アーリー期のスタートアップ投資におけるValuationの実際

皆さんこんにちは。藤原です。今回はValuation（企業価値の算定）のことを書いてみようと思います。

利益も出ていない（下手したらプロダクトもまだない）スタートアップに投資するときの企業価値ってどうやって決めてるんですか？というのはよく聞かれる質問です。業界で成果を上げられているベテランキャピタリストの方々などは「Valuationはアートだから」という、禅僧のような回答することがあるので、質