場を失った「お金」はどこへ？　ー　米国債が売られるとろくな事がない。｜損切丸 (note.com)　でも触れたが、結局 "飛び道具" はなし。何事もなかったように＠148円台に戻し、筆者の考え過ぎ、杞憂に終わった。

　「総合CPI ＜ コアコアCPI」の状況を見ても、今の「インフレ」は「円安」や食品・エネルギー等の原材料高による、いわゆる "コストプッ

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「金利負担」が問題になるのは＠3％を超えてから。ー　「円安」vs JGBの激しい綱引き。

「金利負担」が問題になるのは＠3％を超えてから。ー　「円安」vs JGBの激しい綱引き。

　米「インフレ」の粘着力。ー 「株価」と「個人消費」の関係。｜損切丸 (note.com)　でこう書いたが、まさにそう言う展開。一時＠138円台まで急落したのドル円も気が付けば＠141円台に逆戻り。やはり「物価見通し」の下方修正（2024年度～）↓　で「金利を上げません」と吐露した事が響いている。何でこんな "蛇足" を付けるのか、理解に苦しむ。

　一部メディアがまた騒ぎ出したがいい加減にして欲

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逃げ出す「お金」。向かう先は...。その後。ー　「インフレ」で「お金」が足りなくなる。

逃げ出す「お金」。向かう先は...。その後。ー　「インフレ」で「お金」が足りなくなる。

　2022.3.25.　逃げ出す「お金」。向かう先は...。｜損切丸 (note.com)　の続編。前回は「円安」に焦点を当てたが、この3年間「円」は対ドルで▼30％近く減価しており、まさに「円」から逃げ出した。特に黒田前総裁が「国債無制限買取オペ」を発動してから急加速。「預金」は名目約1,100兆円で変わっていないが、ドル換算では▼300兆円近く資産価値を失った事になる。これでは日本人が ”貧し

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時は金なり。ー　日本人が苦手な「時間価値」の算定。

時は金なり。ー　日本人が苦手な「時間価値」の算定。

　筆者の世代（50代）だと「欧米かぶれしやがって！」と批判を受けそうな格言だが、日本人は本当に「時間価値」を計るのが苦手。投資やマーケットの世界で典型が「金利」だろう。説明をしようと思うと横を向いてしまう日本人の何と多いことか（「損切丸」の読者は別）。

　テレビでもドル円や日経平均が上がった、下がったのニュースは毎日のように流れるが、「金利」の話はとんと出てこない。説明がややこしくて、筆者の母（

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金利が上がる時。　ー　「インフレ」か、「危ない」のか、それとも「お金が足りない」のか。あるいはその全部？

金利が上がる時。　ー　「インフレ」か、「危ない」のか、それとも「お金が足りない」のか。あるいはその全部？

　「金利」の基本の話。｜損切丸｜note（2021.2.28）などを参考に読んで頂けると興味深いかもしれない。

　改めて「金利」の3大要素を書いておく：

　金利が上がる時　ー　その要因は大きく3つ。

　この3要素は完全に分離されるべきものではなく、相互に密接に関わっている。例えば「シリコンバレー銀行」（SVB）の破綻の例なら、②「危ない」と噂の出た銀行の預金金利が上がり③「お金」が足らなく

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「利下げ」期待を完全には排除しなかったパウエル議長。続編。ー　"金利は株やFXとは違う"。

「利下げ」期待を完全には排除しなかったパウエル議長。続編。ー　"金利は株やFXとは違う"。

　「利下げ」期待を完全には排除しなかったパウエル議長。｜損切丸｜note　の続編。

　想定を大きく超えた米雇用統計　↑　で、ウォール街が煽った② ”クラック” シナリオ　↓　は①「利下げ」できない方向に大きく修正を迫られた。

　発表前の「利下げ」予報：

　　発表後の「利下げ」予報は大きく後退：

　どの国でも国債市場を牛耳る銀行は「お金」を扱う性質上、どうしても「製造業」に目が向く。自らも「

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