第653回：爆裂上げしてきた日経平均、米国利下げ問題とインフレと戦争で、外人までも手仕舞いやや黄信号
前回は久しぶりにブロックチェーンとビットコインのおさらい記事を書かせていただきましたが、今週に入り、早速金融ネタに戻してしまい恐縮です。どうも、日経平均（日本株）とドル円の様子に変化の兆しが見て取れますので、ちょっと目先、危なそうな雰囲気が出つつあります。『これは取り上げておかないと投資家の皆様のポジションが守れないかも』、ということで、今回もまた、金融ネタコラムを書かせていただきます。毎日マーケットは忙しいものですね。
参考１）焦点：イラン、イスラエルへの報復に選択肢 全面戦争は回避へ
まず、中東情勢が非常にきな臭くなってまいりました。記事のリードは、何故か前向きポジティブ感全開な雰囲気ですが、中身の記事はだいぶまずいです。イランとイスラエル、互いに、加熱し始めています。
参考２）原油先物、5カ月半ぶりに8万円台 中東情勢緊迫で供給不安
『遠くの戦争は買いだ』、という相場格言もあるくらいで、戦争は軍需を呼び込み、軍需は市場にポジティブである、ことは知られているわけですが、今の相場の本質的な問題はインフレ（スタグフレーション）にあって、戦争が起こると原油が高くなる（エネルギー価格が高騰する）から、『相場にとって間接的にはまずいことなのだよ』、ということをお伝えしたく、中東情勢も参考に取り上げました。原油も、大台に乗ってきましたね。
前提として、『日本株は、バブルへGOして10万円へ』、のモード、それから、『ドル円は、ニクソンショックを突き抜けてドル円360円へ』のモードは、全く変わっていないと思います。なので、現物で、長期的に、日本株を指数で買っているような人にとっては、本稿は対して役立たないかもしれません。
ただし、為替でレバレッジ取引をしていたり、先物・オプションをしている方々にとっては、暫く短期的に、“痺れる相場展開が続くのではないか”、と感じています。正直、今までの日経平均が強すぎて、40,000円の大台に乗っちゃったことから、10％下がるだけでも4,000円食らうことになるんですよね。35,000円とか叩いていた時に、『あー絶対これ4万円いくわ』、と入りこむロングの旅程と、4万円になっている時に、『45,000円行くかもしれないけど10％下げると4,000円くらうわ』、の旅程って、全然、求められる精神的胆力が違うわけですよね。つまり、すんげー入りづらいし、売り買いをしづらい展開が続いているのが今、ということなんですよね。これは、先物とかオプションとかデリバティブやってる人には、伝わるかなと思うんですが、今の日本株は、位置的に、非常に入りづらいと思います。
これ、もし10％の下落で、36,000円とか、20％の下落で、33,000円とか、万が一あったら、それは空前の買い場だと思うんですが、昨夜の夜間取引からの戻り値が、39,300円。いや～微妙ですよ。40,000円が遠い感じがするし、ましてや、今の雰囲気で、41,000円抜け高値目指せるのか、難しいマジで。もうここはプロofプロの相場観がぶつかるところで、『良くわかんねーから安いとこきたら買っていこ』みたいなスタンスが、結果的に一番儲かる気がします。
ということで、本日はやや歯切れが悪く、明確に『こうなるぜ』みたいな予言が出来る自信がないのですが、『今、すんげー難しいんだよ、ここ』、という雰囲気と感覚をリアタイでお伝えしていければと思いますので、相場の変調、その兆しを一つ一つ解説していきたいと思います。それでは参りましょう。
１．雇用統計、快調
参考３）米雇用、3月30.3万人増 失業率3.8％に低下 利下げ後ずれも
昨夜は日本時間21時30分に雇用統計の発表があり、結果としては快調な数字でした。予想よりも結果が良く、米国の雇用環境が改善しているので、利下げを急ぐ必要はないのでは、という雰囲気が出始めています。利下げを急がないと、利回りは上昇していく（＝インフレが加速する）ので、相場は短期的に、若干下落モードになるわけなんですが、雇用環境の改善自体は経済にとっていいことなので、『どっちにいっても結局だめじゃん』という話になります。そう、雇用統計ってもはや、株価操縦のための材料、為替操縦のための材料、になっていて、真剣に考えれば考えるほどドツボにハマる特級呪物になっています。まあとりあえず、相場が激しく上下するタイミングで、雇用統計という一大イベントを通過した、ということは言えます。
２．ドル円、暴走
いやこれなんですよ・・・。マジで。うざいのは。ドル円が、暴走するんですよ。例えば、100ピプス（ドル円でいう1円）くらい、一日で動いたりするのは全然良いし、チャイナショックのときも、数秒で3円動く、みたいなフラッシュクラッシュを経験しているので、全然いいんですよ、動くのは。いいんだけど、『152円絶対抜くだろこれ』っていうタイミングから急落して151円割り込んで、『うわわわわー大涙』みたいな後に151.70円とか戻されれて『はいドル売ったやつバーカｗｗｗｗｗ』みたいなことされると、マジでスマホ高速道路から投げたくなりますよ。これマジで勘弁してほしいんですよ。うざいから。それも一日でこれやられるとマジでウザいです。性格悪すぎだからマジで。
