第654回：原油とゴールドが上昇する不気味な相場、トドメはイランのイスラエル報復攻撃で、株式下落の火に油を注ぐ
正直申し上げて、前回のコラムを書いた手前、『来週、株価めっちゃ上がってたらどうしよう・・・』という不安で一杯の胸中でしたことから、取り敢えず、株価が下落していてホット一息、良かったです（良くない）。引き続き、予言的中。本稿読者の方の多くを占める（と思われる）、投資家の皆様のアセットをお守りするのに一助を担えたかなと。まあ、大して下がってはいないんですけれど（3％前後）、今までのような一本槍上げ打法が、明らかに変調を来している兆しを当てることが出来たかなと。とても難しい位置から、上げ下げを当てるのは本当に難しいんですよ。はっきり書くのが本稿のモットーなので、前回は珍しくもちゃもちゃとした筆致、自分でも何書いてるのか意味わかりませんでしたが、『とにかく、気をつけろ、何かがおかしい』、というメッセージは伝えられたかと思います（節々に、“売りまくる”と書いていたし）。
『で、日本株は、何で下げた？で、どこまで下げる？』、というのが本日の主題でして、こちらは追って詳述させて頂きますが、いやー、本当になんていうか、悪い時はトコトン悪いことが重なるといいますかね。イランが、イスラエルに報復攻撃をすると“米国のメディアが”積極的に喧伝し始めております。米国議会で、岸田総理が自虐ギャグを披露しドッカンドッカン受けさせているタイミングで・・・。ちなみに、岸田総理が実は米国に行ってないだろう、みたいな暴論を、X（twitter）上で真面目に議論している若輩陰謀論検定受講者脱落組が垣間見られましたが、陰謀論の界隈が白痴級の馬鹿だと思われるのでマジでやめましょう。陰謀論検定5級落ちますよ。
参考１）イランのイスラエル報復攻撃「間近」か、バイデン氏「やめろ」と警告
やめろって言われてもなあｗｗｗ やめないだろ。イランには、イランの言い分があるし、イスラエルの肩を持つ米国の言うことなんて、聞くわけがない。こんな時に、イランと親しかった安倍晋三さんがいてくれたら、と願うばかりなのですが、バイデン大統領率いる米国だと、出来ることにも限りがあるから、第三次世界大戦はやはり止められないのでしょうね。もうこれは、大人の意思だね。意思。強い、意思。やるね、これは。
この報道を受けて、原油がこれですよ、これ。
参考２）WTI原油先物 5分足チャート
今は落ち着いていますが、イランイスラエル報道の直後に、原油がバク上げしていました。原油は全ての資源の源（みなもと）です。ものを運ぶのにも必要だし、プラスチックにも必要だし、エネルギーとしても必要です。つまり、全ての製品の直接・間接原価であって、原油が上がると原価は上がり、原価が上がれば企業の利益は減ります（株価にマイナス）。『なんで、株、下げた？』の正体は、繰り返しますがインフレですので、原油高に伴い、更にインフレ、より正確には、スタグフレーションが加速する形となります。バッドタイミング。
今回のイラン・イスラエルがどこまで拗れるのか、第三次世界大戦の中東リスクに至るのか、至らないのかは現時点で全く不明ですが、もともと、イスラエルとパレスチナの紛争から爆薬庫に火がついて、『イランが参戦しなければ中東リスクはないだろう』と識者が言ってたイランが、ここにきて正式に『てめえ、ぶっ◯す』とブチ切れてるわけだから、行くところまで行ったとしても別におかしくはないよね。というか、中東は本当に歴史が複雑すぎて、このリスクだけで、一冊の本が書けるから、やめてほしいですね。みんな仲良くしてね、と軽々しく言えないくらい、こじれてるんですよ色々と。拙著にも、戦争の火種は必ず中東にあると書いていましたから。中東リスクは危険ですよ。911の例をとっても分かる通り、舐めた発言すると、普通に他国のシンボル（東京タワーとか）を物理破壊して来ますからね。テロリストが。他人事で『へーたいへんだ』とか煎餅食べてたら攻撃されるからなマジで。他人事はやめましょう。
という、何とも絶妙なタイミングで有事リスクが発動し、今後ますます、スタグフレーションは進み、金利が上昇し、株価が下落する、というムーブが続きそうな昨今、『で、何で下げた？株はどこまで下げる？』をテーマとして、多角的に解説していきたいと思います。ドル円が遂に153円に突入し、円安なのに株安現象が発生しているので、短期・中期・長期の期間を分けて、冷静に何が起こっているのかを把握しないと、読みを当てるのはかなり難しいと思います。正直、難易度中級～上級。年始から3月まで、馬鹿でも取れた無限上昇相場の踊り場、腕と頭脳が試される、バブル相場、第二戦への出陣です。それでは、参りましょう。
１．で、なんで日本株、下げた？
結論から書けば、米国の金利上昇リスク、で下げました。『利回り上昇局面で株を買うやつは馬鹿』、という格言があるくらい、利回り上昇というイベントは、株式市場に、めっちゃ、マイナスです。これも本稿で、過去、何度も書いた通り、金利が上がる＝資金調達コストが上がる＝企業業績が下がる＝株価が下がる、というシンプルなフローで、とにかく株式市場は売り込まれやすくなります。住宅ローンも返せなくなるし、自動車ローンも返せなくなるし、クレジットカードの返済も滞るようになります。金利が上がればね。
『え、でも日本株だけ、めっちゃ強かったじゃん』、と思われる方もいらっしゃると思います。その通り。強かったですね。でも、今回は、米国株がきつめに崩れて、そのキツめな崩れの影響を受けて日本株も売られてます。ダウとナスダックのチャートを眺めてみましょうか。
参考３）Dow Jones Industrial Average
参考４）Nasdaq Composite
