来週決算のNVIDIA、ウォール街アナリストの約90%が買い推奨、って大丈夫？
来週決算を迎えるNVIDIA株についてのウェドブッシュ証券の名物アナリストのインタビューとYahoo Financeのウォール街の評価傾向を紹介します。
ウォール街のアナリストの約90%が買い推奨しているとのことで、金融業界で盛り上げるのは良いですが、投資家としてはどこまで話に乗るか、という課題はあります。あくまでもご参考ということでお願いします。
＜ダン・アイブス氏＞
決算に向けての市場予想は、売上高成長112%、EPS成長125%
市場が重視するのは、実績よりもガイダンス
NVIDIAの成長速度は、市場で過小評価されている
NVIDIAへの投資はテクノロジー分野全体で8倍～10倍の効果を生む
AIブームはまだ始まったばかりで、今後ソフトウェア分野に波及
年末に向けては「マグニフィセントセブン」が市場を押し上げる
＜Yahoo Finance ウォール街の傾向まとめ＞
決算発表では、Blackwellの出荷遅延の影響対する懸念あり
アナリストの約90%が強気の姿勢を維持
NVIDIA株の売りが出たら、それは買場
決算発表後、9〜10%の株価変動が予測される
時価総額2,700億ドル上振れる可能性
1. ウェドブッシュ証券 ダン・アイブス氏
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
今回の決算レポートには多くの期待がかかっています。新しいデータも出ていますので、まずはその内容から始めましょう。
今、予測値を見ていますが、売上高の成長が112%、EPSの成長が125%と、驚異的な数字が出ています。これはまさに驚くべき成果であり、あなたもこの会社の大ファンの一人ですよね。
この会社がこれらの期待に応えられるのでしょうか？さらには、それを上回ることも可能でしょうか？期待通りの結果を出すことだけで、投資家にとっては十分と言えるのでしょうか？
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
確かに、予測通りの結果では十分とは言えませんが、私はこれがAIのゴッドファーザー、ジェンセン氏にとってまさに「圧巻」の瞬間になると信じています。我々の調査でも、この成長が加速していることが確認されています。
そしておっしゃる通り、市場は毎四半期ごとに「証明してみせろ」と求めていますが、この革命はまだ始まったばかりです。そして、その中心にいるのはNVIDIAです。私の考えでは、技術の進化において、今年だけでなく、ここ数年間で最も重要な決算になる可能性があります。
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
多くの方に伺っているのですが、重要なのは今期の業績なのか、それとも将来のガイダンスなのでしょうか。期待値が非常に高い状況ですので、仮に売上やEPSで予測を上回ったとしても、ガイダンスが期待通りでなければ、株価にどのような影響があるのでしょうか。また、市場全体にはどのような影響を与えるとお考えでしょうか？
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
やはり、ポイントはガイダンスにありますが、私たちの調査では、市場はこの成長の加速をまだ過小評価しているようです。今のところ、注目すべきはジェンセン氏率いるNVIDIAだけです。特に、これから投入されるチップや始まったばかりの企業向け需要を見れば、その重要性がわかります。もちろん、ジャクソンホールでのパウエル氏の発言も重要ですが、今年後半、さらには2025年に向けて影響を与えるのは、このNVIDIAの決算からだと言っても過言ではないでしょう。ポップコーンを用意して待つべきだと思いますよ。これは、革命の行方を示す圧巻の瞬間になるでしょうし、懐疑的な人々も再び間違いを認めざるを得ないと考えています。
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
ご質問についてですが、チップのバージョン間の技術的なエアポケット、顧客が開発する自社チップ、そしてAIブームの衰退傾向について、懸念はないのでしょうか？
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
そうですね、2～3か月の遅延が指摘されていますが、私はそれを注釈程度に捉えています。つまり、需要に大きな影響を与えるものではないと考えているのです。AIに対する一部の過熱感についても、Amazon、Google、Microsoftといったハイパースケーラーたちの動向を見れば、その実態がわかります。ナデラ氏や、AIの「メッシ」とも言われるAMDのリサ・スー氏が話していたユースケースは、今まさに次々と現れ始めている段階です。
