財務諸表の読み方　Part 3: Cash Flow

キャッシュフロー計算書は企業の現金の流れを示す財務諸表で、どれだけの現金が期間中に入ってきて、どれだけが出て行ったかを詳細に追跡します。これにより、企業の流動性、柔軟性、そして全体的な財務健全性が評価されます。この記事では、キャッシュフロー計算書の読み方について初心者にもわかりやすく説明し、企業の現金管理の理解を深めることを目指します。

キャッシュフロー計算書の基本構造

キャッシュフロー計算書は主に三つの部分から構成されます：

1. 営業活動によるキャッシュフロー

2. 投資活動によるキャッシュフロー

3. 財務活動によるキャッシュフロー

これらのセクションを通じて、企業の現金がどのように生成され、使用されたかが明らかになります。

1. 営業活動によるキャッシュフロー

営業活動によるキャッシュフローは、企業の主要な事業活動から生じる現金の流れを示します。これには売上から得た現金や売上債権の回収、在庫の購入、従業員への給与の支払い、サプライヤーへの支払いなどが含まれます。このセクションは、企業が日々の運営からどれだけ効率的に現金を生成しているかを評価するための重要な指標です。

• 調整項目: 純利益から非現金項目（減価償却費や在庫の変動など）を調整して、実際の現金流入を計算します。

2. 投資活動によるキャッシュフロー

投資活動に関連するキャッシュフローは、企業が設備投資や他社株式の購入、または資産の売却から得られる現金の流れを表します。これは企業が将来の成長のためにどのように資金を再投資しているか、または資産を現金化しているかを示すものです。通常、このセクションの現金流出は、企業が拡張やアップグレードのために大きな投資を行っている場合に見られます。

• 例: 設備の購入、不動産の購入、投資の売却など。

3. 財務活動によるキャッシュフロー

財務活動からのキャッシュフローは、企業がどのように資金を調達し、それを株主にどのように還元しているかを示します。これには株式の発行、借入金の返済、配当の支払いなどが含まれます。この部分は企業が外部からの資金をどのように管理し、利用しているかの洞察を提供します。

• 例: 新株発行による資金調達、借入金の返済

、配当の支払いなど。

キャッシュフロー計算書の活用方法

キャッシュフロー計算書を理解することは、企業の財務健全性を評価する上で非常に重要です。以下はその理由です：

• 現金は王様: 現金は企業が直面する予期せぬ問題に対処するために必要です。キャッシュフローが正の値を維持している企業は、より安定しており、経済的な困難に強いです。

• 投資判断: 投資家はキャッシュフロー計算書を通じて、企業が将来的に資金を生み出す能力を評価します。健全なキャッシュフローは、投資の魅力を高める要素です。

• 運営効率の評価: 正の営業キャッシュフローは、企業がその核となるビジネスモデルで効率的に運営されていることを示します。

キャッシュフロー計算書は、単に数字を追うだけでなく、それらがどのように生み出され、使われているかの背景を理解することが重要です。