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河北博光　ファンドマネージャー

ヘッジファンドマネージャー。国内大手資産運用会社国内株式担当部長、シンガポール独立系運…

河北博光　ファンドマネージャー

ヘッジファンドマネージャー。国内大手資産運用会社国内株式担当部長、シンガポール独立系運用会社日本株CIOなどを経て、日本株ヘッジファンドの設立に参画。本気で資産形成を目指したい方に、長期投資のリアルを分かり易く伝えることを目指しています。

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約30年のファンドマネージャー経験から得た知識と考え方を分かりやすく伝えます。①長期投資について学び本気で資産形成を目指したい個人投資家の方、もちろんプロ投資家も、②長期投資家の考え方を知り、投資家との対話に活かしたい企業の方などに、ぜひ読んでもらいたいと考えています。 毎週末に出す「週末に考える投資アイデア」と各種有料記事をお読みいただけます。

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    ¥750 / 月
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  • 週末に投資アイデアを考える

    ファンドマネージャーの視点で、その週のマーケット動向と気になったニュースをまとめています。 みなさんは、経済ニュースを読んでも単に知識を得て理解することに留まっていないでしょうか？ このコーナーではニュースをいかに具体的な投資アイデアに結び付けていくか、その週に出たニュースを事例に使い説明して行きます。 これを定期購読する事でマーケットの肌感覚だけでなく、自ら投資アイデアを発見する能力も身に付くはずです。

  • FPとファンドマネージャーが教える　世界標準の資産運用

    • 31本

    シンガポール在住FPの花輪とシンガポールでヘッジファンドマネージャーの経験がある河北が世界標準の資産運用について語るマガジンです。月数回程度更新予定です。

  • 株の教室

    プロの機関投資家として約30年株式投資を行ってきました。今後は、私の知る投資のノウハウをお伝えしていきたいと思います。これは株式投資のテクニックといったHow to物ではありません。私の考え方から個々人にあった投資手法を生み出すためのヒント集にするつもりです。

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＊メンバーシップ（初月無料）の申し込みはこちら 先月、Noteを始めたばかりですが、今月から有料のメンバーシップと週刊マガジンをスタートする事にしました！ マガジンは手続き中ですので、まずはメンバーシップからです。 料金 メンバーシップ：750円/月 マガジン：週末に考える投資アイデア　500円/月（予定） メンバーシップは以下の3つが主な内容です。 ①週刊マガジンの購読 ②株式投資の基本、資産運用ビジネスで今起こっている事、資産形成の注目点、投資家との対談、企業と

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    • 【8/7 水・無料】世界標準の資産の増やし方とは！？ ～インフレを考慮した資産形成のあるべき姿を解説～

      ファンドマネージャーの河北博光です。シンガポール在住FPの花輪陽子さんとnote本社でマネー勉強会（無料）を開催します。 ✅お申し込みはこちら↓ https://forms.gle/2dYypBDPpVwkfSxG7 今回の勉強会では、シンガポール在住でFPとして多くの富裕層ビジネスに関わり、ジム・ロジャーズ関連の書籍でも有名な花輪陽子さんと共にコラボレーションの勉強会を主催します。 日本における、これまでの資産形成がインフレを十分考慮出来ていないので、インフレを考慮

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      • 市場動向の確認と経済ニュースの注目点（6/23～6/29）

        ＊メンバーシップ（初月無料）の申し込みはこちら ＜マーケットチェック＞ ファンダメンタルズ面では特に好材料はありませんでしたが、週初の3営業日で日経平均が一時1000円以上上昇、海外との比較でも弱含みが際立っていた日本株ですが、この四半期も大崩れせずに終了しました。ただ、来月初めにかけて英国（7/4）、フランス（6/30に第１回投票、7/7に決選投票）、日本の東京都知事選挙（7/7）と政治のイベントが続きます。週末に行われた米大統領候補の討論会でも現職のバイデンが冴えず、現

