芋出し画像

🗜 今週の盞堎Do nothing

 ãšé¡Œã—お、今回もみなさんず䞀緒に、元気よく投資に぀いお孊んで行きたいず思いたす。い぀も"いいね" "スキ"、楜しいコメント、シェア、通知、そしおプラむム登録、を本圓にありがずうございたす。

《 たずめ 》

長期投資は、5月は抌し目。次は8月か。
セクタヌロヌテヌションはDo nothing
短期は為替ずコモディティ、ハむテク。仮想通貚は軟調
。
パり゚ルさん発蚀、0.75%ず950億ドル以䞊か。

たずめ

䞭の米を控えお、目先は䞭囜感染状況に䞀喜䞀憂か。
䞭囜政府のむンフラ支揎が譊戒感埌退だが、北京でもロックダりンが重し。
米囜のむンフレ率はピヌクに近づいおいるが、明確な䜎䞋はただ先か。


週足も25週も↓トレンド。ナスダックずSOXはやや回埩。
倉わらず、米囜株匏垂堎から珟金に資金の流出。
囜債も利䞊げに合わせお、䟡栌䞋萜でダブルパンチ。

決算最終週埌の来週も、日米共には神経質な展開か。特に東京垂堎がゎヌルデンりむヌクGW䞭の5月3-4日にFOMCが開催されるため、軟調か。

FOMCパり゚ルさん発蚀のポむント

6月や7月に぀いおぱネルギヌ䟡栌動向などを受け0.75%の利䞊げを瀺唆。
バランスシヌトの瞮小は月次で䞊限950億ドル以䞊か
米囜債650億ドル/䜏宅ロヌン担保蚌刞MBS350億ドル

泚目のFOMCパり゚ルさん発蚀のポむント















GWにおすすめ映画 マむ・むンタヌン

「パり゚ル議長」ではなく「デ・ニヌロ」ですW

ロバヌト・デ・ニヌロ、アン・ハサりェむの、楜しくおちょっぎり涙するリアルなキャリアりヌマンを描いた2015幎の映画。

あの『プラダを着た悪魔』のアン・ハサりェむが、ファッションサむトの瀟長に 党おの女性を応揎するデトックス・ムヌビヌの誕生 わたしを救っおくれたのは、40歳幎䞊の“新人(むンタヌン)” 『プラダを着た悪魔』で、恋に仕事に奮闘しながらファッション業界でキャリアアップしおいく䞻人公を挔じ、䞖界䞭の女性から共感を集めたアン・ハサりェむ。あれから9幎、最新䜜でアンが挔じるのは、ファッションサむトのCEO。『プラダ』の䞻人公のその埌かのような、党おを手に入れた圌女の新たな出䌚いず詊緎を描く話題䜜が、぀いに日本にやっお来る。 舞台はニュヌペヌク。華やかなファッション業界に身を眮き、プラむベヌトも充実しおいるゞュヌルス。そんな圌女の郚䞋に䌚瀟の犏祉事業ずしお、シニア・むンタヌンのベンが雇われる。最初は40歳も幎䞊のベンに䜕かずむラ぀くゞュヌルスだが、やがお圌の心のこもった仕事ぶりず的確な助蚀を頌りにするようになる。そんな時、ゞュヌルスは仕事ずプラむベヌトの䞡方で思わぬ危機を迎え、倧きな遞択を迫られる──。


《 環境認識 》

VIX 28.21 +5.53
DOW -2.82%
NASDAQ -2.55%
S&P500 -2.77%
Rusell2000 -2.55%
SOX -2.25%
CME225 26755 -345
WTI 102.07 (-1.66%)
ドル円 128.55 +0.16
ナヌロ円 138.82 -0.28
ç±³10幎債利回り2.9045 -0.003
ç±³2幎債利回り2.6756 +0.002

指数 ※随時曎新予定

《 ニュヌス 》


🎀発蚀犁じたルヌル停電≒ブラックアりト

FOMCメンバヌの自粛期間䞭なので、利䞊げペヌスの前倒しを支持するような発蚀の手がかりが無い状況。加えお日本はGWに突入しお垂堎はもみ合い状態。

ブラックアりト期間 2021/910月 USDJPY 4H

䞭倮銀行政策決定䌚合のメンバヌが政策決定䌚合の前埌の時期に金融政策マタヌに぀いお発蚀するこずを犁じたルヌル、停電=ブラックアりト。
䟋えば日銀の堎合、金融政策決定䌚合開始の2営業日前から䌚合終了圓日の総裁蚘者䌚芋終了時刻たでの期間は、原則ずしお金融政策及び金融経枈情勢に関しお発蚀をしないこず。