どうですか、特に日本株が強かった、今年の１月～３月、バフェット爺さんが商社株を買うと言い始めた、日本株上昇起点の去年３月あたりのチャートを見てください。そう、なんだかんだ言って、米株は、“そんなに下げてなかった”んですよ。毎日見てると、ダウは安いのに日経が強かったりするから、『日本株は米株より強い！！！』みたいに錯覚しがちなんですが、そんなことはないです。そもそも、米株が強い。マジで強すぎる。で、たまに米株が伸び悩む時もある。そんな時に、日本株が上がる。そうすると、錯覚する。日本株は強いと。でも、騙されないで。日本株の強さは、根本的に、米株の強さに支えられてきている。そして、今回の下げ、その震源地は米株（米国）になっているから、まさに、『アメリカがくしゃみすると日本は風邪を引く』モードになっている。
もちろん、日本株は、基本的には強い。日経平均10万円と、ドル円360円バブルへGOの相場観は、一切、見通しを変えていない。だから、今回の下げでも、基本的な視点は、『日本株は、どこまで下げて、どこで買うか？』を前提としている（詳細は後述）。
ただ、日本株が強い、という仮説が成立するためには、（１）米株がおかしくならない、（２）円安の基調が続く、の２つを前提条件とする。米株が震源地になる下げだけは、どうしても波及して下げを食らうし、円高になったら、為替リスクを負ってまで未来のない日本株を買う阿呆はいない。
今回の下げの中で、“円安になっているのに日本株が下げている”、というのが非常に重要なポイントで、これが、爆裂上昇の単なる調整相場にすぎない、ということの証左になっている。だから、日本株は、また上がる。でも、一旦、きつい下げが来る、と思っていて、先週その可能性を示唆し、実際に今週、下げが来た、ということになる（昨夜の夜間取引で戻り値約38,800円）。
２．SQ値からみる“異変”の兆候
『わかったから、どこまで下がるかさっさと書け阿呆』、という声が聞こえてきそうですが、まあそう逸らずに、もう少しだけお待ち下さい。先日、金曜日に算出された４月のSQ値が、久しぶりに、下降する起点となり、その雰囲気を味わってみてください。以下、直近SQ値の推移です。
参考５）2024年SQ値
ちなみに、去年一年間で、SQ値が前月から下がったのは、たった一度しかありません。2023年の10月。今年は、前月のSQ値を下回ったのは、初めてです（40円安）。不気味ですね～。まあ、不気味だけど、『だからなんだ』って話にも取れるからね。気にしても気にしすぎないことが大切なんですが、SQ値って、この後に書く、『で、どこまで下げるんだ？』と関連するので、先んじて書いておいたわけです。
３．で、どこまで下げるんだ？
ということで、結論から書くと、まず、第一ターゲットが、37,500円です。ここ。高値から、10％安いところ。その節目。ここが、一つの目線です。
前傾したSQ値の、2023年10月の値を見てください。この月は、2023年にして、初めて、前月のSQ値を下回った、下げの起点になったSQでした。9月限が32,921.39円、10月限が32,360.91円ね。600円近く下げた。で、10月の日経平均のチャートをみると、相当、安いところまで突っ込んでる。33,000円超えの展開もあったところから、30,500円まで墜落して、なんとか戻して、10月のSQまでに回復する、で、またその後下落している（ここでダブルボトム形成して底打ち）。つまり、SQが下降起点になったタイミングで、高値から10％近く下げているから、41,000円あたりを高値とすると、大体37,500円あたり、ということになる。これが、第一ターゲット。
『更に突っ込む可能性はないのか？』と言われると、結構確率は下がるけれど、36,000円。ここはかなり出来高も多く、抵抗帯が出来ているから、下げるとしたらここまで。更に突っ込む、というのは、よほど、フラッシュクラッシュのような瞬間下ヒゲ的展開がない限り、考えづらい、と“今は”思う。
ちなみに、36,000円を割り込んで、33,000円とか、狂った水域まで下げると、これはいよいよ、『あれ、バブル終わった？』の仮説を立てなければならなくなる。これまでの上昇を丸ごと打ち消すことになりかねない。だから、可能性は低いんじゃないかな、と思う。
先にも書いた通り、今回の下げで、為替は円安に触れている。だから、どこかで、円安の株安に反応して、日本株は買われていくはず。目線は、『どこまで下げて、どこで買うか』、の一択なわけだから、『37,500近辺に近づいてきたら買いまくればいいんじゃないの』、と思っているわけです。実際、今回の下げ、を察知した“違和感”の起点となった、外人の先物・現物手口は、怒涛の売り越しから一点、1兆円オーバーの買い越しになっています。外人が売り越したタイミングでショートに切り替えたので、“占い”程度の参考値と書いておきながら、結果として手口情報は、まあまあな精度で株価の動向を予測してくれたわけです（今は外人さん買い越しなので、中期的に上目線は意識されつつも目先はどうしても押す、と考えています）。
４．アメリカは、利下げなんぞ出来るわけない
米国の利回りが上昇するきっかけになったのが、CPI。で、最近発表されたCPIで、株安に振れてきた。米国から。米国を震源地として。
参考６）米国株式市場＝急落、ダウ422ドル安 ＣＰＩ受け利下げ観測後退
そもそも、アメリカって、こんな国なんで、借金まみれです。国家も家計も。
参考７）米カード延滞12年ぶり高水準 10〜12月、若年層で急増
だから、利回りが上昇すると、消費者は全滅する。利回りを抑制しないと経済が破滅するから、利下げを検討していた。が、とてもじゃないけど利回りを下げることが出来なそうなCPIだったので、利回りを下げることは諦めた。ということは緩やかに金利は上がり、金利が上がれば家計は破綻し、株価もクラッシュする、ということが言える。