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        • キャッシュハングリーな銘柄

          ＊メンバーシップ（初月無料）の申し込みはこちら 6/19に元お笑いタレントで「億り人」となった個人投資家の井村俊哉氏と対談を行いました。正直に言って私たち機関投資家とは活躍の場が違うので、どんな話になるのかなと思っていましたが、とても優秀で勉強熱心で感動しました。彼は機関投資家の世界でも一流になるなと直感しました。とにかく考え方がシンプルで頭の回転が速い。全て自分のことばで話せているので、何かを見た時の判断が早く的確、不測の事態が起こってもすぐに軌道修正できる人だなと感じ

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          市場動向の確認と経済ニュースの注目点（6/23～6/29）

          ＊メンバーシップ（初月無料）の申し込みはこちら ＜マーケットチェック＞ ファンダメンタルズ面では特に好材料はありませんでしたが、週初の3営業日で日経平均が一時1000円以上上昇、海外との比較でも弱含みが際立っていた日本株ですが、この四半期も大崩れせずに終了しました。ただ、来月初めにかけて英国（7/4）、フランス（6/30に第１回投票、7/7に決選投票）、日本の東京都知事選挙（7/7）と政治のイベントが続きます。週末に行われた米大統領候補の討論会でも現職のバイデンが冴えず、現

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          市場動向の確認と経済ニュースの注目点（6/23～6/29）

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          市場動向の確認と経済ニュースの注目点

          ＜マーケットチェック＞ 今週はFOMCや日銀の決定会合などのイベントがありました。市場関係者の注目度は高かったわけですが、基本的にはコンセンサス通りであったと理解しています。それよりも私が気になったのはフランス株式の下落とともに対ドルでユーロが大きく売られた事です。 フランス総選挙は6/30に第１回投票、7/7に決選投票が予定されています。現在優勢と見られている極右の「国民連合（ＲＮ）」は電気料金の値下げ、ガスの付加価値税(VAT)引き下げ、公共支出の拡大を公約に掲げていま

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          週末に投資アイデアを考える（6/2～6/8）

          ＜マーケットチェック＞ 株価 経済指標で右往左往する相場が続いていますが、確からしいのは雇用市場が調整に向かっているという点です。一方、マーケットが判断し損ねているのが、「雇用市場が調整した結果、インフレは遅いながら鎮静化してきているように見えるが、それで景気は腰折れしないというシナリオでいいのか？」という事だと思います。米国では解雇率が上昇することなく、雇用市場の過熱が収まってきています。本当にこのトレンドを維持出来れば、インフレは徐々に沈静化し、失業率の急増もないの

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          週末に投資アイデアを考える（6/2～6/8）

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          週末に投資アイデアを考える（5/26～6/1）

          ＜マーケットチェック＞株価 日米ともに株式市場はさえない動きとなっています。金曜日にはMSCIの入替もあったので、その影響が大きく、週明け以降の動きを見ないと物色動向も判断が難しい感じです。何度も書いていますが、日本企業の今期業績予想は想定よりも低く、マーケットでは会社予想が保守的と言われていますが、市場が前提としてた為替の部分を調整しても弱いと思います。業績の上方修正は中間決算を待つ必要があり、4-6月期決算が出てくるころまでは業績予想の下方修正が続くと見ています。 6

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          週末に投資アイデアを考える（5/26～6/1）

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          週末に投資アイデアを考える（5/19～5/25）

          ＜マーケットチェック＞ 株価 米国株はNYダウが40000ドルを達成した後、大幅に下落しました。下落の場面でも好決算を発表したNVIDIAの株価は強く、半導体株もNVIDIA以外は弱いといった形で一極集中が強まっています。 最近の米国株はPMIやCPIでかなり動いています。しばらく、マーケットは金利上昇方向のヘッドラインで一喜一憂する展開になりそうです。 最近米国の景気関連の指標はネガティブサプライズの連続で、PMIは久々のポジティブサプライズでしたが、相場の連想は

