【ろいともさんの備忘録】２４年４月　　株用語　株価　PER　PBR　ROE　とは

〇株価とは
１株あたりの会社の価値
会社のオーナーになるために必要なお金
世間からのその会社に対する評価

〇PERとは
price earnings ratio：株価収益率
低いほど割安
純利益は株主のもので何年で回収できるか？

PER　＝　株価／１株あたりの当期純利益
株価の状況を判断する指標

Q　例えば、同じ仕事をしているA社とB社、どちらの株がお得か？
　　　　株価　　　１株あたりの純利益
A社　１０００円　　　１００円
B社　１０００円　　　２００円

A　当然、１株あたり利益が高いB社と考えるのが普通です。
　これをPERで考えると

　　　　株価　　　１株あたりの純利益　　PER
A社　１０００円　　　１００円　　　　　１０倍
B社　１０００円　　　２００円　　　　　　５倍
　　　　　　　　　　　　　　　　　　➡低い方が割安
逆数が利回りの指標
５倍の場合、１／５×１００＝２０％

〇PBRとは
price book value ratio：株価純資産倍率
企業の資産面から株価の状態を判断する指標
解散価値
２０２３年、東証の異例のPBR改善要請で注目されいる
１倍以下＝解散価値割れ
解散して仮に資産を処分した場合
１以下の場合割安といわれている
東証プライム市場のPBR１倍割れ企業は２０２２年末で４７％であった２０２３年末で４４％

PBR　＝　株価／１株あたりの純資産

Q　例えば、同じ仕事をしているA社とB社、どちらの株がお得か？
　　　　株価　　　１株あたりの純資産
A社　１０００円　　　２００円
B社　１０００円　　　２５０円

A　当然、１株あたり資産が高いB社と考えるのが自然です。
　これをPBRで考えると

　　　　株価　　　１株あたりの純資産　　PBR
A社　１０００円　　　２００円　　　　　　５倍
B社　１０００円　　　２５０円　　　　　　４倍
　　　　　　　　　　　　　　　　　　➡低い方が割安

PBR１倍は、株価が解散価値と等しい、保有する純資産と株式時価総額と等しい

〇ROEとは
return on equity：自己資本利益率
収益性分析で用いられる指標
株主の投資額をどれだけ効率よく利益を出したかの指標
経営の効率性を表す

ROE　＝　税引後の純利益／自己資産　×１００（％）

小学生の時、ハジキで覚えた人も多いと思います。
キ／ハ・ジ＝距離／速さ・時間
株に例えると
B／O・E＝PBR／ROE・PER
PBR＝ROE・PER
株価／１株あたりの純資産＝１株あたりの当期純利益／１株あたりの純資産・株価／１株あたりの当期純利益
PBRが低い➡ROEが低い➡真の割安株とは言えない
PBRが低い➡ROEが高くPERが低い➡高い収益力を反映されていない➡お宝株の可能性あり
バリュートラップに注意
PER＝PBR／ROE１株
株価／１株あたりの当期純利益＝株価／１株あたりの純資産／１株あたりの当期純利益／１株あたりの純資産
ROEが高い➡収益力が上がる➡PERが低下➡割安感で株価が上がる

ROEのデュポン公式
ROE＝利益率×総資産回転率×レバレッジ
ROE＝当期純利益／売上高×売上高／総資産×総資産／自己資本
ROE＝当期純利益／自己資本
ROE向上➡利益率を上げる
利益率＝当期純利益／売上高
利益率の高い商品を開発、ブランディング、コストカット
ROE向上➡総資産回転率を上げる
総資産回転率＝売上高／総資産
売上高を伸ばす、薄利多売型、有休資産売却
ROE向上➡レバレッジを上げる
レバレッジ＝総資産／自己資本
借入を増やす、自社株買い、増配
資産＝負債+純資産
売上＝費用+純利益
負債が増える➡株主へのリターンを増加させる

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