【IronFX】DocuSignのすべて
DocuSignの第2四半期決算は、売上高が11％増、請求額が10％増と予想を上回り、非常に素晴らしいものとなった。これらは、事業が安定していることを示しており、弱点にもかかわらず、同社は契約ライフサイクル管理分野に進出し、イノベーションのリーダーであり続けている。アナリストらは2月、DocuSign (NASDAQ：DOCU)の株価は下落したものの依然として魅力的であり、同社のCLMソリューションによる契約プロセスのライフサイクルへの拡大は多くの可能性を提供すると主張している。しかし、株価が-30％下落しているため、忍耐が必要だと数人のアナリストが注意を促している。
2023年第2四半期は予想を上回るも株価は下落
2023年第2四半期のレポート発表後、DocuSignの株価は数回下落した。世界的な課題と不確実性にもかかわらず、同社の売上高は6億8700万ドルを記録し、予想の6億7700万ドルを上回り、1.5%増となった。一株当たり利益も予想の66セントに対し72セントと予想を上回った。また、DocuSignは通期の売上高予想を27億1000万～27億3000万ドルから27億3000万～27億4000万ドルに引き上げた。
この数字はポジティブなものだが、市場参加者やアナリストは、正味継続収入（NRR）の弱含みや年間契約額が30万ドルを超える顧客活動の低下など、期待外れの数字に注目している。重要なのは外部マクロ経済要因であり、実際の企業の成功ではない。
これが、好業績にもかかわらず分析会社が目標株価を同水準に据え置いた理由のひとつである。現在、DocuSign株のコンセンサス予想は今後12ヶ月で35％の上昇を予想しているが、同社の株価は「Hold」と評価されている。
このように物議を醸し出し、混乱が予想されるため、トレーダーや投資家は、魅力的な取引機会があるかどうかを判断するために、独自の調査や分析を行う傾向がある。
会社概要
2003年に設立されたDocuSignは、サンフランシスコに本社を置く米国企業で、企業や組織の電子契約管理を専門に支援している。この電子署名ソリューションにより、ユーザーは各自のデバイスで書類に電子的に署名することができる。この製品は、特定の地域、業界、組織の規模に対応するよう調整されている。SMS配信、本人確認、公証、ダイナミック・フォームなどの追加機能も利用できる。
同社の契約ライフサイクル管理（CLM）ソリューションは、署名の前後を問わず、契約プロセス全体のワークフローを自動化する。同社は、住宅ローン業界、不動産、ライフサイエンス、連邦政府など、さまざまな業界で特注ソリューションを開発している。
サブスクリプションモデル
DocuSignのソリューションは、サブスクリプションを通じて提供される。価格は「Envelope」の数と必要な機能に基づいている。「Envelope」とは、署名または承認のために1つまたは複数の書類を1人または複数の受信者に送信できるデジタルコンテナである。
可能性を示す
売上高、請求額の伸び、ガイダンスの点で、同社は第2四半期決算を前にかなり好調に推移している。請求額は10％増の7億1120万ドル。売上高は11％増の6億8770万ドルで、コンセンサス予想を1030万ドル上回った。サブスクリプション収入は前年同期比11％増の6億6,940万ドル。プロフェッショナルサービス収入は8％増の1,830万ドル、国際サービスは17％増だった。
顧客数は前年同期比12％増の3万7,000米ドルで、合計144万人に達した。また、年換算契約金額が30万米ドル以上の顧客数は6％増の1,047人となった。同四半期のドル正味継続率は第1四半期の105%から102%に低下した。
売上総利益率は78.8%（前年同期78.0%）。サブスクリプションの売上総利益率は82.6%と、前年の82.2%からわずかに上昇した。調整後EPSは前年同期の44セントに対し72セントとなり、市場予想の66セントを上回った。
第2四半期の営業キャッシュフローは2億1,100万ドルに増加し、フリーキャッシュフローは1億8,360万ドルとなった。第2四半期のDocuSignの現金および投資総額は15億ドルで、自社株買いプログラムは3億ドル増の5億ドルに増加した。
Allan Thygesen 最高経営責任者（CEO）は第2四半期の業績について次のように述べている：「私たちの目標は、何百万もの企業向けにインテリジェントな契約書管理の市場を開拓し、何十億時間にも及ぶ手作業を自動化し、ビジネスの成果を向上させることです。今日、私たちはすでにCLM+製品を通じて直接的に、また検索などの製品での利用を通じて間接的にAIを収益化しています。次のステップはAI Labsです。
AI Labsは、お客様との共同イノベーションです。お客様が契約書の一部を共有し、テスト中の新機能を試すことができるサンドボックスを提供しています。お客様は開発中のテクノロジーにいち早くアクセスすることができ、私たちは製品に反映されるフィードバックをいち早く受け取ることができます。」開発段階で顧客と協力することで、過去20年にわたって獲得してきた信頼される地位をさらに強化している。
今後の見通しとして、通期の売上高は27億3500万～27億3700万ドル、サブスクリプション売上高は26億4900万～26億6100万ドルと予想されている。これは、事前の予想では、総収入が27億1300万ドル〜27億2500万ドル、サブスクリプション収入が26億4000万ドル〜26億5200万ドルであったことと比較している。売上高は、事前予想の27億3,700万ドルから27億5,700万ドルに対し、28億400万ドルから28億2,400万ドルとなる。
第3四半期の見通し
第3四半期の売上高は6億8900万～69100万ドル、サブスクリプション収入は6億6900万～6億7300万ドルと予想されていた。これは総収入で7%、サブスクリプション収入で7.5%の伸びとなる。
DocuSignは引き続き回復力を維持し、CLM分野への進出による技術革新を続けており、当四半期にはCLM分野で過去最大規模の契約を締結した。また、収益の4分の1以上を占める国際市場にも進出している。アナリストたちは、同社は今後も成長を続け、パンデミック前のレベルには戻らないかもしれないが、すでに達成した10％の成長は称賛に値すると見ている。
株価はおそらく割安で、多くのアナリストが絶好のチャンスと見ている。同社は3四半期連続で売上高成長率10％を達成しており、ビジネスは上向きだ。マクロ経済問題はDocuSignにとって最大のリスクであり、特に顧客が競合他社製品を選択した場合、収益と請求額に影響を与える可能性がある。
同社はハイエンドの差別化に重点を置いているが、日常的なコモディティ化された用途では、強力なコンテストに直面し、顧客を失う可能性がある。DocuSignのDOCU株やその他多くの人気銘柄は、CFDを通じてFXで取引することができます。当社のウェブサイトにアクセスして、CFDによる株式取引のエキサイティングな市場を探索し、大手紹介会社による優れた取引条件で潜在的なチャンスをつかみましょう。
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