ブラックアりト

これたでのFOMCメンバヌの発蚀

出兞ピクテ投信 FOMC参加者の発蚀


🎀䞭囜

垂堎が泚目する次回の米䌚合の結果はゎヌルデンりィヌク䞭の月日に発衚される。それたでは米金融圓局者らが発蚀を手控える「ブラックアりト期間」に入っおいる。やや手掛かり難ずなるなかで、垂堎では䞭囜の新型コロナりむルス感染をめぐる動きが関心が集たっおいるようだ。

 倧郜垂䞊海でのロックダりン措眮が数日では終わらず、カ月間になろうずしおいる。匷い倖出制限や食料品䞍足などで垂民の䞍満が高たっおいる。そしお、足元では銖郜北京などにも感染が広がっおおり、倧芏暡な怜査が実斜されおいる。䞭囜の経枈掻動が滞るなかで、需芁枛を譊戒しお原油盞堎が厩れたり、株匏垂堎が䞍安定な動きを瀺したりずグロヌバルな圱響もでおいるずころだ。

🎀日銀は無難な通過

本日日銀金融政策決定䌚合の結果発衚。
円安進行を受けお、ある皋床の察応が䞀時期埅されおいたが
盎前たで黒田総裁が必芁であれば躊躇なく远加緩和などの発蚀を繰り返したこずや指倀オペを䌚合のある昚日及び本日たで延長しおきたいこずなどから
緩和姿勢の維持が芋蟌たれるずころ。

 盞堎は日銀の珟状維持を織り蟌んでおり、声明に倉化がなければ無難な通過に泚目は時半の黒田総裁䌚芋での円安ぞの蚀及。


🎀マスク氏 Twitter買収ぞ 非䞊堎ぞ

ホヌルドの方ぞ。おめでずうごうざいたす

むヌロン・マスク
Twitter 44$

S&P500 4月28日時点

倧きな䞋萜から、マむクロ゜フトやコカ・コヌラなどの決算奜調を受けお回埩基調。やや暪ばい。

SP500 4/28 9:00

奜調セクタヌ、䞀郚テック、蚘入、゚ネルギヌ、同工業、玠材、ヘルス、䜏宅、公共。

SP500 4/28  䞊昇が+3%以䞊の銘柄  


盞堎芳

Bull Bear指数は半倀戻しから、䞋萜。
Putt  Call optionは売フェッチが倚すぎ。
Gold vs Biton はGoldに資金流入
NASDAQのSQVIXレシオも4.0たで䞊がっおいる
VIX先物フォワヌドカヌブは戻ったら売


《 スケゞュヌル 》

5月2日月米・ISM補造業景況指数(4月)など

5月3日火株匏垂堎は祝日のため䌑堎(憲法蚘念日)、欧・ナヌロ圏生産者物䟡指数(3月)、米・連邊公開垂堎委員䌚(FOMC)(4日たで)など

5月4日氎株匏垂堎は祝日のため䌑堎(みどりの日)、米・ADP党米雇甚報告(4月)、米・ISM非補造業景況指数(4月)、パり゚ル連邊準備制床理事䌚(FRB)議長が蚘者䌚芋など

5月5日朚株匏垂堎は祝日のため䌑堎(こどもの日)、䞭・財新サヌビス業PMI(4月)、英・むングランド銀行(英䞭倮銀行)が政策金利発衚など

5月6日金米・雇甚統蚈(4月)など


《 芋通し 》


決算のクラむマックス

個別たちたちで、䞁寧に゚ントリが必須。
今週の決算は、ファナック<6954>やキヌ゚ンス<6861>、アドバンテスト<6857>。
米囜ではアルファベット、マむクロ゜フト、メタ・プラットフォヌムズ、アップル、アマゟンのいわゆる“GAFAM”。

2月にはメタが今回のネットフリックスず䌌たような急萜劇を芋せ“メタショック”ならる”GAFAMショック”に泚目

米景気の枛速懞念

金融垂堎は5月、6月、7月開催のFOMC䌚合で合蚈1.50ポむントの利䞊げが実斜されるこずを織り蟌んでいる。

為替

泚目の為替垂堎ではリスク動向に敏感か぀資源䟡栌にも反応しお豪ドルやカナダドルなどが週間では買われおいるが、珟圚利確・ショヌトカヌバヌで調敎䞭。
FOMC通貚前埌で、ドル買いは限定的か。材料出尜くしにより利益確定のドル売りが増える可胜性。

通貚別短期トレンド䞀芧 4月28日珟圚
1.  ドル<↑↑↑>
2.  円<↑↑>
3.  スむスフラン<↑>
4.  ナヌロ<↓↓>
5.  NZドル<↓↓>
6.  カナダドル<↓↓>
7.  ポンド<↓↓>
8.  豪ドル<↓↓↓>



《 マクロ 》

流動性危機 ―金融安定における日本の圹割―

1991幎埌半、日本の䞍動産・金融垂堎のバブルがはじけた埌、2020幎たで名目GDPは珟圚、1998幎ず同氎準。
䞋のグラフは、日本の債務残高の察GDP比が2.25倍で、米囜のほが2倍であるこずを瀺しおいたす。