今回の下落、その起点が米国にあるのがとても気持ちが悪く、ダウも一足先に完全に下抜けてしまっているから、アメリカが大統領選前に自滅するようなことがあると、世界の株式バブルが一斉に終了乙の可能性も残存するので、一応、最悪シナリオも頭に入れて置かなければならない。
５．不気味に強すぎる最強アセット、ゴールド
イラン・イスラエルの紛争が始まりそうで、金利も上昇することが確定し、『いやー涙』みたいなタイミングで、ゴールドが強すぎるんですよ。とにかく、強すぎる。最強すぎるアセットです。静かに上げるゴールド。何かを語ることなく、何かを察知しているのでしょうか。世界の危機が発動するのかな。
参考８）金(XAU)リアルタイムレート
大体、ゴールドの時価総額が、11.5兆ドル（1,600兆円程度）と言われている中で、着々と高値を更新しています。ゴールドが上がれば上がるほど、デジタルゴールドと言われるビットコインが4億円を超えるのは確定的になるわけなので、それはそれでありがたい話です。ただ、不気味に強い。ビットコインやイーサリアムですら、株価下落に巻き込まれて多少調整しているのに、ゴールドはどこ吹く風。強いです。あまりにも強い。
６．ドル円、遂に153円の大台に
本稿ではおなじみ、“売ると絶対に損しない伝説のアセットクラス、日本円”。この、日本円を売りドルをロングするトレードが、遂に153円の大台に乗り、もはや本稿を去年からご覧になられている皆様は物理的に損しようがない状況におかれたことと推察致します。拝
参考９）円相場 約34年ぶりの円安ドル高水準を更新 1ドル＝153円30銭台
いやー、34年ぶりですってよ奥さん。感慨深いことこの上ありませんね。ドル円が、153円。ここまで来たら、すぐに、155円、160円になりますよ。さあ、やってまいりました、馬鹿でもアホでも取れる、無限ロング戦法。これは、為替介入が来ない限り、無限ロングで取れますよ。153円から入って、700ピプスは抜けるから、1ピプス1万円程度のポジションでも700万円取れますからね。余裕過ぎる展開。ドルロングドルロングドルロングって感じです。ビットコインみたいに、10倍とか100倍とかの界王拳は使えませんが、ドルもここから確実に二倍にはなる、逆に言うと、日本円の価値は半分以下になることは天地がひっくり返っても100％間違いなくやってくる確かな未来であるわけなので、ドルロングしておくと、精神的にも安定するし、良いですね。
為替介入、果たしてするのでしょうか。もう、あんまりしても意味がないと思いますが。外資の空売りに舐められないためにも、するのかな。介入が来ると、平気で3円とか5円とか円高になりますので、そこだけ気をつけたいところですね。ともかく、ドル円が強いことは、日本株にとってもプラスで、良いことですよ。
７．ということで、一旦整理する
いくつかのテーマごとに、多角的な視点で株式市場の参考になりそうな情報をお示ししましたので、一旦ここで整理しましょう。
・株安の傾向がある
・金利は上昇する
・原油は高い
・ゴールドも高い
・通貨はドルインデックスが高い（ドル一強）
・暗号通貨は目先安い、調整している（それでも高い）
まあ、これ、各指標だけ整理してみると、間違いなく、戦争だなｗ戦争前夜だなこれｗ実際に、イランとイスラエルのドンパチリスクがあるということをさておいても、傾向として、原油が高くて、ゴールド高くて、ドル高くて、金利上昇って、戦争前の兆候ですよ。第三次世界大戦だな。決定。おつ。お疲れ様でした。
で、大体、戦争＝株価暴落、みたいなイメージありますけど、違いますからね。戦争＝株価暴騰ですから。だって、インフレになるのだもの。紙幣が紙切れになるのだものｗｗ株価上がるに決まってんじゃんね。当たり前。めっちゃくちゃ上がりますよ株価は。なので、次の上昇起点は、軍需とか戦争になりそうだなあ。嫌だなあ。楽しくないよねその上げ方はね。まあ、既にウクライナロシアの戦争で、株価上昇の恩恵を受けている以上は、あまり偉そうなことは言えないわけですけれどね。
ただね、次に起こる戦争って、もちろん起点はイランイスラエル、みたいな、いわゆる『遠くの戦争は買い』みたいな話だけじゃなくて、間違いなくアジア、特に日本と台湾は巻き込まれるからね。本当、こたつでみかん食べながら『大変だー』とか爺さん婆さんのんきにしてたら攻撃されるからなマジで。おまえんちが。他人事じゃないですよ。
台湾有事、なんて言葉は日本にしかなくて、これ、もともと米国に植え付けられた造語ですからね。『台湾が有事になればてめえいってこい』、という業務命令ですから。台湾、地震で大変な中で、国防も意識しないといけないから、本当に大変ですよ。
もっと分かりやすいリスクは、北朝鮮ミサイルね。着弾するリスクもあるし、戦争になるリスクもある。止められるのはロシアのミスタープーチンだけなのに、岸田総理はウクライナ支援でロシアを敵に回してしまったからね。北朝鮮が暴発するリスクは充分にあるし、そうなると誰も止められない。
米国の大統領選は、もう、ほぼ、トランプ大統領誕生で確定でしょう。情報を取っている感じでは。そうなると、トランプ大統領とロシアのプーチンは仲良し、割譲案でウクライナとロシアの戦争を止める、ウクライナと共に振り上げた拳を降ろせない日本は、果たしてどうするんだ、という話になる。
そもそも、日本が有事に巻き込まれたとて、自立・独立国の精神を守るために戦うみたいな気骨のある日本人はいないし、GHQの骨抜き政策八面六臂、誰も自分事として戦うことはないでしょう。戦争っていっても核使うと地球が壊れるから、部分的な衝突で戦争認定されて、重鎮が暗殺され、瞬間支配される、みたいな形態の戦争になる気がしている。その時に最も重要なのが、占領政策ですね。GHQが日本にやったやつね。広島の原爆慰霊碑にいくと、『安らかに眠って下さい 過ちは繰返しませぬから』とか舐め腐ったことが書いてあって、『過ちを繰り返さねえのはてめえだろクソ野郎』とかアメリカ人にいうと、キチガイ扱いされるわけです。これ、GHQの占領政策ね。要するに、War Guit Information Programってやつね、戦争の罪悪感を植え付けて、黄色い猿が悪いんだ説を押し付けてくるわけよ。これが重要なわけだ。戦争でやっつけた後は。
