第668回：待ちに待った日本株天井サイン、下落に嬉々としてショートする売り方も、為替の急反発で肝が冷える
まず初めに、トランプ大統領候補、無事で良かったです。前回のコラムを書き上げた直後に、トランプ大統領候補が銃撃されたという衝撃的なニュースが出回り、記事を書き直すか悩みましたが、ひとまずご無事そうだったので、一週間遅れて安堵の発信となります。現役の大統領候補が暗殺未遂とかやばいですよね。ただね。これまだ終わってないと思うんですよ。こんな事件が起こったっていうことは、狙われているのは変わらない以上、二の矢、三の矢が続くと思うんですよね。仮にトランプ氏が大統領選勝利したあとも、暗殺計画自体は変わらないはずだから、トランプ大統領候補の周りのSPの皆様、どうか気を引き締めてお守りください。
トランプ氏が無事に暗殺計画を生き抜いて、ピューリッツァー受賞者のカメラマンに拳を掲げた写真が撮影されて以降、バイデン候補は意気消沈、もう数日以内に、大統領選をリタイアするのではないか、という報道も出始めました。
参考１）バイデン大統領に撤退圧力“この数日が決断ヤマ場”米メディア
民主党は、バイデン氏をおろしてハリス候補を立てるなどの噂が出ておりますが、誰を立てても現状のトランプ旋風に太刀打ちできる候補はいるはずがありません。従って、大統領選はトランプさん勝利で確定。暗殺されない限りは。そして、トランプさんが大統領となる前提に、市場はトランプ劇場を折り込み始めた様子です。
参考２）焦点：「トランプ・トレード」活発化、減税・規制緩和・物価高織り込む
トランプ政権となった場合、株式市場・為替市場がどうなるか、ということについては、後ほど詳述させて頂きますが、とにかく、減税、関税で外国締め出し、国内産業の復興、インフレ対策、暗号通貨の未来創造、にコミットするそうです。トランプさんも割とコロコロ意見を変えるので（ビットコイン支持が良い例）、あまり発言は当てになりませんが、少なくとも氏は円安を明確に牽制しており、『円高を望む』とかなり具体的に言及していることから、今後、為替市場と株式市場が相当のボラティリティに晒されることは間違いありません（やだなあｗ）。
参考３）円相場 一時1ドル＝155円台まで値上がり 円高の要因は
先日は珍しく為替が2円ほど瞬時に下がり、本当に久しぶりに円をロングしたところ（短期）、いきなり2円戻しやがりまして、あやうくスマホを破壊するところでした。為替（ドル円）に関しては、『180円、200円、そして360円に到達するだろう』という、万年、“リメンバーニクソン・ショック”メンバーの一人ではありますが、今回の為替下落は、介入特有の下落でもなければ、上げの調整という短期的な下落とも言えない、まさに“THE 不気味”な雰囲気をピンピン感じましたので、久しぶりに円ロングをしてみたわけです、もちろん短期で。ターゲットとしては、154、152,150割れまで覗きたかったんですが、『上げるなら下げるなよボケ』というこの2日の苛つく反発で、155.30近辺が短期底になってしまったかもしれません。上がったら仕方ないので、またロングで追いかけるだけです。
同時に、株式市場が、満を持して下落を開始しました。本稿読者の皆様は覚えておられるかもしれません。『株式市場には気をつけろよ』、という警鐘を。怪しいな、と思い始めたのが2ヶ月ほど前（確か2024年5月下旬）、具体的に警鐘をし始めたのが1ヶ月前くらいからでしたかね。前回のコラムでは、思わぬ速度で日経平均の高値抜かれて、『ごめんなさい（短期見通しを）外してしまって』、と声明を出しましたが、今日にいたり、方向性が間違ってなくて良かったです。流石に、『僕いいましたよね？？ｗ』とは言いません、煽っても仕方ないからね。下がるのは分かってましたから。それに、下げる下げるってずっと言ってればいつか下がりますし、逆もしかりです。そんなもんは予言でも予想でもなんでもない、単なる妄想です。本稿は、ハードファクト（論拠、左脳）に基づき、陰謀論と直感と経験と独自の情報（パースペクティブ、右脳）を織り交ぜて、時期も含めてハッキリと相場を当てる、がモットーですから、前回のコラム時点では株下げ当たらなかったけど今週のコラムでやっとあたった、というのが正しい状況説明となります。
それにしても、昨夜の日経平均株価の戻り、39,600円処ですよ。下げましたねー。3,000円くらい下げたんじゃないの。ものの数日でｗ
参考４）シカゴ日経平均先物 大取終値比 380円安 （7月19日）
さあ、ここからですよ、ここから。今回の株式市場の下落は、もちろん、日本株単独の話ではなく、米株の下落、特に半導体の下落に引きずられて誘発した事象です。以前から『NVIDIA一本足打法は危ないだろう』と指摘していた、まさにアレが、今回の震源地、ということになります。
参考５）NY株ハイライト 半導体ブームに試練 SOX下落率、4年ぶり大きさ
ダウのチャートも見てください。まさに、“THE天井”感がしませんか？しますよね。半端ないですよね。売りたくて売りたくてしょうがなくなりませんか？そんなあなたには、ショート病を認定いたします。
参考６）NYダウ
トランプさんは、大統領選に勝つようだ。そして、米株も日経平均も下落していて、円高にトレンドが切り替わった雰囲気も出ている。そんな状況下で、来週、来月、再来月の株価は、果たして上がるのか？下がるのか？このあたりを、本日はふんだんに解説したいと思います。上がっている時に上がったって言うのは素人でも出来ます。下がったあとに下がったと言うのは、馬鹿でも出来ます。下がっている時に『更に下がるのか？？』、上がっている時に『どこまで上がるのか？？』、要するに、相場の渦中に方向性をハッキリ書ける人は少ない。でもこちとらプロなんで、ハッキリ書きます。ということで、今日は金融市場の解析一色となります。それでは参りましょう。