しかも、後で書きますけど、日本株も米株も強烈に崩れそうな雰囲気満載なところで151円割れてレンジ下方ブレイクしたふりをしてきやがるので、マジでウザいです。ドル円は基本的に株式市場を読むうえで非常に重要な指標で、基本、ドル円が崩れなければ、株は崩れないです。日本円が安くなれば、“外人さんは安く株を買える”、ということになるので、ドル円が強い時＝日本株も強気、という考え方は、基本的に間違っていません。だから、ドル円が強い＝安心、ドル円が弱い＝不安、ドル円が弱い＆日本株も弱い＝ヤヴァい、という話になるわけで、昨日は一日でヤヴァい→不安→安心を行ったり来たりしていたわけですな。マジでウザいわこれ。メンヘラだわ。
３．外人さん、手のひら返しで、日本株、滅多売り
この、“インフレ無限列車日本株暴騰確変モード”のさなかに、日本株をフルロングしていないのは不安で仕方ない症候群に駆られるわけですが、これも、ちょっと、日本株にとっては、黄信号なんだよな。
参考４）【市況】東証投資部門別売買動向：３月第４週、外国人・現先は１兆１７７７億円の売り越し
これ、素人の方はあんまりピンと来ないかもしれないけれど、要するに投資主体別の売買履歴ってのが、東証から開示されるようになっていて、大きく分けると、（１）外人、（２）国内法人、（３）国内個人、と分けられるんですよ。で、日本株って基本、外人さんが動かしているので、外人さんが買い越していると、『おーこれから日本株が上がるぞ！』となり、外人さんが売り越ししていると、『おー日本株ちょっと危ないんじゃねえの』、となったりするわけです。
もちろん、この売買手口に基づく、売り越し、買い越し、みたいなのは、現物（生株）、先物、が入り混じって、情報開示されるので、『買い越しに見えるけど実は現物滅多売りしてヘッジの買いだったよー』、のパターンもあるし、その逆もあります。また、あくまで開示される手口情報は最新でも前週なので、今週の手口が今日の今日開示されるわけではありません。従って、手口情報もあくまで“参考になる情報”程度であって、必ずその手口通りに値動きが展開される、ということは、もちろんあり得ません。
それでも、です。それでも、外人さんが、現物と先物合わせて、1.177兆円売った、というのは、なかなかのインパクトがあります。そして、最新週で買いまくっているのが個人っていう・・・大涙。
参考５）投資主体別売買動向
いやー、外人が滅多売りして、その売りを一身に引き受けている個人、の絵を想像してしまうともう・・・。涙なしでは売れないですね。売るけどね。
そもそも、今回の日経平均灼熱揚げ構想が、毎週のように続く、“外人さんの鬼の買い越し”によって引き起こされた側面は強いわけですよ。古くは、バフェット爺さんが商社を買うとか言い出して、商社を買いまくって、外人が日本株に目をつけ始めるところからスタートしたわけだ。だから、そんな外人さんが、去年の9月以来（！）に、しかも、これだけの規模の売りにドテン（買いから売りに回ること）している事実っていうのは、まあまあ、重いと思うんだよな・・・。
４．少し冷静にみると、明らかにチャートはイかれてる
あんまり当てにならない、自分のポジションに対するメンタルを安定させるだけの効果しかないチャートなんですが、まあ一応、見ておきましょうか。チャートも。
参考６）日経平均株価
現物のチャートでみるとねぇ・・・。25日線、綺麗に割れてるんだよねえ・・・。これまでも一瞬割れることはあったんだけど、陽線で即座に戻しているんだよね・・・。今回は、完全に陰線で、崩されているんだよ・・・。チャートはウンコで役に立たないけど、ローソク足は役に立つからね。陽線引けが陰線引けかの、違いは大きい。これを見ても、どうも、怪しいんだよな・・・。日本株は。38,000円タッチとか、突っ込んでも36,000円とかには、なってもおかしくはない気がする。
というか、やっぱ、ちょっと長めにみても、日本株、年始から強すぎたよね。チャートが、やばすぎたですよ。シンプルに。強すぎた。それが、初めて、崩れた。外人も、手口をドテンした。売り越しにまわった。タイミング悪く戦争だ原油だ、の話になった。インフレがもともと相場にヤバかった、そこに、原油の暴騰って材料は、物価上昇を更に加速させる援護射撃になるからね。
５．ドル建て日経平均
参考７）ドル建て日経平均
