【どうなる金融政策？🤔】歯止めの掛からない円安と修正の効かない金融政策：日経新聞解説🔥 2023/09/15
日本経済新聞の記事で
注目したい内容がありましたので
記事にしたいと思います💖
長いですが、目次をご活用いただきまして
どうぞ最後までご覧ください！
円安、歯止め掛からず 日銀政策修正１カ月 市場、マイナス金利撤廃の観測も
日銀が長短金利操作（イールドカーブ・コントロール、ＹＣＣ）の運用を柔軟化してから２８日で１カ月になった。債券市場の機能はある程度改善したが、円安には歯止めが掛かっていない。
日銀は金融緩和を粘り強く続ける構えだが、市場ではマイナス金利撤廃などの「次の一手」を巡る思惑も浮上している。
「物価の基調をみると、なお２％の物価安定の目標に達していない」。日銀の植田和男総裁は２６日午前（日本時間２７日未明）の国際経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」で金融緩和を維持する方針を説明した。
日銀関係者は講演後、「市場に大きな混乱は起きていない。当面は（政策修正後の）今の枠組みを維持する姿勢に変わりはない」と話した。
日銀は７月２８日の金融政策決定会合で、それまで長期金利の上限としていた0.5％の位置づけを「めど」に変え、上限を事実上1％に引き上げた。上限を0.25％から0.5％に引き上げた２０２２年１２月会合に続く動きだった。
それから１カ月、長期金利の指標となる新発１０年物国債利回りは２３日に0.675％と９年７カ月ぶりの水準にまで上昇（債券価格は下落）した。
市場参加者は日銀がどれくらいのペースの金利上昇なら許容するのか瀬踏みしつつ、長期金利の適正水準を慎重に探り続けている。
長期金利の柔軟度が高まったことで、債券市場は機能改善が進んだ。
格付投資情報センター（Ｒ＆Ｉ）の格付けが「シングルＡ」の１０年債の流通市場におけるスプレッド（国債利回りに対する上乗せ）は７月会合前の0.62％程度から足元で0.58％ほどまで縮んだ。
企業は大型起債に乗り出している。アステラス製薬は２５日、総額２０００億円の２本立て債を起債した。
９月以降もパナソニックホールディングスやＥＮＥＯＳホールディングスなどが総額１０００億～３０００億円程度の大型起債を予定する。
静岡県が２日に条件を決めた１０年債のスプレッドは0.16％と７月の１０年物地方債（0.21％）から大幅に縮小した。他の地方自治体が発行する地方債も傾向は同じだ。
もっとも、外国為替市場では円安傾向にブレーキが掛からない。７月会合前に１ドル＝１４０円前後で推移していた対ドルの円相場は足元で１ドル＝１４６円台まで円安に振れている。
日銀の政策修正で日本の長期金利はいくぶん上昇したが、経済が好調な米国の金利も上がっており、日米金利差がいっこうに縮まらないためだ。
物価高も日銀の当初の想定を超えて長引くなか、市場では日銀の「次の一手」を織り込む動きが出ている。
ＱＵＩＣＫが金融機関や事業会社の外為市場関係者１７７人を対象に実施した月次調査結果（８月）によると、日銀の政策修正時期を「２３年１２月」とする回答が29％あった。「２４年４月以降」（31％）が最も多かったが、早期修正を見込む声も根強い。
想定される日銀の次の一手は「長期金利の変動許容幅を撤廃する」（41％）が最も多い。僅差で「短期金利の目標水準をマイナス0.1％程度から0％程度に引き上げる」（３７％）が続く。
長期金利操作の柔軟化だけでなく、マイナス金利の撤廃にも市場の目は向き始めている。
記事に対するコメント📝
8月28日の外国為替市場で円が対ドルで下落し一時１ドル＝１４６円台後半を付けています
私が卒業論文執筆において着目する
円安是正の為替介入政策のように
２０２２年１１月以来、９カ月半ぶりの
円安・ドル高水準となっているようです📝
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融引き締めが長期化する可能性があり、日米金利差の拡大を見込んだ円売り・ドル買いが優勢となっているという状況であるということを確認しておくことにしましょう
長期金利の指標となる新発１０年物国債の利回りは上昇（価格は下落）し、前週末比0.005％高い0.66％で取引を終えた状況です
米景気の底堅さを背景に米連邦準備理事会
（ＦＲＢ）による金融引き締めが長期化するとの観測が根強いとみられています
米金利の先高観から国内長期金利にも
上昇圧力がかかっています
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