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          週末に投資アイデアを考える（5/19～5/25）

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          週末に投資アイデアを考える (5/12～5/18)

          ＜マーケットチェック＞株価 今週はこの絵がXに掲載されたところからスタートしました。 Roaring Kittyが載せたこのツイートは直接的に株に言及しているわけではなく、今後の相場に影響を与えるかは全く分かりません。 ただ、2021年に起こった事をのことを振り返ると、ファンダメンタルLong/shortのGrossレバレッジが低下、ショートを個別株から先物などマクロプロダクトへの移行させる動きが出ました。一方でヘッジファンドのネットレバレッジはそこまで低下しません

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          市場動向の確認と経済ニュースの注目点（6/16～6/22）

          ＜マーケットチェック＞ 金融政策の影響を受けやすい展開が続いていますが、来月初めにかけて英国（7/4）、フランス（6/30に第１回投票、7/7に決選投票）、日本の東京都知事選挙（7/7）と政治のイベントが続きます。各国とも与党の苦戦が伝えられており選挙後の枠組みにも注目です。 株価 今週は米国小売統計が明確に下振れたことで金利が明確に低下傾向となりました。米株を見ていると「Bad news is Bad news」になり始めていますが、これはインフレに対する

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          市場動向の確認と経済ニュースの注目点（6/16～6/22）

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          【速報】フランスで何が起こっているの？

          昨日、「市場動向の確認と経済ニュースの注目点」の中で懸念を述べていましたが、今日のマーケットが大きく下落しているので、少し解説を加えます。ちなみに私は欧州政治の専門家ではないので、詳しいことはご自分で調べてみてください。私は日本株マネージャーとして現時点で観察できている状況についてです。 欧州はパニックになっている印象で、フランスはCAC大きく下落、仏独の利回り格差も週間で過去最大の29bpsも拡大していますし、ユーロは対ドルで下落しました。足元では金融システムに対する懸念

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          【速報】フランスで何が起こっているの？

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          四季報の読み方

          私にとって四季報は季節ごとに届く読み物です。1993年に日本生命に入社し運用部門に配属された時から常に四季報は身の回りにあるわけですが、入社時に「河北君はもう四季報は読んだ？新人は四季報が配られたら最初から全ページ読んで、これを枕にして寝るんだよ」と上司に言われた時には、冗談か本気か分かりませんでした。こんな辞書の様なものを全部読むなんて冗談だよなと思ったのを覚えています。 昔は今のようにデータ分析も充実していなかったので、証券会社の方々が、四季報が出るたびに大きく業績が

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          四季報の読み方

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          市場動向の確認と経済ニュースの注目点

          ＜マーケットチェック＞ 今週はFOMCや日銀の決定会合などのイベントがありました。市場関係者の注目度は高かったわけですが、基本的にはコンセンサス通りであったと理解しています。それよりも私が気になったのはフランス株式の下落とともに対ドルでユーロが大きく売られた事です。 フランス総選挙は6/30に第１回投票、7/7に決選投票が予定されています。現在優勢と見られている極右の「国民連合（ＲＮ）」は電気料金の値下げ、ガスの付加価値税(VAT)引き下げ、公共支出の拡大を公約に掲げていま

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          「ESGをめぐる株主提案」の動向

          近年、日本では気候変動対策関連の株主提案が継続し、可決には至らずとも企業は対応を迫られている。 J-POWERでは2022年以降の提案における要求を受け、2024年5月に稼働中の石炭火力発電所15基中5基を2030年までに休廃止することを発表した。 3メガバンクでも方針開示等の対応がみられるが、提案の要求水準はより高くなっている。2024年度の提案では取締役の気候変動に関するコンピテンシーの開示等が盛り込まれた。国内銀行は「公正な移行」が不十分と指摘されており、石炭に加え