流動性

日銀が吐き出した過剰なお金の流動性は、日本の資産・金利垂堎をひどく歪めたした。日本囜民ず倧芏暡な幎金基金は、日銀によっお地元の債刞垂堎から締め出されおいたす。日銀の巚額の保有ず幎金基金が満期たで保有する倚数の債刞の間で、日銀の債刞垂堎の流動性は消えおなくなりたした。䟛絊䞍足はマむナス金利をもたらし、債刞に投資するむンセンティブはほがなくなりたした。

限られた遞択肢で、日本囜内の個人投資家や機関投資家は海倖垂堎に行き、䜙分な利回りず流動性を求めお海倖に資金を投入しおいたす。

䞋のグラフは、日米10幎債の利回りの倧幅な䞊昇を瀺しおいたす。


📉米2幎囜債ず金融危機

2幎債利回りの急隰は前䟋のないものです。歎史的に、このような短期利回りの急䞊昇は、景気埌退や垂堎の出来事ず䞀臎しおいたす。利回りが52週間の移動平均線を4暙準偏差䞊回るようになったため、埓来はこれたでの利回りのピヌクを瀺しおきたした。
米連邊準備制床理事䌚(FRB)は、金融政策を匕き締めるための利䞊げキャンペヌンを始めたばかりです。しかし、債刞垂堎はすでに急速に匕き締められおおり、借入コストの䞊昇を通じお消費を枛速させる政策が急速に進められおいたす。前述のように、次のようになりたす。

「人々は家や車を買わない。圌らは債刞を買っおいたす。支払いは金利の関数であり、金利が䞊昇するず、支払いが手頃な䟡栌を䞊回っお䞊昇するず、ロヌン垂堎は䜎䞋したす。アメリカ人の70%が貯蓄をほずんど持っおいない経枈では、より高い支払いは家蚈に倧きな圱響を䞎えたす。 これが重芁なポむントです。金利䞊昇は米囜内の「需芁砎壊」を生みたす。

FRB FF金利ず金融危機

残念ながら、2022幎前半は、䞋萜シグナルがMACDで点灯䞭。

S&P500 むンデックス vs MACD シグナル

おたけ MACDの䜿い方

MACDの䜿い方

📉S&P500

S&P500 MACD 4月6日デットクロス䞋萜トレンドのシグナル、䞀方移動平均の長期75MAを䞭期50MAは4月16日にクロス。

S&P500 MACD 4月6日クロス。 移動平均は4月16日にクロス


  • 基本ずなる線である「MACD」が䞋向き右肩䞋がりで、その移動平均線「シグナル」が「MACD」より䞊にある時、盞堎は匱いず芋たす。

  • その埌、「MACD」の調敎がなだらかになり、「シグナル」を䞊抜けるずゎヌルデンクロスずいっお買いのタむミングです。

  • 「MACD」が䞊向き右肩䞊がりで、「シグナル」を䞊回っおいる時は盞堎が匷いず芋たす。その埌、「MACD」の䞊昇がなだらかになり、「シグナル」を䞋抜けるずデッドクロスずいっお売りのタむミングです。

MACDは、ゎヌルデンクロス・デッドクロスずいった「買い」ず「売り」を刀断させるタむミングが単玔移動平均線ず比べお栌段に早くなりたす。盞堎の転換をより早く刀断するのに有効です。
グラフの数倀に「0れロ」がありたすが、買いのタむミングずなった埌に、「MACD」ず「シグナル」がずもにれロ氎準を䞊回れば、より信頌床が増したす。反察に、売りのタむミングずなった埌に、ずもにれロ氎準を䞋回れば、これもより信頌床が増したす。
これは蚈算方法に由来したすが、MACDの蚈算を単玔化するず「短期の移動平均線」から「䞭長期の移動平均線」の倀を差し匕くこずで算出されたす。短期の数倀がより匷く匱くないずれロを䞊回る䞋回るこずができないので、より盞堎が匷い匱いず刀断できたす。

📉䞍動産REIT

むンフレヘッゞは䞭長期的に機胜。䞍動産のような実物資産、぀たりそのもの自䜓の䟡倀が䞊昇する資産は分散投資の芖点から有効ず蚀えたす。ただし、賃料の䞊昇は遅行。


出兞 みずほ銀行 RIETず10幎囜債利回り


2022幎のりクラむナショックはどこたで䞋がる

2008幎9月のリヌマンショック前倜でこれから䞖界的な景気埌退が起こるず考えるべきか
ショックが起こる盎前たで、䞖界景気に察しお楜芳論。2021幎ず酷䌌か。

リヌマンショック時の経枈環境ず、今の危機の共通点・盞違点

【共通点1】䞖界的にむンフレ懞念が匷たっおいる

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