日銀の”金融引き締め”は、株価に影響する

日本銀行は7月30日・31日の金融政策決定会合で、政策金利をこれまでの「0～0.1％」から、0.25％程度へ引き上げることを決めました。

この影響が大きく。

日銀の借換債の購入を減額し、”金融引き締め”が起こる。

これが引き締め効果、つまり日銀当座預金の減少（年3.5兆円）を生むのです。

（Ｑ）日銀当座預金とは何ですか？ （Ａ）民間銀行等が日銀に開設する預金 のことです。民間銀行は、この当座預 金を用いて、①民間銀行同士の資金決 済、②同じく日銀に開設される政府預 金との税金や補助金などの受払いのほ か、③資金供給/吸収オペによる日銀と の資金の受払いを行います。

Googleより

銀行から国債買いに行ったマネーは、貸付金や債券の購入にはならないからです。

過去は年6兆円だった借換債の購入を、3兆円に減額することの影響が大きい。

日銀がもつ国債の総額は、2024年7月588兆円です。

長短の国債の平均満期は9年ですから、毎年6.5兆円の借換債の購入をしないといけません。

日銀が3兆円しか借換債の購入をしないと、国債の満期が来る3.5兆円の借換債を、銀行と生保・損保が買うことになる。

その影響で金利が上がります。

日銀が国債を売ったことと同じことになり、金融引き締めとなります。

日銀当座預金が減るということは、円を上げてドルを下げます。

これは日本と米国の株価にとってのマイナス要因です。

これから株価は不安定な状態が続くでしょう。

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