【ヤバい？】海外FXの利用規約（XMTrading利用規約）を読み解いてみた
利用規約ウォッチャー みなしボウイです。
今回は、「海外FX利用規約」（今回はXMTrading利用規約）をウォッチしていきます。海外FXについては、日本での無許可営業や高レバレッジ高リスクの懸念、悪質業者の存在などこれまでも議論がありました。そこで、重要な3つのポイントに注目して利用規約をウォッチしながら、海外FXについて触れていければと思っています。
最後までよろしくお付き合いください。
そもそも海外FXとは
そもそもFXとは
外国為替を英語で“Foreign Exchange”と表すことに由来して、外国為替証拠金取引のことを通称「FX」「FX取引」と言います。FXは、少額の資金で取引が始められ、投資金額に比べて大きな額の取引を行うことができることを特徴として、個人投資家も多く参加しています。
たとえば、50万円を預け20倍で買い注文を出すと、1,000万円相当でドルの買い付けを行う。仮に、為替相場が1ドル＝100円のときに買い付け、円安になり1ドル＝110円で円を買い戻して取引を終了すると、100万円の利益が出る。
ただし、差し入れた証拠金以上の多額の損失が生じるおそれのあるハイリスクな金融商品として、自らの責任で適切な投資判断を行うことが必要です。
国内FXについて
日本においては、1998年の外国為替法（外為法）改正によって個人によるFX取引が解禁されましたが、インターネットを用いた取引の簡便さもあり、取引金額・顧客口座数は増加傾向にあります。
日本の個人による2022年の外国為替証拠金（FX）の取引額が前年比2倍の1京2074兆円と、過去最大となった。銀行間の通貨取引の8割に相当するなど、為替相場に与える影響は増している。取引の多くが円売り・ドル買いで、円相場が一時32年ぶりの円安・ドル高水準をつけた一因になった。現在も個人の円売り・ドル買い熱は冷めていない。23年もFX取引が円安圧力をかけ続ける可能性がある。
日本の金融当局は、投資者保護のため、金融商品取引法（金商法）のライセンスを受けた業者に対して、次のようなルールを課しています。
証拠金制度（レバレッジ制限）
個人がFX取引を行う際は、通貨ペアの種類を問わず、取引金額に対して4%以上の証拠金を差し入れ、維持する必要があります（レバレッジに換算すると25倍以下となります。）。
ロスカットルール
金融商品取引業者は、FX取引を取り扱う際は、投資者の損失の拡大を防止するためのロスカットルールを定めます。
ロスカットルールとは、為替相場が投資者の想定と逆方向に変動して建玉に評価損が生じ、評価損の額があらかじめ取り決めた水準に達した場合は、業者が投資者の建玉を強制的に決済して取引を終了させます。
証拠金の管理方法
金融商品取引業者は、万が一業者が破綻した場合でも顧客の資産を保護するために、信託銀行等への金銭信託により、顧客から預かった資産を自己の資産と明確に区分して管理することが求められています。
日本の場合、投資者保護に注力しており、FX取引に関する一般的な意見、質問、情報提供については、金融庁金融サービス利用者相談室が受け付けているほか、一般社団法人金融先物取引業協会が加入する業者との間で生じたトラブルに関する相談に応じているほか、争いを解決する手段としてあっせん制度を設けています。
海外FXについて
国内FXに対して海外FXとは、日本の金融商品取引業のライセンスを持たない海外に拠点を置く業者を用いたFX取引のことになります。海外FXを勧めるランキングサイトはいくつもありますが、そういったランキングサイトでは20社程度のFX業者が常連といったところです。そしてどの業者も日本語でのサイト掲載を行い、日本人による口座開設を宣伝しています。
海外FXと国内FXの違いについて、ここでの詳細は避けますが、前述で触れた日本の金融当局が課している投資者保護のためのルールが海外FXには適用されないため、投資判断によってはリスクを凌駕するリターンが期待出来るということになります。
ハイリターンを謳う海外FX業者は、金融ライセンス登録の事情から、セーシェルやモーリシャス、バヌアツ、セントビンセント及びグレナディーン諸島、イギリス領ヴァージン諸島といった、島嶼国や海外領土を拠点として登録されている業者が多いようです。私が利用規約を見ている「XMTrading」は、セーシェルとモーリシャスの金融ライセンスを保有しているとの記載があります。
海外FXの合法性（日本での無登録営業）について
日本に居住する投資者に対してFX取引を業として行うには、金融商品取引業の登録が必要です。たとえ海外で金融商品取引のライセンスを持つ業者であっても、日本で登録を受けずに日本に居住する者に対して金融商品取引を業として行うことは金商法で禁止されています。
一方で金商法は、海外FX業者が日本居住者に対してこうした金融サービスを提供する行為には制限を設けていますが、ユーザーが海外FXに口座を開設したりトレードをすることには、罰則や制限はありません。
金融庁は、「無登録業者と取引した場合は、トラブルが生じても無登録業者への追及は極めて困難」として、個人投資家への注意喚起を行っています。国内FX業者との取引でのトラブルで受けられる投資者保護が無いため、このあたりは完全な自己責任ということになります。
XMTrading利用規約について
ここまで利用規約に触れずにきましたが、XMTrading利用規約をウォッチしてみます。ちなみに利用規約は英文のみとなっている模様のため、英文と翻訳を掲載します。その関係で掲載が長くなります。
また、いくつかの翻訳サイトを使って翻訳の確認をしたものですが、その正確性については保証をしませんのでご了承ください。
運営会社
XMTradingというのは一つのサービス名のようで、セーシェル金融庁登録のTradexfin Limitedとモーリシャス金融サービス委員会登録のFintrade Limitedの2社によるサービスであるようです。
1.1. This Agreement is made between yourself, as our client (hereinafter referred to as "you" or “your” or, in general terms, the “client”) and Tradexfin Limited, a limited liability company formed under the laws of Seychelles and regulated by the Financial Services Authority in Seychelles - License Number SD010, having its registered office at F20, 1st Floor, Eden Plaza, Eden Island, Seychelles, registered at the Government of Seychelles Companies Registry under the Number: C8413873-1), and any of its designated and permitted successors, assigns and those of its subsidiaries and other affiliates that are identified further in this Agreement (also trading under the name “XMTRADING” henceforth "us", “our”, "we" or "XMTRADING"). This Agreement describes in full detail the Terms and Conditions you must accept, without restrictions or objections, before accessing and/or using our Online Trading Facility. Furthermore, before you access and/or use our Online Trading Facility and before you become a client of XMTRADING, you must fully understand and agree to all the terms and conditions expressly explained and/or implied hereto, and/or incorporated herein by reference.
