出資を受ける前に知っておくこと①(融資と出資と株主のキホン)
空前のスタートアップブームで、VCもCVCが乱立し、エンジェル投資家という人も激増していますね。
私は似たような経験を20年ほど前の第三次ベンチャーブームの渦中で経験し、その後のITバブルも含めた残務処理もいろいろ見てきています。
当時もそうですが、今もかなり浮き足だっていますね。
きっとバブルに進んでいるのでしょうね。
投資の雰囲気が出ていることは良いことなので水を差すつもりはありませんが、この雰囲気に飲まれてしまったり、地に足の付いたビジネスをしている人が巻き添えを食らうこともあります。
みんなが「お金の苦手意識」のあるなかで、融資と出資をちゃんと見極めておくことは、とっても大切だと思います。
いろいろな考えがあるので私が正解ということではありませんが、私なりのたくさんの経験を判断材料にしてもらえたらと、何回かに分けてまとめておこうと思います。
株主と役員の関係
いろいろと事業提携をすると、株主や役員といった形で関わりを持ちたい人が増えてきます。
どちらもちゃんと理解しておく必要があります。
役員は会社の内情をすべて理解することができます。
その会社の財務はもちろん、原価やビジネスモデル、公にしたくない様々な機微情報までアクセスできます。
よって、商法では善管注意義務(忠誠義務)があります。
株主はそこまでの開示は必要ありませんが、財務状況を開示する必要はあります。もし、いろいろなビジネス上で知りたい、コントロールしたいと思えば、役員を派遣することになります。
役員は株主によって決められるので、役員を解任することは大株主であれば可能です。
「がっつり関わっていきたい」
株主であっても役員であっても、チカラにもなれば脅威にもなります。
融資と出資のキホン
融資はお金を借りること、出資は株を持ってもらうことです。
お金は返せば縁が切れますが、株は手放してもらうことができません。
1株でも株を持てば、会社に対しての権利が発生します。
割合によってその権利が変わりますから、内容は理解しておく必要があります。
筋の悪い出資者かどうかを見極めるためには、どういう出資をしてきて良くも悪くもどんな経験をしてきたかということが重要になります。
出資ですから良いことも悪いこともありますから、その時にどんな対応をしてきたかということです。
融資がいいか、出資がいいか
融資は審査が厳しく、返さなければならないということから、最近では安易に出資を選ぶ人がたくさんいます。
先に書いたように、出資というのはいろいろなリスクも伴うので、慎重に判断する必要があります。
ビジネスのセオリーとしては、出資なく個人100%で行けるなら、それに超したことはありません。
そこでビジネスモデルをキチンと構築し、借りても返せるモデルが確立させることが最優先です。
ただ、そのサイクルでは事業成長の確度が低く、場合によっては先に市場が取られてしまったり、融資の額では足りなかったり、ハイリスクハイリターンであるような場合には、出資を選択したほうがいいこともあります。
最近ではゼブラとかソーシャル投資とか、いろいろなリターンを単位的に極度に求めないものもありますが、基本は出資であることには変わりありません。
最初はみんな、いい顔をして関わってきます。
でも、ビジネスってうまくいかないことも多いものです。
私が最初に起業した会社も、私自身の知識が乏しく相談できる相手もいなかったので、とても苦労しました。
今となっては良き経験になっていますが、それでも知っておいて判断するのと、知らなくて決めてしまってからでは、雲泥の差が出ると思います。
いろいろな人がたくさんいて、いい人が豹変することもあります。
どんな判断をしてどんな結果が出るにせよ、私はできるだけ起業家が想う世界に近づけるように応援していきたいと思っています。
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