アリババ株価が11.2%高騰。自社株買いに走る中国テック大手企業の動向
3月22日朝、アリババグループは株式買戻しプログラムの規模を150億ドルから250億ドル（1589億人民元）に拡大し、2024年3月末までの買戻しを継続すると発表。
同買い戻しの規模はアリババ史上最大規模で、中国株の買い戻し規模の記録も更新した。
インターネット企業の株価の下落傾向を受け、アリババのほか、テンセント、JD.COM、Xiaomiなどを含むインターネット大手も買い戻しを加えて安定を維持している。
3月22日夜、Xiaomi集団は、取締役会が正式に株式買い戻し認可を行使し、不定期に最高総額100億香港ドルで公開市場で株式を買い戻すことを決議したと発表。
同グループは、
「現在、インターネットプラットフォーム企業の評価額は低位にあり、競争障壁は相対的に安定しており、市場の中核が注目する政策面の予測可能性が高まっている」
と分析した。経済の安定成長、局所的な感染症の抑制、業界政策の温暖化、基数の調整に伴い、2022第2四半期からファンダメンタルズの予想は加速的に回復する見込みだ。
アリババ、買い戻し上限を250億ドルに引き上げ
2022年3月22日、アリババは株式買い戻しの規模を150億ドルから250億ドルに引き上げると発表した。アリババにとって過去最大規模の買い戻し計画となるとともに、中国株の買い戻し規模の記録も更新した。
記録更新！アリババは1600億の買い戻しを放ち、株価は10%急騰…テンセント、京東、小米も追加、インターネットは「底入れ」できるだろうか。
巨額の買い戻しを受けて、アリババ香港株は3月22日に11.2%高となり、株価は110.2香港ドルとなった。米国株の取引開始後、アリババ米国株は10%超上昇した。
これに先立ち2020年12月28日、アリババの取締役会は100億ドルの米国預託株式の買い戻しを認可した。そして2021年8月3日、アリババは2022年度第1四半期決算を発表した際、株式買い戻し計画を100億ドルから150億ドルに拡大すると発表した。今回、買い戻し規模の上限を250億ドルに引き上げた。
アリババによると、取締役会は同社の今後の持続的な成長に自信を持っており、株式買い戻しプログラムの総額を150億ドルから250億ドルに上方修正する権限を付与しており、今回発表された株式買い戻しプログラムの有効期間は2024年3月までの2年間となっている。
アリババによると、先に発表した株式買い戻し計画に基づき、2022年3月18日までに米国預託株式5620万株、総額約92億ドルを買い戻した。
今年2月24日、アリババは2022年度第3四半期(2021年10月-12月)の業績を発表し、同四半期内に会社は売上高2425.8億元を実現し、前年同期比10%増加。純利益は204.29億元で、前年同期比75%減少した。
アリババの業績発表後、インターネット株は少なからぬ下落幅を経験。ただ、株価下落が続く中、アリババは自社株を買い戻している。
アリババが2022年度第3・四半期の業績を発表した際には、2021年12月31日までの9カ月間に約4220万株の米国預託株式を約77億ドルで買い戻したことが明らかになった。
最新データでは約92億ドルで5620万株の米国預託株式が買い戻されており、アリババは今年に入り15億ドルを投じて1400万株の米国預託株式を買い戻したことになる。
テンセント、JD.COM、Xiaomiも自社株買い強化
テンセントやJD.COM、Xiaomiなどのインターネット大手も株価下落に直面し、追随を続けている。
2021年12月29日、JD.COM集団は同社の取締役会が既存の株式買戻し計画を修正し、買戻し計画の認可を20億ドルから30億ドルに増やし、2024年3月17日まで延長することを承認したと発表した。
これに先立ち2020年3月17日、JD.COM集団は今後24カ月で最大20億ドルの株式を買い戻す計画を発表していた。
JD.COM集団がこのほど発表した2021年第4四半期と通年の業績発表によると、2021年の融資活動による純キャッシュフローは195億元（31億ドル）で、一部は短期借入金の返済と普通株式の買い戻しによる現金によって相殺された。
テンセントやシャオミは今年に入り、買い戻しがより頻繁に行われて証券時報記者の統計によると、今年以来、テンセントは1月5日に新しい買戻しを開始し、1月20日までに合計11回買戻し、合計483.14万株を買戻し、21.95億香港元を費やした。
Xiaomiグループは年初から9回の買戻しが発生し、合計1429.5万株を買戻し、2.61億香港元を費やした。
2021年3月の初回買い戻し以降、Xiaomiの買い戻しの動きは途切れていない。Xiaomiグループは2021年3月11日、不定期で最大総額100億香港ドルで公開市場で株式を買い戻すと発表していた。
