神戸牛ヒレ肉

元ファンドマネージャー@ヘッジファンド

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リスク許容度で見る、株式投資への最適なバランス

現在、日米の株式市場は好調な状況が続いています。ついつい全資産を株式に投資してしまいたくなりますが、冷静に考えましょう。これまでの歴史には、株価が急落して大損害を被った例が数多くあります。ITバブル崩壊やリーマンショックなどの暴落では、最高時の資産が半減したり、3分の1にまで減少することも。その後の市場回復に乗り遅れた例も見受けられました。 そこで問題となるのは、どの程度のリスクを取るべきかという点です。上場株式は年平均リターンが5%でありながら、平均変動率は20%もあり、

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    • 「知らないとやばい！シャープレシオこそ投資で最も注目すべき指標」

      皆さん、投資を考える上で一番大切なのは何だと思いますか？　 投資収益率（期待リターン/投資金額）でしょうか？　それともタイパ（期待リターン/投下時間）でしょうか？ お金のない学生はコストパフォーマンスに注目し、時間のない若手社会人はタイパに重きを置きます。最も希少なリソースに対しパフォーマンスを最大化する、これらは個々の状況に合わせた合理的なアプローチですね。 投資家にとって最も貴重なリソースは「許容リスク量」です。損失を出しても投資を継続できる許容損失量が限定されていて

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      • JSR TOB 中国公取審査と予想

        JSRの価格は3,926円@11/08と、TOB価格4,350円に対し9.7％のディスカウント。例によって中国公取の承認待ちだが、正式承認を会社発表どおり12月末、TOB開始１月、TOB完了２月と予想する。 延長リスクあり、長く待つ可能性も考慮しつつ「買い」チャンスと判断する。 ＜根拠＞ ・JSRはTOBスケジュールに支障ないと発表 　→中国公取から再提出等を求められていないと想定 ・中国公取審査は一次審査（30日）二次審査（90日）三次審査（60日）の「最大180日」

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        • 日立金属TOB　１０月開始と予想

          中国公取の承認待ちで遅延している日立金属TOBだが、正式承認を９月or１０月前半、TOB開始を１０月後半、TOB完了を１２月と予想する。 ＜根拠＞ ・親会社（日立）は２Qまで日立金属を連結予想に入れ、３Qで外している。＝日立は９月末TOB未完了、１２月末完了済みと予想している TOB完了は正式発表から１ヶ月以上かかるので、１２月末完了＝１０月中には中国承認、TOB開始と見ていることになる。また日立金属は総会で承認見込みに自信を示しており、申請自体に問題はないと思われる。

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        マガジン

        • M&A
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        記事

          日立金属TOB　3月2日の急落は買いチャンス

          3月2日に5486日立金属が1966円と、TOB価格（2181円）への乖離10.9%まで急落（-4.4%）した。これについて思うところをまとめる。 結論としては、今の急落は損切りによる可能性が高く、情報が事前に漏れているリスク、何か問題があり破談するリスクを考慮しても買いのチャンスと判断する。 ◆前提　　2181円でTOB。時期は中国の公取承認待ち ※日経記事参照https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC308PI0Q1A131C20

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          日立金属TOB　3月2日の急落は買いチャンス

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          シストレとマーケットインパクト

          分析による理論リターンとマーケットインパクトから最適取引量を計算する方法についてまとめてみた。 １．マーケットインパクトとは？ 流動性の高い株を少額買うだけならほぼ現値で取引できるが、流動性の低い株の取引や巨額の取引では現値より悪い値段でないと取引できない。 例）トヨタ１００万円分買いは現値で買えるが東証２部小型株１０億円買いは数日かけて現値より何％も高い株価まで押し上げないと買えない。このインパクトが分析シミュレーション結果と現実トレード成績の差異になる。 ２．どう

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          節税か銀行対策か

          決算時期になると「節税のため赤字にする」か「銀行融資のため黒字を確保する」かが話題になる。周りの投資家、税理士、中堅企業経営者の意見が相違していて興味深かったので、背景をまとめてみた。 本来の目的は「長期で手元に残るキャッシュを最大化すること」で、これは皆一致しているので、意見の違いは前提条件からくると思われる。 投資家の「融資のため黒字必須」発言の背景は、事業拡大に融資が必須、零細企業は銀行がスコアリング主体で評価し（実態は見てくれない）赤字だと融資出ないことから、節税

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