【米国株式投資】アプライド・マテリアルズ / AMAT:半導体・AI関連成長株の最新の24 年1Q決算分析と今後の株価見通し - Part 1(Applied Materials)
みなさん、こんにちは!インベストリンゴです!
こちらの✉️ニュースレターでは、🚀ローンチに先立ち、日々、当社米国株アナリスト、並びに、彼らの最新のコンテンツを紹介していきます。
本日のアナリストは、香港🇭🇰を拠点に活動している、ウィリアム・キーティング氏です。
自己紹介
キーティング氏は、半導体とテクノロジーのリサーチ&コンサルティング会社であるIngenuity (Hong Kong) Ltdの創立者兼CEO。
半導体業界において重要性の高いニッチなテーマを専門。
主に、インテル、AMD、サムスン、アップル、マイクロン等の企業や、ASML、AMAT、キヤノン、ニコンなどの主要機器サプライヤーの製品、ロードマップ、技術に焦点を当てたリサーチ、並びに、コンサルティング・サービスを提供。
Ingenuity設立前は、1992年から2014年までの20年以上に渡りインテル・コーポレーションに勤務。
当初はAIシステムのスペシャリストとして採用。
その後、同社の最先端の300mmファクトリー・ネットワークをグローバルにサポートするファクトリー・オートメーション・システムの責任者に就任。2000年には、インテル社内にITコンサルティング組織、「IT Flex Services」を設立。
500人規模のグローバル・チームに成長させ、現在もインテルのIT部門の中核を担っている。
2005年には、アジア太平洋地域、並びに、中国・日本地域担当のITディレクターに就任。これの地域のインテルの全てのオフィスと製造施設のITシステムの責任者を担当し、現在に至る。
最新のレポート紹介
アプライド・マテリアルズ / AMAT:半導体・AI関連成長株の最新の24 年1Q決算分析と今後の株価見通し - Part 1(Applied Materials)
Ticker: AMAT / 2722文字 / 所要時間6分程度 / 弱気
サマリー
アプライド・マテリアルズ(AMAT)は、2024年2月15日に2024年度第1四半期決算を発表し、売上高は67.1億ドルで、前四半期比、前年同期比ともに横ばいで予想の上限を達成する着地となった。
ゲーリー・ディッカーソン最高経営責任者(CEO)は同社の第1四半期の好調な業績、並びに、AIとIoTに不可欠な半導体技術におけるリーダーシップを強調した。
中国市場のエクスポージャーに対する懸念は残り、今四半期のガイダンスは小幅に下方修正されたものの、同社の株価は市場の楽観論に後押しされて大幅に上昇し、週を199ドルで終えた。
アプライド・マテリアルズの2024年度第1四半期決算に関して
アプライド・マテリアルズ(AMAT)は先週、24年度第1四半期決算を発表し、売上高は67.1億ドルの着地となった。
この業績についてゲーリー・ディッカーソンCEOは次のように述べている。
今四半期のガイダンスについては、同社は中間値で65億ドルを予想しているが、これは前四半期比3%の小幅な下方修正であり、数週間前に同業他社のKLA(KLAC)やラム・リサーチ(LRCX)が発表したものとほぼ同じである。
決算はほぼ予想通りであったにもかかわらず、AMATの株価は力強く上昇し、決算直前の180ドルから上昇し、日中の史上最高値206ドルからわずかに戻して、その週を199ドルで終えた。
本稿では、この予想外の上昇の背景には何があるのか、また、同社の中国市場へのエクスポージャーに対する懸念について、私の考えを述べたい。
加えて、決算説明会での主なコメント、特に2024年度の通期ガイダンスを提示することに難色を示したことについても分析したい。
アプライド・マテリアルズの2024年の見通し
ゲーリー・ディッカーソン最高経営責任者(CEO)は冒頭の挨拶で、下記のように一般的な市場環境についての考えを述べている。
最後の文の後半に入るまでは順調だった。
公平を期すため、これはまったくの驚きではない。
なぜなら、TSMC(TSM)のアリゾナでの遅れについては以前から知っていたし、インテル(INTC)のオハイオ・キャンパス建設が大幅に遅れているという報告も最近耳にしていたからである。
これらの(そしておそらく他の)遅れは、アプライド・マテリアルズの売上高に対してほとんど、或いは、まったく直接的な影響を与えないことは明らかである。
しかし、これは注視すべきポイントである。
なぜなら、年が明ければ、さらなる遅延や撤退の発表があると予想される。
特に懸念されるのは、そうした遅延と中国向け販売の急減が重なることである。
この2つが重なれば、WFE(半導体前工程装置)のセクター全体が苦境に立たされることになる。
これについてはまた後ほど言及したい。
ディッカーソン氏は、市場環境についての発言を続け、さらに次のように述べている。
そして、それらの情報は、アプライド・マテリアルズにとって、2024年が2023年と比較してどの様にしんてんするのかを理解するのに役立つ情報である。
ちなみに、同社の業績は、同業他社と比べて非常に良好であり、財務カレンダーが一致していないことを考慮に入れてもなお、良好であったと言える。
実際、2019年の最後の低迷による休止以降、過去3年間はいずれも、同社にとって特に好調な年であった。
言い換えれば、同社が2024年に前四半期比横ばいの売上高を維持できたとしても、2019年以降の売上高の伸びを考えれば、それは素晴らしい結果である。
そして、様々なアナリストができるだけ試みたものの、2024年のより正確な見通しについては、CEOからもCFOからもそれ以上何も聞き出せなかった。
これは、同じトピックに関する別の質問に対して、少し不満そうなブリス・ヒル最高財務責任者(CFO)の回答のひとつである。
要するに、アプライド・マテリアルズが2024年の見通しを示すことができれば、そうしていただろう。
しかし、単純な事実として、現時点でその年がどのような年になるかは彼らにも分からないのである。
全体として、我々はKLAとラム・リサーチの先のコメント、つまり前年比1桁台半ばから前半の成長率から2024年のヒントを得ている。
それではより詳細に分析していきたい。
※続きは「アプライド・マテリアルズ / AMAT:半導体・AI関連成長株の最新の24 年1Q決算分析と今後の株価見通し - Part 2(Applied Materials)」をご覧ください。信じている。
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