円高のニッポンで、私達は何をすればよいか【米国株式編】
～S&P500構成銘柄で考える、円高時代の投資戦略～
以前の記事で、円高感度という指標を用いて日経225構成銘柄を選択し、円高時の投資戦略を考えました。
詳しくはこちら。
今回はその米国株式編。S&P500構成銘柄から、円高感度のプラス/マイナスおよびR²を考慮した銘柄を選択し、表にまとめました。
以前の記事は日本株式の分析であったため、外国株式に伴う為替リスクを考える必要がありませんでしたが、本記事では米国株を取り扱うため、為替リスクを考慮せねばなりません。
そこで、新たに「円高影響増幅係数（Yen Appreciation Impact Amplification Coefficient）」を導入し、これまでの為替レートの変動と株価の関係に加え、「為替レートの変動による株価変動量（方向）」を考えられるようにしました。
円高影響増幅係数（Yen Appreciation Impact Amplification Coefficient）の導入による銘柄選択
円高影響増幅係数
$${Y = \beta_0 + \beta_1 \ X + \beta_2 \ X^2 + \epsilon}$$
・Yは株価（ドル）
・Xは円ドル為替レート
・β1は円高感度
・β2は円高影響増幅係数
ここでの円高感度は、以前の記事で定義した円高感度とは異なる値を取るため、単純な比較は出来ません。プラスマイナスも逆転するので注意が必要です。
円高影響増幅係数を含んだ式における指標の解釈
円高感度がプラスかつ円高影響増幅係数がマイナスの場合
ある一点に近づくにつれて株価が上昇しますが、その上昇幅は小さくなります。
円高感度がマイナスかつ円高影響増幅係数がプラスの場合
ある一点から離れるにつれて株価が上昇し、その上昇幅が大きくなります。
このように、円高影響増幅係数の導入により、その銘柄の為替レート変動による株価上昇/下落がどのような形を取るのかを見ることが出来ます。
円高感度がマイナスかつ円高影響増幅係数がプラスの銘柄を、投資戦略別に選択
円安に強い銘柄
構成銘柄の散布図はこちらから。
円高に強い銘柄
構成銘柄の散布図はこちらから。
*本記事に使用したデータは全てYahoo!Financeのものです。
**分析にはRとPython、及びGPT-4oを使用しています。
***図表はご自由にお使いください。
****ティッカーシンボルは以下より取得しました。
List of S&P 500 companies - Wikipedia
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