１．日経平均については、36,000円まであり得る相場
いきなり結論から書いてしまいますが、日経平均は、今の下げが続き、39,020円近くが割り込まれてしまうと、36,000円近くまで下落する可能性があります。この時の為替によっても多少上下しますが、もし仮に為替が150円近くまで覗いていたら、かなり高い確率で36,000円、あるいはこの水準も割り込む可能性があります。
これは、いわゆるプット・オプションの活況な板を分析したり、日足・週足、フィボナッチやらのテクニカルを多面的に分析したりすると、『大体このくらいの水準まで売り方は許さないんじゃねーの？？』というターゲットプライスのあたり（目処）が付いたりします。あたりが付けられたら、今度は、ドル建て日経平均を分析したり、為替を分析したりして、いわば後付（失礼）で想定株価の妥当性を評価します。ドル円157円の為替が150円まで下がるとしたら、大体、ドル価値が5%は下落していることになるから日経平均で再度検証すると、約4万円の5%、つまり2,000円は下げてもおかしくないから、38,000円くらいかな、みたいな感じで、頭の中で色々とシミュレーションをするんですね。すると、大体、ぼんやりと、『このくらいまで下げそうだな』、とか、『間違いなくここまで行くな』というのが、クリアに見えてきます。そんな考察で、今の相場を眺めると、
・短期ターゲットは39,020円前後
・突っ込んだ場合、36,000円はあり得る
・更に突っ込んだ場合、33,000円程度まで下落する可能性はある（逆に言えばそれ以下に下がることはまずない）
という結論が出せます。ここでご紹介した手法以外にも、値幅、波動、値の意識（節目）、その節目を超えた時の挙動（節目を意識しているのか、あるいはヌルっと超えたのか）、など、マニアックでオタクみたいな解析方法をふんだんに取り入れてはおりますが、手法が気持ち悪すぎるのでここでは割愛します。
もうちょっとファンダメンタルズの立場で分析してみましょうか。大きく、2つのイベントがありますね、今。正確には大統領選も加えて3つありましたが、そのうちの1つはトランプさんで大統領確定してしまいましたので、株式市場に影響を与える重要なイベントは2つだけです。
・日銀は、利上げをいつ開始するのか
・FRBは利下げをいつ決行するのか（インフレ対策はいつ終わるのか）
もうね、これだけですよ。重要なのは。今年の秋の大統領選を除いたら、今はこれだけ。これだけ、見とけば良いんですよ。日銀は、『金利のある世界をいつ創るのか』。FRBは、『インフレ意識をやめるのはいつなのか』。これだけ見とけば良いんです。そしたら、方向性はわかる。株価は上がるのか下がるのか。為替は上がるのか下がるのか。よく分かる。
日銀については、利上げについてほぼ答えは出ていて、今月やるでしょう。いくら何でも。これまで散々メディアに煽られているんだし。為替介入までして、円高を意識させているのだから。むしろ今やらなかったら『お前いつやんの』の世界になりますよ。
参考７）「日銀に直接求めていない」 河野太郎デジタル相が利上げ要求発言を釈明
参考８）来週の円相場はじり高、キャリー取引巻き戻し－日銀利上げ観測は後退
なんとなく、『7月の利上げは時期尚早だ』、みたいなモードになっているのと、『河野太郎さんを鈴木財務省が叱り飛ばした』、という報道を見ていると、日銀は7月に利上げをやりたがってるんだなあと。思いますけどね。メディアに散々リークしてきて、ここ最近、リーク内容外してるからね。やると思う。ただ、やらなかったとしても、8月9月で、やる。日銀は利上げをする。金利のある世界を創る。そうすると、極めてオーソドックスに考えて、多少株価は下がる。だって、金利が存在すれば、資金調達コストが増えるから。個人の住宅ローンは増えるから。クレジットカードの手数料も増えるから。つまり、個人は儲からなくなるから。そして、企業も儲からなくなるから。引き締まるから。市場は、だから、株式市場は、株価は、下がる。
次に、FRB。こちらはもっとハッキリしていて、トランプ大統領が帰還すると、真っ先に、利下げをするといっている。そして、『パウエルは首にしないよ』と帰還を前提に非解雇通知すら先に打ち込んでいるｗ手が込んでいます。流石すぎるわ。
参考９）トランプ氏、ドル高は「大きな問題」 ＦＲＢ、選挙前利下げ回避を
利下げをすると、減税効果と同じく、金融緩和と同様のインパクトが発生するので、利上げと全く逆の働きが起こります。株価は上がりやすくなり、ドル高からドル安にシフトチェンジします。ドル安になれば、米国製造業が海外市場に輸出しやすくなるし、クロス円で見れば、もちろん円高になります。トランプさんが言っている、『円高にしないと許さんぞ貴様ら』の意図とも合致します。この利下げは、トランプさんからすれば、トランプ大統領誕生のあとに、利下げをしたい。だって、トランプさんの功績になるからね。大統領選前、9月にやってしまうと、バイデンの功績になってしまう。それは避けたい。だから、FRBに対して、『選挙前に利下げしたらてめえら首にするぞ』と暗に言ってるわけだ、だからパウエルは首にするつもりはないよと先手打ってるわけです。恐ろしい漢です、さすが、Mr.トランプです。
ただそもそも、FRBってのは政府から独立した中央銀行なわけで（一応）、市場の変動に合わせて機動的・柔軟に政策対応をする組織だから、もしかしたら9月に利下げを決行するかもしれない。民主党の息がかかるかからないとか、そんな次元の話ではなく、パウエルはマジで優秀な人なので、相場の状況に応じて、対応を速やかにする可能性がある。とすれば、FRBも、利下げするのは時間の問題である、となる。