まあ、日経平均の現物と、似たようなチャートになっていますね。サポートラインを割り込んでいる。から、ドル建て日経平均も、チャートだけ見ていると、何となく、下げそうな気がしてくる。ドル建て日経平均が下げる、ということは、（１）円高になる、か、（２）株安になる、か、（３）その両方、ということになる。為替見ていると、152円を突き破るパワーがあるのか（散々騙されたので）まだ分からないものの、150円とかはまだだいぶしぶとそうなので、株安が来る可能性のほうが、高い気がしてくる。あくまで、チャートから読み取れそうな占い程度のものなのだけれど、まあとりあえず下げそうっていう、そんな感じです。
６．米株の雰囲気全般
参考８）米国株式市場＝反発、好調な雇用統計受け テスラは安い
取り敢えず、昨日の雇用統計を抜けたことで、だいぶ雰囲気が回復していますね。大丈夫モードになりつつあります。一昨日はかなりまずかったですけどね。半導体もだいぶ崩れていたらしい。
参考９）NYダウ
まあしかし、日本株も大概だけど、米株も大概やなこれ、上げすぎですｗｗ やっぱり、多少の調整があったほうが、株は更に上に行くものですよね。今回の下げが、“大天井を既に付けていてクラッシュする下げである”、とは思えないから、やはり、ある程度は、米株も日本株も、下げを展開してくれたほうが、安心して握れる気もするんですけどね。ただなー、株って、一回下げちゃうと、戻すのに相応の日柄が必要になるし、その期間、流動性も枯渇してボラティリティも下がるから、何となく下げちゃうのも寂しい感じがしちゃうんだよな。
７．終わっているグロース株
読者の皆様で、株をされている方がいらっしゃれば、多くの皆様が保有しているであろう、新興株の指数、グロース株。終わってます。終了モーズです。
参考10）東証グロース市場指数
なんだこれ。まごうことなきカス指数ですね。全然グロースしてません。愚弄す株です。投資家を愚弄する株。舐めてんなマジで。マジ迷惑なんで、この指数変えてほしいです。
全体の指数として括られて、その指数が下げると、個別株にも影響が出ちゃうんで、やめてほしいんですよね本当に。全然関係ないのに売られたりして、指数が個別銘柄の邪魔をしてどうするんだよ、って感じ。論外。以上終了。
８．暗号通貨は底堅い
前回のコラムでも解説した通り、ビットコインは半減期を間近にしており、今回の株式市場の下落を受けて、多少下がると思いきや、なかなかしぶとく、しっかりした値動きを展開しています。イーサリアムだけ、また例のハゲが、『証券だ！！！！』問題を蒸し返していて、少し値段を下げていますが、もうほっときましょう。馬鹿は。馬鹿なんだから。なるようにしかならない。イーサリアムがなければ、WEB3もクソもない。イーサリアムのガス代が下がれば、イーサリアムはもう少し流動性は増える。イーサリアムがなければ、暗号通貨エコシステムなんてできない。イーサリアムは証券ではない。これも、イーサリアムETF承認を待って、上がるのを待つばかり。ただね、イーサリアムの場合、値段が上がるとガス代がスカイロケット（高騰）しちゃうんで、マジで開発現場は困るから、現物ETFで上がるギアがかかるのかは、正直まだ、未知数です（イーサリアムが上がるとガス代が上がって困る人がいるからETF買うのやめよって投資家がそれなりにいるんじゃねえの説です）。
参考11）Bitcoin Rich List
https://bitinfocharts.com/top-100-richest-bitcoin-addresses.html
これは、ビットコインリッチリスト、といって、世界にビットコインを持っている人がどの程度分布しているのか、というのを表す図です。これみるとびっくり。なんと、１BTC以上持っている人（アドレス）が、世界に、たったの100万人しかいなんですよ（！）。すごいですね。上位２％ですよ。まあそりゃそうだな、そのうち4億円になるわけですからね。
ちなみに、0.1～1ビットコインの層でも、なんと僅か、約6.7％なんですよ。世界の上位、10％以内に入れるんですよ、0.1ビットコイン持っているだけで。将来4,000万円か。でももっと行くなこれは。4億円じゃ効かないかもしれないぞ。
ということで、一昔前なら『1ビットコインを目指してコツコツ買いましましょう！』とかいってたのに（数百万円前半で買えたから、当時）、今や1,000万円オーバーが当たり前になってしまったので、取り敢えず、0.1ビットコインを目指してコツコツ積立しましょう、というのが、現実的な提案なのかな。まだ、暗号通貨に関心のない皆様も是非買っておいてくださいね。ていうか、株とか先物とか為替みたいな、こんな難易度の高いどMプレーするんだったら、マジで暗号通貨（ビットコイン）買って寝てたほうが遥かにパフォーマンス高いです。マジで、毎日イライラしてドル円と指数見てケータイ投げてとか、馬鹿ですよ、おすすめしないです。生き方として。生き物として恥ずかしいですね。Buy Bitcoin。今日断言出来るのはこれだけ。Buy Bitcoin, and be the 10% richest person in the world.