あ、なんか、日本に、ビッグテックの色んな会社が、データセンター立てまくってるよね。マイクロソフトも何故かオープンAIのヘッドオフィスを、日本の、それも新橋ｗｗｗｗに作ったよね。『何でだ？』と思ってたんだけど、これはあれですね、日本が戦争で負けて、更なる占領政策をデータセンターを駆使したAIで徹底的に洗脳する準備をしているんだなｗｗｗ CIAの仕業です（妄想です）。
まあ、でも本当に、今の相場環境を各種指標だけで見たら、間違いなく戦争前夜の雰囲気しかない。暗号通貨だけ全体相場の下落の影響で下げているけど、それ以外は、全部上げている。リスクオフアセットが。そして、株が下落している。戦争が始まれば、もちろん株は上がる。オマハの賢人とされるバフェット爺が、日本株を買い始める、それも商社株から買い始めるには違和感があったんだけど、そうか、商社株って、一番、戦争特需を受ける銘柄やんけ。武器の売買機能はもちろん、エネルギー事業部（原油）もあるからね。ん？ちょっと待てよ、ていうことは、俺達の軍需銘柄の、こいつはどうなんだ？
参考10）Mitsubishi Heavy Industries Ltd
ごめん、全然見てなかった、ノーマークだった。三菱重工こんなんなってんなら、戦争確実ですｗｗ戦争で、日本が巻き込まれて秒で敗戦し戦勝国に支配された後にAIで洗脳されるためのデータセンターコンボまで充分に準備されています。オープンAIが新橋で、TSMCが熊本に工場を持つから、日本列島の上がアメリカになって、下が中国になるんだなｗ いやー、凄い未来だ。流石にこうなると、株価が上がって呑気に喜んでいる場合ではないな。
ただ、仮に、物理的に、中国軍が上陸したり、北朝鮮ミサイルが着弾したりして、地政学リスクにさらされ、日本が乗っ取られたとしても、精神が乗っ取られなければ、国は滅びないはずなんだ。と書いたところで、そもそも乗っ取られる精神自体が育っていないから、戦争に負けなくても国としては既に滅んでるじゃねえか、ということに気づいてしまった今日このごろです。え？生き残る方法？そんなもの一つしかないでしょう。Buy Bitc（略）。
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Episode654：Eerie market with rising oil and gold, the final blow is the retaliation attack by Iran on Israel, adding fuel to the fire of stock market decline
To be honest, given that I wrote the last column, I was full of anxiety about what I would do if the stock market had risen significantly this week. So, I'm relieved to see that stock prices have fallen, even if only slightly (not a big drop). I hope my predictions have helped protect the assets of many of my readers, who I assume are investors. While the drop was modest (around 3%), I believe I was able to identify signs of a change in the previous trend of consistent upward movement. It's really challenging to accurately predict rises and falls from such a difficult position. One of the mottos of this column is to be clear, so last time my writing style was a bit convoluted, and even I wasn't sure what I was trying to say, but I think I managed to convey the message, "Be careful, something is off" (I did write a lot about selling).
"Why did Japanese stocks fall, and how much further will they fall?" is the main topic today, which I will elaborate on later. Sometimes when things go bad, everything seems to go wrong at once. U.S. media are now aggressively promoting the idea that Iran is about to launch a retaliatory attack on Israel. This is happening while Prime Minister Kishida is performing self-deprecating jokes and getting big laughs in the U.S. Congress. Incidentally, there were some conspiracy theorists on X (Twitter) seriously discussing whether Prime Minister Kishida actually went to the U.S., but let's not indulge in such nonsense. It only makes the conspiracy theory community look foolish. You'll fail the Conspiracy Theory Certification Level 5 test if you keep that up.
