円だけの資産形成は危険？
直近の円安で世の中が騒いでいますが、「円の資産形成だけでいいのか？」と思ったことありませんか？
今日も為替リスクについて、もう一段深く考察していきたいと思います！
資産形成しよう、となったらまず自動的に「円」という通貨で運用すると思います。それはごく自然。なぜなら、私たちは日本に住んで、日本円でお給料をもらって生活しているのだから。
でも実は、円だけ持っていること自体もリスクーー。今日は、私たち、インデックス夫婦の円とドルそれぞれのエクスポージャーも明かしつつ、どう対策すべきかを一緒に考えていきましょう！
為替リスク取らないという選択はあるの？
結論として、残念ながら、為替リスクを完全に避ける選択肢はありません。
「為替リスクがあるなら、
外貨建てではなく円建てだけで資産形成したい」
「ドル建ての意義は？」
と友人から聞かれたことがあります。
日本にずっと住んでいて”日本円”しか持っていなくても、円安と物価高は密接に関連しています。つまり、円だけで資産形成していても間接的にリスクにさらされるので、100%為替リスクから解放されることはありません
また、日本株だけに投資をしていても、その投資先の企業は為替リスクを負います。半導体メーカーなどは8割くらいが海外の売上ですし、ユニクロも半分以上が海外の売上。間接的に為替リスクが発生します
もちろん、外貨建て資産を持っていれば、為替変動の直接的に影響を受けますよね
つまり、為替リスクを完全に避けることはできないのです。それならば、どうリスクに対応するかを考える方が賢明です。
為替リスクにどう対応するか。
円安に進もうが、円高に進もうが、どちらのリスクも受け入れられる体制を作ることが重要です。
いずれにせよ、円だけに頼る資産形成はリスクを抱えることになるのです。
日本の誇り！堅固な年金機構から学ぼう
日本の年金機関は世界的に有名です。
年金を運用する機関であるGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）の資産規模が世界トップクラスで、運用資産総額は約200兆円にも及び、これは世界最大クラスの年金基金となっています。また、ウォーレン・バフェットだったりレイ・ダリオだったり、投資の巨人たちがGPIFの戦略を評価し、自身の運用にも一部取り入れていたりします。
そこで面白いのがGPIFの資産方針です。
GPIFは国民の年金を背負っているので「堅実な運用」はマストですよね。ではどのように運用しているのか、気になりませんか？
ご覧の通り、GPIFでは資産の50%が外貨建て。そのうち、それぞれ株式・債券でさらに二分割している。世界トップクラスの「堅実な運用」を意識する機関投資家がとった、為替リスクの対応については、いかにもシンプルな50:50。
もちろん、円と外貨の保有比率に正解はありません。
ただ、私たちも、GPIFを参考に、外貨建て資産を通じてリスク分散を図れる、というのは知っておきましょう！
円安時に不安になっちゃう！マインドセットの持ち方
円安になると、
どうしても不安になりませんか？
それはとても自然です。
しかし、円高・円安にはそれぞれメリット・デメリットがあります。そして加えて、外貨建て資産を持つことで、そのメリットを柔軟に享受できるようになるのです。
例えば、こんな感じ：
ドル建ての資産を持っていると、円安の際にドルの価値が上がり、資産価値も上がることになります。外貨を持つことで、このようなマインドセットを持てて、心理的な安心感も得られるはずです。
円だけ持つこと＝リスクだけど…
私たちは”円”という中で生活をしています。
なので、自動的に円で持つこと＝自然となっていますが、実は、円”だけ”持っていること自体が、リスクであること、ご理解頂けたでしょうか？
ただ、読者の皆さん全員に
「外貨を買え！」
と言いたい訳では決してありません。
投資の中級者以上の方には、通貨分散を検討することをおすすめします。そしてその配分は、GPIFを参考にしつつ、外貨建ての資産を持つことで、為替リスクを分散でき、全体的なポートフォリオの安定性を高めることができます。
投資初心者ならもっと重要なことがある
ただもし投資初心者であるならば、
話は少し違うのです。
投資初心者にとって、為替リスクより、もっと重要なことがあると思っています。
1️⃣ リスク許容度に応じた投資商品の選び方
自分のリスク許容度を理解し、それに応じた投資商品を選ぶことが大切！まずはあなたのリスク許容度を知るところから。それには、過去の株価暴落を参考にするのが一番！（リンク）
2️⃣ 生活に無理のない投資額の決め方
生活に支障をきたさない範囲で、投資額を設定しましょう！その「余裕資金」がいくらか？をまずは把握するところから。（リンク）
3️⃣ 離脱しないこと＝続けること
投資は長期的な視点で考えるのが鉄則。短期的な市場の変動に一喜一憂せず、2~3年まずは続けましょう！そこで得た経験値は、絶対に糧になるので、そこから必要に応じて調整を行っていきましょう！
為替リスクは、最初の数年は積立て投資をすればある程度、対応できるものです。初心者のうちは、無理して外貨を意識する必要はありません。まずはご自身の納得のいく商品を運用されて、基本的な投資の知識とスキルを身につけてから、外貨建ての資産に目を向けても遅くありません！
”円”資産と”円建て”資産の違い！
この記事では、意識的に書き分けていました。
”円”資産と”円建て”資産の違い、わかりますか？
過去ブログに詳しく書いてありますが、「為替リスク」を語る上で、大事なのは”ドル建て”資産を持て！というわけではなく、”ドル”資産を持つことです。なぜならば、”ドル建て”じゃなくても、”ドル”資産であれば、為替リスクにさらされる＝対応できるからです。
その最たる例がS&P500の投資信託ですよね。日本で販売されている商品で、「円」で評価されているので、”円建て”ですが、もろに為替の影響を受けるので、通貨分散になります。
… ん？
ここは混乱を生みやすいポイントなので、腑に落ちない方は↑の記事をぜひ読み直してみてください！
インデックス夫婦はどうしてる？
私たちでいうと、積み立ては全て為替を受けるものです。その中に、eMAXIS Slim S&P等円建てのものもあれば、ドル建てETFもあるのですが、いずれも為替の影響を受けます。
🔍 私たちの毎月の積立て額の割合：
・円建て資産（＝”円”資産）：0%
（日本株など）
・円建て資産（でも”ドル”資産）：70%
（eMAXIS Slimなど）
・ドル建て資産：30%
（VGT等のドル建てETF）
理由としては、「資産」全体でみると、預金＝銀行にあるのは”円”ですし、今保有しているマンションも”円”、老後にもらう年金も”円”なので、円へのエクスポージャーは既に十分にある、という考えのもとです。
🏃♂️ 行動に移そう
色々な角度があり、かなり複雑なトピックです。
今回まとめると、私たちへの教訓としては、「自分の中で、ベストな外貨資産の割合を考えてみる」ことではないでしょうか。
余裕資金があるなら、投資の中級者以上なら通貨分散を検討すべきです。しかし、投資初心者なら、為替リスクよりもっと重要なことがあります。無理せず外貨を意識しなくてもいいので、あと数年待ってから考えても遅くありません。自分に合ったリスク分散を見つけて、安心した資産形成を目指しましょう。
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