９．ということで、これからどうしよう？
つらつらと、日本株を取り巻く環境、金融市場を取り巻く環境、これから起こりそうなこと、雇用環境、金利の動向、について、私見を述べてみましたが、正直、これからどうなるか、どうすべきか、と言われれば、若干自信なさげに、『下げたら買いだけど無理しない』、『今から買うのはちょっと危険なので売りが優勢』、『36,000円台とか更に割り込む展開があったら全力鬼買い』、ということくらいしか、言えないなと。
ドル円も、正直、昨日の展開を見せられなければ、全然買い、買わないやつ馬鹿、とか書きたかったんですけど、あんな激しい、地震で閉じ込められたエレベーターみたいな動きされたら、しんどいわな。いつ下げが来るかわからない。ドル円は、152円を超えてきたら全力ロングでいいと思います。つまり今は焦る必要がない。152円超えたら一気に上に走るはずだからそこで乗ればいい。焦って乗っても、いいことはない。
問題は日本株です。愚弄す株は論外として、指数。日経平均。どうかなあ。個人的な見解を述べると、40,000円手前は、取り敢えず買うんじゃなくて、売ってみたい気がしてくる。明後日の場が開いたら考え方が変わるかもしれないけど、取り敢えず、安心して買える相場環境ではないよね。外人さん手仕舞ってるし、チャートも不気味だし、市場環境も少し気になる。
値ごろ感のあるターゲットは、取り敢えず38,000円。ここまで下げてくれたら、追撃売りよりも、買い下がりの戦略に切り替えて、36,000円まで買い下げられる余力を確保していきながら、耐える。が戦略として有効な気がする。流石に33,000円とかはない（と思いたい）から、万が一あったら、それは、今回の下げが大天井をつけた、という後講釈になってしまうことになる。それはないことを祈る。ショートが得意な人は、36,000円あたりまでのショートチャレンジをしてみてもいい気がする。というのが、あくまで、現時点で解析した、日本株を取り巻く環境と市況に基づく、個人的な分析。
ただね、あり得るシナリオとして、4月SQ、いつだっけ。来週金曜日か。そのSQ前の特殊な需給で、来週また40,000円超える展開も、ないこともないと思う。これやられたら、しばらく日本株とか先物は触らない。もはやプロにしか楽しめないゲームになっちゃってることになるから、手が出ないね。41,000円超えた高値から買いで入るしかない。レンジ相場ってのは、本当に難しいんですよ。マジで。
ということで、対応策としては、（１）余力を常に確保しておく（ポジションサイズ、入金）、（２）売りも買いも両方から取れる準備をしておく（先物口座開設など）、（３）とにかく最重要指標はドル円だと頭に叩き込んでおく、なのかなと。で、下げたら追いかけて売りで取ればいい、腕が良ければ、ショートも面白い環境だと思う。上げたらロングで追いかければいい。ただ、ここで一番危険なのは、右往左往すること。買ったり売ったりの反対売買を繰り返すと、一瞬で証拠金が溶ける相場になっているはずだから、それだけは要注意。下げると信じるなら売る。上げると信じるなら買う。どちらかに、戦略を決めて攻めたほうがいい。
長い目でみるなら、日本株は強いし、ドル円は間違いなく強い。ビットコインは論外としても、インフレに立ち向かえるアセットとしては、株と外貨はなんだかんだ、やはり強い。だから、短期的なトレードで右往左往しない人は、どっしり構えて、めちゃくちゃロングすればいい。日本株を。死ぬほどロング。で、後は放置。
色々と書いていて、結局、今の相場で最善の方法は、短期売買を自ら禁止することなのではないか、と思い始めてきたｗ ただ、買い一択とかで取れるほど、相場って甘くないんですよ。『日本株がまだ上がるのか？』みたいなリード文のネット広告を見かけるけどさ、そんなもんどっちでもいいんだよ。上がればロング、下がるならショートで取ればいいんだ。でも、『株？投資？わかんない』、みたいな人が大半の日本ではさ、『日本株は上がるんだ！！』といわれれば、タイタニックが沈むまでロングを握る人が多いわけだ。だから、こういう広告で、日本人を株の世界に釣り上げて、まだまだたんまり残っている在庫を、しこたまぶつけようとしているんかなって、思ってしまう。そうすると、『買いだけじゃなくて、売りでも取れるんだよ』、とか、『日本株が下げても利益を取る方法があるんだぜ』、みたいな親切心を出したい気持ちも出てきてしまって、短期売買の世界にいざなってしまう自分もいたりするｗ まあでも上げ相場で、売りは本当に怖い。ショートはよほど腕に自信がないと、できない。『買いは家まで、売りは墓場まで』、という投資格言があって、要するに中途半端なショートをすると、担がれた時に『お星さまになりますよ』って話。だから、安易にショートを推奨するわけでもないが、投資戦略は幅広に持っていたほうが絶対に良い。難しいんですが、安易にロングする局面ではない気がしているんだ、今は。ちょっと、外人の手口動向しかり、雰囲気しかり、チャート然り、モードが変わった気がするので、本日は、なんだか歯切れの悪い記事で申し訳ございませんが、皆様くれぐれもお気をつけてポジションサイズの最適化を図ってください。皆様の相場戦争、ご武運を祈ります。
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Episode:653 The explosive rise of the Nikkei 225, the issue of US interest rate cuts, inflation, and war, even foreigners are closing their positions, signaling a slight caution
Last time, I had the opportunity to revisit blockchain and Bitcoin with an article, but this week, I'm back to financial topics, for which I apologize. There seem to be signs of change in the Nikkei Average (Japanese stocks) and the USD/JPY exchange rate, so there's a bit of a risky atmosphere emerging. Thinking, "If I don't address this, investors' positions might be at risk," I'll be writing another financial column this time as well. The market is always busy every day.
Reference 1） Focus: Options for Retaliation against Iran, Israel
First of all, the situation in the Middle East has become very concerning. While the lead of the article inexplicably exudes a positive and optimistic atmosphere, the content itself is quite dire. Iran and Israel are both heating up tensions.
Reference 2） Crude Oil Futures Hit ¥80,000 Range for the First Time in 5 and a Half Months amid Heightened Supply Concerns in the Middle East
