【投機の流儀】世界の主要企業の4割の株価が弱気相場入りだが日本の「官製相場」は底入りしにくい

【今週号の目次】
（１）当面の市況
①中国経済急減速の実勢が上海株低迷を追認した形になった。
②NY株続落しても「20％超の下落をもってトレンドの変化とする」ということには至っていないが、その寸前まで来ている。
③中小型株に逆風
④カラ売り比率が４０％台で高止まりは０８年以降の最長記録。
⑤小幅上下の節目
⑥This is Japan 銘柄、今回はソニー
⑦日経平均VI（ボラティリティ・インデックス）、米VI指数、欧州Vストック指数
⑧PERは割安レベル
⑨日本株投信への資金の純流入（流出－流入＝純流入）は2007年以降で過去最高

※読者の皆様へ
以下は暗い話が続きますが、やがて来るべき買いの好機を待つべく警戒心
以てキャッシュポジションを高めに保持して満を持すべく、「冬来たりなば春とおからじ」の心境を共有したいという筆者の願いを込めています。

(２)いずれは来るNY株の減速、日本株の減速、これを迎えて「専門家たち」は高値予想を切り下げてきた
（３）NY市場の先導役は天井をついたか
（４）米景気はいつまで続くか
（５）NY株の終焉はいつ来るか
（６）世界の主要企業の4割の株価が弱気相場入りだが日本の「官製相場」は底入りしにくい
（７）NY市場の成長株
（８）中国景気後退は世界の金融市場に激震を与える恐れがある
（９）米中問題は貿易戦争に限らず軍事衝突の可能性さえ含みつつある　　
（１０）青春期相場・壮年期相場・老年期相場の大天井とその終焉時のPERによる底入りの計測
（１１）「金融正常化へのジレンマ」
（１２）日銀の出口戦略―黒田緩和の幕の引き方
（１３）来年1月から本格化する日米貿易交渉で円高不安はあるか、あまりないと思う
（１４）円安傾向は伏在している
（１５）先回のG7に続いてまたもや失敗に終わったAPEC首脳会議。
「外交の安倍」は内政で迫力を出せない首相の逃避行に見える
（１６）APEC（アジア太平洋経済協力会議）の失敗はNY株にも日本株にも影響を及ぼした―「外交の安倍」が存在感を示す好機が来たのだ
（１７）原油価格
（１８）１０年前からの読者Iさんからの「6740 JDIについて」の質問（１９日、返信は２２日と２３日）
（１９）ＤＪ－【オピニオン】第３段階へ移行するトランプ外交
（出所：ダウ・ジョーンズ、２０１８年１１月２０日）

【来週以降に掲載予定の項目】
○TPP、1２月30日に発効決まりに際して、「大国の衰亡は敗戦によるのではなく経済の衰退から始まる」

（１）当面の市況

①中国経済急減速の実勢が上海株低迷を追認した形になった
工作機械の対中輸出が前年同月比３６％減（２２日、日本工業会発表）、これは当然、中国の景気減速の先行指標である。中国の設備投資が激減するという先行指標であり、中国GDPの四要素の一項目が激減するという、上海株価低目の後に経済実勢がそれを追認した、ということになる。