農林水産銘柄、（1377）サカタのタネの株価分析！ 今後の見通しは？ 〜銘柄リサーチPart.8〜

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　今回の記事では趣向を変えて、投資指標は決して割安とは言えませんが、個人的に注目している（1377）サカタのタネについて、詳細を見ていきたいと思います。

①サカタのタネってどんな会社なの？

　サカタのタネは、水産・農林業セクターに属する企業で、種苗でトップシェアを誇ります。

　また、自社開発品も多くあり、ブロッコリー種は世界シェア６割と海外拡大も順調です。

　生産・研究開発・販売拠点として、日本を含めて全世界で22ヵ国に事業展開を行っております。

　うち、農場及び研究施設として、国内5ヵ所、海外で10ヵ国13ヵ所に拠点を持っております。

　ちなみに、農林・水産業の一部上場企業はわずか7社しかなく、サカタのタネは時価総額2位となっています。

　サカタのタネの収益事業は、以下の4つのセグメントに分かれています。
　※各%は、全社合計に占める割合

（１）国内卸売事業
売上比率：26.8%　利益比率：29.7%
※野菜種子、花種子、球根、苗木及び農園芸資材等を生産もしくは仕入れ、国内の種苗会社等へ卸販売

（２）海外卸売事業
売上比率：60.8%　利益比率：70.3%
※野菜種子、花種子、球根、苗木及び農園芸資材等を生産もしくは仕入れ、海外の種苗会社等へ卸販売

（３）小売事業
売上比率：9.5%　利益比率：0%
※一般園芸愛好家を対象とした商品を仕入れ、国内のホームセンター向けに販売しているほか、通信販売及び直営園芸店での販売

（４）その他事業
売上比率：2.9%　利益比率：0%
※報告セグメントに含まれない事業セグメントであり、官公庁・民間向けの造園工 事の施工、人材派遣業

　売上・利益ともに（１）国内卸売事業と（２）海外卸売事業の2セグメントで全社のほぼ全てを占めています。

　海外展開が順調であることが分かりますね。

②サカタのタネの規模ってどのくらい？

　それでは次に、サカタのタネの定量情報を見ていきましょう。

●時価総額：1,718億円　※2020年1月8日終値
●売上：627億円　※2019年5月期
●営業利益：77億円（営業利益率 12.3％）　※同上
●当期純利益：68億円（最終利益率 10.8％）　※同上
●連結従業員数：全社合計 2,445人　※2019年5月末

　営業利益率12%とかなり高いですね！

　利益額の割に時価総額が高くなっているのも頷けます。

　続いて、業績・配当の推移を見ていきましょう。

③サカタのタネの業績と配当金の推移は？

　直近5年の実績及び今後の見込みは以下のようになっております。

　一株利益・配当ともに右肩上がりとなっています。

　売上は自体も継続的に増加しているため、非常に好調な推移と言えますね！

　

　以下は月足チャートになります。

　右肩上がりではありますが、ここ2年ほどは横ばい気味ですね。

　ちなみに、2020年1月8日終値ベースで、サカタのタネの各種指標は以下のようになっています。

⚫︎PER：26.9倍　※東証一部　同セクター平均   14.2倍（2019年12月末）
⚫︎PBR：1.6倍　※東証一部　同セクター平均   1.1倍（同上）
⚫︎配当利回り：0.91%

　PER・PBRともになかなか高いですね。

　特にPERは水産・農林業のセクター平均と比べても2倍近い数字となっております。

　次は、サカタのタネのリスクについて見ていきます。

④サカタのタネのリスクは？

　サカタのタネのリスクについて見ていきます。

　サカタのタネのリスクは、天候悪化による生産量減少リスクと為替変動リスクがあります。

　ただし、生産については22か国に分散されているのでリスクは軽減されておりますし、為替についても、これから極端な円高に進むこともなかなか考えにくいので、リスクは限定的と考えます。

⑤サカタのタネのおすすめポイントは？

　では逆に、サカタのタネの魅力は何なのでしょうか。

　それはひとえに、海外展開に成功している農林水産業という点でしょう。

　ブロッコリー種で世界シェア6割というのはかなり圧倒的と言えます。

　日本は人口減少が続いていますが、世界の人口はまだまだ増加傾向にありますので、食料品の需要もそれに伴い増加していくと考えられます。

　農林水産業の一部上場会社はそもそも7社しかなく、そういう意味では需要の高い銘柄であると言えそうです。

⑥サカタのタネは今買うべきか否か？

　以上、サカタのタネについて見てきました。

　利益率は12%と優良ですし、海外のシェアも高いので、十分投資対象となり得る銘柄だと思います。

　ただし、PERがやや高すぎる印象なので、もう少し下値で拾いたいところですね。

⑦まとめ

　今回の記事ではサカタのタネについて見てきました。

　数少ない農林水産業の上場会社ですし、業績も好調なので非常に魅力のある銘柄だと考えます。

　足元ではやや株価が高いように思いますが、ぜひ一度ご検討いかがでしょうか。

　本記事の内容がよかったら、これまでの記事もぜひご覧ください。

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