There's a saying in the market: 'War from afar is a buy.' War brings about demand for defense, which is positive for the market. However, the fundamental issue in the current market lies in inflation (stagflation). War causes oil prices to rise (energy prices surge), which indirectly isn't good for the market. Therefore, I wanted to highlight the Middle East situation as a reference. Crude oil has also reached significant levels.
As a premise, the mode of 'Japanese stocks heading to the bubble to ¥100,000' and 'USD/JPY breaking through the Nixon Shock to ¥360' has not changed at all. So, for those who are buying Japanese stocks long-term using indices, this article may not be very useful.
However, for those trading leveraged positions in forex or dealing in futures and options, I feel that we might continue to see an exciting market in the short term. Frankly, given how strong the Nikkei has been so far, just a 10% drop means a loss of ¥4,000 with it crossing the ¥40,000 mark. The mental fortitude required when entering a long position at ¥35,000 thinking 'Oh, this is definitely going to ¥40,000,' compared to when it's already at ¥40,000 and you're thinking, 'It might go to ¥45,000 but a 10% drop means a loss of ¥4,000,' is completely different. In other words, it's very difficult to enter, and trading becomes challenging. This is the current state of the Japanese stock market, which I think resonates with those involved in futures, options, and derivatives. The current position of Japanese stocks makes it very difficult to enter.
If, say, we were to see a 10% decline to ¥36,000 or a 20% drop to ¥33,000, that would be an unprecedented buying opportunity, I believe. But the return from last night's overnight trading is ¥39,300. Well, it's kind of iffy. ¥40,000 feels distant, and especially in the current atmosphere, aiming for ¥41,000 and breaking to new highs seems really tough. This is where the pros' market views collide. A stance like 'I don't really get it, so I'll buy when it's low' seems like it could be the most profitable in the end.
So, today I'm feeling a bit hesitant, and I don't have the confidence to make a clear prediction like 'This is how it's going to be.' But I want to convey the atmosphere and feeling of 'It's really tough right now, here,' in real-time. So, I'll explain the changes in market tone and their signs one by one. Let's get started.
１．Employment Statistics: Positive
Reference 3） US Employment Increases by 303,000 in March, Unemployment Rate Falls to 3.8%, Despite Post-Rate Cut Shifts
Last night, at 9:30 PM Japan time, employment statistics were released, and the results showed strong figures. The outcome surpassed expectations, suggesting an improvement in the US employment environment. Consequently, there's a growing sentiment that there's no need to rush into rate cuts. If rate cuts are delayed, yields will rise (indicating accelerated inflation), which might temporarily dampen the market sentiment, but the overall improvement in the employment environment is positive for the economy. It ultimately boils down to a situation where "either way, it's not good." Employment statistics have become materials for manipulating stock prices and exchange rates, leading to a perplexing conundrum the more one earnestly contemplates it. For now, passing through the major event of employment statistics during periods of volatile market fluctuations is worth mentioning.