Reference 1) Could Iran be about to retaliate against Israel? President Biden warns against it."
Even if they say 'stop,' Iran won't stop, right? Iran has its own point of view, and there's no way it would listen to what the U.S., which sides with Israel, has to say. In times like this, I can't help but wish we still had Shinzo Abe, who was close with Iran, but there are limits to what the U.S. led by President Biden can do, so it seems we can't prevent World War III. This is an adult's resolve. A strong will. They're going to go through with it.
In response to this news, look at oil prices.
Reference 2) WTI crude oil futures 5-minute chart.
Things have calmed down now, but immediately after the Iran-Israel news broke, oil prices surged. Oil is the source of all resources. It's needed for transportation, plastics, and as an energy source. In other words, it is the direct and indirect cost of all products; when oil prices go up, costs go up, and when costs rise, corporate profits decrease (negative impact on stock prices). As I mentioned earlier, the reason for the stock market drop is inflation, so with rising oil prices, inflation, more precisely, stagflation will accelerate. It's bad timing
At this point, it's unclear how far the Iran-Israel situation will escalate or whether it could lead to Middle East risks on the scale of World War III. Initially, the consensus was that there wouldn't be any major Middle East risks unless Iran intervened in the ongoing conflict between Israel and Palestine. However, Iran's recent outright declaration of intent to retaliate against Israel suggests the situation could escalate significantly. The Middle East's history is incredibly complex, and these risks alone could fill an entire book, so we hope for a peaceful resolution. My previous writings have pointed out that the seeds of war are often found in the Middle East, indicating the high level of danger in the region. As seen with events like 9/11, dismissing these risks could lead to direct attacks on other countries' symbols, such as the Tokyo Tower. So, it's best not to treat these issues as someone else's problem.
