第4回ベンチャーＭ＆Ａサミット【6/6】

「第4回ベンチャーM&Aサミット　～投資ファンド、大解剖～」
当日の様子の一部をテキストにてお届けします。登壇者プロフィールはこちら

４.「バイアウトファンドへの売却」が叶う条件
　３．こんな選択肢も
　　1．事業会社への売却

冨岡
売る会社さんの立場から考えて、どういう会社なら事業会社とM&Aが成立しうる、どういう会社ならファンドの方がありえる、といった傾向はありますか？

宮崎
ケースバイケースですね。
一般論として、ファンドさんが買収するとなった時に（買収額の）EBITDA倍率が20倍を超えるというのはおそらくそんなにないと思うんです。
ただ事業会社であれば、一般的には平均3～7倍なんですけど、正規分布みたいなものがあるとして、すごく高いディールでは、EBITDA倍率だけで見ると本当に何十倍、何百倍で売却が成立しているケースもあれば、赤字企業でも何百億という額で売却できているケースもあるわけです。
ですから、そういうことを狙える可能性がある会社であれば、事業会社に売る方針もありだと思います。