翻訳
1.1. 本契約は、セーシェルの法律に基づいて設立され、セーシェルの金融サービス機構により規制されている有限責任会社であるTradexfin Limited（ライセンス番号SD010、登録事務所所在地F20, 1st Floor, Eden Plaza, Eden Island, Seychelles、セーシェル政府会社登録番号C8413873-1）と、セーシェルの金融サービス機構により規制されているTradexfin Limited（ライセンス番号SD010、登録事務所所在地F20, 1st Floor, Eden Plaza, Eden Island, Seychelles、セーシェル政府会社登録番号C8413873-1）との間で締結されます： C8413873-1)、およびその指定および許可された後継者、譲受人、本契約でさらに特定されるその子会社およびその他の関連会社(以下、「XMTRADING」、「当社」、「弊社」または「XMTRADING」という名称でも取引される)。本規約は、当社のオンライン取引システムへのアクセス及び/又はその利用に先立ち、お客様が制限や異議なく承諾しなければならない規約を詳細に説明しています。 また、お客様がXMTRADINGのオンライントレーディング機能を利用する前に、また、XMTRADINGの顧客となる前に、お客様は、本規約に明示的に記載されている、または、黙示的に記載されている、または、参照により本規約に組み込まれている全ての条件を完全に理解し、同意しなければなりません。
FinTrade Limited is a limited liability company incorporated and registered under the laws of Mauritius, with Company number 0447 and whose registered address is at c/o Amicorp (Mauritius) Limited, 6th Floor, NeXTeracom Building, Ebene, Mauritius. The Company is authorized and regulated by the Financial Services Commission in Mauritius (“FSC”) under the license number GB20025835 as Investment Dealer (Full Service
Dealer excluding Underwriting) (hereinafter referred to as the “Company” and/or “Fintrade” and/or “XMTRADING” and/or "we" and/or “our” and/or "us"). The Company will provide the services specified in this Client Service Agreement (hereafter the "Agreement").
翻訳
FinTrade Limited はモーリシャスの法律に基づいて設立・登録された有限責任会社で、会社番号は 0447、登録住所は c/o Amicorp (Mauritius) Limited, 6th Floor, NeXTeracom Building, Ebene, Mauritius です。当社は、モーリシャスの金融サービス委員会（以下「FSC」）より、GB20025835のライセンス番号の下、投資ディーラー（引受を除くフルサービスディーラー）（以下「FSC」）として認可され、規制を受けています。
以下、「当社」及び／又は「Fintrade」及び／又は「XMTRADING」及び／又は「当社」及び／又は「当社」といいます。当社は、この顧客サービス契約（以下「本契約」といいます。）
以下は、目を通していて、私なりに気になった箇所について触れておきます。
上場企業の勤務者への条項
4.5. We do not accept any trading from clients who are employed by a Listed Company. We reserve the right in such cases, in our sole discretion, to impose any restrictions deem appropriate on your trading account(s), including the immediate termination of our business relationship, and thus, the close-out of any open Transactions and/or Contracts without prior notice and without being obliged to provide you with any explanation or justification.
翻訳
4.5.上場会社に勤務されているお客様からのお取引はお断りさせていただいております。このような場合、当社は独⾃の裁量で、当社の取引関係の即時終了を含む適切とみなされる制限をお客様の取引口座に課す権利を留保します。したがって、事前の通知なしに、また説明や正当な理由を提供する義務を負うことなく、未決済の取引および/または契約を終了することができます。
顧客資金の分離について
59.1. Without prejudice to the provisions of the immediately preceding clause of this Agreement, all Assets (including, without limitation, cash, or only in those instances in which we may agree otherwise, other assets, such as collateral (by which we mean investments, securities, bonds or any other financial instrument, property or asset acceptable to us in lieu of cash) handed over by you to us, or which we hold on your behalf for the provision of our Services (“Client Money”), will be held in an account with an approved bank and will be segregated from the Company’s funds. Your Client Money may be pooled with the funds of other clients in a general omnibus account.
翻訳
59.1. 本契約の直前条項の規定を損なうことなく、お客様から当社に引き渡された、または当社がお客様に代わって当社サービスの提供のために保有するすべての資産（現金、または当社が別段の合意をする場合に限り、担保（現金の代わりに、投資、有価証券、債券、または当社に受け入れられるその他の金融商品、財産または資産を意味する）などのその他の資産（以下、「顧客資金」）は、承認された銀行の口座に保管され、当社の資金から分離されます。お客様のクライアントマネーは、他のクライアントの資金と一般的なオムニバス口座にプールされる場合があります。
リスクに対する顧客の理解
65.1. You acknowledge, recognize and understand that trading and investments in leveraged as well as non-leveraged Transactions and/or Contracts is: (a) highly speculative; (b) may involve an extreme degree of risk; and (c) is appropriate only for persons who, if they trade on Margin, can assume a substantial risk of loss in excess of their Margin deposit.