２．USD/JPY: Running Wild
No, seriously... It's annoying, you know... What's really annoying is when USD/JPY goes haywire. It's fine when it moves around, like 100 pips (which is 1 yen in USD/JPY terms) in a day; we've experienced flash crashes, like during the China shock when it moved 3 yen in a few seconds, so movement is not the issue here. But when it suddenly drops from a point where you're like, "It's definitely going to break 152 yen," plunges below 151 yen, and then bounces back to 151.70 yen, leaving you feeling like, "Oh no, why did I sell USD?!," it seriously makes you want to throw your phone out the window. I seriously wish it would cut it out. It's annoying, you know. And when it happens all in one day, it's seriously infuriating. It's just too malicious.
Moreover, as I'll explain later, just when Japanese and US stocks seem to be on the verge of a severe downturn, it decides to break below 151 yen and pretend to break below the range, which is seriously aggravating. USD/JPY is fundamentally crucial when it comes to reading the stock market. Basically, if USD/JPY doesn't collapse, stocks won't collapse either. When the Japanese yen becomes cheaper, it means "foreigners can buy stocks at a lower price," so the idea that when USD/JPY is strong = Japanese stocks are bullish, is generally correct. Therefore, a strong USD/JPY = reassurance, weak USD/JPY = anxiety, weak USD/JPY + weak Japanese stocks = trouble. Yesterday, it was going back and forth between trouble, anxiety, and reassurance all in one day. Seriously, this is so annoying. It's driving me crazy.
３．Foreign investors： flipping the script, suddenly selling Japanese stocks
Amidst this "infinite inflation express, Japanese stock surge, and confirmation mode," not being fully long on Japanese stocks feels like a syndrome of anxiety that can't be helped. But, in a way, this too is a bit of a yellow warning light for Japanese stocks.
Reference 4） [Market Conditions] Tokyo Stock Exchange Trading Trends by Investment Category:
This may not resonate with beginners, but essentially, the trading history categorized by investor type is disclosed by the Tokyo Stock Exchange. Broadly speaking, it's divided into (1) foreign investors, (2) domestic corporations, and (3) domestic individuals. Since Japanese stocks are primarily influenced by foreign investors, when foreigners are net buyers, it suggests, "Oh, Japanese stocks are going to rise!" Conversely, when foreigners are net sellers, it implies, "Hmm, Japanese stocks might be a bit risky."
Of course, these buying and selling trends based on trading behavior involve a mix of spot (cash) and futures transactions, so there are instances where what seems like net buying might actually be spot selling for hedging purposes, and vice versa. Moreover, the disclosed trading behavior is typically up to the previous week, so the trading behavior for this week isn't revealed immediately. Therefore, this trading behavior information serves as more of a "reference" and doesn't necessarily dictate the market movement in exact alignment with the disclosed trends.
Nevertheless, even so, the fact that foreigners sold a net total of 1.177 trillion yen worth of stocks, including both spot and futures transactions, carries significant impact. And seeing that individuals have been buying heavily in the latest week... it's quite disheartening.
Reference 5） Trading Trends by Investor Type
Well, when you imagine the image of foreigners selling off massively, and individuals bearing the brunt of that selling... It's hard not to feel tears welling up. Still, we gotta sell.
In the first place, the scorching rise of the Nikkei Average, which has been happening almost every week, has been heavily influenced by the "demon-like net buying" of foreigners. It all started when old man Buffett started talking about buying trading companies and started buying them up, attracting foreign attention to Japanese stocks. So, the fact that these foreigners have been "DOTEN" (turning from buying to selling) on such a massive scale since last September (!) is quite weighty, I think...
４．Taking a step back, it's clear the charts are messed up when you look at them calmly
The chart is not very reliable; it only serves to stabilize the mental aspect of one's own position. But well, let's take a look at it anyway. The chart too.
Reference 6) Nikkei Stock Average
Looking at the chart for spot prices... The 25-day moving average is cleanly broken. There have been moments in the past where it briefly broke but quickly rebounded with a bullish candlestick. This time, however, it's completely broken with a bearish candlestick. While charts are worthless crap, candlestick patterns are useful. The difference between a bullish and bearish close is significant. Even looking at this, it all seems rather suspicious... for Japanese stocks. It wouldn't be surprising if it touched 38,000 yen and then plunged to 36,000 yen.
In hindsight, Japanese stocks have been too strong since the beginning of the year. The chart was just too scary. Simply put, it was too strong. And now, for the first time, it's broken. Foreigners also switched their positions. They turned to selling. It's bad timing with talks of war and oil surges. Inflation was already a concern for the market, and with oil prices surging, it adds further fuel to the fire of price increases.