Given this precarious timing of geopolitical risk, stagflation could intensify, interest rates may rise, and stock prices could continue to decline. In this context, I want to explore the topic of why stocks are declining and how far they might fall. With the USD/JPY exchange rate reaching 153 yen and the stock market falling despite a weaker yen, it is important to take a multifaceted approach to understand the situation. This requires analyzing the short-term, medium-term, and long-term trends. It has become much more challenging to make predictions in the current environment. The earlier period of continuous growth from January to March was almost effortless for anyone to profit from, but now we are entering a more complex and challenging phase. Let’s delve into this.
１．Why have Japanese stocks declined?
In summary, the decline in Japanese stocks is due to the risk of rising interest rates in the United States. There is an adage that says, "Buying stocks in a rising yield environment is foolish," highlighting how negatively rising yields impact the stock market. As I have written many times in this column, rising interest rates lead to higher funding costs, resulting in lower corporate profits and lower stock prices, which makes the stock market more prone to selling. Rising interest rates also make it harder to repay home loans, auto loans, and credit card debt.
Some might argue, "But Japanese stocks have been very strong." That's true—they have been strong. However, this time, the sharp decline in US stocks has affected Japanese stocks, leading to selling pressure. Let's take a look at the Dow Jones Industrial Average and the Nasdaq charts.
Reference 3） Dow Jones Industrial Average.
Reference 4）Nasdaq Composite
How do you feel about the chart from January to March this year, when Japanese stocks were particularly strong? This was around the time when Warren Buffett started talking about buying trading company stocks, which marked the starting point of the rise in Japanese stocks last March. Despite the ups and downs, U.S. stocks haven't fallen that much, you see. Observing daily fluctuations can give the impression that while the Dow is dropping, the Nikkei is holding strong, leading to the misconception that "Japanese stocks are stronger than U.S. stocks!!!" But that's not the case. U.S. stocks are fundamentally strong—exceptionally strong, in fact. Sometimes, U.S. stocks may experience a lull, during which Japanese stocks may rise, leading to the illusion of strength. But don't be fooled; Japanese stock strength is fundamentally supported by U.S. stock strength.
The recent drop originated from the U.S. stock market, turning the situation into "when America sneezes, Japan catches a cold" mode.
Of course, Japanese stocks are fundamentally strong. I still maintain the same outlook: a Nikkei average of 100,000 and a dollar-yen rate of 360 in a bubble scenario. So even with the recent dip, the main perspective is focused on "how far will Japanese stocks fall, and when should we buy?" (more on this later).
However, for the hypothesis that Japanese stocks are strong to hold true, there are two preconditions: (1) U.S. stocks must remain stable, and (2) the trend of yen depreciation must continue. A decline originating from the U.S. stock market will inevitably ripple through and cause a decline in the Japanese stock market. Furthermore, in a situation of yen appreciation, no one would take on the exchange rate risk to invest in Japanese stocks without a promising future.
A very important point within the current decline is the fact that "Japanese stocks are falling despite the yen's depreciation." This serves as evidence that this is merely an adjustment phase within a phase of explosive growth. Therefore, Japanese stocks will rise again, but I believe a sharp decline is coming, which I suggested last week and which occurred this week (last night in after-hours trading, it returned to around 38,800 yen).
２．Signs of "anomalies" as seen from the SQ value
I understand, you want me to quickly get to how far the stock market will drop, but please bear with me a bit longer. The SQ value for April, calculated last Friday, has marked a starting point for the downward trend, and I'd like you to experience the atmosphere of it. Below is the recent transition of SQ values.
Reference 5) 2024 SQ Value
By the way, last year, there was only one instance where the SQ value dropped from the previous month: in October 2023. This year, this is the first time it has fallen below the previous month's SQ value (by 40 yen). It's a bit eerie. Well, it's eerie, but you could also say, "So what?" It's important not to worry too much about it, but since the SQ value is related to the next topic, "How far will the market drop?" I wanted to mention it ahead of time.
３．So, how far will the market drop?
So, to summarize, the first target is 37,500 yen. This is the key threshold, which represents a 10% decline from the high. This is one perspective to consider.
Take a look at the SQ value from October 2023, which marked the first time that the SQ value was lower than the previous month's SQ in 2023, signaling the start of a decline. The September SQ was at 32,921.39 yen, and the October SQ was at 32,360.91 yen, representing a drop of nearly 600 yen.
If you look at the Nikkei average chart for October, you can see that it dipped significantly. From a development exceeding 33,000 yen, it plummeted to 30,500 yen, then recovered and made a comeback by the SQ of October before falling again (forming a double bottom and hitting rock bottom). This suggests that at the point where the SQ started to decline, there was a nearly 10% drop from the high, so taking 41,000 yen as the high, that leads us to approximately 37,500 yen. This is the first target.
possibility it could drop to 36,000 yen. This level has significant trading volume and resistance bands, so if there is further decline, it could go down to this point. A drop below this point would require a sudden, flash crash-like downward spike, which doesn't seem likely at the moment.