日本が利上げをして、米国が利下げをする、という、真反対の政策を取ろうとしているわけ。これをことさら取り上げて、『アンフェアだ！！』とかいう馬鹿もいるかもしれないけど、日本が“金利のない世界”を作ったから、円安が進んで、インバウンドが増えて、アメリカが儲かったわけ。だから、必ずしも、ゼロ金利政策が悪かったわけではないわけ。というか、少なくとも米国にとっては、『おいてめえ金もってこい』っていって、『はい親分』、と日本から無限に金が吸えた訳だから、明らかに、米株にとっても、米国債の買い手にとっても、プラスだったわけ。ゼロ金利は。日本がジャブジャブ無金利で金をバラマキ、その金でアメリカに献金するという最強スキームだったのだから。だいぶお金が吸えたから、そろそろ日本も利上げして、日米金利差を縮めようか、となっている。この状況で、株価がどう動くか、を予測していくと、やはり下がる。少なくとも7月、8月、9月の、日銀利上げ、FRB利下げ、大統領選決着、までは、ボラティリティも高まるし、下がる。そして、円高になる。ドル安になる。だって、円の供給を絞って、ドルの供給を増やすのだから。需給からしても、ドル安、円高になる。そうなれば、株価的にも多少下落する。下落が続くと更に突っ込んで下がることになる。この感覚が、39,000円、36,000円、33,000円、あたりの値幅の根拠になっている。
２．結局、全ては為替次第
『え、トランプになったら円高になるの？お前円安になるって言ったじゃねえか嘘つき野郎』、と思われそうですが、トランプ大統領が、今のポリシーの通り、日本には利上げを、米国には利下げを強行することがあれば、円高になります。そして、ドル安になり、米国債が格付けを下げられ、ドルそのものの信任が揺らぐようなことがあれば、１秒後にトランプさんは、ドル高政策に誘導するはずです。だから、結局最後は、円安ドル高になります。だって、トランプさんの政策ってこれですよ。
・減税
・法人税率引き下げ
・対中関税過激化
・国内産業保護
・ビットコインマイニング
・FRBへの利下げ圧力
・円安ドル高是正
全部、この政策をやったとしたら、短期的には円高ドル安になりますよ。で、ドル安になった状態で、減税や緩和みたいな小さな政府の政策をしたら、劇的に歳入が悪化して、債務が返せないことになります。債務が返せなくなれば、アメリカからすれば、いつもの貯金箱、日本に米債肩代わりさせないといけなくなり、その時に、円高より円安になっていたほうが、ドルを高く売りつけられるから、円安にするよね、というだけの話です。
つまり整理すると、
・トランプさんの政策は、基本的には減税と規制緩和により、民間企業頑張ってくれの政策
・この政策を維持するためには膨大なマネーサプライが必要
・マネーサプライが繰り返されるとドル安は続く、その時、日本は利上げを決行しているので、日本円の希少価値が高まり円高になる
・円高の状態でドル債務を安く引き受けられると困るので、できるだけ円安に誘導して、ドルを高値で売りつけたいのがアメリカ（トランプ）の本音
・従って、トランプ政策を実行するためのマネーサプライを維持するのは、円安で悩む日本の財政、という結論になる。だから、トランプ政権が誕生しても、結局円安になる
こういうことなんです。だから、トランプさんは、どこかで、ドル高政策を取るはずです。自国産業を守ったり、中国への関税を強化したところで、ドルそのものの信任は守れるはずがありません。ドル安にして、自国企業の貿易輸出を助けたい。気持ちはわかります。でもその時、ドルそのものの価値が目減りしていたら、企業が助かる道はありません。国にとって、自国の通貨以上に重要な存在はありません。そして、あれだけ聡明なトランプさんが、そのことに気づかないわけがない。今、自国企業の輸出のために、『円高を誘導する！！！』と息巻いてるのは、自国企業の票を取るためだけですよ。確信犯です。本音のところは、『ドル高で、どれだけの低金利で、日本や周辺国から金を集められるか』、しか考えていないはず。だって、ディールメイカーですよ。トランプさんは。円高にして、日本が合法的に米国の債権を割安で維持させることを、許すはずがないでしょう。ということを考えていくと、こんな結論になるのではないかな、と思います。次節でご紹介いたします。
３．短期的には円高、株安、中期的には円安・株高、長期的には超円安、株高、でもそれ以上にビットコインが神になる
現在のドル円が157.50円前後として、2円の急騰がなかったことになっていますが、158円に向けて上値が重くなっているのも事実です。ここから、為替については、150円に向かって、落ちていくのではないかと。円は強い方向に、短期的には進むのではないかと。いやー珍しいですね。本稿で、日本円を便所紙とか糞とか悪口以外で説明するのは久しぶりな気がしますねwでも、キャリートレードの戻しは走るだろうし、介入のリスクも感じられることになるから、150円くらいまでは押してもおかしくないと思います。問題はその後です。
多分ですが、トランプ大統領が就任されて、円高が続くことになると、『ドルが安いのは日本が不当に為替操作をしたからだ！！！』みたいな裁きの雷が落ちてくることになります。日本からすれば、『え・・・・』という話ですが、無敵の漢がそういうのであれば致し方ありません、利上げのペースを緩めるなりして、円供給のボリュームを増やし、相対的に円安の誘導を努力するようになります。当然、トランプさんの言う通りに、米国債も大量に買わされます。