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          注目される株主提案を巡る攻防

          今年も株主総会の季節になりました。今年は特に株主提案の動向が注目されます。 かつては、株主提案が真面目に議論されることは稀でしたが、以下の理由から株主提案が可決される可能性も高まっていることがその背景です。 ①安定株主の減少と機関投資家比率の増加 ②機関投資家はスチュワードシップ・コードの受け入れにより、議決権行使方針及びその結果の公表を求められている つまり、株主の権利に沿った議決権行使を行う投資家が増加している事から、以前に比べて株主提案が可決あるいは、株主提案が

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          週末に投資アイデアを考える（6/2～6/8）

          ＜マーケットチェック＞ 株価 経済指標で右往左往する相場が続いていますが、確からしいのは雇用市場が調整に向かっているという点です。一方、マーケットが判断し損ねているのが、「雇用市場が調整した結果、インフレは遅いながら鎮静化してきているように見えるが、それで景気は腰折れしないというシナリオでいいのか？」という事だと思います。米国では解雇率が上昇することなく、雇用市場の過熱が収まってきています。本当にこのトレンドを維持出来れば、インフレは徐々に沈静化し、失業率の急増もないの

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          株の売り時をどう見つける？

          良い銘柄の見つけ方の話をするのが先だとは思いますが、「株が上がった後、どの様に売ったらよいか分からない」、「買い銘柄の推奨はあるが、売りの推奨は少ないので、買った後持っているといつの間にか下がってしまった」、など売りに関する質問をされる方があまりにも多いように感じます。どうも、買い銘柄は探せるが、いつ売ったらよいか分からないと、売りに苦手意識を持っている人が多いようです。 相場の格言でも「買いは技術　売りは芸術」と言われ、始めるよりやめる方が難しいとされています。 投資

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          週末に投資アイデアを考える（5/26～6/1）

          ＜マーケットチェック＞株価 日米ともに株式市場はさえない動きとなっています。金曜日にはMSCIの入替もあったので、その影響が大きく、週明け以降の動きを見ないと物色動向も判断が難しい感じです。何度も書いていますが、日本企業の今期業績予想は想定よりも低く、マーケットでは会社予想が保守的と言われていますが、市場が前提としてた為替の部分を調整しても弱いと思います。業績の上方修正は中間決算を待つ必要があり、4-6月期決算が出てくるころまでは業績予想の下方修正が続くと見ています。 6

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          ＜マーケットチェック＞ 株価 米国株はNYダウが40000ドルを達成した後、大幅に下落しました。下落の場面でも好決算を発表したNVIDIAの株価は強く、半導体株もNVIDIA以外は弱いといった形で一極集中が強まっています。 最近の米国株はPMIやCPIでかなり動いています。しばらく、マーケットは金利上昇方向のヘッドラインで一喜一憂する展開になりそうです。 最近米国の景気関連の指標はネガティブサプライズの連続で、PMIは久々のポジティブサプライズでしたが、相場の連想は

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          株価指標の基礎　PBRを考える

          株式投資を行う上で、将来業績の見方が重要なのは皆さんもよく認識されていると思いますが、業績が完全に予想できたとしても、それだけではその企業の株価が割安か割高かは分かりません。 適正な株価を見つけるにはバリュエーション（企業の利益・資産などの企業価値評価）指標について理解する事が不可欠となります。 少し株式投資について勉強すると、すぐに株価純資産倍率（PBR）や株価収益率（PER）、配当利回り、などの指標について習うことになると思います。 計算式や使い方については、どこに

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          週末に投資アイデアを考える (5/12～5/18)

          ＜マーケットチェック＞株価 今週はこの絵がXに掲載されたところからスタートしました。 Roaring Kittyが載せたこのツイートは直接的に株に言及しているわけではなく、今後の相場に影響を与えるかは全く分かりません。 ただ、2021年に起こった事をのことを振り返ると、ファンダメンタルLong/shortのGrossレバレッジが低下、ショートを個別株から先物などマクロプロダクトへの移行させる動きが出ました。一方でヘッジファンドのネットレバレッジはそこまで低下しません

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