翻訳
65.1. お客様は、レバレッジ取引およびレバレッジ取引以外の取引および/または契約における取引および投資は、(a)非常に投機的であること、(b)極度のリスクを伴う可能性があること、および(c)証拠金取引を行う場合、証拠金預託額を超える実質的な損失リスクを想定できる人にのみ適切であることを認識し、認識し、理解するものとします。
65.2. You further acknowledge, recognize and understand that: (a) because of the low level of Margin normally required in highly leveraged transactions, price changes in the Underlying Instrument may result in significant losses; (b) certain Market Conditions may make it difficult or impossible to execute Orders at a stipulated price; (c) when you instruct us to enter into any Transaction and/or Contract, any profit or loss arising as a result of a fluctuation in the value of the Financial Instrument or the Underlying Instrument will be entirely for your account and risk; (d) we will not provide any advice to you; therefore, you agree not to hold us responsible for any losses incurred as a consequence of following any of our suggestions or those of our employees, associates or representatives, unless we have exercised gross negligence in connection herewith; (e) we shall not conduct any continuous monitoring of the Transactions and/or Contracts entered into by you; accordingly, we cannot be held responsible for any Transactions and/or Contracts developing differently from what you might have presupposed and/or to your disadvantage; (f) guarantees of profit or freedom from loss are impossible in investment trading; (g) you have received no such guarantees or similar representations from us, nor from any of our Associates, from a Business Introducer, or representatives hereof.
翻訳
65.2. 顧客はさらに、以下を認識、認識、理解するものとする： (a) 高レバレッジ取引において通常必要とされる証拠金は低水準であるため、対象商品の価格変動により大きな損失が発生する可能性があること、(b) 特定の市場状況により、指定された価格での注文の執行が困難または不可能となる可能性があること、(c) お客様が取引及び/または契約の締結を当社に指示した場合、金融商品または対象商品の価値の変動により発生する利益または損失は、全てお客様の勘定とリスクによるものであること、(d) 当社はお客様に対していかなる助言も提供しないこと； (e)当社は、お客様によって締結された取引及び/又は契約の継続的な監視を行いません； (f)投資取引において、利益または損失からの解放を保証することは不可能であること。(g)お客様は、当社、当社のアソシエート、ビジネス・イントロデューサー、または当社の代表者から、そのような保証または同様の表明を受けていないこと。
65.3. In light of the risks, you should undertake such transactions only if you understand the nature of the trading into which you are about to engage and the extent of your exposure to risk. Trading in leveraged Financial Instruments is not suitable for many members of the public and you should carefully consider whether such trading is appropriate for you in light of your experience, objectives, financial resources and other relevant circumstances. You acknowledge and confirm that you have been advised and understand the following factors concerning trading in leveraged Financial Instruments in the Over-the-Counter Market, in addition to those contained in the Risk Disclosure Statement posted on our Online Trading Facility.
a. General: When you enter into foreign currency contracts with us, you will be entering into a privately negotiated Transaction and/or Contract with us, as Principal. We may, in turn, enter into "back-to-back" transactions with others, including our Associates and third party counterparties. We include our mark-up in the Price Quotes we provide to you. The Transactions and/or Contracts in leveraged Financial Instruments you may be entering into with us are NOT executed on a regulated exchange and are not cleared on a central clearing organization. Consequently, any Transaction and/or Contract entered into with us will be an obligation on our part (as opposed to an obligation of a clearing house as in the case of an exchange-traded contract) and you will not be afforded the regulatory and financial protections offered by exchange-traded contracts. Both of us are, therefore, obliged to perform our respective obligations under each Transaction and/or Contract in accordance with its terms. The terms of each Transaction and/or Contract are set out in these Terms and Conditions (which apply to every Transaction and/or Contract you enter into with us) and the Settlement/Trade Confirmation (which applies to each particular Transaction and/or Contract). Because each Transaction and/or Contract is a transaction between you and us, and is not cleared on a central clearing house, you will not be able to transfer your obligations under the Transaction and/or contract to another Person without our prior consent. In addition, we are under no obligation to terminate or close out the Transaction and/or Contact prior to the expiration date of that Transaction and/or Contract. We may, but we are not obligated, to quote you a price for an early close out of a Transaction and/or Contract, on request.
b. Effect of "Leverage" or "Gearing": Transactions in leveraged Financial Instruments carry a high degree of risk. The amount of Initial Margin may be small relative to the value of the Financial Instruments traded so that Transactions and/or Contracts are 'leveraged' or 'geared'. A relatively small market movement may have a proportionately larger impact on the funds you have deposited or will have to deposit: this may work against you as well as for you. You may sustain a total loss of initial Margin funds and any additional funds deposited with us to maintain your position. If the Market moves against your position or Margin Levels are increased, you may be called upon to pay substantial additional funds on short notice to maintain your position. We reserve the right to liquidate positions without prior notice in the case of any Margin shortfall or if you fail to comply with a request for additional funds within the time prescribed. Furthermore, you should be aware that we and/or Associates may from time to time have substantial positions in, and may make a market in or otherwise buy or sell instruments similar or economically related to, Transactions and/or Contracts entered into with you. In addition, we may also undertake proprietary trading activities, the initiation or termination of a foreign currency contract transaction with you that may adversely affect the Market price or other factors underlying the Transactions and/or Contracts entered into with you and consequently, the value of such Transaction and/or Contract.
XMTRADING may at any time and from time to time amend the leverage ratios (i.e., decrease or increase the leverage ratios) in its sole discretion and without any notice on a case by case basis on all or any Accounts of the Client and based on any parameter it chooses, including applying different leverage ratios to different investments or times or in relation to external events such as government announcements or any news. Any change in the leverage ratio may take effect before or after an Order is completed. A decrease in the leverage ratio will affect your Margin Level, Margin Call Level, Stop-out Level and may trigger a Margin Call. We will not be liable to you for any loss arising from any change in the leverage ratios, even if that automatically causes any or all of your trading positions to be closed out or if your Account is treated differently from other clients’ Accounts. Any monitoring by XMTRADING is for its compliance and risk management and you should not rely on XMTRADING to monitor your trading or the effect of any change in the leverage ratios applying to your Account. For further information on the leverage offered per financial instrument, please refer to our website.
c. Option Transactions: We currently do NOT offer foreign currency options.
d. Trading in Transactions in leveraged Financial Instruments is Speculative: Prices of leveraged Financial Instruments are highly volatile. Price movements of Transactions and/or Contracts in leveraged Financial Instruments are influenced by, among other things, interest rates, changes in balance of payments and trade, domestic and international rates of inflation, international trade restrictions and currency devaluations and revaluations. For example, there can be serious Market Disruptions if economic or political events locally or overseas affect the market. It is not possible to foresee all risks in advance.
