マーク・ザッカーバーグが失業しない理由

マーク・ザッカーバーグはメタから解雇されることは今のところ絶対にないと言える。

メタが数十億ドル規模をかけるメタバース事業への反発が高まっているにもかかわらず、マークザッカーバーグは、彼が望まない限りCEOとしての役割を離れることをほぼ不可能にする会社の構成の仕方をしている。それが彼をアメリカ企業で最も強力なCEOの1人にしている。

デュアルクラス構造とは?

現在メタであるFacebookは、平均的な株主がクラスAという1つのタイプの株式を所有し、ザッカーバーグと少数のインサイダーサークルが別のタイプのクラスBを保有する、デュアルクラスの株式構造を持っている。

クラスB株式の保有者は1株あたり10票を獲得するが、クラスA保有者は1票しか獲得できない。そのためザッカーバーグや他のクラスB株主は本質的に、その地位を強く守られているのだ。

ザッカーバーグだけでも同社のクラスB株式の90%を所有しており、会社の絶対的な支配を自分で維持している。

投資家には多くの選択肢がない

伝統的に、株主は会社に影響を与える問題について平等な発言権を持ち、誰が所有しているかに関係なく、各株式は１株あたり1票しか得らない。

けれどザッカーバーグの会社、メタはそうではない。

このテーマに関する2018年のCFAインスティテュートのレポートによると、デュアルクラス構造の支持者は、『カリスマ的で先見の明のある創設者や起業家がビジョンを実行することを可能にするため、そのような制御が望ましい...株式市場のパフォーマンスについて過度に心配する必要はない』とのこと。

フロリダ大学の金融学教授であるジェイ・リッター氏は、この論理はメタの投資家にも当てはまると述べている。

「今年まで、Facebook（メタ）の株価は非常に好調であり、それが投資家が議決権の劣った株を喜んで購入する理由の1つだ」と彼は言っている。

しかしながら今年になって多くの投資家は、メタバースのために多くの資金を費やすザッカーバーグの計画に不満を募らせている、そこには多くの選択肢は残されていない。

「あなたの株を売ることが唯一の選択肢だ」とリッターは言う。

無理もない。メタの株価は70%以上下落している。

メタだけではな

しかし、インサイダーにスーパー投票権を与えているテクノロジー企業はMetaだけではない。

近年、多くのテクノロジー企業のIPOはデュアルクラス構造を使用している。たとえば、GoogleとSnapの両方の設定が似ている。

リッターは、ザッカーバーグが会社をメタバースに向けてピボットすることで、メタの株主にとって最善を尽くしていると本当に信じていると考えている。

ザッカーバーグの富のほとんどはメタに縛られている。ブルームバーグビリオネアインデックスによると、彼の純資産は今年これまでに810億ドル削減された。

それでも彼のメタバース事業への熱意は止まない。
なんだかそれって、幾度も破産しかけながらも、自分の信じる道を突き進めた、イーロン・マスクやリチャード・ブランソンと共通している。

どんなにリスクが高いと周りから見えても、ただひたすら自分の考えをとことん信じていく。そんな態度が経営者には必要なのだ。

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