韓国スタートアップエコシステムについて(日本VC/CVCの関わりについても少し記載)

オープンイノベーション界隈の仕事に従事しているHirai Tadamichiと申します。

前回からかなりインターバルがありましたが、今回、私が業務で担当した下記の日韓スタートアップ交流会を機に、韓国スタートアップエコシステムおよび韓国へ投資実績のあるVC/CVCの方々を少々リサーチして記載いたしました。

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▼この記事はこんな方におすすめ
１．韓国のスタートアップエコシステムを調査されている方
２．アクセラレーターやオープンイノベーション支援を担われている方
３．日本のVC/CVCから調達ネットワークを模索されている韓国のスタートアップに所属されている方

我々、日本のお隣韓国はNetflix「スタートアップ：夢の扉」や「梨泰院クラス」といった韓ドラを中心にエンタメやコスメ市場が大きい印象があります。

1. 行政主導のスタートアップエコシステム

二年前の情報ではありますが、JETROさんによると、韓国は「第2ベンチャーブーム拡散戦略」発表や「新規ベンチャー投資年5兆ウォン達成」や「M&Aの活性化」といった政府主導でスタートアップエコシステムを盛り上げているように映ります。

加速する韓国のスタートアップ支援 | 地域・分析レポート - 海外ビジネス情報

こちらが韓国のスタートアップ支援エコシステムの概略ですが、左部のように行政系が多い感じです。ちなみに日本でいうJETROの存在は、韓国ではKOTRAと言いますので今後の参考にしていただければ幸いです。

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2. 韓国のユニコーンとその傾向

CBInsightによれば、韓国は既に11社のユニコーン企業が存在しており、世界では6位と、アジアでは中国、インドに続く位置付けです。他方で、韓国の中小ベンチャー企業部は企業価値1兆ウォンを基準として韓国のユニコーン企業は20社とも集計されております。

韓国はユニコーン企業数6位…日本は？

List of the Top 10 Korean Startup Unicorns - As of 2021

下記のとおり、ユニコーン企業10社（企業価値10億ドル以上）はいずれもサービス系スタートアップが中心で、日本のユニコーン7社と比べると技術系スタートアップへの投資が集まりにくいことがわかります。
先日Softbankが出資している大型IPOしたと報道があったCoupangも含まれています。

ソフトバンクＧ出資クーパンが上場、米でウーバー以来の大型ＩＰＯ

Coupang：EC
Krafton：ゲーム
Woowa Brothers (Acquired by Delivery Hero)：フードデリバリー
YelloMobile：モバイルO2Oプラットフォーム
Viva Republica (Toss)：FinTech
WeMakePrice：EC
MUSINSA：ファッションEC
L&P Cosmetic：化粧品
GPClub：化粧品
Socar：カーシェアリング

벤처 붐에도…테크 스타트업 안 보인다

韓国語で記載されているのを意訳すると、傾向として下記が挙げられます。

・韓国のVCは初期投資が大きい技術系を敬遠しがち
・起業5年後の生存率は27.5%程度
・財閥を中心とした大企業は事業多角化による超・肥大化は、世論から叩かれることを懸念され、M&Aにネガティブ

3.韓国スタートアップへ投資実績のある日本に拠点のあるVC/CVC

世界的アクセラレータープレイヤーTechStarsは韓国についての下記のコメントをしています。

「中国は当局の規制が激しく、日本は外部投資を誘致するには彼らだけの生態系が堅固だ。これに対し韓国はスタートアップ構成員が外部にも開かれており、革新に対するエネルギーがあふれている」

テックスターズ「日本や中国より韓国のスタートアップに投資」/ TechStarsアイバン・ロペズ氏 韓国経済新聞より

そういった背景もあり、海外投資家にとって地味に注目されており、日本のVC/CVCさんも韓国スタートアップへ投資実績のある方々をリサーチいたしました。（※記載情報に誤りなどございましたら、フィードバックをいただけますと幸いです。）
恥ずかしい話、今回のプログラムで（韓国市場について精通された）VCの方のアサインをお願いする際に、私の知識が浅かったためどなたをお声かけするべきか困りましたので、今後皆さんにも参考にしてください。

下記参照を元に筆者作成

VC

JAFCO Asia：TreasureHunter（MCN）、Waps、Zinitix計：53社

GlobalBrain：Jikbang、Cashslide、vonvon、Mbite、5Rocks、Backpacker、Fluently、IDECCA、WARP Solution、Deeping Source、Dunamu

dcm：Tumblbug

※hybrid ventures：韓国のスタートアップへも投資実績もあり、新規事業の立上げ、スタートアップスタジオを運営されている。

CVC

SoftBank Ventures Asia：

SBI Investment Korea：Spoon、Bithumb Korea（ブロックチェーン）、Coinplug（ブロックチェーン）計：880社（IPOは180社）

