【BNPL】評価額100億ドル!世界が注目するFintech企業Klarnaについて解説【BuyNowPayLater】
世界で一番有名なBuy now pay later であるKlarnaについての解説です。
Buy now pay laterという言葉を一躍有名にしたのが、このKlarnaだと思います。
以前にも紹介した評価額55億ドルの記事も記憶に新しい方も多いでしょう。
日本のマーケットの影響として、Klarnaの躍進がPaidyの資金調達にも影響していると考えています。
最新の記事では100億ドル以上の評価額で調達を計画中とのことです。
では始めていきます。
※本記事は全て無料でご覧になれますが、価値を感じて下さった場合は投銭頂けますと幸いです
1.Klarnaとは
創業：2005年ストックホルム発
地域：ヨーロッパ,北米,オセアニア
競合：afterpay,Zip,affirmなど
特徴：銀行免許も取得しており、チャレンジャーバンクでもある
スウェーデンのストックホルムは、SkypeやSpotifyの創業の地であり多くのユニコーン企業が生まれています。
競合の本拠地に進出
2020年2月にイタリアのBNPL企業の買収も行っており、BNPLプレイヤーでは最多の17カ国に進出しています。
・BNPLの市場自体は、EC市場の大きさに比例する部分が大きいです。
・EC市場の大きなアメリカやイギリス、ドイツは、もちろん抑えています。
・市場規模4位の日本には進出していません。
└ 商圏が違うことによる加盟店資産の活用が難しいこと
└ 既にGMO、PaidyなどのBNPLプレイヤーが存在していること
などが挙げられます。
20年にはafterpayの本拠地オーストラリアに進出しています。
オーストラリア自体のEC市場は大きくないので、株主であるCommBankの要望やafterpayへの牽制でしょうか。
2.サービス体験
BNPLの種別整理
BNPLといっても、様々な「後払い」の形があります。
そして現在世界での主流はInstallmentタイプのBNPLです。
PayLater：15日や30日以内に一括払い
Installment：4回に分割払い
Long term Installment：6ヶ月以上などに渡って分割払い
Klarnaが提供しているBNPL
KlarnaはすべてのBNPLを提供している事業者です。
※競合のafterpayはInstallmentのみ。詳細
以下の名称で提供されています。
・PayLater
- Pay in 30days
- 手数料無料
・Installment
- 4 interest-free installments
- 手数料無料
・Long term Installment
- financing
- 6ヶ月~36ヶ月まで分割可能
- 6ヶ月で完済すれば手数料無料
⚠いずれも遅延損害金あり
厳密には長期の分割が提供されていない地域もあります。
Long term Installmentの場合は、展開地域の法律やリスクの違いの影響を受けやすいためです。
EUでは銀行免許を1カ国で取得してしまえばEU全域で銀行業を営むことが可能です。
USではWebBankと提携することで、Long term Installmentを提供しています。
3.収益状況
次に収益状況を見ていきます。
Klarnaが出しているReportを抜粋したものが以下の表です。
収益構造
収益構造としてBNPL特有の項目をまとめました。
売上
・ECショップ(加盟店)からの売上
- 決済手数料
- トランザクションフィー
・ユーザーからの売上
- 遅延損害金
- 分割手数料
コスト
・与信コスト
- 不正検知など
・ブランドネットワーク費用
- ユーザーが支払う際に利用するブランドネットワーク
・売掛金の減損(貸倒れ)
- ユーザーが支払いをしない場合の費用
定量数値
直近のUS展開影響により収益状況は芳しくありません。
BNPLというモデルの性質上、初期のコストは大きくなるため今後に期待でしょうか。
⚠FY20のみ上半期の数値
・取扱高は順調に伸びておりH1FY20で2兆円以上
・売上率は2%前半をキープ
・営業利益についてはFY19より赤字に転落
- FY18以前は常に黒字の経営
- 直近のUS展開の影響が大きいと思われる
・マーケティング費用増加
・貸倒れ増(画像参照)
4.afterpayとの比較
以前紹介したafterpayと比較してみます。
取扱高
Klarnaの規模は桁が違いますね。
Klarna(FY19)：35billion
afterpay(FY20)：8.1billion
収益源
・afterpayのほうがlate feeの締める割合は少ない
・Klarnaは売上における長期分割売上の比率が高い
└ Klarnaの長期分割は年利19%なので,売上向上に寄与しやすい
・Klarnaはafterpayに比べて低手数料でやっていると予想できる
展開市場
両社ともECにおける巨大市場であるUS、EU、UKに進出済みです。
その中でもやはりアメリカが主戦場になっています。
以下はUSのadidasの通販サイトです。
すでに3社のBNPLが導入されています。
PayPalがアメリカにおいてBNPL(4 interest-free installments)参入を表明している状況です。
いつかはadidasには4つのBNPLが表示されることになりそうです。
投資家
投資家の顔ぶれを見ると、裏側ではテックジャイアントの攻防も見られます。
・Klarna側にはant financial
- antはHuabeiというBNPLを提供
・afterpayにはTencent
- TencentはFenfuというBNPLを提供
5.ユーザーへの付加価値
BNPLには大きく3種類ある∧主流はIstallmentと話しました。
Installment自体には機能の違いがないためコモディティ化が起きています。
ユーザーからすれば「分割で後払いに出来るなら、どれでもいい」のです。
Klarnaは他社よりも早くユーザーを囲い込むための機能開発をしています。
ポイントの導入
2020年6月にポイントプログラム「Vibe」が発表されました。
ポイントをためるとギフトカードと交換が出来るようです。
そのほかにもKlarnaはアプリ上で配送状況の確認等ができる機能も用意しています。
カードや実店舗への展開
KlarnaはVISAと提携し物理カードやバーチャルカードを展開しています。
Klarna card
・口座を登録することで利用可能
└ デビットカードとしての利用
└ 14日後払いや分割がアプリで設定可能
・スウェーデンとドイツのみで展開
・実店舗での利用やApple payへの追加が可能
Ghost card
・Klarnaが導入されていないECショップでも利用可能
・利用したいECショップと金額を指定しワンタイムのバーチャルカードを発行
・ECショップの決済ではカードを選択しバーチャルカードの番号を入力することで決済可能
・アメリカとオーストラリアで展開
・ワンタイムのバーチャルカードをApple Payで表示することにより実店舗でも利用が可能
↓のようにAmazon（Klarnaは導入されていない）でもKlarnaアプリ内ブラウザを通じて、商品選択をしバーチャルカード生成することで決済可能です。
H&MでのQRコード決済開始
・株主でもH&Mと提携しH&Mの実店舗展開を開始
・H&Mのアプリ上でQRコードを表示して決済可能
以上のように、KlarnaはECだけにとどまらず実店舗にも進出をするなど、かなりアグレッシブに動いている状況です。
「ECだけで使う決済」ではなく、「いつでも使える決済」としての立ち位置を目指しているのでしょう。
6.おわりに
BNPLを牽引するトッププレイヤーのKlarnaについてまとめてきました。
・取扱高の規模はBNPLの中でダントツ
- H1FY20で2兆円以上
・直近のUS展開投資で収益性は悪化
- 新たな資金調達でさらにアクセルを踏む
・ポイントプログラムや実店舗への展開でユーザーへの囲い込み
Klarnaの動きに遅れを取らないように他社も追随しています。
afterpayでは
・実店舗展開を既に開始
・先日のIRではRewardプログラム発表
BNPL、どのプレイヤーが今後覇権を取るのか注目ですね。
今後も色々動きがあると思うのでTwitterでディスカッションしていきましょう!
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