”敗者”のゲーム、コアサテライト”戦略”に違和感ありませんか？ ／ ”アクティブ投信でオーナーシップ投資をたのしもう！” から 2022年4月号
”「攻める」ならこのファンド、「守り」はこのファンド”
”コアサテライト「戦略」”
アクティブファンドについて、こんな文脈で取り上げられることがあります。
以前はこうした考え方を基にポートフォリオをつくっていた時期もありましたが、今はこうした考え方をしていません。
この記事は #noteサークル
について月次で発信しているマガジンです。
前回までは、サークルでの直近の「これまでの」話題を取り上げていました。
今回はサークルで「これから」話題にできたらいいな、をご紹介します。
サークルで話題にできたらいいな、と考えているのはこの「問い」です。
株式投資、資産運用って”戦い”なのでしょうか？
有名な本のタイトル #敗者のゲーム
冒頭に挙げた コア・サテライト戦略 や 「攻め」とか「守り」
「戦略」という言葉が至る所で見られます。
これだけ「戦略」という言葉が出てくるのですから、この種の言葉を用いているのは「戦い」だと認識しているからなのだろう、と想像します。
「戦い」ですから「勝ち負け」が存在します。
「（相手）を出し抜く」とか、そういう言葉が出てきたりします。
これからのお話は、とても青臭く感じられるかもしれません。
でも、同じように感じている方もいらっしゃるのではないか、とも思っています。
リスクをとっているんだからリターンが来るのは当たり前？
株式投資や資産運用を「戦い」だと捉えていると、投資家のむこうにいる人、投資先の会社や投資信託・ファンドに対して、
リスクをとっているんだからリターンが来るのは当たり前
という姿勢になりがちでは？と推測します。
成績、業績が奮わなかったりすると、
おまえら、一体、何やってんだ！！！
と。
これって何かおかしくないですか？
リスクを取る、その会社に投資する、そのファンドを買う、その行為自体は確かに大事です。それなくして株式投資・資産運用は始まりません。
ちょっと言い過ぎかもしれませんが「それだけ」でしょう。
単にお金を出しているだけ、しかも、気に入らなかったら直ぐに出ていくことだってできる（上場株式、公募投信は流動性が高い）。
彼らにとっては「戦い」です。「勝ち負け」です。
価格（株価、基準価額）で、それが直ぐに分かります、見える化されています。
それが認知、判断の基準になっています。
株式投資・資産運用が「戦い」と捉えてしまうと、「価格」にドンドンと吸い寄せられていく。そっちの方がシンプルですからね。
でも、別の捉え方、認識も出来ます。
会社の人たち、投資信託・ファンドの人たちが日々はたらいてくださっているからこそリターンを享受することができるのだ、僕はそう考えています。
僕が出している、投じているのは「お金」だけです。
でも、託しているアクティブファンドの皆さん、その皆さんが選んでくれた投資先の事業が価値を実現し、それが市場で評価されるおかげで資産の評価が増えている。見守るべきは日々の価格の値動きではありません。
投資している会社やファンドの皆さんの「はたらき」ぶりです。
お金を託している人たちの「はたらき」がより分かりやすい、感じ取りやすい、だから、僕はアクティブファンドを選んでいます。
株式投資・資産運用は「戦い」ではなく「創作」「共創」
株式投資・資産運用の果実、リターンの源泉。
それは投資対象の会社、事業が、社会・顧客の問題を解決して「価値」を実現、提供する。カイゼンを重ねて、その「価値」をさらに磨き上げて、提供し続ける。そうした不断の行為の積み重ねです。
その「価値」が創造、実現される過程に関わるのが、関係者になるのが、株式投資・資産運用です。この過程は一種の「創作」です。そして、さまざまな関係者と一緒に共に取り組む創作「共創」でもあると考えられます。
この考えの基では、リスクをとっているんだからリターンは当たり前、という思考にはならないと思うんです。それよりも、どんな事業を行っているのか、どんな未来をつくろうとしているのか、何が実現できれば投資家も果実をシェアできるのか、そんなことに関心が向かうものと想像します。
「会社」が好きな投資家になっていく。
「戦い」ではなく「創作」「共創」
こんなテーマでコミュニケーションをしてみたい！
そう感じてくださった方、サークルへのご参加をご検討ください。
お待ちしています！
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