e. Electronic Trading: You will trade in leveraged Financial Instruments through our Online Trading Facility. Trading on an electronic trading system may differ not only from trading in an ‘open outcry’ Market, but also from trading on other electronic trading systems. If you undertake transactions on an electronic trading system, you will be exposed to risks associated with the system including the failure of hardware and software. The result of any system failure may be that your Order is either not executed according to your instructions, is not executed at all and a lack of capability to keep you informed continuously about your positions and fulfilment of the Margin requirements. Since we do not control signal power, its reception or routing via internet,
configuration of your equipment or reliability of its connection, we cannot be responsible for communication failures, distortions or delays when trading on-line via the Internet. We do, however, employ back-up systems and contingency plans to minimize the possibility of system failure, and trading via telephone is available in those instances where specifically agree, at our sole discretion, to do so.
f. Commissions and other charges: Before you begin to trade, you should obtain a clear explanation of all commission, fees, mark ups, markdowns and other charges for which you will be liable, as these charges will affect your net profit (if any) or increase your loss.
g. Risk-reducing and entry Order strategies: The placing of certain Orders (‘Stop-Loss’ Orders or ‘Stop-Limit’ Orders, ‘Entry Buy’ Orders or ‘Entry Sell’ Orders) which are intended to limit risk, may not be effective because Market conditions may make it impossible to execute these Orders. Strategies using combinations of positions, such as ‘spread’ and ‘straddle’ positions may be just as risky as taking long or short positions. Clients’ Orders will become Market Orders when the predetermined price level is reached, even if the price is considerably different from the original Order.
h. Suspension or restriction of trading and pricing relationships: Market conditions (e.g., liquidity) and/or the operation of the rules of certain Markets (e.g., the suspension of trading in any Financial Instrument or underlying Instrument because of price limits or "circuit breakers") may increase the risk of loss by making it difficult or impossible to effect Transactions and/or Contracts or liquidate/offset positions. Furthermore, normal pricing relationships between the Underlying Instrument and the Financial Instrument traded may not exist. The absence of a price for an Underlying Instrument may make it difficult to judge "fair" value.
i. Deposited cash and property: You should familiarize yourself with the protections accorded to money or other property you deposit for domestic and foreign Transactions and/or Contracts, particularly in the event of a firm insolvency or bankruptcy. The extent to which you may recover your money or property may be governed by specific legislation or local rules. In some jurisdictions, property, which has been specifically identifiable as your own, will be pro rated in the same manner as cash for purposes of distribution in the event of a shortfall. The Transactions and/or Contracts you are entering into with us are NOT traded on an exchange. Therefore, under applicable bankruptcy laws, your funds may NOT receive the same protections as funds used to Margin or guarantee exchange-traded Transactions and/or contracts, which may receive a priority in bankruptcy. Since that same priority has NOT been given to funds used for Transactions and/or Contracts in the Over-the-Counter (OTC) Market, if we were to become insolvent and you have a claim for amounts deposited or profits earned on Transactions and/or Contracts with us your claim may not receive priority. Without priority, you are a general creditor and your claim will be paid, along with the claims of other general creditors, from any funds still available after priority claims are paid. In these circumstances, even the Client Money, which we keep separated from our own operating funds, may NOT in all instances be safe from the claims of other general and priority creditors.
j. Currency risks: The profit or loss in Transactions and/or Contracts in leveraged Financial Instruments (whether they are traded in your own or in another jurisdiction) will be affected by fluctuations in currency rates where there is a need to convert from the currency denomination of the position taken to another currency.
k. Transactions in other jurisdictions: Transactions on markets in other jurisdictions, including Markets formally linked to a domestic market, may expose you to further, additional risk. Such markets may be subject to regulation, which may offer different or diminished investor protection. Before you trade, you should enquire about any rules relevant to your particular Transactions and/or Contracts. Your local regulatory authority will be unable to compel the enforcement of the rules of regulatory authorities or markets in other jurisdictions where your Transactions and/or Contracts have been effected. You should enquire about the types of redress available in both your home jurisdiction and other relevant jurisdictions before you start to trade.
l. Quoting and Execution Errors: Should quoting and/or execution errors occur, which may include, but are not limited to, a dealer’s mistype of a quote, a quote or trade which is not representative of fair Market prices, an erroneous price quote, such as, but not limited to, a wrong big figure quote or an erroneous quote due to failure of hardware, software or communication lines or systems and/or inaccurate external data feeds provided by third-party vendors, we will
not be liable for the resulting errors in your Account balances. In addition, Orders must be placed allowing sufficient time to execute, as well as, sufficient time for the system to calculate necessary Margin requirements. The execution of Orders placed too close to prices, which would trigger other Orders (regardless of Order type) or a Margin call, cannot be guaranteed. We will not be liable for the resulting Margin call(s), resulting balance, and/or positions in your Account due to the system not having been allowed sufficient time to execute and/or calculate accordingly. The foregoing list is not meant to be exhaustive and in the event of a quoting or execution error, we reserve the right to make the necessary corrections or adjustments on the Accounts involved. Any dispute arising from such quoting or execution errors will be resolved by us in our sole and absolute discretion. You agree to indemnify and hold us harmless from any and all damages or liability as a result of the foregoing. No correspondence will be entered into.
m. Off-Exchange Transactions: The Transactions and/or Contracts you are entering into with us as counterparty are NOT traded on an exchange, but in the off-exchange/Over-the-Counter (OTC) Market. In general, the Over-The-Counter (OTC) Market is unregulated, there are no limitations on daily price movements (unless imposed by a government or central bank authority), no rules to regulate valuation or settlement procedures, and no minimum financial requirements for market participants. Accordingly, it may be difficult or impossible to liquidate an existing position, to assess the value, to determine a fair price or to assess the exposure to risk. For these reasons, these transactions may involve increased risks. Off-exchange Transactions may be less regulated or subject to a separate regulatory regime. Before you undertake such Transactions, you should familiarize yourself with applicable rules and attendant risks.