かたや、FRBです。こちらはこちらで、トランプ圧力で利下げを繰り返すことになるかもしれませんが、そもそも通貨発行体が、利下げする、金融緩和をする、ということは、ドル安を是認することになり、更なるドル安が進むことになります。ドル安が進めば、米国債の格付け（レーティング）に悪影響が出てきてしまうので、トランプさんとしても好ましくありません。従って、どこかで、利下げを諦めるフェーズが来ると思うんですよ。『FRB利下げしたらてめえら全員首だ』みたいな。このフェーズが来ると思うんだな。その時に、米国利回りは、6%とか8%とかまで、あり得ると思うんですよ。下手すると10%超えとかね。で、インフレに対抗できなくなって、利下げをギブアップする。その時の日本の利回りは、さすがに3%とか4%とかになっていて、日銀が何度かデフォルトし、政府から追加資金を注入されている、みたいな状況になっている。その時、満を持して、トランプさんが打ち込んでくる革命政策が、ビットコインですよ。ビットコイン準備金制度。これからの中央銀行はビットコインを買って、準備金に積み立てないと、自国通貨を発行できない。BIS規制にヒットする。これを、歴史は後に、“トランプ・ショック”、と呼ぶのであった。みたいなね。あり得ると思うんだ。だって、アメリカって1980年代の10年債利回り15%とかやったからね。金利がだよｗ。一年の金利ですよ。
参考10）1962年以降のアメリカ10年国債利回りの推移
トランプさんが様々な手法でタイムリープを試みたとて、変えることの出来ない、確定的な未来はいくつかある。それは、
・インフレは克服出来ない
・スタグフレーションは克服できない
・発行通貨は対物価指数に必ず負ける
・対抗する術はビットコイン以外ありえない
というものです。そしてこれらは、通貨安、株高、不動産高、ビットコイン高、という確定的な未来をもたらします。つまり、株価は上がり、通貨は更に安くなり、ビットコインはぶっ飛びます。10億円になります（冗談です。すぐにはなりません）。
以上の考察を踏まえると、為替は短期的に150円、日経平均も4万円割れて36,000円を試すようなことがあるかもしれませんが、為替が165円、180円、200円となるにつれて、日経平均も7万円、7万5千円、8万円、10万円、と上昇していくことに変わりはありません。
ただ、一つ小職が感じている相場の変動要因として、『米株が下がって日本株にのみ資金が注入されることがありえるのではないか？』という仮説があります。これは、完全に、単なる勘です。今まで当たり前だと思っていたペアトレが急に走らなくなる、その中でも絶対条件として当たり前に思われているペアトレは、なにか、と考えれば、米株と日本株のペアトレしかないんですよね。このペアが外れた時に、相当の投資家が、予想に反した現実と向き合うことになる。相場というのはいつの時代もそう、想像を超える現実にこそ、価値があるから、米株が全然冴えないのに日本株がやたら強い、みたいなモードが、そろそろ来る気がしているんですよね。
日本株が強くなって、米株が弱くなれば、トランプさんからすれば、『日本株は不正不当に操作されているからETFを売って米ドルを買え！！！』みたいな横暴も言いやすくなるわけです。日銀が、日本株ETFを売って米ドル・米国債を買う、みたいな未来が、見えるなあ。やりそうだなトランプさんなら。
さて、ドル円の急騰相場も、ビットコインの1,000万円超えも、今回の株価下落も本稿は的中させましたが、次の予言は当たるでしょうか。珍しく短期的には円高になりそうで、株価も更にもう一段ツッコミ、その後、『これからは円高の時代』みたいなタイトルが経済誌につけられまくったあとに165円奪還する、みたいな未来が、クリアに見えますね、年末くらいに。
よほどのことがない限り、今回の予言も当たると思うんですよね。よほどのこととは、トランプさんの暗殺とか、習近平主席の体調不良、みたいな、外事、地政学的リスクですね。しかし、習近平主席が、脳梗塞で倒れた、という噂がありますが、心配ですね。中国の微博では、脳梗塞という検索ワードが検索禁止になったそうですｗそれ答え言ってるじゃねえか。心配なので、何かあるなら体調回復を祈ります。習近平主席くらいしか、あの国まとめられねえからな。何かあったら軍が暴走して台湾と日本に攻めてくるぞマジで。
【ご案内】
「革命家」松田元が、今だからこそ話せる真実を全て語ります。
■こんな方におすすめのメンバーシップ（サークル）です
・WWBの創世記と真相、現状と未来の可能性にご興味のある方
・WWXが誕生した背景と真実、これからの見通しに興味のある方
・なぜ、c0banをホワイトリストに乗せたのか知りたい方
・暗号通貨の相場見通しに興味がある方（BTC、ETH、他）
・なぜ、不可能と言われていた仮想通貨交換業の登録が出来たのか知りたい方
・上場企業経営を通して積んだ経験について意見、見解を聞きたい方
・メンバー間でジョイントベンチャーを希望される方
・暗号通貨マイニングの設置・運営について興味のある方
・コミュニティで新規発行されるデジタルクーポンの無料ドロップを求める方
・資金調達（上場・非上場）、広報・IR（上場）に関する助言を求める方
・企業価値（株価）を実態とともに適切に市場へ伝えるコツを知りたい方
・企業経営全般に関するサポートを求める方
・これから眼前にする冥府魔道において、生き方に悩みを抱える方
【 2018年8月23日発売！ブロックチェーン、仮想通貨をテーマにした松田元新著がKKロングセラーさんから出版されました】
「価値観」「生き方」までも塗り替える、「新・資本主義」の幕開け。
善人が勝つための新しい経済のしくみはこうして生まれる。
ブロックチェーンの普及で見直される「共感」「感動」「慈悲」「赦し」「リスペクト」。
ブロックチェーンの普及によって、仕事をしなくても「善人ならばお金が入ってくる世の中」になる!?
現在、ビットコインなどの仮想通貨は、主には投機商品としか扱われていませんが、これからは、本来の通貨としての役割を果たすようになります。仮想通貨の正体は勝手な書き換えができないデジタルデータ「ブロックチェーン」です。
今まで、インターネットが、人々の暮らしを大きく変えてきましたが、ブロックチェーンも近い将来、AIなどの新技術とともに、人々の暮らしを新たな形へ変えていくことになります。仮想通貨業界に参入した新進気鋭の起業家が、仮想通貨の未来を予測する!