５．Nikkei Stock Average denominated in dollars
Reference ７）Nikkei Stock Average denominated in dollars
Well, the dollar-denominated Nikkei average chart looks similar to the spot Nikkei chart. It's breaking below the support line. So, just looking at the chart for the dollar-denominated Nikkei, you get the feeling it might be headed downwards. If the dollar-denominated Nikkei falls, it could mean either (1) a stronger yen, (2) a decline in stocks, or (3) both. While it's still unclear whether there's enough power to break through 152 yen (given past disappointments), it seems quite resilient around 150 yen, so the likelihood of a stock market decline seems higher. This is just a reading from the charts, akin to a fortune-telling, but for now, it feels like it might go down.
６．Overall Sentiment in U.S. Stocks
Reference 8) U.S. Stock Market = Rebound, Supported by Strong Jobs Data, Tesla is Cheap
For the time being, the sentiment has considerably improved following yesterday's jobs data. We're starting to feel more confident. The day before yesterday was quite rough, though. It seems semiconductor stocks took quite a hit as well.
Reference 9) NY Dow
Well, you know, Japanese stocks are something, but American stocks are also quite something, aren't they? They've gone up way too much, haha. I mean, a bit of a correction usually paves the way for stocks to climb even higher, right? I don't think this downturn marks "the end of a major bull run leading to a crash" or anything like that. So, I still feel like both US and Japanese stocks could do with a bit of a pullback for a more comfortable grip. But, you know, when stocks take a dip, it often takes a while to recover, and during that time, liquidity dries up and volatility decreases, so somehow, it feels a bit sad to see them dip.
７．Done with Growth Stocks
For those of you readers who are involved in the stock market, you probably hold a significant portion of your portfolio in growth stocks, which are represented by the Growth Market Index. Well, folks, it's over. It's a wrap. Done deal.
Reference 10) TSE Growth Market Index
What is this? This is without a doubt a trash index. It's not growing at all. These stocks are mocking us. Mocking investors. Seriously disrespectful. It's seriously annoying, I really want this index to change.
When it's lumped in with the overall index and it goes down, it affects individual stocks too, so I really want them to stop. It's ridiculous when unrelated stocks get sold off just because of the index interfering with individual stocks. Unacceptable. That's all for now.
８．Cryptocurrencies are resilient
As explained in the previous column, Bitcoin is nearing its halving event, and despite the recent downturn in the stock market, it has been showing resilient and steady movements. Ethereum, on the other hand, has been revisiting the "Gas Fee" issue with that bald-headed guy making noise again, causing its price to dip slightly, but let's just leave it be. They're fools. They're fools, so there's no use worrying. It'll all work out as it should. Without Ethereum, there would be no Web3 or anything worthwhile. If Ethereum gas fees decrease, its liquidity will increase a bit more. Without Ethereum, the cryptocurrency ecosystem wouldn't exist. Ethereum is not a security. We just have to wait for the approval of Ethereum ETF and watch it rise. However, in the case of Ethereum, when its price goes up, gas fees skyrocket, causing significant issues for developers. Therefore, it's honestly still uncertain whether the physical ETF will have a significant impact on its price (there's a theory that some investors may stop buying ETFs because when Ethereum rises, gas fees increase, causing inconvenience to some people).
Refference11）Bitcoin Rich List
https://bitinfocharts.com/top-100-richest-bitcoin-addresses.html
This is a Bitcoin Rich List, depicting the distribution of people around the world who own Bitcoin. It's quite surprising to see. There are only about 1 million people worldwide who own more than 1 BTC (address) (!). That's remarkable. It's the top 2%. Well, that makes sense, considering it would eventually amount to 40 million yen.
By the way, even the layer of people with 0.1 to 1 Bitcoin is just around 6.7%. You can get into the top 10% worldwide just by having 0.1 Bitcoin. That could be 4 million yen in the future. But it might not be enough. It might not even make a dent at 40 million yen.
So, whereas in the past we might have said, "Let's steadily buy Bitcoin aiming for 1 BTC!" (because you could buy it for a few million yen back then), now that it's become commonplace for it to be over 10 million yen, perhaps it's more realistic to aim for 0.1 BTC and gradually accumulate it. Even those who aren't interested in cryptocurrency yet should consider buying it. I mean, rather than engaging in such high-difficulty plays like stocks, futures, or forex, seriously, buying cryptocurrency (Bitcoin) and just holding onto it will give you much better performance. Seriously, getting frustrated every day, throwing your phone because of watching the USD/JPY and indices, that's just foolish, not recommended as a way of life. It's embarrassing as a living being. Buy Bitcoin。That's the only thing I can assert today. Buy Bitcoin, and be the 10% richest person in the world.
