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【ドル円は下降トレンド入り?】10月30日週振り返り
お世話になります。
FXファンダリストのグースGOOSEと申します。
最近はレビュー数も増え、
週に100人以上もの方々に
記事にアクセスいただいております。
先日出した記事が好評ですので、
見ていただければ幸いでございます^^
いつもご精読いただき有難うございます。
少しでも良いと思えば、
いいねしてくださると幸いです。
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最近は音声配信ハマっています(笑)
楽しく配信してますので、
よかったら聞いてみてください♪
↓ #023 ファンダ編 『イスラエル/ハマス戦争』③
先週の振り返りも含めてご覧いただけると
分かりやすいと思います。
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先週記事でも書きましたが、
今週は中期的にも重要なタイミングとなりました。
金利高によるリスクオフも終焉を迎え、リスクオン展開。
相場が待ち望んでいた方向性となりましたね。
今週は日銀金融政策BOJ、FOMC、雇用統計
その他にも取り上げるものが多くあります。
多少長くなりますが、お付き合いください。
日銀金融政策BOJ
今回のBOJでは、YCCの微修正が行われました。
<参考>当面の金融政策運営について
![](https://assets.st-note.com/img/1699107631293-Tnh9tojFMv.png?width=1200)
長期金利上限を1%を目途とし、
毎営業日の指値オペが廃止され、
指値オペは適宜決定することになりました。
YCC運用のさらなる柔軟化としていますが、
内容に大きな変更はなく、
金融緩和継続の姿勢を見せました。
少し拡大解釈をすると、
これまで1%以内に押さえ込んでいた長期金利を
1%を少し超えることを許容する文言に捉えることができます。
ここ最近のインフレ具合、
来年再来年の見通しを見ても
YCC柔軟化という形で
長期金利は上昇しつつありますが、
マイナス金利解除はまだ先のようです。
FOMC
金利を据え置くことは想定済みでしたので、
パウエル発言に注目されていました。
重要な発言だけピックアップすると、
「インフレ率を目標2%に引き下げることに強くコミット」
「労働需要は依然として供給を上回る」
「利上げを慎重に検討することが大切である」
「利上げ停止後の再開は必ずしも困難ではない」
「今の段階で利下げの検討は協議していない」
「世界の地政学的なリスクは高まった」
「物価安定回復には、依然として成長鈍化と
労働市場の軟化が必要な可能性が高い」
「サイクルの終わりに近づいている」
この発言には
タカハトどちらも含まれています。
ただ政府の思惑としては、
タカ的にならないよう心掛けていたでしょう。
これまで積極的に金利を引き上げて
経済にブレーキをかけるフェーズは
ほぼ終焉を迎えようとしています。
あとは実質金利によって
ジワジワと成長鈍化を促すまでです。
現在の物価や経済の底堅さ、
ドットチャートや発言より
12月の利上げに関しては不透明です。
また12月の利上げがスルーだとしても
その後の利上げも想定する必要があるでしょう。
ただし、現状見える限りの金利高は
ある程度折り込まれつつあります。
米金利や株については、
雇用統計含めてお話しします。
雇用統計
![](https://assets.st-note.com/img/1699118996505-8Pl0aAkylW.png?width=1200)
雇用・賃金・失業率ともに
予想値を下振れてきました。
よって方向性としては金利安リスクオン
相場の行きたい方向性に動きましたね。
これまでの推移を見ていても順調ですね。
![](https://assets.st-note.com/img/1699123573835-X9a3O3qKNt.png)
その他、
米ADP全米雇用報告(結果+11.3万人、予想+15.0万人)
米ISM製造業景況指数(結果46.7、予想49.0)
など、市場予測を上回るさえない結果となっています。
これら含めて米金利についてお話しします。
米金利
先ほどのFOMCでも述べたよう、
米金利は折り込まれつつあります。
もうしばらく利上げしないとなると
米金利は利下げを折り込んでくるでしょう。
しかし、順調にいったとしても
それはもう少し先の話です。
いまは米金利高が折り込んだとしても
ある程度のところで落ち着きます。
![](https://assets.st-note.com/img/1699118149300-jlRJUj71Ef.png?width=1200)
いまある材料ではこれ以上の金利安は限定的であり、
CPIや12月の据え置き等が必要でしょう。
よって本格的なドル安は時期尚早と判断します。
ドル円
ドル円実質レンジ 148.800-151.750
(終値 149.300付近)
ドル円予測レンジ 147.500-151.500
![](https://assets.st-note.com/img/1699157494827-sjLGKJ8ya6.png?width=1200)
ドル円は今週乱高下で300pipsの値幅となりました。
大きく上昇するきっかけとなったのは
BOJによる金融緩和継続と
YCC修正内容サプライズ感無しによる反動でしょう。
それによって151.750まで上昇したものの、
152手前の売りを背に調整で下げていました。
しかしそこにFOMCでの金利高折り込みと
債券ショートポジの解消により金利安へ。
その後の雇用統計によってドル売りは加速し、
149.300まで戻す展開となっています。
もう年内の利上げはないだろうという観測の元、
金利安を折り込みに向かっていくので、
今後ドル円は下落していくと思われます。
ただし、ドル円下落の本格的化はまだ先と考えております。
FRBによる金利高維持示唆
日銀による継続的な金融緩和
とファンダ的にドル高円安トレンドが
変わるにはまだ材料不足です。
短期的にはFRB利上げ観測後退ですが
その影響もある程度で落ち着くでしょう。
![](https://assets.st-note.com/img/1699159096416-ybIXhO88WJ.png?width=1200)
雇用統計では下ぶれたものの、
指標から100pipsの下げで止まっていること
週足安値を割ってこなかったことからも
未だドル円の底堅さが見て取れます。
ただし引けにかけては、買戻しも弱いことから、
来週はじめはドル安で推移する想定です。
株式
これまで金利高の折り込みで
そろそろ強い買いが入るとお伝えしてきましたが、
その買いフォローがようやく来ました。
元々10月初めで来たと思っていましたが、
戦争リスクによって先延ばしになっていました。
FOMCや雇用統計が金利安になったことで
株価はかなり買いやすい状況になりましたね。
![](https://assets.st-note.com/img/1699159585144-oANnHrgPKo.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/img/1699159717204-rHkAE2eJHm.png?width=1200)
ダウは4.5%以上、ナスダック/S&P500は5%以上
日経は金曜祝日でしたが、先物では5%以上急伸です。
年末にかけて相場は上向きになることを望んでいますので
このままCPI、FOMCと良い材料であると良いですね。
振り返り要約
米金利高は折り込まれ、
FOMC/雇用統計後に金利安へ。
しかしそれもある程度で落ち着き、
さらなる金利安には材料不足。
しかし株式市場にとっては好感触であり、
来週も続伸する可能性あり。
ドル円は金利安によって下落中だが
本格的な下落にはまだ早い状況。
方向性がわかりづらい状況で
来週同立ち回っていくのか。
ここで一旦今週振り返りとします。
次記事にてご覧ください。
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次記事書きました。
よかったらこちらも併せて読んでください。
今回もご精読頂き
誠に有難う御座いました😄
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