収益性分析５ 【勉強用】
自己資本という元手を用いて利益を生み出せたか…。
自己資本利益率
意義
自己資本に対する利益の割合。
（👆証券会社のHPなどを見ると、若干狭くて、株主資本とする例あり）
➡ 株主は企業の出資者で、かつ部分所有者ですから（一人株主の場合は全部所有ですが😅）、彼らが配当等でどう儲かるかといった、株主にとっての収益性を計れるツール。
という位置づけになります。
後述の通り、利益は複数候補あります。
🔵区分ツリー
自己資本営業利益率
自己資本経常利益率
自己資本当期純利益率
自己資本利益率は、ご覧の通り３分類できます。
自己資本を分母に据えて、分子だけが入れ替わる感じです。
その際には、またもや、使いまわし図👇が役に立ちます。
分子にはどの利益が来るでしょうか？
利益はP/Lに５つ表れるのに、
なぜ残り２つは無用なのか？
という点が知りたくなりますね😅
自己資本の位置は２級まで持っているなら自明かもしれませんが、念のため。👇
自己資本営業利益率
意義
自己資本に対する営業利益の割合。
➡ その企業本来の営業活動、世間でいう本業で、自己資本がいかほど利益を獲得できたのかを示すとされる。
算式
$$
自己資本営業利益率【％】＝\frac{営業利益}{自己資本【期中平均値】}×１００
$$
自己資本経常利益率
意義
自己資本に対する経常利益の割合。
➡ 企業本来の営業活動＋財務活動を通じての利益が
自己資本からいかほど生じたか。
算式
$$
自己資本経常利益率【％】\frac{経常利益}{自己資本【期中平均値】}×１００
$$
自己資本当期純利益率
意義
自己資本に対する当期純利益の割合。
➡ 企業の全活動を通じて、自己資本が利益をいかほど稼得したか。
算式
$$
自己資本当期純利益率【％】＝\frac{当期純利益}{自己資本【期中平均値】}×１００
$$
🔵デュポンシステム
最初の考案者が、あの世界のデュポン社なのかは知りませんが😅。
背景の詳しさについては、生粋の会計人の皆様に任せるとして。
意義
自己資本利益率は、
売上高利益率
総資本回転率
自己資本比率
という３要素に分けて分析できるとする分析手法。
➡ ただし、建設業では、売上高は完成工事高に置き換える必要があります。
👆 要するに、労働生産性のところでも出てきた「分解」だと思いますが、カッコよくシステムと言っていると邪推しています。
算式（便宜上、×１００は省く）
$$
自己資本利益率【％】＝\frac{利益}{売上高}×\frac{売上高}{総資本}÷\frac{自己資本}{総資本}
$$
最初は「× ÷」の順序なのを、掛け算に統一します👇
$$
自己資本利益率【％】＝\frac{利益}{売上高}×\frac{売上高}{総資本}×\frac{総資本}{自己資本}
$$
ここで、売上高と総資本としてください。
$$
自己資本利益率【％】＝\frac{利益}{自己資本}
$$
というふうに、自己資本利益率が現れます。
分解の効能？
本来の自己資本利益率だけですと、
利益を自己資本で割るだけ、とも見えます。
その場合、いわゆる経営コンサルのような人たちも、
このままでは経営者を説得しにくいのかなと。（すぐわかる有難味とかご利益が必要ということ？）
近代哲学の始祖の一人デカルトも、難問は分解しろと言ったし、
万能の天才ダ・ヴィンチも神（美）は細部に宿ると言っていたから
…かは知りませんが😅、
算式を細分化すると、ひとまず、
売上高利益率で、売上高（に占める利益という関係）を再考しようとか、
総資本回転率を見て、回転を改善しようとか
自己資本比率を見て、比率を下げてみようとか
などといった次善の対策が見えてくる効能があるようです。どうやら。
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