セクターローテーション〜景気ごとに変える投資戦略とは〜

本日は景気の流れに合わせた投資手法をご紹介。

皆さんが普段投資している銘柄等はどういった
ジャンルに含まれるか考えたことはありますか？

市場に存在する数々の銘柄は分類分けをする
ことが可能です。

これが「セクター」と言われるものです。

セクターとは、業種や技術、テーマなど、
その銘柄における企業が持つ特性に応じて、
市場を分析するために便宜上分類したグループ
のことを指します。

例えば、「金融」というセクターであれば、
銀行や証券会社、保険会社などの銘柄が含まれ
ます。

このセクター分類は正式名称で「Global Industry Classification Standard（世界産業分類基準）」といわれており、「GISC」とも略されます。

よく皆さんが投資をされている米国の株価指数
である「S&P500」の内訳もセクターごとで
見ると下記のように構成されています。

出典：S&P Dow Jones Indices S&P500 2022/6/30時点

情報技術　　　27.1%
ヘルスケア　　14.4%
金融               11.2%
一般消費財　　10.9%
通信サービス　8.8%
資本財　　　　7.8%
生活必需品　　6.5%
エネルギー　　4.8%
公共事業　　　3.0%
素材　　　　　2.8%
不動産　　　　2.8%

で構成されていますね。

このように、GISC基準では11のセクターで
その銘柄を分類して評価します。

特に、4分の1は情報技術セクターが占めています。

この情報技術セクターには、例えば、

・Apple
・Microsoft
・Visa

など名だたる企業が含まれます。

このように投資信託等を分解していくと、
セクター分けをすることができ、自分がどの
ジャンルの業種などに多く投資しているかを
認識することができます。

また、ファンドの種類によっては、
このテーマ別セクター銘柄に絞った商品も
あったりします。

例えば、この情報技術セクターのETFであれば、

VGT （Vanguard Information Technology）
という情報技術系銘柄のみを対象とした商品
もあります。

VGT 銘柄 - ﾊﾞﾝｶﾞｰﾄﾞ 情報技術ETF 投資信託（ファンド）情報

では、どのセクターに投資をするのが良いとされ
るのかということですが、

これは「景気」に左右されます。

世界経済がどのような景気の状態に、どういった
業種が成長するかは異なるからです。

例えば、今回の新型コロナウイルスの影響で
あれば、

どのセクターも一時的に大幅な不況でしたが、
一方で、ヘルスケアや生活必需品などは特需的に
回復傾向が強かったです。

このように、その時々の経済状況によって、
セクターごとのアップダウンには差がある
ということです。

よって、景気の循環に合わせて投資対象の
セクターを変えていく投資手法のことを、

「セクターローテーション」

と言います。

景気の循環を、

拡大期→成熟期→後退期→停滞期

という4つに分類した場合に、それぞれの局面で
一番投資効率の良いセクターを投資対象として
いくものです。

一般的に良いとされるセクターローテーションは、

拡大期：情報技術、不動産、金融

成熟期：一般消費財、資本財、素材

後退期：エネルギー

停滞期：通信サービス、ヘルスケア、生活必需品、公共事業

とされています。

先ほどのコロナ禍の影響も上記通りですよね。

この景気ごとに投資対象となるセクターを変えて
いくことで、その景気に合わせた一番効率の高い
とされる投資が行えます。

しかし、セクターローテーションも完璧では
ないため、全ての場合に上記通りとなるわけ
ではありません。

そのため、セクターローテーションと合わせて
ファンダメンタル分析なども並行して行なうと
良いでしょう。

ぜひ活用してみてください。

それでは。