翻訳
65.3. このようなリスクを考慮すると、自分が行おうとしている取引の性質と、リスクに対する自分のエクスポージャーの程度を理解している場合にのみ、そのような取引を行うべきである。レバレッジを効かせた金融商品の取引は、多くの一般大衆には適しておらず、顧客はそのような取引が顧客の経験、目的、資力及びその他の関連する状況に照らして顧客にとって適切かどうかを慎重に検討すべきである。お客様は、当社のオンライン取引設備に掲載されているリスク開示文書に記載されている事項に加え、店頭市場におけるレバレッジ金融商品の取引に関する以下の事項を助言され、理解したことを認め、確認するものとします。
a. 一般：お客様が当社と外貨建契約を締結する場合、お客様はプリンシパルとして当社と私的に交渉された取引および/または契約を締結することになります。当社は、当社のアソシエイツや第三者のカウンターパーティを含む他者と「バック・トゥ・バック」取引を行う場合があります。 当社は、お客様に提供する価格提示に当社のマークアップを含みます。お客様が当社と締結するレバレッジ金融商品の取引および/または契約は、規制された取引所では執行されず、中央清算機関では清算されません。従って、当社と締結する取引および/または契約は、（取引所で取引される契約の場合の清算機関の義務ではなく）当社側の義務となり、お客様は取引所で取引される契約によって提供される規制上および財務上の保護を受けることはできません。したがって、両社は、各取引および/または契約において、その条件に従ってそれぞれの義務を履行する義務があります。各取引および/または契約の条件は、本取引条件（お客様が当社と締結するすべての取引および/または契約に適用されます）および決済/取引確認書（各特定の取引および/または契約に適用されます）に記載されています。各取引および/または契約は、お客様と当社との間の取引であり、中央清算機関で清算されるものではないため、お客様は、当社の事前の同意なしに、当該取引および/または契約に基づくお客様の義務を他の者に移転することはできません。また、当社は、当該取引及び/又は契約の有効期限前に、当該取引及び/又は連絡を終了させる義務を負わないものとします。当社は、要望に応じて、取引及び／又は契約の早期終了のための価格を提示することができますが、その義務を負うものではありません。
b.「レバレッジ」または「ギアリング」の影響： レバレッジの効いた金融商品の取引は高いリスクを伴う。取引及び/又は契約が「レバレッジ」又は「ギアリング」されるように、取引される金融商品の価値に比して当初証拠金の額が小さい場合がある。 比較的小さな市場の動きは、お客様が預託した、または預託しなければならない資金に比例して大きな影響を与える可能性があります。お客様は、当初の証拠金およびお客様のポジションを維持するために当社に預託された追加資金の全額を失う可能性があります。市場がお客様のポジションに不利に動いた場合、または証拠金レベルが引き上げられた場合、お客様はポジションを維持するために短期間で多額の追加資金を支払うよう求められる可能性があります。当社は、証拠金が不足した場合、またはお客様が所定の時間内に追加資金の要求に応じなかった場合、事前の通知なしにポジションを清算する権利を留保します。さらに、お客様は、当社および/またはアソシエイツが、お客様との間で締結された取引および/または契約に類似または経済的に関連する商品において、時折、重要なポジションを保有し、相場を形成し、またはその他の方法で売買を行う可能性があることを認識する必要があります。また、当社は、自己勘定取引、お客様との外貨予約取引の開始又は終了により、お客様との取引及び／又は契約の基礎となる市場価格又はその他の要素に悪影響を及ぼし、その結果、当該取引及び／又は契約の価値に影響を与える可能性があります。
XMTRADINGは、その単独の裁量で、いつでも、予告なしに、お客様の口座のすべてまたは一部について、ケースバイケースで、また、異なる投資または時間、または政府発表やニュースなどの外部事象に関連して異なるレバレッジ比率を適用することを含む、XMTRADINGが選択するパラメータに基づいて、レバレッジ比率を変更（すなわち、レバレッジ比率を減少または増加）することができます。レバレッジ比率の変更は、注文が完了する前または後に有効となる場合があります。レバレッジ比率の低下は、お客様の証拠金レベル、マージンコールレベル、ストップアウトレベルに影響を与え、マージンコールが発生する可能性があります。XMTRADINGは、レバレッジ比率の変更に起因する損失について、たとえその変更によってお客様の取引ポジションの一部またはすべてが自動的に決済される場合であっても、またはお客様の口座が他のお客様の口座と異なる扱いを受ける場合であっても、お客様に対して責任を負いません。XMTRADINGによる監視は、XMTRADINGのコンプライアンスとリスク管理のために行われるものであり、XMTRADINGによるあなたの取引の監視や、あなたの口座に適用されるレバレッジ比率の変更の影響を信頼してはいけません。金融商品ごとに提供されるレバレッジの詳細については、当社のウェブサイトを参照してください。
c. オプション取引 現在、外貨オプションは取り扱っておりません。
d. レバレッジ金融商品の取引は投機的です： レバレッジ金融商品の価格は非常に変動しやすいものです。レバレッジ金融商品の取引および/または契約の価格変動は、特に金利、国際収支および貿易の変化、国内および国際的なインフレ率、国際的な貿易規制、通貨の切り下げおよび切り上げの影響を受けます。例えば、国内外の経済的・政治的事象が市場に影響を与えた場合、深刻な市場の混乱が生じる可能性があります。すべてのリスクを事前に予見することは不可能です。
e. 電子取引： お客様は、当社のオンライン取引システムを通じてレバレッジ金融商品を取引します。電子取引システムでの取引は、「オープンアウトクライ」市場での取引だけでなく、他の電子取引システムでの取引とも異なる場合があります。電子取引システムで取引を行う場合、ハードウェアやソフトウェアの障害を含むシステムに関連するリスクにさらされます。システム障害の結果、お客様の注文がお客様の指示に従って執行されなかったり、全く執行されなかったり、お客様のポジションや証拠金要求の履行について継続的にお客様に通知する機能が欠如したりする可能性があります。当社は、インターネット経由の信号電力、その受信またはルーティングを制御することはできません、
お客様の機器の設定、または接続の信頼性を管理することができないため、インターネットを介したオンライン取引における通信障害、歪み、または遅延について責任を負うことはできません。しかしながら、当社はシステム障害の可能性を最小限にするためにバックアップシステムと緊急時対応策を採用しており、電話による取引は、当社の独自の裁量で特に同意した場合に利用可能です。
