米PCEデータ『FRBの忍耐強い姿勢』

米国連邦準備制度理事会（FRB）が示す「忍耐強い」政策姿勢が今後も継続されるかどうかの重要な手がかりを提供する可能性がある。

・注目点
米国の個人消費支出（PCE）価格指数の最新データ。

✔️PCEデータ
PCE価格指数は、FRBが最も重視するインフレ指標の一つであり、消費者が購入する商品やサービスの価格変動を測定。
今週26日に発表される3月のデータは、前年比で2.6％の上昇が予想されている。

✔️コアPCEの見通し
食品とエネルギーを除くコアPCE価格指数については、前月比0.3％、前年比で2.7％の上昇が予想されている。
この指数は、インフレの基調的な動向をより明確に示すため、FRBにとって非常に重要である。

✔️経済データとFRBの政策
コアPCEのデータが予想を上回れば、市場ではインフレ圧力が依然として強いとの見方が強まり、FRBが利下げに踏み切るのはまだ早いとの見解が確認されることになる。
FRBのパウエル議長を含む金融当局者は、インフレが明確に緩和するまで政策金利の引き上げを続ける可能性があることを示唆している。

✔️その他の重要な経済イベント

3月の個人支出データと個人所得データも同時に公表され、これが消費者の支出意欲と経済全体の健全性を示す指標となる。

第1四半期の米国内総生産（GDP）の速報値も発表される予定で、こちらは前四半期に比べて多少の鈍化が見込まれているが、依然として健全な水準を保っていると予想される。

✔️国際的な視点
米国以外では、日本銀行やヨーロッパ中央銀行（ECB）の動向も注目される。
日本銀行は今後の金融政策の手がかりを示す可能性やECBのラガルド総裁の講演も市場の関心事である。

今週は世界中の金融市場にとって重要な週となり、投資家は各種経済データを通じて中央銀行の次なる一手を推測することになる。

💡見解
パウエル議長は基本的にこの数値を重視しており、任期満了までにインフレ率2%を是が非でも行ってくる。
この為、数値が上振れだ場合は、利上げの示唆をしてくる可能性が十分ある。
従って、金利が上がることにより、再びドルが上昇することも想定しておきたい。
ドル高の影響があるとすれば、株安の影響も同時に考えなくてはならない。
半導体の下落が大きく左右する為、一つ一つの指標に目を凝らしていきたい。

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