On the other hand, if it were to drop below 36,000 yen and even go down to around 33,000 yen, entering a crazy range, it might mean that we have to consider the possibility that the bubble has burst. It could potentially negate all the gains made so far. Therefore, I think the chances of this happening are low.
As mentioned earlier, during this recent downturn, the currency has shifted towards yen depreciation. Therefore, at some point, the Japanese stock market should respond to the combination of a weaker yen and lower stock prices and be purchased. My perspective is, "How far will it drop, and where should one buy?"—a single point of focus, suggesting that when it approaches around 37,500 yen, it may be a good time to start buying aggressively.
In fact, the foreign futures and cash market activity, which was the source of the sense of "unease" about the recent downturn, shifted from a heavy selling trend to a position with over one trillion yen in net buying. At the moment when foreigners were selling off, I switched to a short position, and despite my earlier remark about this information being only as valuable as "fortune-telling," the activity of foreign investors ended up fairly accurately predicting the stock market's movement (foreign investors are now net buyers, indicating a medium-term bullish outlook while suggesting that there will likely be a pullback in the short term).
４．The US cannot possibly lower interest rates
The catalyst for the increase in U.S. yields was the Consumer Price Index (CPI). The recently released CPI data triggered a decline in stock prices, originating from the U.S. This decline spread outwards, with the U.S. as the epicenter.
Reference 6） U.S. Stock Market = Sharp Decline, Dow down 422 points as CPI dampens expectations of rate cuts.
The United States is fundamentally a country that is mired in debt. This is true both for the government and for households.
Reference 7） U.S. Credit Card Delinquencies Reach Highest Level in 12 Years - from October to December, there was a sharp increase among younger age groups.
Therefore, if yields rise, consumers will be devastated. The economy will collapse if yields are not kept under control, prompting consideration of lowering interest rates. However, given the CPI, which makes it seem impossible to lower yields, they have abandoned the idea of lowering interest rates. This implies that interest rates will rise gradually, leading to household bankruptcies and a crash in stock prices.
The fact that the recent downturn originated in the U.S. is quite unsettling, as the Dow has already completely broken down. If something self-destructive happens in America before the presidential election, there is a possibility that the global stock market bubble could burst, so it's important to keep the worst-case scenario in mind.
５．Mysteriously strong, the most powerful asset: Gold
With the looming Iran-Israel conflict and the certainty of rising interest rates, gold is showing incredible strength, almost bringing tears to one's eyes. It is simply too strong, making it the most powerful asset. Gold is quietly rising, sensing something without saying much. Could it be a signal of an impending global crisis?
Reference 8） Gold (XAU) real-time rate.
Gold's market capitalization is said to be around $11.5 trillion (approximately 1,600 trillion yen), and it is steadily reaching new highs. As gold rises, it becomes more likely that Bitcoin, known as digital gold, will surpass 400 million yen, which is certainly welcome news. However, gold's strength is uncanny. While even Bitcoin and Ethereum have experienced some correction due to the decline in stock prices, gold remains unfazed and strong. It is exceptionally strong.
６．The USD/JPY exchange rate has finally reached the 153 yen milestone
As discussed in previous articles, the legendary asset class known as the Japanese yen, which you can absolutely never lose money by selling, has finally reached the 153 yen milestone against the US dollar. Those of you who have been following these articles since last year must now be in a situation where it is physically impossible for you to incur a loss. Sincerely.
Reference 9) The yen reaches its weakest level against the dollar in approximately 34 years, with the exchange rate at around 153 yen 30 sen per dollar.
Well, for the first time in 34 years, the dollar-yen exchange rate has reached 153 yen. It's quite a profound moment, isn't it? Now that we've reached this point, it will soon reach 155 yen and then 160 yen. Here we are with an endless long strategy that even the most reckless can employ. As long as there is no currency intervention, this long strategy can yield unlimited gains. Starting from 153 yen, you can easily pocket 700 pips, which translates to around 7 million yen with just a position of around 1 million yen per pip. It's an effortless situation. It's all about going long on the dollar. While you can't leverage up to 10x or 100x as you can with Bitcoin, the dollar is guaranteed to double from here, which inversely means the value of the yen will certainly drop to less than half its current value. Going long on the dollar provides both stability and reassurance.
Will there be any currency intervention? I don't think it will make much sense at this point, but perhaps they will intervene to avoid being taken lightly by foreign short sellers. If intervention does occur, the yen could strengthen by 3 to 5 yen, so we should be cautious of that. Nevertheless, the strength of the dollar against the yen is a positive thing for Japanese stocks, so that's good.