f. 手数料およびその他の料金 取引を開始する前に、すべての手数料、フィー、マークアップ、マークダウン、およびその他の料金について明確な説明を受ける必要があります。
g. リスク軽減とエントリー注文戦略 リスクを制限することを目的とした特定の注文（「ストップロス注文」または「ストップリミット注文」、「エントリー買い注文」または「エントリー売り注文」）の発注は、市場の状況によりこれらの注文の執行が不可能となる可能性があるため、有効でない場合があります。スプレッド」や「ストラドル」などのポジションの組み合わせを使用する戦略は、ロングポジションやショートポジションを取るのと同様にリスクが高い場合があります。お客様の注文は、価格が当初の注文と大幅に異なる場合でも、所定の価格水準に達した時点で成行注文となります。
h. 取引及び価格決定関係の停止又は制限： 市場の状況(流動性等)及び/又は特定の市場の規則(例えば、価格制限又は「サーキットブレーカー」による金融商品又は原資産における取引の停止)は、取引及び/又は契約の成立、又はポジションの清算/相殺を困難又は不可能にすることにより、損失リスクを増大させる可能性がある。さらに、原商品と取引される金融商品の間に通常の価格関係が存在しない可能性がある。原資産の価格が存在しない場合、「公正な」価値を判断することが困難になる可能性がある。
i. 預託された現金および財産 i.預託された現金及び財産：国内外の取引及び／又は契約のために預託された金銭又はその他の財産に与えられる保護、特に会社の倒産又は破産が発生した場合に与えられる保護についてよく理解しておく必要があります。金銭または財産を回収できる範囲は、特定の法律または現地の規則によって規定されている場合があります。法域によっては、お客様の財産であることが明確に確認できる財産は、不足が生じた場合の分配の目的上、現金と同様に評価されます。お客様が当社と締結する取引および/または契約は、取引所で取引されるものではありません。 したがって、適用される破産法の下では、お客様の資金は、取引所取引される取引および/または契約の証拠金または保証に使用される資金と同じ保護を受けられない場合があります。店頭市場（OTC）における取引および/または契約に使用された資金には同様の優先権が与えられていないため、当社が支払不能に陥り、お客様が当社との取引および/または契約により預託された金額または獲得した利益に対する請求権を有する場合、お客様の請求権は優先権を受けない可能性があります。優先権がない場合、お客様は一般債権者となり、お客様の請求は、他の一般債権者の請求とともに、優先債権が支払われた後にまだ利用可能な資金から支払われます。このような状況では、当社が当社の営業資金とは別に保管している顧客資金でさえも、すべての場合において他の一般債権者および優先債権者の請求から安全であるとは限りません。
j. 通貨リスク： レバレッジの効いた金融商品における取引及び/又は契約における利益又は損失は、（それらがお客様の国又は他の管轄区域で取引されているか否かに関わらず）、ポジションを取った通貨建てから他の通貨建てに変換する必要がある場合、通貨レートの変動により影響を受けます。
k. 他の法域における取引： 他の法域の市場（国内市場に正式にリンクしている市場を含む）での取引は、さらに追加的なリスクにさらされる可能性があります。そのような市場は規制の対象となる可能性があり、投資家保護が異なるか、または低下する可能性があります。取引を行う前に、特定の取引および/または契約に関連する規則について問い合わせてください。お客様の現地の規制当局は、お客様の取引および/または契約が行われた他の法域の規制当局または市場の規則の執行を強制することはできません。お客様は、取引を開始する前に、ご自身の法域および他の関連法域の両方において利用可能な救済の種類を確認する必要があります。
l. クォートおよび執行エラー： クォートおよび/または執行エラーが発生した場合、これには、ディーラーのクォートのタイプミス、公正な市場価格を代表しないクォートまたは取引、誤った大口クォートなどの誤った価格クォート、ハードウェア、ソフトウェア、通信回線またはシステムの障害による誤ったクォート、および/または第三者ベンダーによって提供される不正確な外部データフィードが含まれますが、これらに限定されません。
当社は、お客様のアカウント残高に生じたエラーについて責任を負いません。さらに、注文は、システムが必要な証拠金を計算するのに十分な時間だけでなく、執行するのに十分な時間を考慮して発注されなければなりません。他の注文（注文の種類に関係なく）やマージンコールを誘発するような価格に近すぎる注文の執行は保証されません。当社は、システムが必要な証拠金を計算するための十分な時間を与えられなかったために発生したマージンコール、残高、および/またはお客様の口座のポジションについて責任を負いません。 上記のリストは全てを網羅することを意味するものではなく、クォートまたは執行エラーが発生した場合、当社は関係する口座に必要な修正または調整を行う権利を留保します。そのような見積もりまたは執行エラーから生じる論争は、当社が単独かつ絶対的な裁量で解決します。あなたは、上記の結果生じるあらゆる損害または責任から当社を補償し、免責することに同意します。いかなる通信も行われません。
m. 取引所外取引： お客様が取引相手として当社と締結する取引および/または契約は、取引所ではなく、取引所外/店頭(OTC)市場で取引されます。一般的に、店頭市場は規制されておらず、（政府または中央銀行当局によって課されない限り）日々の値動きに制限はなく、評価または決済手続きを規制する規則もなく、市場参加者の最低財務要件もありません。したがって、既存のポジションを清算したり、価値を評価したり、公正価格を決定したり、リスクへのエクスポージャーを評価したりすることが困難または不可能な場合がある。これらの理由により、これらの取引にはリスクが伴う可能性があります。取引所外取引は規制が緩やかであったり、別個の規制制度が適用される場合があります。このような取引を行う前に、適用される規則および付随するリスクについてよく理解しておく必要があります。
65.4. In addition to the foregoing, it is important that you be fully aware of the following points:
a. We reserve the right to close part, or all, of your open positions, in order to facilitate the charge of any fees or amounts due by you. Notwithstanding, you shall be liable for promptly paying such fee(s) to us, even if you suffer full loss of all Margin deposited by you.
