世界のCBD（大麻市場）の市場機会を分析してみた

今徐々に人気が出始めている大麻を由来とした製品市場
世界的な合法化の流れを受けて、世界の大麻（合法・非合法）の総需要（市場サイズ）は約1,500億ドル(USD)と推定されています。

驚きなのは、合法的な販売は10分の1以下となっています。合法化の拡大と新たな消費者の出現により、2025年には合法市場が大麻関連市場全体の約80％、約1660億ドル(USD)に達するとされています。

どの市場が最も魅力的なのか？

短・中期的に最も魅力的な世界の合法大麻市場はどこなのか、世界中を現在の市場サイズ、ポテンシャルを元に様々なリサーチペーパーを見ながら分析しました。すると、カナダ、米国が圧倒的な大麻のポテンシャル市場であることが分かります。それもそのはず、アメリカの州ごとの法規が異なるため、下記のようにカルフォルニアを中心に合法化が進み、人口の多さもプラス要因となり、広がりを見せている為です。

CDC、Govのデータを参照

世界で広がる合法化の波

上記のように北米は娯楽用使用の最前線にあります。レクリエーション用大麻は現在、カナダ（2018年にウルグアイに続いて成人使用の完全合法化を実現）と米国の10州で合法化されています。医療用大麻は米国の33州で合法化されており、その他の国では、短期的には医療用大麻の見通しが強く、ドイツ、チェコ、オーストラリアなど一部の大市場ではほぼ自由化された構造となっています。
大麻の規制は現在、医療用と娯楽用（または「成人用」）に分かれており、前者は処方箋、医師の許可を元に使用のみを認め、後者は大麻製品（THC含有）を認可店舗で課税価格で自由に販売することを認めています。

大麻市場のポテンシャルを決める要因

恐らくこれまでの状況を鑑みるに、大麻市場のポテンシャルは下記の要素によって決まってくる可能性が高いと思われます。
国の経済状況や犯罪率も確かに関連はするものの、比較的犯罪率の高い国でなくてもカナダのように合法化を進める国は多いので、こちらの要因に比重をつけてUN、EuroStats、Worldbank、IMFなどの情報を元に収集しました。

カナダのケース

カナダは2018年10月17日、娯楽用大麻の生産、流通、販売を完全に合法化し、世界的に大きな話題となりました。ライセンス生産者の枠組みにより、カナダの大麻企業は現在、国内だけでなく国際的にもリードしており、関連企業にとっては最高の環境となっています。
カナダは、既存の大麻製品の使用率の高さと、消費者の理解の高さから、
今後も世界的に業界において強い影響力を持つ可能性が高いと思われます。一方で、世界的な合法化の進展に伴い、カナダの消費者セグメントの成熟度と可処分所得の伸びが成長に制限をかけ、規制枠組みの制約が製品イノベーションを阻害する可能性があるため、消費者市場としてのカナダの重要性は必然的に低下する可能性もあります。

イタリアのケース

イタリアでは、娯楽用大麻は形式的には違法であるにもかかわらず、広く使用されており、発達した市場インフラが存在します。また、イタリアでは、医療用大麻の生産と使用条件の整備が進められており、低HC濃度の違法・合法製品（リキッドやオイル）が多く棚に並び、政府も早ければ2〜3年後に成人用大麻の全面的な規制解禁が始まることが予測されます。
またイタリアは、成人人口が多く、タバコやアルコール飲料の消費も盛んであることから、合法大麻産業にとって、短期・中期的には北米に次ぐ魅力的な市場となる可能性があります。関連市場の国際的なプレーヤーはすでにイタリア市場に参入しており、特に当初は自由化の拡大を見越して供給側に回っていますが、低HC濃度の製品が消費者の信頼を獲得し始めると、新たな商機会が生まれる可能性が高いです。

オーストラリアのケース

医療用大麻の栽培・販売が合法化され、国民に受け入れられていること、レクリエーション用大麻が多くの州で違法に使用されていること、さらに合法化への政治的支持が広がっていることから、オーストラリアは次の大麻市場となることが予想されます。オーストラリアにおける企業活動のレベルもシェアをめぐって熾烈な争いを繰り広げている。

オーストラリアは世界で初めてタバコ製品の標準パッケージを導入した国であり、この原則は現在カナダの大麻の枠組みにも採用されていたりしているので、特に規制商品に関する規制環境は厳しいと考えたほうが賢明です。好に影響を与える可能性があります。

まとめ

タバコ、アルコール、大麻の消費量から見てもアメリカに匹敵する国は存在せず、アメリカがこれからも大麻市場の中心となるだろう。また人口サイズや可処分所得の点でも社会・人口統計学的ランキングの両方でトップであることがわかる。大麻をめぐる法整備が各州で進めば、米国は世界で最も魅力的な市場であることに間違いはないだろう。

もちろん、飲酒やタバコ、大麻の喫煙の傾向が、法的枠組みへの変化を決定するすべての要因ではありません。またタバコやアルコールの消費量が世界的に多いにもかかわらず、大麻の合法化は見送られる可能性が高い国も多くあります。