2024年4月10日の雑感ー強すぎる雇用統計。利下げは延期？米国株は黄信号？ー

前提として

米労働省が発表した３月の雇用統計によると、非農業部門雇用者数は前月比30万3000人増加し、予想の約20万人増を大幅に上回りました。前月は27万人（改定値：下方修正）増加していたので、伸びは加速したとみることができます。

平均時給の伸びは前月比0.3％上昇と、前月の0.2％上昇から加速しました。一方で、前年同月比4.1％と、前月の4.3％から鈍化しました。

労働参加率（16歳以上の人口に占める就業者と失業者の合計）は62.7％と、前月の62.5％から上昇しました。

注目点

予想を大幅に上回った非農業部門雇用者数によって、3月の雇用統計は、一見するとネガティブサプライズのように受け止めてしまうかもしれません。しかしながら、中身を確認すると…、やはり直近のインフレ統計でもみられたような、株価にとってポジティブ・ネガティブの2面性があると感じました。