▼書籍購入はこちらから▼
「いい人がお金に困らない 仮想通貨 新時代のルール 」
【2018年1月6日発売！松田元共著のICOをテーマにした日本初の書籍を出版しました】
仮想通貨サービス・ICOの本質とそれぞれの企業の戦略が見える！
ビットコインの神（ビットコインジーザス）と呼ばれるbitcoin.com・CEOのロジャー・バー氏と、兼元謙任氏、そして松田元のトリプルコラボによる１冊です。
仮想通貨がもたらす未来をあなたはまだ理解していない……未来は確実に近づいています！
・なぜ仮想通貨で世界は変わるのか？
・どのようにWowooは、世界を変えていこうとしているのか？
・国はどうなっていくのか？
・貨幣はどうなっていくのか？
・私たちの生活はどうなっていくのか？
二十世紀に、パソコンやインターネットが世の中に出回り始めた時点で、「これらが人類の生活を根底から変える」と気づくことができた人は、ごく少数のはずです。
現時点でのブロックチェーンも、そのような「あまりにも画期的すぎて、凄さが理解されづらい」立場にあると考えています。
まずは、ブロックチェーンの具体的な使いみちについて知っていただきたいのです。
ビットコインにもブロックチェーン技術が使われています。よって、誰から誰の口座へ、いくら渡ったのかが、二〇〇九年から全て記録されています。
しかも、その取引記録を後で変えることはできないため、仮想通貨を盗んだり横領したりすることもできません。
仮想通貨は目に見えないので、うさんくさく感じられる方も多いでしょう。
しかし、ブロックチェーンで裏づけられている以上、むしろ現金よりも遥かに不正行為が難しいお金なのです。
さらに言えば、仮想通貨は、銀行や証券会社など、従来型の金融機関の役割を大きく揺るがしかねないほどの破壊的なイノベーションです。
そして今、ＩＣＯ（Initial Coin Offering：イニシャル・コイン・オファリング／新規仮想通貨公開）という仕組みが稼働を始め、ビジネスの世界も大きな変革が始まっています。
▼書籍購入はこちらから▼
「世界は逆転する！仮想通貨サービス・ICOで世界を変える」
Episode 668：The long-awaited sign of the Japanese stock market peak, with short sellers eagerly waiting for a decline, but their nerves are chilled by the sudden rebound in the exchange rate
First of all, I am glad that Presidential candidate Trump is safe. Right after I finished writing my last column, shocking news broke that Presidential candidate Trump had been shot, and I wondered if I should rewrite the article. However, since he seemed to be safe for the time being, I am relieved to report this a week late. An assassination attempt on a sitting presidential candidate is alarming. But, you know, I don't think this is over yet. Given that such an incident occurred, it means he is still being targeted, and I believe more attempts will follow. Even if Trump wins the presidential election, the assassination plans will likely remain unchanged, so I urge all the security personnel around Presidential candidate Trump to stay vigilant and protect him.
Since Trump survived the assassination attempt and was photographed raising his fist by a Pulitzer Prize-winning photographer, candidate Biden has been demoralized. There are even reports suggesting that he might withdraw from the presidential race within the next few days.
Reference 1) Pressure on President Biden to Withdraw: "These Next Few Days are Critical," U.S. Media
There are rumors that the Democratic Party might replace Biden with candidate Harris, but no candidate they put forward can possibly compete with the current Trump whirlwind. Therefore, the presidential election is certain to be won by Mr. Trump, unless he is assassinated. And with the assumption that Mr. Trump will become president, the market seems to be starting to factor in the Trump show.
Reference 2) Focus: "Trump Trade" Gains Momentum, Factoring in Tax Cuts, Deregulation, and High Prices
Regarding what will happen to the stock and foreign exchange markets if the Trump administration comes to power, I will explain in detail later, but in any case, he is committed to tax cuts, imposing tariffs to exclude foreign competition, reviving domestic industries, tackling inflation, and creating the future of cryptocurrencies. Since Mr. Trump tends to change his opinions quite often (support for Bitcoin is a good example), his statements are not very reliable. However, at the very least, he has explicitly stated that he wants a stronger yen, clearly mentioning that he "desires a strong yen," which means that the foreign exchange and stock markets will undoubtedly be exposed to considerable volatility (how unpleasant, lol).
Reference 3) Yen Exchange Rate Rises Temporarily to 155 Yen per Dollar: Causes of Yen Appreciation
The other day, the yen unusually dropped by about 2 yen in an instant. It had been a long time since I went long on the yen (short-term), and just as suddenly, it bounced back by 2 yen, almost making me destroy my smartphone. Regarding the forex market (USD/JPY), I have always been a member of the "Remember Nixon Shock" club, who believes the yen will reach 180, 200, and eventually 360 yen per dollar. However, this recent decline in the yen didn’t feel like a typical intervention-induced drop or a short-term pullback for an upward adjustment. It had an unmistakably eerie atmosphere, so I decided to go long on the yen for the first time in a while, of course, on a short-term basis. I was hoping to see targets around 154, 152, and below 150 yen, but with the frustrating rebound over the past two days of "if you’re going to rise, don’t fall, you fool," 155.30 might have become the short-term bottom. If it rises, there’s nothing I can do but chase it again with longs.
At the same time, the stock market has finally begun to decline. Readers of this column might remember the warning, "Be careful with the stock market." I started feeling suspicious about two months ago (around late May 2024), and I began issuing specific warnings about a month ago. In my previous column, I apologized for missing the short-term forecast when the Nikkei average unexpectedly reached a new high, saying, "I’m sorry for getting it wrong." However, as of today, I’m relieved that the overall direction wasn’t wrong. Of course, I won’t say, "I told you so," because there’s no point in gloating. We knew it was going to drop. Moreover, if you keep saying something will go down, it will eventually go down, and the same goes for the opposite. That’s not a prediction or forecast, just mere speculation. This column aims to accurately predict the market, including timing, based on hard facts (logical reasoning, left brain) combined with conspiracy theories, intuition, experience, and unique information (perspective, right brain). So, while the stock decline prediction didn’t hit at the time of the last column, it finally did this week, which is the correct explanation of the situation.
Nevertheless, the rebound in the Nikkei average last night was around 39,600 yen. It dropped significantly, didn’t it? It fell by about 3,000 yen in just a few days, lol.
Reference 4) Chicago Nikkei Average Futures, 380 yen lower than the previous closing price (July 19)
Now, this is where it gets interesting. The recent decline in the stock market is not just about Japanese stocks alone but is also driven by the fall in U.S. stocks, particularly the decline in semiconductors. As I have pointed out before, "Relying solely on NVIDIA is dangerous," and that is precisely the epicenter of this current downturn.
Reference 5) NY Stock Highlights: Semiconductor Boom Faces a Test, SOX Decline Rate Largest in Four Years
Take a look at the Dow chart. Doesn’t it give off that "THE top" feeling? It does, doesn’t it? It’s incredible, isn’t it? Don’t you just feel an overwhelming urge to sell? For those of you who do, I hereby diagnose you with short-selling fever.