９．So, what should we do next?しよう？
I've talked through my thoughts on the environment surrounding Japanese stocks, the financial market, what might happen next, the employment situation, trends in interest rates, but honestly, if you ask me what's going to happen next and what we should do, I'm slightly uncertain. All I can really say is, "Buy on dips but don't overdo it," "It's a bit risky to buy now, so selling is likely dominant," "If there's a further dip into the 36,000 yen range or lower, then it's time to aggressively buy."
As for the USD/JPY, honestly, I wanted to say, "Buy or you're a fool," unless I saw yesterday's movements. But with such intense, erratic movements, it's tough. We don't know when the next downturn will come. If the USD/JPY crosses 152 yen, I think it's good to go all in long. In other words, there's no need to rush now. If it crosses 152 yen, it should skyrocket, so just hop on then. There's no benefit in rushing into it.
The problem lies with Japanese stocks. Setting aside the scorn-worthy individual stocks, let's talk about the indices. The Nikkei average. How's that looking? Personally, I'm feeling like selling rather than buying as we approach the 40,000 yen mark. Things might change when the market opens the day after tomorrow, but for now, it doesn't seem like a market environment where one can comfortably buy. Foreign investors are closing their positions, the charts look ominous, and there's a bit of concern about the market environment.
A reasonable target price would be around 38,000 yen. If it drops to that level, it might be more effective to switch from follow-up selling to buying on dips strategy and withstand the decline while securing the capacity to buy down to 36,000 yen. It seems like a viable strategy. We don't expect it to drop to 33,000 yen (or at least hope not), so if it does happen, it would mean that this downturn has hit a major peak, which we hope doesn't occur. For those skilled in short-selling, it might be worth attempting a short challenge around 36,000 yen. That's my personal analysis based on the current environment surrounding Japanese stocks and market conditions.
However, as a possible scenario, there's the April SQ, when is it again? Next Friday, I believe. With the unique supply and demand dynamics before that SQ, I wouldn't rule out the possibility of the Nikkei surpassing 40,000 yen again next week. If that happens, I'll steer clear of Japanese stocks and futures for a while. It's become a game that only pros can enjoy, so it's best to stay out of it. Buying from the high of over 41,000 yen seems to be the only option. Range-bound markets are truly challenging, seriously.
So, as a strategy, (1) always maintain reserves (position size, deposits), (2) be prepared to take positions from both the buy and sell sides (like opening futures accounts), and (3) always keep in mind that the most crucial indicator is the USD/JPY. Then, if it goes down, it's okay to chase after it with sell orders, and if you're skilled, shorting could be intriguing. If it goes up, just chase after it with long orders. However, the most dangerous thing here is to be indecisive. If you keep switching between buying and selling, you'll likely burn through your margin in an instant, so be extremely cautious about that. If you believe it's going down, sell. If you believe it's going up, buy. It's better to choose a strategy and stick to it.
Looking at the long term, Japanese stocks are strong, and USD/JPY is undoubtedly strong. Setting aside Bitcoin, as an asset that can withstand inflation, stocks and foreign currencies are still strong, no matter what. So, for those who don't want to be tossed around by short-term trades, they should just take a solid long position in Japanese stocks. Load up on Japanese stocks like crazy. Then, just let it ride.
As I've been writing, I've come to think that perhaps the best approach in the current market is to ban oneself from short-term trading. However, the market isn't as forgiving as to allow you to thrive with just buying. You see those online ads with lead-ins like 'Is the Japanese stock market still going up?' but honestly, it doesn't matter. If it goes up, go long; if it goes down, short it. But in Japan, where the majority are like, 'Stocks? Investments? I have no idea,' if someone says 'Japanese stocks are going up!' many would hold onto long positions until the Titanic sinks. So, when I see these ads trying to lure Japanese people into the stock market and dump the remaining inventory, I can't help but think, 'Hey, there's a way to make money not just by buying but also by selling,' or 'There are ways to profit even when Japanese stocks are falling,' and I start feeling like I want to extend a helping hand. But then I realize I'm also getting pulled into the world of short-term trading. Well, in a bull market, selling is truly scary. Shorting is something you shouldn't attempt unless you're very confident. There's an investment saying: 'Buy until you go home; sell until you go to the grave.' In other words, if you short half-heartedly, you might end up becoming a star in the sky when you get carried away. So, I'm not advocating for shorting recklessly, but having a broad investment strategy is always better. It's tough, but now, I don't feel like it's the time to go long easily. I feel like the mood has changed a bit today, with the behavior of foreigners, the atmosphere, the charts, etc. So, I apologize for the somewhat disjointed article today, but please, everyone, be cautious and optimize your position sizes. Wishing you all the best of luck in your trading battles.
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