祐樹せつらのお金・ビジネス・投資に強くなる話 Vol.54：株式投資（中長期）

僕がビジネスと投資で学んだことをまとめました。記事の半分は無料、残りはメンバーシップ会員になるとお読みになれます。

🌟世界中の投資家はROEに着目する

ROEは企業の「資本効率」を示す値。
資本効率とはお金を効率的に投資しているかということ。
ROEは純利益÷自己資本で計算される。
ROEが高い＝資本効率の良い会社＝株価が高くなり得る。
ROEが低い＝資本効率の悪い会社＝株価が低くなり得る。
そのため世界中の投資家はROEに着目している。

🌟日本企業と欧米企業の平均ROE

・日本企業の平均ROE：4～10％
・欧米企業の平均ROE：15％
・欧米優良企業のROE：30％以上

日本企業の資本効率はまだまだ悪い。
日本株が世界的に低調なままである大きな理由。
しかし企業が貯め込んでいるお金を有効活用すれば株価が大きく上がる可能性を秘めている。

🌟村上ファンドの戦略

１．資本効率の悪い会社をみつける。
２．株が割安な時にその会社の株を大量に買って大株主になる。
３．経営陣に直接提案して経営改善を求める。具体的には貯めこんだお金を投資に回させて資本効率を良くする。

結果として多くの会社は配当、自己株取得、MBO（経営陣の株の買い取り）を通じて株主に資金を還元した。

🌟企業の資産内容のチェック方法

まずは会社四季報で簡単にチェックする。
すると大まかな資産内容がわかる。
自己資本、自己資本比率、有利子負債、利益剰余金、現金同等物に着目するといい。
関心を持ったら「有価証券報告書」や「短期短信の賃貸貸借表」で詳しくチェックすればいい。

🌟会社四季報とは

株の最新カタログのような冊子。
全上場企業の財務データや近況が掲載されている。
年4回（3月、6月、9月、12月）発売。
上場企業のデータをざっと見て銘柄を探すのに便利。

🌟会社四季報の見方