Reference 6) NY Dow
Mr. Trump seems to be winning the presidential election. Both the U.S. stock market and the Nikkei average are falling, and there is a sense that the trend has shifted to a stronger yen. In such a situation, will stock prices rise or fall next week, next month, and the month after? Today, I want to thoroughly explain this area. Anyone can say the market is up when it's rising. Anyone can say the market is down after it has fallen. But there are few who can clearly state the direction of the market while it's still in motion. However, as a professional, I will clearly state my analysis. So, today's focus will be on analyzing the financial markets. Let's get started.
１．Regarding the Nikkei average, a market scenario of up to 36,000 yen is possible
To get straight to the conclusion, if the current decline in the Nikkei average continues and it breaks below around 39,020 yen, it could potentially fall to around 36,000 yen. This may fluctuate slightly depending on the exchange rate at the time, but if the exchange rate approaches 150 yen, there is a high probability that the Nikkei could fall to 36,000 yen or even below this level.
By analyzing the active boards of put options and examining daily and weekly charts, Fibonacci levels, and other technical aspects from multiple perspectives, we can roughly estimate a target price level where the sellers likely won't let it drop further. Once we have this estimate, we analyze the Nikkei average in dollar terms and the exchange rate to evaluate the plausibility of the expected stock price retrospectively (excuse me). For example, if the exchange rate drops from 157 yen to 150 yen, the dollar's value would decrease by about 5%. Reassessing the Nikkei average with this in mind, it wouldn’t be strange for it to drop by about 5% of roughly 40,000 yen, which is around 2,000 yen, so we might think it could be around 38,000 yen. I perform various simulations like this in my head. Then, I get a general sense of "it might drop this much" or "it will definitely go this far." Looking at the current market with such considerations, we can conclude:
・The short-term target is around 39,020 yen
・If it breaks through, it could potentially fall to 36,000 yen
・If it plunges further, it could drop to around 33,000 yen (conversely, it is unlikely to fall below this level)
In addition to the methods introduced here, I incorporate various in-depth and nerdy analysis methods, such as price range, wave patterns, price consciousness (key levels), and the behavior when these levels are breached (whether they are significant or if the price moves smoothly past them). However, these methods are too esoteric to describe in detail here.
Let’s analyze it from a more fundamental perspective. There are currently two major events to consider. To be precise, there are actually three, including the presidential election, but since one of them—Trump’s confirmation as president—is already decided, there are only two key events affecting the stock market.
・When will the Bank of Japan start raising interest rates?
・When will the Federal Reserve decide to cut interest rates (and when will inflation measures end)?
That’s all there is to it. This is the key focus. Excluding this fall's presidential election, this is all you need to watch. Just keep an eye on these two factors. For the Bank of Japan, it's about "when will they create a world with interest rates." For the Federal Reserve, it's about "when will they stop focusing on inflation." By monitoring these, you will understand the direction. You will know whether stock prices will rise or fall, and whether exchange rates will go up or down. It becomes quite clear.
Regarding the Bank of Japan, the answer on interest rate hikes is almost decided, and they will likely take action this month. No matter what, they should. The media has been heavily stirring this issue, and they have even conducted currency interventions to signal a stronger yen. If they don’t act now, it will be a case of "when are you going to do it?"
Reference 7) "Not Directly Demanding from the Bank of Japan," Digital Minister Taro Kono Clarifies Comments on Rate Hike Demand
Reference 8) Yen Exchange Rate Gradually Strengthening Next Week, Carry Trade Unwinding—Expectations for Bank of Japan Rate Hike Have Receded
There seems to be a growing sentiment that "a rate hike in July is premature," and the reports that "Taro Kono was reprimanded by the Ministry of Finance" suggest that the Bank of Japan really wants to hike rates in July. Media leaks have been inconsistent lately, which makes me think they will proceed with it. However, if they don’t act in July, they will definitely do so in August or September. The Bank of Japan will raise rates and create a world with interest rates. From a very conventional perspective, this will likely cause stock prices to fall. After all, with interest rates, the cost of funding increases. Personal home loans will become more expensive. Credit card fees will go up. In other words, individuals will make less profit, and companies will also become less profitable. The tightening will lead to a drop in the stock market.
Next, regarding the Federal Reserve. This is clearer: if President Trump returns, he has stated he will immediately lower interest rates. He has even gone as far as to issue a non-dismissal notice for Powell, assuming his return, which is quite elaborate. Truly impressive.
Reference 9) Trump: Strong Dollar is a "Big Problem," Fed to Avoid Rate Cuts Before Election
When interest rates are cut, similar to the effects of tax reductions, it has an impact akin to monetary easing, resulting in effects completely opposite to those of rate hikes. Stock prices are likely to rise, and the shift will be from a strong dollar to a weaker dollar. A weaker dollar will make U.S. manufacturing more competitive in overseas markets, and when viewed against cross-yen pairs, the yen will naturally strengthen. This aligns with Trump’s intention of, "If you don't make the yen stronger, you’ll be in trouble." For Trump, cutting rates after becoming president would be beneficial, as it would be seen as one of his achievements. If rates were cut in September before the election, it would become an achievement of Biden, which Trump wants to avoid. Therefore, he is implicitly threatening the Fed, saying, "If you cut rates before the election, you’re fired," and that’s why he’s preemptively reassuring that Powell’s job is safe. It’s quite intimidating; Mr. Trump certainly lives up to his reputation.
However, the Federal Reserve is an independent central bank (at least in theory) and is an organization that responds flexibly and dynamically to market changes. Thus, there is a possibility that they might decide to cut rates in September. It’s not about whether the Democrats have influence; Powell is genuinely capable and could act quickly depending on market conditions. Therefore, it’s likely just a matter of time before the Fed does cut rates.
