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「損切丸」－「日銀」編

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「損切丸」が20年以上 ”お付き合い” させて頂いた「日銀」に関するより突っ込んだ記事をご紹介。
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"円高" が "円安" を引き起こす。－　「ドルの歴史」から学ぶ教訓。

"円高" が "円安" を引き起こす。－　「ドルの歴史」から学ぶ教訓。

"Stronger Yen would cause Weaker Yen"（"円高"が "円安" を引き起こす）

　確か2004年頃だったと記憶しているが、ロンドン本店に世界各地の金利責任者を集めて「オフサイトミーティング」が開かれた。　↑　はその時の「日本」に関するプレゼンで「損切丸」が発した言葉。

　折しも「小泉劇場」（小泉純一郎首相、2001.4～2006.9）真っ只中。邦銀の不良債権問

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"上" が詰まっている相場。ー　上がりきらない「金利」と「株価」。

"上" が詰まっている相場。ー　上がりきらない「金利」と「株価」。

　どうも米国債の「金利」が上がりきらない。

　技術的には「利上げ局面」の「金利市場」 ー 「キャリー収益」と「MTM」（時価評価）のせめぎ合い。↓　（11/5）が大きい。

　金利や国債トレーダーは専門用語として「イールドが下ってくる」「ロールダウン効果」という言い方をするが、現在の「利上げ局面」のような "順イールド" （期間の長い金利＞短い金利）の状態だと、日が経つ毎に国債や金利スワップの「

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「円安」はもはや日本経済も ”日経平均" も押し上げはしない。　ー　【超低金利政策】は本当に必要なのか。

「円安」はもはや日本経済も ”日経平均" も押し上げはしない。　ー　【超低金利政策】は本当に必要なのか。

　ドル円は＠115円の一歩手前まで買われ、2017年3月以来、4年8か月ぶりの「円安」ということになる。年初（＠103.44）からは▼11％も減価。

　政府・日銀にとって誤算だったのは、「円安」が「好景気」「株高」に結び付いていないことだ。この国は既に「輸出立国」でないことは、10数年前から認識されているが、それを証明する指標が出た　↓　。

　（11/17 財務省）貿易統計速報：10月貿易収支

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「テーパリング」も「利上げ」も「金融緩和」になり得る？　ー（参照） FOMC Statements @03 Nov 2021.

「テーパリング」も「利上げ」も「金融緩和」になり得る？　ー（参照） FOMC Statements @03 Nov 2021.

　「コロナ・パンデミック後の大規模量的緩和からの反転」

　ひょっとすると2021年11月3日は近代経済史に残る日付になるかもしれない。FRBによる「テーパリング」がついに始まる。

　昨日（11/3）のFOMC声明文（原文抜粋）と概要：

"... the Committee decided to begin reducing the monthly pace of its net asset

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「自国通貨建だから財政破綻はしない」は本当か？ Ⅱ － 「給付金」は究極の「インフレ政策」→　「破綻」するのは「国」ではなく「国民」。

「自国通貨建だから財政破綻はしない」は本当か？ Ⅱ － 「給付金」は究極の「インフレ政策」→　「破綻」するのは「国」ではなく「国民」。

　衆議院選挙がやや ”意外” な与党勝利に終わって、早くも公約としての「給付金」が浮上している。来年の参院選も見据えれば自然な流れだ。

　「財務省が "財政破綻" などと言っているが "嘘" 。自国通貨建で国債や貨幣を発行しても国は破綻しない。速やかに1人10万円ずつ給付すべき」

　こういう言説をネットで目にするようになったが、おそらくMMT（Modern Monetary Theory、現代

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「正常化」への長い長い道のり。

「正常化」への長い長い道のり。

　「うわっ、スワップが▼1,500億円もショート（＝資金不足 ）だ！」

　 少々専門的な話で恐縮だが「損切丸」が投資銀行の「円資金繰り」を担当していた時、このスワップ（金利交換のデリバティブ）の資金繰りが急変するのが大変だった。トレーダーは市場の動きに合わせて「より儲かる方」にポジションを傾けるので、当日朝になって資金繰りが突然変わる。＊事前にお伺いを立てる日本の銀行と違い「儲け」しか頭にない外

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