Masterworks: たった5万円からはじめるアート投資

最近、とても面白いサービスを見つけた。

モネ、バスキア、バンクシー、アンディ・ウォーホル、草間彌生…たった5万円ほどで、彼らの作品の「オーナー」になれると言ったら、あなたは信じるだろうか。

「Masterworks（マスターワークス）」は、そんな嘘のようで本当のプラットフォームだ。

投資家用画面。僕は運良くアカウント開設できたが、現在人数制限があり、ウェイトリストには2万人以上が載っている。公式サイトから登録は可能なので、気長に待ってみるのも良いだろう。

Masterworks

彼らは、アートを身近で魅力的な投資対象にする革命家なのか？それとも、巨匠たちを「大衆のオモチャ」に下落させるテロリストなのか？

個人的な視点で考えてみた。

アート市場の概観

はじめに、アート市場の特徴を俯瞰してみよう。現在、全世界のアート市場は50億ドル（約5500億円）といわれている。中でも主流なのは絵画で、その他彫刻から切手までカテゴリーは千差万別だ。

市場規模の推移をまとめたグラフがこちら。

2014年の68億ドルを頂点に、近年はゆるやかな下降トレンドを辿っている。

これだけ見れば、あまり魅力的な投資対象には見えない。しかし戦後・コンテンポラリー作品は好調で、急速に投資が進んでいる。

過去20年ほどにわたって、S&P 500（アメリカ株）よりも遥かに高い伸び率を維持している。

加えて注目したいのは他の資産クラスとの相関性。

データ元はこちら

以上のように、株や金、不動産などに比べて数値が低いことがわかる。つまり不景気やインフレなどに影響されにくく、資産の多様化に寄与可能だ。

しかしマーケットは富裕層の独壇場。一般大衆から最も縁が遠い市場のひとつといえる。

富裕層の資産も人数も増え続ける一方だ。パンデミック下の2020年にもパーム・ビーチやイーストハンプトンなどの高級リゾート地にギャラリーが開業している。

Masterworksとは

ここでMasterworksの出番だ。

彼らはまず、オークション等でアートを購入する。次はそれをSEC（米国証券取引委員会）に届け出ることで、一口20ドル（約2200円）の投資商品ができあがる。最低投資額は500ドルで、誰もが参加可能。

共同創業者兼CEOのスコット・リンは、これを「アートのIPO」と呼ぶ。

アートは最古の資産クラスの一つなのに、超が付くほどのお金持ちでないと投資ができません。歴史的にも相関性が低く好調な資産に、誰もがアクセスできる方法を考えました。
- スコット・リン

作品は約10年後にMasterworksが売却。年次2%の管理費と、売却手数料20%を差し引かれた利益が投資者にもたらされる。

ヘッジファンドの相場と比べてかなり高い水準だが、絵の取り扱いや保険料などのコストを考えれば納得できるかも？

リンによれば、2021年2月時点で3万7000件の投資者が登録しており、年末には10万件に達する勢いだという。(ちなみに創業は2017年。)

彼らのポートフォリオの一部を紹介しよう。

バンクシー（「モナリザ」を2019年に150万ドルで売却し、年次32%の利益を投資者に還元。）
クロード・モネ
ジャン・ミシェル・バスキア
草間彌生
アンディ・ウォーホル
キース・ヘリング
Kaws
アレックス・カッツ

一例ではあるが、「モナリザ」は株式市場を遥かに上回るリターンをもたらした。

文頭で触れた通り、モネやアンディ・ウォーホル、草間彌生などの超一級品＝Blue chipを数多く揃えている。それに加えてコンテンポラリー作品をバランス良く取り入れることで、全体のリスクとリターンを管理する仕組みだ。

日本の白髪一雄は近年急速に高騰した画家の一人。ハワード・シュルツ（スターバックスコーヒー元会長）のオフィスにも「臙脂（えんじ）」が掛けられている。

安定した評価を受ける巨匠に投資する、まだ見ぬスターに賭ける、あるいはその両方。様々なニーズに応えられる投資オプションといえるだろう。

また、日本に住む僕たちも投資が可能だ。居住国で課税されるように、ケイマン諸島の税法を巧みに利用しているという。

Masterworksは、これまで一部の富裕層にしか開かれていなかったアート市場に風穴を開けた。

Masterworksの狙い

ここでMasterworksの思惑を探ってみる。

彼らのミッションはシンプルに「誰もがブルーチップアートに投資できるようにすること」。しかしその裏には大いなる野望が見え隠れする。

CEOのリンは「美的観点ではなく、完全に営利目的でアートを評価している」と発言した。

リンの言葉を裏付けるように、Masterworksは「カネになる」アーティストを選出している。

さらに、ベータ版ではあるがシェアの売買プラットフォームを公開。売却までの10年を待たずに取引が可能だ。つまり彼らはアートの証券取引所になる未来を描いている。

これまでオークションハウスに牛耳られてきた市場に「大衆」という激流が流れ込めば、その影響は不可逆だ。

クリスティーズやサザビーズなどの巨大勢力（アートオークション界の2トップ）も、これにはひとたまりもない。

民主化は諸刃の剣

実際にアート市場が「民主化」されたとして、どんな影響があるだろうか。

まずは良い面。誰もがモネやウォーホル作品のオーナーになれることには夢があるし、なんと言っても人々がアートに関心を抱く。芸術は心や思想を豊かにし、新たなアーティストも育まれるだろう。

STEM（理数系）だけでなく、Artsを交えた「STEAM」教育の重要性が叫ばれて久しい。（この場合のArtsは芸術だけでなく哲学や心理学なども含まれる。）

今まで一部の専門家や富裕層が定めていた作品の価値を、より多様な立場から再定義できるかもしれない。

しかし民主化は危険もはらんでいる。もしMasterworksがアートを株のように取引可能にすれば、作品の本質的な価値はどうなるだろう？

株やビットコインのように、トレーダーが目先の金のために値段を上下させることは目に見えている。

Reddit（オンライン掲示板）を口火として、Gamestop株の急高下劇が巻き起こったことは記憶に新しい。

企業なら業績、暗号通貨なら流通額など、現在コモディティ化されているモノの多くは数字で「本質的な価値」を推し量ることはできる。でも絵画の場合はそれができない。美しさは、最終的に人々の主観が決めることだから。

この市場を大衆にひらくことは、アート自体の存在意義を脅かしかねない。

さいごに

まるっきりの素人だが、僕はアートが好きだ。

だからこそMasterworksには大きな期待をよせてアカウントを作ったし、魅力的な作品があれば投資するつもり。

しかし同時に大きな不安があることも事実。金銭的な評価がアートの本質的な価値を覆い隠すことになれば、こんなに悲しいことはない。

あなたはどう思う？ぜひ教えてほしい。

参考情報

この記事を書いた人

Neil（ニール）
ecbo (荷物預かりプラットフォーム) とプログリット (英語コーチング) でUI/UXデザイナーとしてインターン。現在はIT企業でデザイナー。 ハワイの高校。大学では法学を専攻。もともとはminiruとしてnoteを運営。
好きな画家はゴッホ、マグリット、ルソー、イブ・クラインなど。

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