Japan is considering raising interest rates while the U.S. is contemplating rate cuts, which is a stark contrast in policy. Some may point out and say, "It’s unfair!" but the situation is more complex. Japan created a "world without interest rates," leading to a weaker yen, increased inbound tourism, and profits for the U.S. Therefore, zero interest rate policies were not necessarily bad. In fact, for the U.S., it was a case of, "Bring on the money," and Japan willingly supplied funds, which was clearly beneficial for U.S. stocks and buyers of U.S. government bonds. Zero interest rates meant Japan could flood the market with cheap money, which was a strong scheme that effectively donated to the U.S. economy. Now that Japan has absorbed a significant amount of money, it is time to consider raising rates and narrowing the interest rate differential between Japan and the U.S. In this situation, predicting stock price movements suggests that prices will likely fall. At least until July, August, and September, with the Bank of Japan's rate hikes, the Federal Reserve's rate cuts, and the resolution of the presidential election, volatility will increase, and stock prices will decrease. Additionally, the yen will strengthen, and the dollar will weaken. This is because the supply of yen is being tightened while the supply of dollars is increased. From a supply-demand perspective, the dollar will weaken and the yen will strengthen. Consequently, stock prices will also experience some decline. If the decline continues, it will lead to further drops. This sense of decline supports the range of 39,000 yen, 36,000 yen, and 33,000 yen.
２．Ultimately, everything depends on the exchange rate
You might think, "Wait, if Trump becomes president, won’t the yen strengthen? You said the yen would weaken; you’re a liar." However, if President Trump enforces the current policy of raising rates in Japan and cutting rates in the U.S., the yen will indeed strengthen. If the dollar weakens and U.S. government bonds are downgraded, causing a loss of confidence in the dollar, Trump will likely pivot to a strong dollar policy immediately. In the end, the yen will weaken, and the dollar will strengthen. That’s because Trump’s policies are as follows:
・Tax cuts
・Lower corporate tax rates
・Aggressive tariffs on China
・Protection of domestic industries
・Bitcoin mining
・Pressure on the Fed for rate cuts
・Correction of yen weakness and dollar strength
If all these policies are implemented, in the short term, the yen will strengthen and the dollar will weaken. If, in a weakened dollar state, small-government policies like tax cuts and easing are enacted, it will lead to a dramatic deterioration in revenues and an inability to repay debts. If debts cannot be repaid, the U.S. will have to rely on Japan to cover the U.S. bonds, and in such a situation, it would be better to sell dollars at a higher rate if the yen is weaker. Thus, the yen will weaken.
To summarize:
・Trump’s policies are fundamentally about encouraging private enterprises through tax cuts and deregulation
・Maintaining these policies requires a vast amount of money supply
・With a repeated increase in money supply, the dollar will continue to weaken. At that time, Japan will be raising rates, making the yen more valuable and causing it to strengthen
・To avoid difficulties in handling dollar-denominated debt at a higher cost while the yen is strong, the U.S. (Trump) will prefer to guide the yen to weaken, so they can sell dollars at a higher price
・Therefore, maintaining the money supply needed for Trump’s policies will ultimately be a financial burden for Japan, which is struggling with a weak yen. Hence, even with a Trump administration, the yen will likely weaken
That’s the situation. Therefore, Trump is likely to adopt a strong dollar policy at some point. Protecting domestic industries and increasing tariffs on China cannot preserve confidence in the dollar itself. The aim is to weaken the dollar to help domestic companies with trade exports. I understand that sentiment. However, if the value of the dollar diminishes, there is no way for companies to benefit. For a country, nothing is more important than its own currency. And someone as astute as Trump cannot be unaware of this. Right now, Trump’s fervent push for a strong yen is just to gain votes from domestic businesses. He is a deliberate schemer. His real concern is likely about “how much low-interest money he can attract from Japan and surrounding countries through a strong dollar.” After all, Trump is a dealmaker. He would not allow Japan to maintain U.S. bonds at a discount legally by strengthening the yen. Given this, I think the conclusion will be as follows. I'll introduce this in the next section.
３．In the short term, a stronger yen and weaker stocks; in the medium term, a weaker yen and higher stocks; in the long term, an extremely weak yen and higher stocks, with Bitcoin becoming a deity beyond that
Currently, with the dollar-yen exchange rate around 157.50 yen, the recent 2-yen surge has not happened, but it is also true that resistance is building towards 158 yen. From here, it seems likely that the exchange rate might drop towards 150 yen. The yen could strengthen in the short term. It’s unusual to discuss the yen in such a manner rather than using negative terms like "toilet paper" or "excrement" for a change. However, since carry trades are likely to reverse and there are risks of intervention, it wouldn't be surprising if the yen drops to around 150 yen. The issue will be what happens afterward.
Probably, once President Trump is inaugurated and if the yen continues to strengthen, there will be thunderous accusations like "The dollar is weak because Japan has unfairly manipulated the exchange rate!!!" From Japan’s perspective, this might seem bewildering, but if the invincible Trump says so, there’s little choice but to comply. Japan may need to slow the pace of interest rate hikes, increase the volume of yen supply, and make efforts to guide the yen weaker relatively. Naturally, as Trump suggests, Japan will also be forced to buy large amounts of U.S. bonds.
On the other hand, there’s the Federal Reserve (FRB). Under pressure from Trump, it might repeatedly cut interest rates, but if a currency issuer reduces rates and implements monetary easing, it results in endorsing a weaker dollar and further dollar depreciation. If the dollar weakens, it could negatively impact the credit rating of U.S. bonds, which Trump would find undesirable. Therefore, I think a phase will come where they will abandon the idea of further rate cuts. A scenario like, "If the FRB cuts rates, you're all fired," might arise. At that point, U.S. yields could potentially reach 6%, 8%, or even more than 10%. With such high inflation, they might have to give up on rate cuts. In that situation, Japanese yields might be around 3% or 4%, with the Bank of Japan defaulting a few times and receiving additional funds from the government.
When that happens, Trump might introduce a revolutionary policy: Bitcoin. The Bitcoin reserve system. Future central banks would need to buy Bitcoin and hold it in reserves to issue their own currency. This would align with BIS regulations. History might later call this the "Trump Shock." It’s quite plausible. After all, in the 1980s, U.S. 10-year bond yields were 15%. That's the interest rate, not just for one year.
