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【12月日銀金融政策どうなる?】12月11日週振り返りと12月18日週シナリオ戦略②
お世話になります。
FXファンダリストのグースGOOSEと申します。
最近はレビュー数も増え、
週に100人以上もの方々に
記事にアクセスいただいております。
以前出した記事が好評ですので、
見ていただければ幸いでございます^^
いつもご精読いただき有難うございます。
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↓ #025 新NISAについて
この記事は後編となってございますので、
前編もご覧いただけますと、わかりやすいと思います。
まず簡単な相場振り返りをします。
12月にかけてCPIはじめ、
雇用や賃金も落ち着きを見せており、
インフレ懸念は後退しています。
利上げはほぼ終了を迎え、
金利高の織り込みだけでなく、
12月FOMCでのドットチャートやパウエル発言によって
本格的に金利安を織り込んできています。
今後はどこまで金利安を織り込めるか?
このままインフレ目標2%は達成できるか?
リセッションは回避できるのか?
利下げ時期はいつになるか?
このあたりに気を遣いながら
相場は動いていくと想定しております。
材料確認
12月19日(火) 日銀金融政策BOJ
以下は前回の記事より一部抜粋しております。
植田総裁のチャレンジ発言後に
12月には急いで政策変更の必要はないなど
19日のBOJでどうなるかよくわかりません。
とはいえ、日本の現状整理をしておきます。
・
日銀は何をどれくらいの水準で
判断しているのかは不透明ですが、
賃上げを伴う基調的なインフレ
が日銀のミッションです。
現在の日本の物価は、
コアコアで4.0%を達成し、
目標2%よりも大幅に上振れしています。
![](https://assets.st-note.com/img/1702751039907-H2mDlDh4Rp.png?width=1200)
名目上の賃金データは増加傾向ですが、
12月8日の実質賃金データでは
-2.5%と十分な賃上げは達成できていない状況です。
![](https://assets.st-note.com/img/1702751039673-s5xfEuip3G.png?width=1200)
消費動向に関しては、
悪くはない水準で推移していますが、
もう少し強い消費を促したいところです。
![](https://assets.st-note.com/img/1702751039703-xMUskJFnHy.png?width=1200)
以上の日本の状況から、GOOSEは
金利を上げて良い状況と考えておりません。
日本でのマイナス金利解除の
影響はかなり大きいと思いますので。。
・
しかし、これまで円安によって
良い思いをしてきたのは主に輸出企業であり、
賃上げも大企業にとどまっているように思えます。
よってコストプッシュによるインフレは
ほどほどで良い水準に来ているかもしれません。
つまり私が推測しているのは
チャレンジング=マイナス金利解除
という意味合いも含まれるかもしれませんが、
YCC撤廃やその他の政策によって
円安をけん制するようにするかもということです。
岸田政権も減税や補助金によって
需給GAPを埋めようとしています。
世界経済の見通しが難しいので
かじ取りは苦戦しているように思えますが、
日本はもう少しで良い方向に
向かっていきそうだと思います^^
そのためには金融緩和を続けながら
行き過ぎた円安誘導は終わりかもしれません。
・
今回BOJではマイナス金利解除はないにしろ
何かしらの策を打ってくる可能性はあります。
個人的には何も変更なしと思いますが。。
BOJ前に気を付けることは2つあります。
1つ目は、BOJでなにかしらの政策変更前には
前日夜中に先出しリークがあるかもしれないことです。
2つ目は、BOJ12時予定ですが、
11時半くらいから変なボラがでることです。
発表直後も注意が必要です。
・
BOJシナリオとしては、
発表後に変更なしで円安に振れたとしても、
植田総裁コメントに注目でしょうから、
それまでにポジションを持つのは
あまり得策でないと思います。
もしBOJ後に円安となれば、
ドル円の売りを狙うことも想定します。
もう今年のトレードはほぼ終わりを迎え、
想定以上のボラを考慮する必要があるため、
基本的に引き付けて立ち回ることをおすすめします。
その他指標
特に注目というわけではないですが、
多少のボラが想定されますので記載します。
12月22日(金) PCE、ミシガン
金利/株
金利安を織り込んでいっていますが、
年内はもう材料不足と考えています。
しかし材料の有無に関わらず
ずるずると金利安になる可能性もありますので
あまり真剣に考えなくてもいいと思います。
基本は今週金利は変動なし想定です。
株に関しては、
金利が下げ止まったとしても
じりじり買われるかレンジ想定です。
あまり目立った動きはないでしょう。
日本株に関しては、BOJがありますので
植田さんハト姿勢を貫くと、
米金利安の遅れを取り戻せるかもしれません。
もし植田総裁のタカ的発言で円高で
日経下がれば押し目買いはいいかもしれません。
ドル円
BOJへの注目は高く、
植田総裁の姿勢で上下すると思いますが、
ドル円の下降トレンドに変更ないので
上値は限定的と想定しています。
ドル円の下降トレンドラインをうわ抜けると
その時点での安値が年内安値となりそうです。
![](https://assets.st-note.com/img/1702755471003-WLbsS9gMqc.png?width=1200)
シナリオ戦略要約
ここまで読んでくださり
誠に有難うございます。
今回のシナリオは内容としては
薄くなってしまいましたが、
それくらいの気持ちでいいと思います。
相関も効きづらくなります。
今週変に大きく負けるのは
勿体ないと思いますので、
無理のないようにトレードしましょう。
・今週材料は特になし
・ドル円クロス円はBOJに注目
・日本株もBOJで動くか
・もう相場は手仕舞い
今回もご精読頂き
誠に有難う御座いました😄
上記のシナリオを元に、
細かな相場感等は
オプチャにて配信しております^^
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