KDDI Open Innovation Fund：ZOYI Corporation、Deeping Source、DAILY、5Rocks、4DReplay 、Letinar

CyberAgentCapital：Kakao corp、LOCNALL,INC、HwaHae、Drama＆Company（名刺管理アプリ「Remember」）、Mocoplex（スマートフォンSSP・アドメディエーションサービス）

LINE Ventures：True Balance

※ Carry Protocol：LINEのトークンベンチャーファンド「unblock ventures」

Colopl next：人工知能翻訳プラットフォームFlitto、VIDEO VILLAGE、코넥시오에이치（connexioh）、얼마야（Ulmaya）

YJ Capital：MangoPlate

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4. 2020年の受賞AIスタートアップ

前述のとおり、韓国は初期投資のかかる技術系スタートアップへの投資がなかなか芳しくない状況だとお伝えしました。そんなこともあり韓国政府としてはTechスタートアップへの投資を促進しています。

昨年、韓国での分野別でのAI企業を見てみると、製造、農業、医療、物販、公共データ活用といったスタートアップの重点分野がイメージしやすいです。

会社名：概要および領域
TWIM：様々な製造工程にスマートファクトリーのフレームワーク構築
IReIS：植物工場のコンテナと施設栽培作物管理のスマート農業
Mondrian AI：公共データ活用のリアルタイム空港自律管制システム発表
Lomin：文字認識ソリューションによる文書処理自動化
indent：チャットボットでオンラインショップ購入者の動画レビューを収集しショップに自動でアップ
Superb AI：マシンラーニングデータプラットフォーム開発。
Mediaiplus：新薬・ワクチン開発の臨床試験効率化ビッグデータプラットフォーム
Spoon radio：「声」だけで配信出来る音声ライブ配信サービス
Jaaem：中東〜アフリカ市場に韓流商品を販売するビデオコマースプラットフォーム開発
ISON：地方拠点としたビデオ監視ソリューション

한 해를 빛낸 스타트업... 2020년 ‘규모급 수상’ AI 스타트업 어디?

世界と比較すると、韓国では言語理解技術関連の起業割合が多く、投資は技術確保よりも応用分野の割合が高く、認識技術を活用したセキュリティ分野、ヘルスケア分野の活用が広がってます。

5. 韓国発グローバルAIスタートアップ

上記のとおり、AIスタートアップは多く存在していますが、日本と同様、韓国も海外展開で成功しているAIスタートアップはまだまだごく一部にほかなりません。

内需市場が小さい韓国にとって、遅かれ早かれグローバル展開は免れません。下記にてグローバルで展開している4社ピックアップいたしました。日本のスタートアップにとっても参考になればと感じます。

①Lunit社：
・ディープラーニングの汎用イメージ認識技術をヘルスケア分野に応用。
・自主開発したDIB(Data-driven Imaging Biomarker)でX線写真を分析し乳がんや結核等を判断可能。
・メキシコ、UAE、中国等製品海外展開中
・CB Insightsが選んだグローバルAIスタートアップ100選韓国からは医療分野AI専門企業Lunitが唯一が選出
・2013年設立。2015年Softbank Ventures などから投資誘致。
・2017年CB Insightsの世界AI企業100社、2020年ダボスフォーラムのテックパイオニア100社に選定。

ソフトバンク出資の韓国AI医療「Lunit」：シリーズCで約28億円を調達 | 36Kr Japan | 最大級の中国テック・スタートアップ専門メディア

②SUALAB
・製造ライン（マシンビジョン）での不良品自動検出ソリューション
・2013年設立。米Cognexに1億9,500万ドルで売却（2019年7月）

Deep Learning-Based Industrial Image Analysis | Cognex

③Qraft Technologies
・投資ソリューション
・米NY証券取引所で上場（2020年2月）

QRAFT

④Riiid：
・AIチューターソリューション
・米教育大手KaplanのAIモバイル学習アプリ供給契約（2020年9月）、米国に海外事業総括法人説設立、2019年日本向けサービス開始

Riiid

以上、お隣・韓国の取り巻くスタートアップエコシステムから韓国スタートアップへ投資されている日本VC/CVCの方々、そして韓国でのトレンドとなっているAIスタートアップについてお伝えしました。我々と文化圏の近い韓国を皆さんの今後の事業創造の参考になれば幸いです。

なお、記載情報に誤りなどございましたら、フィードバックをいただけますと幸いです。
　　　
長文ですが、ご覧いただきありがとうございました。