Reference 10) U.S. 10-Year Treasury Yield Trends Since 1962
Even if Trump tries various methods to leap through time, there are some inevitable futures that cannot be changed. These are:
・Inflation cannot be overcome
・Stagflation cannot be overcome
・Issued currencies will always lose against the price index
・The only countermeasure is Bitcoin
These factors will lead to a certain future of a weaker currency, higher stock prices, higher real estate values, and rising Bitcoin prices. In other words, stock prices will rise, the currency will weaken further, and Bitcoin will soar. It might reach one billion yen (just kidding; it won’t happen immediately).
Based on the above considerations, in the short term, the exchange rate might drop to 150 yen, and the Nikkei Average might fall below 40,000 yen and test 36,000 yen. However, as the exchange rate rises to 165 yen, 180 yen, and 200 yen, the Nikkei Average will still increase to 70,000 yen, 75,000 yen, 80,000 yen, and even 100,000 yen.
However, one market fluctuation factor I feel is worth considering is the hypothesis that "it might be possible for funds to be injected solely into Japanese stocks while U.S. stocks decline." This is purely speculative. When a pair trade that was previously considered a given suddenly stops working, the only pair trade that consistently comes to mind is the U.S. and Japanese stock pair. When this pair breaks down, many investors will face a reality that contradicts their expectations. The market has always had value in surpassing our imagination, and I have a feeling that a scenario where U.S. stocks remain lackluster while Japanese stocks perform exceptionally well might be approaching.
If Japanese stocks become strong while U.S. stocks weaken, Trump might easily claim, "Japanese stocks are being manipulated unfairly, so sell ETFs and buy U.S. dollars!" This would make it easier for him to assert such demands. I can foresee a scenario where the Bank of Japan sells Japanese stock ETFs to buy U.S. dollars and U.S. Treasuries. It seems like something Trump might do.
Now, having correctly predicted the sharp rise in the dollar-yen rate, Bitcoin surpassing 10 million yen, and the recent drop in stock prices, will the next prediction be accurate as well? Unusually, it seems that in the short term, the yen might strengthen further and stocks might drop another level. After a period where economic magazines label this era as "the age of a strong yen," I clearly see a future where the yen might recover to 165 yen, possibly around the end of the year.
Unless something extraordinary happens, I believe this prediction will also come true. By "extraordinary," I mean geopolitical risks such as the assassination of Trump or health issues with President Xi Jinping. There are rumors that President Xi has suffered a stroke, which is concerning. It seems that the search term "stroke" has been banned on Chinese social media, which indirectly confirms the rumors. If there is something serious, I hope for a swift recovery for President Xi. He is practically the only one who can hold that country together. If anything happens to him, there's a real risk that the military might go rogue and attack Taiwan and Japan.
【Notice】
"Revolutionary" MATSUDA GEN will reveal all the truths that can now be spoken.
This is a membership (circle) recommended for the following individuals:
Those interested in the genesis and truth of WWB, its current status, and future possibilities.
Those curious about the background and truth behind the birth of WWX, as well as its future outlook.
Those who want to know why c0ban was placed on the whitelist.
Individuals interested in cryptocurrency market forecasts (BTC, ETH, and others).
Those who want to understand why it became possible to register a cryptocurrency exchange business that was once deemed impossible.
Individuals who would like to hear opinions and insights about the experiences gained through running a publicly-listed company.
Those who are interested in joint ventures among members.
Those interested in cryptocurrency mining setup and operation.
Individuals looking for free drops of digital coupons issued within the community.
Those seeking advice on fundraising (listed or unlisted) and public relations/investor relations (for listed companies).
Individuals who want to learn how to effectively convey a company's value (stock price) to the market, along with its actual performance.
Those in need of support related to overall corporate management.
Individuals facing existential dilemmas in navigating the underworld of the business world that lies ahead.
"Released on August 23, 2018! MATSUDA GEN's new book on blockchain and cryptocurrency themes has been published by KK Longseller.
A new era of "capitalism," rewriting "values" and "ways of life." The new economic system for good people to win is born here.
With the proliferation of blockchain, we rethink "empathy," "inspiration," "compassion," "forgiveness," and "respect."
Thanks to the spread of blockchain, will we live in a world where "good people receive money even without working?"
Currently, cryptocurrencies like Bitcoin are primarily treated as speculative commodities, but in the future, they will play their intended role as real currencies.
The true identity of cryptocurrency is the unalterable digital data called "blockchain."
Just as the Internet has significantly changed people's lives until now, blockchain will also, in the near future, transform people's lives into new forms, along with new technologies like AI.
Enterprising newcomers to the cryptocurrency industry predict the future of cryptocurrencies!
▼Purchase the book here▼
"Released on January 6, 2018! We have published the first book in Japan on the theme of ICO, co-authored by MATSUDA GEN. It reveals the essence of cryptocurrency services and ICOs, along with the strategies of various companies!
This book, a triple collaboration between Roger Ver, known as the "Bitcoin Jesus" and CEO of bitcoin.com, Kanemoto Kaneto, and MATSUDA GEN, delves into the future that cryptocurrency will undoubtedly bring closer.
Why will the world change with cryptocurrency?
How is Wowoo trying to change the world?
What will happen to nations?
What will happen to currency?
What will happen to our lives?
In the 20th century, when personal computers and the internet began to spread in society, only a very small number of people realized that these technologies would fundamentally change human life. At this point, blockchain is in a similarly revolutionary position, often considered "too groundbreaking to easily comprehend."
First and foremost, we want you to understand the specific use cases of blockchain. Bitcoin also uses blockchain technology. Therefore, every transaction, from whom and to whom, and for how much, has been recorded since 2009. Moreover, since these transaction records cannot be altered later, it is impossible to steal or embezzle cryptocurrency.
Cryptocurrency may seem suspicious to many because it is invisible. However, backed by blockchain, it is actually much more resistant to fraudulent activities than physical cash. Furthermore, cryptocurrency is a disruptive innovation that could significantly shake the role of conventional financial institutions like banks and securities companies.
Now, the ICO (Initial Coin Offering) mechanism has started to operate, and the world of business is undergoing a major transformation.
▼Purchase the book here▼
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？