b. In case any Underlying Instrument is not available for trading for any reason (including but not limited to insolvency reasons, management decisions, etc.), we reserve the right to close any open/pending positions on the last quoted price as this is obtained from our liquidity providers.
c. We do NOT guarantee any Order. Placing ‘stops (“Stops”)’, regardless of the entry or closing designation, does not guarantee that the trade will be filled at the Order price. All ‘Entry Stops’ and ‘Stops’ will be filled, upon activation, at the first/best available market price, which may or may not match the requested Order price.
d. In the event liquidity providers are unable to provide liquidity to us, your Order may experience delays in execution or you may not be able to place Orders entirely. The size of the Order may also impede the speed at which the Order is executed. Keep in mind that it is necessary to enter any Order only once. Multiple entries for the same Order may inadvertently open unwanted positions.
e. While trading on our Online Trading Facility, you might encounter system errors that are resulted from hardware and/or software failures. The result of any system failure may be that your Order is either not executed according to your instructions, executing with account balance errors and discrepancies or not executed at all. We will not be liable for the resulting errors in your Account balances. We reserve the right to make the necessary corrections or adjustments on the Account involved.
f. No system exists that could assure you that Transactions in leveraged Financial Instruments should bring you great benefits, nor is it possible to guarantee, that your Transactions and/or Contracts will yield favourable results.
g. Even though the foreign currencies, commodities and indices markets are liquid as compared with other financial and exchange markets, the market conditions might at times render the execution of an Order or of a ‘limit’ on an Order (either ‘Stop Loss’ or ‘Take Profit’) at a stipulated price impossible. Accordingly, even though the extent of the losses could be subjected to an agreed upon limit, the risk of incurring losses could be higher, and that loss could occur in a relatively short period of time.
h. Since deposit of an additional guarantee is not obligatory in this case, we reserve the right, at our sole discretion, to close any outstanding balances without your consent under these circumstances.
i. Under abnormal Market conditions, CFDs may fluctuate rapidly to reflect unforeseeable events that cannot be controlled either by us or by you. Such circumstances may limit partially or fully your ability to trade.
j. Our Online Trading Platform does not support negative prices of financial instruments. In the unlikely event of the price of any financial instrument reaching zero (0) or going below, our Online Trading Platform will automatically start closing any open positions at the current market price.
k. It is important to make a distinction between Indicative Quotes, which are displayed on charts and Dealable Quotes which are displayed on our Online Trading Facility. Indicative Quotes only give an indication of where the Market is. Because the derivatives products Markets are decentralized, meaning they lack a single central exchange where all transactions are conducted, each Market Maker may quote slightly different prices. Therefore, any prices displayed on any chart made available by us or by a third party will only reflect "Indicative Quotes", and not necessarily actual "Dealable Quotes" in respect of which Transactions or trades can be executed.
l. The risk information presented here does not reflect all of the risks as well as other important aspects intrinsic to Transactions in leveraged Financial Instruments. Therefore, before starting to trade, you should learn the specifics of entering into such Transactions in detail or seek further professional advice.
m. Unless you have elected to carry a trade over the weekend, all trades will automatically close out in the real money mode when market closes at the end of the business week at the rates available on the end of the last trading day of the relevant week. All statements with respect to real money accounts will be open during the weekend and all traders are welcome to view their trading Account info. We reserve the right not to offset Contracts carried over the weekend shortly after markets are open. We may, at our sole discretion, allow offsetting Contracts carried over the weekend when market liquidity conditions are reasonable.
