#ファンド
PEファンドのマネジメントフィーの水準は低下傾向にある（除くベンチャーキャピタル）、という記事をまとめた
昨年、PEファンドの一般的なマネジメントフィーの水準についてまとめた記事を書いたが（上記リンク先ご参照）、その後の直近の2024年のマネジメントフィー水準の動向がわかる記事とレポートをPreqinのウェブサイト上で見つけたので、以下要約したい。
現在のPEの資金調達環境はどうやら買い手市場のようだ。ファンドマネージャーたちは出し渋る投資家から資金を集めるために、マネジメントフィーの切り下げ（特に
【備忘録】主にファンド、サステナブルファイナンス関連の金融関連用語をまとめてみた
日々学んだ金融関連用語を以下にまとめてみました。完全に個人の備忘録用なのですが、ある程度用語が貯まっていったら、アルファベット順・あいうえお順に整理していきたいと思っています。
Conditions Precedent：先行充足要件のことで、貸付契約などに規定された各要件を債務者が満たさない限り、債権者は貸付を実行しない。
EPC (Engineering, procurement , con
パフォーマンスが低調のまま終わってしまったPE /VCはどうなるか
もう数年前の話になるのだが、投資のパフォーマンスが低調なまま解散・清算を迎えたPE /VCの最後をLPの立場から見届けた案件が複数あった。
ファンドに対する出資当初は大々的なプレスリリースに始まり豪華なディナー付きLP年次総会等、華々しいイベントばかりであったが、その後10年超が経過し、パフォーマンス低調に終わったファンドの最期は極めて寂しいものであった。
PEやVCは、一度出資したら基本的に
Tiger Global Managementの足元のファンドパフォーマンスについて
2021年に340件以上の投資を行いユニコーンステータスとなった未上場スタートアップのほぼ全てを投資対象として「安くて、速くて、好条件のカネ」（「ベンチャー・キャピタリスト」のTiger Globalに関する記述より）多額のマネーを投下してきたTiger Globalが2021年10月に立ち上げた15号ファンドにおけるファンドの評価額が、2022年12月末時点で前年対比20%減少したこと、及び主要
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Opportunity Fundの投資機会が今は少なくなっているかも知れない件について
特にアーリーステージスタートアップへの投資を主とするVCは、その後投資先企業のうち、勝ち組企業がミドル〜レイターステージに差し掛かった頃にダブルダウン（倍賭け）する目的で、オポチュニティファンドまたはセレクトファンドという名称のファンドを組成することがある。代表的なファンドとしてはシリコンバレーで最も有名なアクセラレータで企業が立ち上がって間もない頃にシードマネーを投資しているY Combinat
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Tiger Global Managementの事例を踏まえた、LP持分譲渡と個別株式売却の違い
2021年に合計315社の（主にレイターステージの）スタートアップに対し投資を行ってきたTiger Global Managementが、自身が保有する株式（正確にはTiger GlobalがGPとして運用するファンドが保有する株式）の売却を始めているらしい（以下Pitchbookの記事より）。
Tiger Global Managementはこれまで多くのファンドを組成してきているが、どのファ
PEファンドの一般的なマネジメントフィー水準、投資期間、キャリードインタレスト水準等がわかるレポートを発見
「マネジメントフィーの業界水準はおおよそ2％」「ファンドの投資期間は通常5年」「キャリードインタレストは20％が一般的」とはよく巷で言われている「一般常識」だが、果たしてこの常識は本当に常識なのだろうか。そんな疑問に答えてくれるレポートをPreqinで発見した。
結論、上記の常識は正しかった。
以下、レポートの内容についてまとめてみたが、Preqinレポートの購読には会員登録が必須なので、ここ
PEファンドのマネジメントフィーの引き下げが可能なケースは大きく分けて3パターンある
上記記事が面白かったので以下、要約してみた。
結論、PEファンドにおいてマネジメントフィー料率引き下げが可能なケースは、大きく分けて
①サイズディスカウント（巨額の金額をコミットすれば、その分マネジメントフィーの料率は引き下げる）
②タイミングによるディスカウント（ファンド募集期間にできるだけ早いタイミングで出資のコミットを行う）
③ロイヤルティを踏まえたディスカウント（過去のファンドに出資して
PEセカンダリー市場の動向について
投資先のExitの環境がまだまだ改善しない中、Industry Ventures（ゴールドマンサックスアセットマネジメントをはじめとする機関投資家がLPとして参画）のようなセカンダリー投資を行うファンドに、ポートフォリオ先企業を売却し、Exitを進めて流動性を確保しようとするするPE/VCが出て来ており、中には購入価格の80％ディスカウントで売却しているPE/VCも出て来ている。
セカンダリーファ
KKRが30億米ドルのテック企業向けグロースファンドを組成
バイアウトだけでなく、グロースエクイティやインフラ、プライベートデット等多岐にわたるアセットクラスに投資を行うKKRが、この度ファンドサイズ30億米ドルのテクノロジー企業向けグロースファンドの3号を立ち上げたとのこと。
KKRの既往ファンドで、テクノロジー企業に投資を行うグロースファンド（ファンドサイズ711百万米ドル）は、実現利益と未実現利益合計で26.6%のネットIRRを計上しており、すでに
Tiger Global Managementの足元のファンドパフォーマンスについて（２）
（本記事は以下の記事の続報です）
2021年に340件以上の投資を行いユニコーンステータスとなった未上場スタートアップのほぼ全てを投資対象として「安くて、速くて、好条件のカネ」（「ベンチャー・キャピタリスト」のTiger Globalに関する記述より）多額のマネーを投下してきたTiger Globalが2021年10月に立ち上げた15号ファンドにおけるファンドの評価額が、2022年12月末時点で