カバー株式会社（5253）2024/1Q決算予想

かるた

2023年8月7日 14:19

はじめに

当記事内で記載している内容は必ずご自身で正確性・信憑性をご精査ください。
また、当記事の内容によりいかなる不利益を被ったとしても一切の責任を負いません。投資をする際は必ず自己責任でお願いします。

※2023年8月9日10:50　「配信/コンテンツ分野」および「マーチャンダイジング分野」の1Q予想売上高を更新

2024年3月期　通期売上高見通し

会社予想：26,562百万円（2023/3月期本決算　決算短信）
　　　　　前期比29.9%増加を予想

コンセンサス予想：26,500百万円

分野別1Q売上高予想（筆者予想）

筆者が予想する1Q売上高について

配信/コンテンツ分野　　　　~~1,708百万円~~　1,636百万円
ライブ/イベント分野　　　　367百万円
マーチャンダイジング分野　~~2,663百万円~~　2,778百万円
ライセンス/タイアップ分野　976百万円
第一四半期売上高合計　　　~~5,717百万円~~
　　　　　　　　　　　　　 5,754百万円（コンセンサス5,000百万円）

　通期売上高進捗率~~21.5%~~　21.6%

各分野売上高予想の理由

筆者が予想した数字の理由を記述します。

配信/コンテンツ分野

　配信/コンテンツ分野の構成は主にYoutubeメンバーシップ・Super Chat・動画広告収入、音楽ストリーミングサービス上での販売収益となっている。（決算短信より）

＜2023/4Q実績を分析＞
　2023/4Qにおける同分野の実績売上高は約~~1,775百万円~~ 1,762百万円と推定。（決算説明資料より）
　
　このうち、2022年12月~2023年2月のSuper Chat実績売上高は~~約283百万円~~298百万円と推定。（PLAY BOARDより集計）
　
　秘密のベールに包まれるメンバーシップ売上高については皮算用試算となるが、2023年3月末のYoutube総チャンネル登録者数は約7,558万人。仮に100人に1人がメンバーシップへ加入している場合、加入者は約75万5800人。
75万5800人×月額料金490円×3ヵ月~~×Youtube手数料30%~~=~~約777百万円~~
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 約1,111百万円

　ここまでのSuper Chat売上高+メンバーシップ売上高は
　283百万円+777百万円=約1,061百万円
　298百万円+1,111百万円=約1,409百万円

　差し引き、
1,775百万円 - 1,061百万円 =約714百万円を動画広告収益および音楽関連収益と仮定する。
実績売上高との乖離を求める。
1,409百万円 / 1,762百万円 = 乖離率約20.9%

＜2024/1Q予想を分析＞　
　2023/4Qの結果を2024/1Qに当てはめる。
　2023年3月~5月のSuper Chat売上高は約~~239百万円（16.0%）~~252百万円と推定。（PLAY BOARDより集計）
　
　メンバーシップ売上高は2023年7月末のYoutube総チャンネル登録者数約~~7,345万人~~7693.6万人。同様に100人に1人がメンバーシップへ加入していると仮定すると、加入者は約~~73万4,500人~~76.93万人。
~~73万4,500人~~76.93万人×月額料金490円×3ヵ月×Youtube手数料30%=約755百万円 =約1,101百万円
　ここまでのSuper Chat売上高+メンバーシップ売上高は
　239百万円+755百万円=約994百万円
　252百万円+1101百万円=約1,353百万円

　動画広告収益および音楽関連収益を約714百万円と仮定して1Q売上高を算出すると、
　994百万円+714百万円=約1,708百万円
　1,353百万円×乖離率20.9%=1,636百万円

　以上の結果より、2024/1Q「配信/コンテンツ分野」売上高は約~~1,708百万円~~約1,636百万円と予想。

ライブ/イベント分野

　ライブ/イベント分野の構成はオフライン、オンラインでのチケット販売収益、イベントに際した物販収益及びイベントの様子を収録した映像ソフトウエアの販売収益等となっている。（決算短信より）

2023年4~6月の主なライブ/イベント事業について
・2023/04/08~23（計6日間）沙花叉クロヱ in マクセルアクアパーク品川
　参加形式：現地
　チケット代：8,500円
　想定参加人数：計1,000人程度
　想定売上高：8,500,000円

・2023/6/28　「猫又おかゆ」ソロライブ Blu-ray
　販売価格：8,000円
　想定販売数：10,000本
　想定売上高：80,000,000円

　
　2023/1Qの実績売上高は約291百万円と推定。
　2024/1Qの売上高は2023/1Q売上高をベースする。
　
　2024/1Q売上高を算出すると、
　279百万円+8.5百万円+80百万円=約367百万円

以上の結果より、2024/1Q「ライブ/イベント分野」売上高は約367百万円と予想。

マーチャンダイジング分野

　マーチャンダイジング分野の構成はEC（Electronic Commerce：電子商取引）での商品販売収益となっている。（決算短信より）

EC事業における主な新規グッズ販売について
　・2023年2月24日「hololive friends with u」第二弾発売
　・2023年3月24日「hololive friends with u」第三弾発売
　・2023年4月24日「hololive friends with u」第四弾発売

　2023/1Q実績売上高は約1,507百万円と推定。
　2023/2Q実績売上高は約1,600百万円と推定。
　2023/3Q実績売上高は約2,240百万円と推定。
　2023/4Q実績売上高は約2,663百万円と推定。
　2024/1Qの売上高は2023/4Qと同水準+αと予想する。

以上の結果より、2024/1Q「マーチャンダイジング分野」売上高は~~約2,663~~約2,778百万円と予想。

ライセンス/タイアップ分野

　ライセンス/タイアップ分野の構成はライセンスアウトの対価としてのロイヤリティ収益及び広告出稿企業やメディアからのプロモーション料・出演料収益となっている。（決算短信より）

https://cover-corp.com/news/detail/20230428-01

　2023/1Q実績売上高は約432百万円と推定。
　2023/2Q実績売上高は約488百万円と推定。
　2023/3Q実績売上高は約778百万円と推定。
　2023/4Q実績売上高は約976百万円と推定。
　2024/1Qの売上高は2023/4Qと同水準と予想する。

以上の結果より、2024/1Q「ライセンス/タイアップ分野」売上高は約976百万円と予想。

最後に

　直近上場銘柄のため資料が少ないが、比較的分析を行いやすい銘柄なのではないかと思い挑戦。
　8月9日の第一四半期決算が発表されたら予想との乖離箇所を中心に改めて分析予定。
　時間があれば各分野の詳細な分析データ記事を纏めたいと思います。