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#未来をつくるファイナンス
右も左も変わらへんねん。B/S的にw(未来をつくるファイナンス番外編)
B/Sってあるやんか。貸借対照表ってやつ。あれ、よく「右と左は一致する」とかいいよんねんな。
なんでやろうな。モマエは、なんか、そゆうもんなんやなー、って思っとるやろ。
今日は、その説明したるわ。
そもそもB/Sって何かゆうたらな、「会社の資産価値」の記録やねん。もう少しちゃんとゆうと「モノとしての会社の資産価値」なんや。「モノとして」てどうゆう意味やねん、ってなると思うんやけど、そこは一旦
なぜ負債比率を高めても、WACCは下がらないのか?
WACC(資本コスト)ってあるやんか。あれ、負債比率上げても、下がらんのやけど、下がるゆう誤解が時々あるから、下がらん理由を直観的に解説するで。
WACCの式見てみよか。
WACC=Kd×(1ー税率)×(D/D+E)+Ke×(E/D+E)
Kd:負債コスト
Ke:株主資本コスト(=期待リターン)
D:負債
E:株主価値(時価)
これ見ると明らかやけど、負債コストと株主資本コストの加重