PEファンド選考｜LBOモデルテスト

今回はPEファンドのLBOモデルテストについて概要を説明する。実務でモデルを作成、使用する必要がある方にとっても参考になると思うのでお役に立てれば幸いである。

一般的な課題の概要

PEファンドの選考課題は基本的に①LBOモデル作成と、②：モデルに付随して作成する投資メモ作成が求められると考えて頂いて問題ない。①のみの時もあれば①②両方を同日に実施、もしくは宿題形式で1週間ほど時間を空けて実施することもある。
②については別記事でも詳述しているが、併せてこちらも読んで頂ければ幸いである。

このセクションでは主に、①：筆者がLBOモデル添削をする中で気づいた点、および②：実際のファンド選考事例をベースに解説していく。

LBOテストは選考の序盤～中盤で行われることが多い。その後のMDやシニアとの面接に行く前に合格は必須である。
更に外資系PEファンドではLBOテストに加えてケーススタディを課すことも多い。これはオファー直前のプロセスで行われることが多いので極めて重要である。こちらの結果次第で大体の採用ポジションが決まる。