n. There are a series of inherent risks with the use of the mobile trading technology such as the duplication of Order instructions, latency in the prices provided, and other issues that are a result of mobile connectivity. Prices displayed on our mobile platform are solely an indication of the executable rates and may not reflect the actual executed price of the Order. Our mobile feature utilizes public communication network circuits for the transmission of messages. We shall not be liable for any and all circumstances in which you experience a delay in Price Quotes or an inability to trade caused by network circuit transmission problems or any other problems outside our direct control, which include but are not limited to the strength of the mobile signal, cellular latency, or any other issues that may arise between you and any internet service provider, phone service provider, or any other service provider. Please further note that some of the features available on our Online Trading Facility may not be available on our mobile feature.
翻訳
65.4. 上記に加え、以下の点を十分に認識することが重要である：
a. 当社は、お客様が支払うべき手数料または金額の請求を容易にするために、お客様の未決済ポジションの一部または全部を決済する権利を留保します。ただし、お客様が預託した証拠金の全額を損失した場合でも、お客様は当該手数料を速やかに当社に支払う責任を負うものとします。
b. 何らかの理由(支払不能、経営上の決定等を含むがこれに限定されない)で原商品が取引できない場合、当社は、流動性プロバイダーから入手した最終提示価格で、未決済/未決済のポジションを決済する権利を有する。
c. 当社はいかなる注文も保証しません。エントリーまたはクローズの指定にかかわらず、「ストップ（「ストップ」）」を発注することは、取引が注文価格で満たされることを保証するものではありません。すべての「エントリーストップ」および「ストップ」は、有効化された時点で、要求された注文価格と一致する、または一致しない可能性のある、利用可能な最良の市場価格で満たされます。
d. 流動性プロバイダーが流動性を提供できない場合、お客様の注文は執行遅延に見舞われたり、注文を完全に発注できなくなる可能性があります。また、注文のサイズによっては、注文の執行速度が遅くなる場合があります。注文の発注は1回限りとすることをご留意ください。同じ注文を複数回発注すると、不注意により不要なポジションを建 ててしまう可能性があります。
e. オンライントレードでは、ハードウェアやソフトウェアの障害によるシステムエラーが発生する場合があります。システム障害の結果、お客様の注文がお客様の指示通りに執行されなかったり、口座残高のエラーや不一致のまま執行されたり、全く執行されなかったりする可能性があります。当社は、お客様の口座残高のエラーについて責任を負いません。当社は、関係する口座に必要な修正または調整を行う権利を留保します。
f. レバレッジを効かせた金融商品の取引がお客様に大きな利益をもたらすことを保証するシステムは存在せず、お客様の取引及び/又は契約が有利な結果をもたらすことを保証することは不可能です。
g. 外国通貨、コモディティ及び株価指数市場は、他の金融市場及び為替市場と比較して流動性が高いとはいえ、市場の状況によっては、注文の執行又は注文の「指値」（「ストップ・ロス」又は「テイク・プロフィット」のいずれか）が定められた価格において不可能となる場合があります。従って、損失の程度が合意された限度額の範囲内であったとしても、損失を被るリスクは高くなり、その損失は比較的短期間で発生する可能性があります。
h. この場合、追加保証の預託は義務付けられていないため、当社は独自の裁量で、このような状況下でお客様の同意なしに未払い残高を清算する権利を留保します。
i. 異常な市場環境下では、CFDは当社またはお客様がコントロールできない予期せぬ事象を反映して急激に変動する可能性があります。このような状況では、お客様の取引能力の一部または全部が制限される可能性があります。
j. 当社のオンライン取引プラットフォームは、金融商品のマイナス価格をサポートしていません。万が一、金融商品の価格がゼロ（0）になった場合、またはそれを下回った場合、当社のオンライン取引プラットフォームは自動的に現在の市場価格でオープンポジションをクローズします。
k.チャート上に表示されるインディカティブクォートと、オンライントレーディング上に表示されるディーラブルクォートを区別することが重要です。インディカティブクォートは、市場の状況を示すものです。デリバティブ商品の市場は分散化されており、すべての取引が行われる単一の中央取引所がないため、各マーケットメーカーはわずかに異なる価格を提示する可能性があります。従って、当社または第三者が提供するチャートに表示される価格は、「気配値」のみを反映するものであり、必ずしも取引または売買が成立する実際の「ディーラブル気配値」を反映するものではありません。
l. ここに提示されたリスク情報は、レバレッジ金融商品の取引に内在する全てのリスク及びその他の重要な側面を反映したものではありません。従って、取引を開始する前に、そのような取引を行うための詳細を学ぶか、専門家の助言を求める必要があります。
m. お客様が週末に取引を行うことを選択した場合を除き、全ての取引は、該当する週の最終取引日の終了時に利用可能なレートで、営業週の終了時に市場がクローズする際に、リアルマネーモードで自動的に決済されます。リアルマネー口座に関するすべての明細は、週末中も開かれており、すべてのトレーダーは取引口座情報を閲覧することができます。当社は、市場が開いた直後の週末に持ち越された契約を相殺しない権利を留保します。当社は、市場の流動性が合理的である場合、独自の裁量で、週末に持ち越されたコントラクトの相殺を許可する場合があります。
n. モバイル取引技術の利用には、注文指示の重複、提供される価格の遅延、モバイル接続に起因するその他の問題など、一連の固有のリスクが存在する。当社のモバイルプラットフォーム上に表示される価格は、あくまでも約定可能なレートを示すものであり、実際の注文の約定価格を反映するものではありません。当社のモバイル機能は、メッセージの送信に公衆通信ネットワーク回線を利用しています。当社は、ネットワーク回線伝送の問題、またはモバイル信号の強度、携帯電話の待ち時間、またはお客様とインターネットサービスプロバイダ、電話サービスプロバイダ、またはその他のサービスプロバイダとの間で発生する可能性のあるその他の問題を含むがこれらに限定されない、当社の直接管理外のその他の問題により、お客様が価格提示の遅延または取引不能を経験した場合、当社は一切の責任を負わないものとします。さらに、当社のオンライン取引機能で利用可能な機能の一部は、当社のモバイル機能では利用できない場合があることにご注意ください。
準拠法、裁判管轄
87.1. This Agreement shall be governed by and construed in accordance with Seychelles Law and, subject to the dispute resolution provisions set forth hereinafter. You irrevocably agree for our exclusive benefit that the courts of Seychelles are to have jurisdiction to settle any disputes which may arise out of or in connection with this Agreement and that accordingly any proceedings may be brought in such courts.
87.2. Nothing contained in this clause shall, however, limit our right to take proceedings against you or any Trader in any other court of competent jurisdiction, nor shall the taking of proceedings in one or more jurisdictions preclude the taking of proceedings in any other jurisdiction, whether concurrently or not, to the extent permitted by the law of such other jurisdiction.
翻訳
87.1. 本契約はセーシェル法に準拠し、これに従って解釈されるものとし、以下に定める紛争解決規定が適用されます。 お客様は、当社の独占的な利益のために、セーシェルの裁判所が本契約に起因または関連して発生する可能性のある紛争を解決する管轄権を有し、それに応じてあらゆる手続きがかかる裁判所で提起されることに取消不能で同意するものとします。
87.2. ただし、本条項に含まれる内容は、管轄権を有する他の裁判所でお客様またはトレーダーに対して訴訟を起こす当社の権利を制限するものではなく、また、他の司法管轄区の法律で認められる範囲で、同時か否かにかかわらず、1つまたは複数の管轄区での訴訟手続きの開始が他の管轄区での訴訟手続きの開始を妨げるものではありません。
56.1.This Agreement is governed by the Laws of Mauritius.
56.2.The Competent Courts for all disputes and controversies arising out of or in connection with the Agreement shall be the Courts of Mauritius.
翻訳
56.1.本契約はモーリシャスの法律に準拠します。
56.2. 本契約に起因または関連して生じるすべての紛争および論争の管轄裁判所は、モーリシャスの裁判所とします。
長くなってしまいましたが、いかがでしたでしょうか。
国をまたぐサービス、クロスボーダー取引については、国内サービスには無い魅力があるものの、利用については複雑さが伴います。国内の利用者保護や法律の適用もかなわないため、トラブル時の対応は困難を極めます。
このあたりは、以前にご紹介したオンラインカジノと同様のことが言えるかもしれません。オンラインカジノのほうがユーザーも違法であると明確になっている分、海外FXよりも割り切れるところがあるかもしれませんが。
今回は、このあたりで終わります。ありがとうございました。
なお本投稿における、発表内容は発表者個人の見解に基づくものであり、本投稿にて取り上げられている組織及びサービスの公式見解ではありません。
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