AIのゴッドファーザー、ジェンセン氏とNVIDIAが進めているのは、単なる技術革新ではなく、真の「変革」です。このペースで進めば、1年後にはNVIDIAもAppleやMicrosoftと並んで、4兆ドルの時価総額を持つ企業になると信じています。
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
あなたの調査によれば、NVIDIAのチップに1ドルが使われると、その影響がテックセクター全体に広がり、8～10ドルの価値を生み出すとのことです。これは他の株式にとってどういう意味があるのでしょうか？
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
それが最も重要なポイントです。NVIDIAだけの話ではなく、その「乗数効果」や「革命」について考える必要があります。数千億ドル規模の設備投資が行われていますが、NVIDIAのチップに1ドルが投じられるごとに、他のテクノロジー分野全体で8倍から10倍の効果が生まれると言われています。だからこそ、NVIDIAの発言や動向が、この強気相場を維持するために非常に重要なのです。
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
つまり、これは全体に広がる追い風であり、すべての船を浮かべる満ち潮というわけではないというのですね。このAIブームの中で、ソフトウェアはある意味でプレッシャーを感じているようです。以前はソフトウェアに向かっていた資金が、今では半導体チップに流れているように見受けられます。
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
しかし来週には、ベニオフ氏とセールスフォースから発表がありますが、彼らが注目しているのはAIです。また、マクダーモット氏のServiceNowも同様です。つまり、今まさにAIの波が始まっているということです。ソフトウェアの波は第二、第三の派生効果であり、これからさらに広がっていくと考えています。
1年後にはNASDAQが20,000に達し、AI革命が続いていくでしょう。このパーティはまだ夜の9時に過ぎません。午前4時まで続くと私は考えています。日の出まではいかなくても、4時までは続くでしょう。もちろん、音楽が止まり、一時的に混乱が生じることもあるかもしれませんが、来週聞かれる発表は、このパーティの音楽がまだまだ続くことを示していると思います。
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
わかりました。テック分野があなたの専門ですが、市場全体も見ているとのことですね。ここでチャートをお見せします。これはマグニフィセントセブンとS&Pイコールウェイトの比較です。この四半期の始めから、イコールウェイトがマグニフィセントセブンを上回っています。
このマグニフィセントセブンの取引において、これらの決算発表はどれほど重要なのでしょうか？ 我々のデータチームによると、決算後のボラティリティは上下10％と予測されています。この決算レポートが、メガキャップテックやAI関連の取引にどのような影響を与えると考えていますか？
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
彼らは、このラリーを牽引する存在であり、これはまだ始まりに過ぎないと感じています。Appleの新しいiPhoneの発表に見られるように、AIの物語がこれから先導していくでしょう。
［フランク・ホランド］（CNBC Television）
つまり、NVIDIAが市場の広がりを抑えているということですね。現状、市場が広がっている中で、人々は特に景気循環株などに資金を移しており、利下げを見越して動いています。この決算レポートが実際にそうした資金の流れを変える可能性があると言っているのですか？
［ダン・アイヴス］（Wedbush）
私はそう考えています。最終的には、大型株の視点から見ると、テクノロジーセクターが年末に向けて市場をさらに押し上げると考えています。特にマグニフィセントセブンは他を凌駕するパフォーマンスを見せるでしょう。ただし、多くの人が依然として懐疑的であるのも事実です。弱気派は休眠状態にあり、ここ数年間、大型テクノロジー株に対して否定的な見方をしてきました。しかし、数字とこの革命が示しているのは、これは1995年から1996年のような瞬間であり、1999年のバブルとは異なるということです。
《オリジナル・コンテンツ》