７．So, let's take a moment to recap
Let's take a moment to summarize the multifaceted perspectives and information that could provide insights into the stock market based on various themes:
・There is a trend towards declining stock prices
・Interest rates are rising
・Oil prices are high
・And gold prices are also high
・Currency-wise, the U.S. dollar index is strong (dollar dominance)
・Cryptocurrencies are currently low and undergoing a correction (though still high)
When we consider each of the above indicators, there is no doubt that this seems like a pre-war situation. Even setting aside the risk of conflict between Iran and Israel, the trends of high oil prices, high gold prices, a strong dollar, and rising interest rates suggest signs of impending war. It seems like we're on the brink of World War III. That's the conclusion. Thank you for your attention.
People often associate war with a stock market crash, but it's actually the opposite. War typically leads to a surge in stock prices because of inflation and the devaluation of currency. Naturally, stock prices are bound to rise significantly. The next rally point is likely to involve the military or conflict, though that's not the most pleasant way for the market to rise. Given that we've already benefited from rising stock prices due to the war between Ukraine and Russia, we can't really claim any moral high ground.
However, the next war might not just be limited to conflicts like Iran and Israel, the kind that people might think of as a "distant war worth buying." It's very likely that Asia, particularly Japan and Taiwan, could become involved. If you think you can just sit back and eat mandarins comfortably while saying, "Oh dear," think again. The situation could directly affect your own home. This is not someone else's problem.
台湾有事、なんて言葉は日本にしかなくて、これ、もともと米国に植え付けられた造語ですからね。『台湾が有事になればてめえいってこい』、という業務命令ですから。台湾、地震で大変な中で、国防も意識しないといけないから、本The term "Taiwan contingency" is unique to Japan and was initially planted by the United States. It essentially serves as an order to Japan: "If there's a Taiwan emergency, you're going in." Taiwan already faces challenges with earthquakes and now also has to be conscious of national defense, which is a lot to handle.
A clearer risk is the situation with North Korean missiles. There's the risk of them landing in Japan and also the risk of war. The only one who can stop North Korea is Russia's Mr. Putin, but Prime Minister Kishida has antagonized Russia by supporting Ukraine, which increases the risk of North Korea acting out, and if it does, no one can stop it.
As for the U.S. presidential election, it seems almost certain that Trump will become president again based on the information available. If Trump and Putin, who are known to be on friendly terms, work out a plan for the Ukraine-Russia conflict, Japan, which has taken a strong stance alongside Ukraine, will have to decide how to respond.
First of all, even if Japan were to get involved in a conflict, there are no Japanese people with the spirit of fighting to protect the nation's autonomy and independence. Thanks to GHQ's all-encompassing policies, no one would personally fight. Even in a war, the use of nuclear weapons would destroy the planet, so any conflict would likely be a limited engagement recognized as a war, with key figures being assassinated and quick takeovers. The most important aspect would be the occupation policy, similar to what GHQ did in Japan. If you visit the Hiroshima Peace Memorial, you'll find the phrase, "Rest in peace, for we will not repeat the mistake." It's outrageous that Americans impose the narrative of "the yellow monkeys were at fault" as part of their War Guilt Information Program.
Oh, and many Big Tech companies are establishing data centers in Japan. Microsoft even decided to establish OpenAI's headquarters in Japan, particularly in Shinbashi. I wondered why, and now it makes sense—they're preparing for Japan to lose a war and planning further occupation policies using AI and data centers to brainwash the population thoroughly. It's a plot by the CIA (just speculation).
Well, looking at the current market environment solely based on various indicators, there's definitely an atmosphere of pre-war tension. While the entire cryptocurrency market has been impacted by the broader market downturn, everything else is rising. Risk-off assets are increasing, and stocks are falling. If a war were to start, of course stocks would rise.
It was surprising when Warren Buffett, known as the Oracle of Omaha, began buying Japanese stocks, especially starting with trading companies' stocks. But it makes sense since trading companies stand to benefit the most from the special demand of war. They not only have capabilities for weapons trading but also energy divisions (oil). Wait a second, so how does our defense-related stocks fare?
Reference 10）Mitsubishi Heavy Industries Ltd
Sorry, I wasn't paying any attention at all. I completely missed it. If Mitsubishi Heavy Industries is like this, war is certain. There's ample preparation for the scenario where Japan gets swiftly defeated in the war and is then controlled by the victorious nations and brainwashed through AI via a data center combo. OpenAI has an office in Shinbashi, and TSMC has a factory in Kumamoto, which essentially makes Japan the upper half of the U.S. and the lower half of China. What a future! This is too extraordinary.
If this happens, it won't be a time to simply celebrate rising stock prices.
However, even if, hypothetically, China invades, or North Korean missiles strike, exposing Japan to geopolitical risks and potentially taking over the country, the nation wouldn't fall as long as its spirit remains untaken. Then again, given the lack of growth in such a spirit, one might argue that Japan is already perishing even without losing a war. So, what's the way to survive? There's only one way: Buy Bitc...(to be continued).
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