その後、自社株買い戻しを続け、これまでに発表されたXiaomi集団の買い戻し額は合計86.5億香港ドルに達した。
3月22日夜、Xiaomi集団は、取締役会が正式に株式買い戻し認可を行使し、不定期に最高総額100億香港ドルで公開市場で株式を買い戻すことを決議したと発表した。
同社の研究によると、同社の経営陣は一般投資家と比べ、同社自身の合理的価値と成長潜在力に対する理解がより徹底している。
そのため、株式買い戻しは実際に市場の信頼感を高めることにも役立ち、関連銘柄の中期的なパフォーマンスを支えているかもしれない。
マンガー、段永平氏ら有名投資家が逆張り
2021年以降、インターネットは多くの影響を受け、関連企業の株価はかつてない挑戦に見舞われており、インターネット株を中心とするハンセンテック指数は「腰折れ」した後、引き続き急落しており、最近の金融委員会の会議で市場の信頼感が高まり、ハンセンテック指数は異例の叙事詩級の大反発となった。
ハンセンテック指数（Hang Seng TECH Index）とは
ハンセンテック指数は2014年12月31日を基準値（3000ポイント）として算出。構成銘柄の採用基準は、時価総額のほか、売上高の成長率、研究開発費の対売上高比率など。
構成銘柄はインターネット、フィンテック、クラウド、電子商取引（Eコマース）、デジタル関連業務などを手がけるハイテク株。
2021年6月現在、組み入れ銘柄は30銘柄。構成銘柄の見直しはハンセン指数などと同様に四半期に1回のペースで実施される。
注目すべきは、インターネット株が急落した際、自社株を買い戻す企業もあれば、逆張りで「底入れ」している著名投資家もいることだ。
チャーリー・マンガー傘下のデイリー・ジャーナルが今年初めに提出した2021年第4四半期の13F文書によると、デイリー・ジャーナルは2021年第3四半期に対してアリババの保有数を99%増加させた。
プラットフォームWhale Wisdomのデータによると、デイリー・ジャーナルは2021年第4四半期の間にアリババ株30万株を購入し、買い増した後、前者はアリババ株数60.206万株を保有。
多額の増資後、同社がアリババを保有するポジションは2021年第3四半期末の4472万ドルから7151.9万ドルに増加。
また、「中国のバフェット」と呼ばれる段永平氏も、2021年以降相次いで底入れし、市場に前向きなシグナルを送っている。3月15日午前、段永平氏は投資家交流プラットフォームの中で、
「明日はバークシャーB株を持ってテンセントと交換する準備をしている。待たない」
と述べた。
そして3月14日には、段永平氏はテンセントについて、この2日間はプレーに夢中になっていて、何が起こったか見ていないと述べた。
今のところ余裕のあるお金もほぼ使っているようだが、あと1、2週間もすれば、まだputが切れているAppleもあるはずなので、その時にまた買うことを考えてもいいだろう。
注目すべきは、段永平氏は以前、
「他の株式を売却して交換するほど、テンセントは魅力的な存在ではない」
と述べていたことだ。そして今、段永平氏がバークシャーを売ってテンセントと交換することを発表したのは、明らかにテンセントの現在の価格がより適切になったと考えており、Appleのputの期限が切れるのを待たずに直接購入したことは、重要なシグナルであることは間違いない。
現在の国内政策環境について、天風証券は、
プラットフォーム経済ガバナンスの予測可能性と安定性がさらに向上し、今後より多くの積極的な措置が導入され市場が安定することを期待すると予想。
中国と米国の監督管理リスクについて、政策担当者は対外開放を堅持する姿勢を示しており、中国と米国の監査監督管理は具体的な協力案の形成に力を入れており、双方の主管部門の意思疎通の進展を持続することを提案しており、短期的には市場を決定する核心的な要素の1つになるかもしれない。
天風証券は、
現在のインターネット企業には依然として長期的な投資価値があり、現在は底打ちの段階にあるとし、前期は市場が大幅に衝撃調整した後、「良い商売」、「良いモデル」の「優等生」、すなわちインターネットの代表的な企業に注目すべきだ
との見方を示した。
現在のプラットフォーム企業の評価額は低位にあり、競争障壁は相対的に堅固で、市場のコアが注目する政策面の予測可能性が強まっている。
経済の安定成長、局所的な感染症の抑制、業界政策の温暖化、基数の調整に伴い、2022第2四半期からファンダメンタルズの予想は加速的に回復する見込みだ。
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