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尚、本投稿の内容は、参考訳です。また、意訳や省略、情報を補足したコンテンツを含んでいます。
CNBC Television
（Original Published date : 2024/08/23 EST）
2. ウォール街のアナリストの評価傾向氏
［シーナ・スミス］（Yahoo finance）
来週、NVIDIAが決算発表を控えており、Blackwellチップの出荷遅延に対する懸念があるものの、ウォール街では依然としてAI業界の注目株に対して強気の姿勢が続いています。Yahooファイナンスのマディソン・ミルズさん、詳しく教えてください。
［マディソン・ミルズ］（Yahoo finance）
もし木曜日（8月22日）のNVIDIAの売りを見て心配になったとしても、それは無理もないことです。木曜日の売りはかなり大きなもので、「マグニフィセント・セブン」による全体の下落圧力の3分の1をNVIDIAが占めていました。半導体セクター内でもNVIDIAが最も大きく遅れを取っていました。
ウォール街は、落ち着いて投資を続けましょう、と反応しています。多くの大手銀行がNVIDIAの買い推奨を繰り返し、アナリストの約90%がその見解を維持しています。Citi、ゴールドマン・サックス、KeyBankといった銀行が強気の姿勢を崩していません。
これから、いくつかの企業のポイントを説明し、その後で株価やテクニカル面についてお話しします。
ゴールドマン・サックスは、これまでの決算結果全体から、他の大手テック企業によるAIの見通しが改善されていることを指摘しています。例えば、アマゾン、マイクロソフト、メタといったハイパースケーラー企業は、NVIDIAの売上の40%を占めていますが、これらの企業はすべてAIへの支出を増やしていると述べています。Blackwellチップの遅延に対する懸念があるものの、これらの企業がAI投資を継続する限り、NVIDIAの他のチップ製品で、もう少し手頃な価格のものに支出を集中させるでしょう。
これらの企業が引き続きバランスシートでNVIDIAのチップに投資し続けるのであれば、NVIDIAにとっては基本的にポジティブなシグナルであると言えます。
株式の観点から見ると、多くのレポートで、NVIDIAの売りは、評価修正として捉えられています。つまり、これらの売りが出るときは、買いのチャンスだということです。過去数年間、多くのゲストがNVIDIAについて同じようなことを話してきました。もし、これまでNVIDIA株を購入する機会がなかった方にとって、売りが発生したときは、それが買いの好機と考えられるかもしれません。
最後に、NVIDIAの決算に向けて、皆さんに準備していただきたいことがあります。もし、先ほどお話ししたゴールドマンのアナリストの意見に耳を傾けて、NVIDIAへの投資を検討している場合、来週の決算発表に向けて何を期待すべきかをお話しします。
株式の観点から見ると、Citiのスチュアート・カイザー氏によれば、オプション市場は決算後に9〜10%の株価変動が見込まれています。仮に決算が好調であれば、NVIDIAの時価総額は2,700億ドル増加する可能性があり、これだけで、マクドナルドの時価総額全体を上回る規模になります。
最後に、もしNVIDIAの決算が予想外にネガティブだった場合についてお話しします。これまで番組に出演した投資家やアナリストたちは、長期的な視点を持つべきだと言っています。NVIDIAとS&P 500を比較すると、NVIDIAはS&P 500を大幅に上回り、2桁、さらには3桁のリターンを達成しています。過去1年を振り返ると、画面に表示されているように、NVIDIAは174%上昇しており、対照的にS&P 500はわずか28%の上昇にとどまっています。
［ブラッド・スミス］（Yahoo finance）
マディ、素晴らしい解説です。ありがとうございました。
《オリジナル・コンテンツ》
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尚、本投稿の内容は、参考訳です。また、意訳や省略、情報を補足したコンテンツを含んでいます。
Yahoo Finance
（Original Published date : 2024/08/23 EST）
以上です。
御礼
最後までお読み頂きまして誠に有難うございます。
役に立ちましたら、スキ、フォロー頂けると大変喜び、モチベーションにもつながりますので、是非よろしくお願いいたします。
だうじょん
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