(U77) 「株式投資はバクチだ」と割り切って楽しむための準備と心構え (2021.8.27） by 塚崎公義 より抜粋加筆しました。

⑴ 株価の短期予測は、ほぼ不可能

①企業の価値は短期的には変化しないから、株の短期投資は以下。

「企業の価値の変化を利用して儲けるのではなく、
価格の変化を予想して儲けよう」


②しかし株価の短期的な変動は、予想するのが極めて困難で、ほとんど不可能と言ってよい。

人々が上がると思うと、買い注文が増えて、実際に値上がりするわけだが、以下を予想することは極めて難しいから。
「人々が上がると思うか否か」


⑵ 別の観点からも、短期予想の難しさが理解できる

①プロの半分が上がると思って買い注文を出し、
半分が下がると思って売り注文を出しているから、今の値段で売買が成立している。


②プロの見解が半々に分かれている時に、
投資初心者が株価を予想できるはずがない。

株の短期投資は、「バクチ」である。


⑶ しかしバクチだから手を出すな、と言うつもりは毛頭ない

①筆者はバクチが好きで、株の短期投資を楽しんでいる。
それは、カジノより期待値が高いから。


カジノは、客の支払額から胴元のコストと利益を差し引いた額が、
客の受取額なので、期待値はマイナス。
↓
カジノは強欲な人を対象としているので、それでも客が集まる。


②しかし株式市場の投資家は臆病な（慎重な？）人が多いので、
期待値がプラスでなければ投資しない。


以下の投資家ばかり集まっている。
「儲かる確率と損する確率が五分五分ならば投資しないが、
確率が六分四分なら投資する」
↓
そうなると、儲かる確率が59％の投資案件は、
投資されずに放置されている。


少し勇気のある投資家（普通の投資家より、
臆病さがやや少ない投資家）は、簡単に期待値プラスの投資案件を手にすることができる。


⑷ 投資初心者は自分で判断すると、間違える可能性が高いので、
注意が必要


①株価が上昇を続けている時には、「急いで買わないと」と、
焦って買い注文を出し、株価が暴落すると「この世の終わり」を懸念して狼狽売りをしてしまう、という初心者が多いから。


②初心者は利食い（利益確定売り）が早すぎて、
損切りが遅すぎる傾向があるともいわれている。

株価が少し上がると利益確定売りを出す一方で、
株価が少し下がると以下と考えるわけ。
「今売ったら損が確定してしまうから、
売らずに株価が戻るのを待とう」


③しかし本来は、買った値段にかかわらず以下が正しい。
「下がりそうなら売り、上がりそうなら持っている」

特に、値下がりした株を持ち続けるのは、
続落のリスクがあるので、しっかり判断したい。


⑸ 株の短期売買は「バクチ」として楽しむものであり、大切な老後資金をつぎ込むべきものではない

老後資金と小遣いを明確に区別するためには、
口座を2つに分けるといいだろう。

短期投資を楽しむ口座は別に作るべき。