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インフレ対策としての利上げ:FRBが見据える経済のソフトランディング
この1週間のFRBに関する記事をまとめています。投資をする皆さんは最低限これは把握しておきましょう!
タイトル: "Atlanta Fed President: We Have Broad-Based Inflation and Fed Will Be Restricting 'Well into 2024'"
要約: アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、インフレが2%に達
【2023年6月】相場の季節は晩秋!?冬に備えて買うべきものは○○
5月中に起こったこと5/24~:エヌビディアを中心にAI銘柄急騰(エヌビディアは約30%の上昇)
5/28:債務上限問題について民主党・共和党合意
金融セクターの信用不安は完全に忘れ去られたようです。エヌビディアの好決算を受けてAI銘柄が急騰しており、プチお祭り騒ぎが始まっています。悪いニュースもありますが、基本的にはそれほど大きく受け止められていない印象を受けます。
今後の懸念事項は銀行の
【2023年5月】相場の季節は晩秋!?冬に備えて買うべきものは○○
4月中に起こったこと4/17~:チャールズ・シュワブ銀行決算→株価急落および継続下落
金融セクターの信用不安は忘れ去られたようでしたが、チャールズ・シュワブの決算の悪い数値をみて再燃気配。現時点ではチャールズ・シュワブが話題に上がる程度でショックらしいものは起きておらず株価も全体的に上昇傾向。
今後の懸念事項は銀行の貸出態度悪化による弱小企業群の倒産をきっかけとした景気悪化で、それが起きるのは
【2023年3月】相場の季節は晩秋?冬に備えて買うべきものは○○
相場の季節判断まずは2023年3月時点の相場の季節感を見ていきましょう。
いつものように、トレンドに特徴のある下記項目の現在の動きを見ていきます。
米国のセクター別の推移
米国金利の状況
米国のセクター別の推移
ヘルスケアセクター
業績安定的なため逆業績相場時には優先して買われるが、1,2月は逆に売られている状況
1年の移動平均ではまだ上昇傾向だが、短期的には買い戻されており、明確なト
【2023年1月】いまは相場サイクルの〇〇にいる!投資すべきは〇〇
【いまは相場サイクルのどこ?】
2022年は経済が過熱してインフレが上昇し、金利が上がりました
これは逆金融相場の定義そのものです
逆金融相場の次に来るのは「逆業績相場」
金利が上がって経済活動が低下するのに合わせて株価が下がる時期
業績悪化懸念の強いときは生活必需品株が変われる傾向があります
そして今の株価をみるとまさに生活必需品株の評価が高まっている時期(グラフ中のVDC/SPY)
金
株価が下がる原因は〇〇?マーケットにも重力が存在した!
【金利が上がると株価は下がる】S&P500とFF金利との関係はこちら
これをみて次のことがわかります
金利が上がると株価は下がる
金利上昇が大きいと株価下落も大きい
2022年の下落はまだ小さい(15%)
金利の上がり方が最速最大なのに株価が15%しか下がっていない。
【金利の威力】グラフは米国債利回りの1年前との比較
注目は10年債、20年債で2%ほど利回りが高くなっている点
少
【2023年1月】米国株の下落余地は〇%!?米国株は割高か?
【米国株は割高か!?】S&P500は1年前より16%下がっています
問題は下落が16%で済むのかというところ
市場ではS&P500のさらなる暴落を予想するグループと調整が終わったとするグループに分かれています
インフレ鎮静化して、金利見通しも落ち着いてきているのでなんとなく平穏な感覚になっていますが過去最速・最大の利上げが行われている今、下落が16%で済むのだろうか
ちなみに理論株価を出す際
2022年米国株のふりかえり
【2023年は成長株低迷か?】2022年の種別リターンはグラフの通り
成長株が売られて、バリュー株が変われた形
金利が上がればすべての株が下がるはずなのだけど、成長株だけ売られているのはコロナ禍で上げ過ぎた株が元に戻ったと考えるのが自然のようにも思えます
成長株が売られてディフェンシブ株が変われるのは逆業績相場の典型
マーケットの季節感が変わったと考えるのが妥当ですね
心配なのは、成長株から