BRICSはドルを殺さないが、米国の政策はドルを殺すだろう
Modern Diplomacy
Newsroom
2023年7月28日
元記事はこちら。
複雑な金融問題について、著者が簡単かつ機知に富んだ文章を書くのは稀なケースである。「The Matterhorn Asset Management」（スイス）のパートナーであり、『Gold Matters』の共著者であるマシュー・ピエペンバーグが、歴史的に確認された資産保全としての金について幅広く検証したエッセイを紹介しよう。
結論はこうだ：米ドルの本当の死は海外ではなく国内である。
「不換紙幣のために鳴り響く鐘」といえば、誰もがその大きなチャイムを聞くことができるが、その鐘は1971年（あるいは率直に言って1968年）以来鳴り続けている。
ティーンエイジャーがホームパーティーを開くのと同じように、親の付き添いがいないと、おかしな出来事や壊れた家具がたくさん起こる。
71年以降の政治家や中央銀行が、突然金のお目付け役から解放され、通貨をマウスでクリックしたり赤字を拡大したりする酔狂な力を手に入れたのも同じことだ。
そしてそれ以来、銀行から債券、通貨に至るまで、あらゆるものが壊れ続けている。
そして今、金に裏打ちされた革命的なBRICS貿易通貨という見出しの裏には、極端な誇大広告（そしてもちろん、本物の現実もある）があり、多くの人々が、世界基軸通貨（つまり米ドル）は終わりに近づいており、ワシントンDCから東京まで、不換紙幣は事実上破滅したとセンセーショナルに主張している。
確かにグロテスクなUSグリーンバックや不換紙幣の浅い墓穴に赤いバラを投げ入れる前に、深呼吸をしよう。
つまり、米ドルに背を向ける前に、この避けられない葬式を、もう少し、現実主義、数学、そして地政学的な常識で考え直そう。
BRICS+諸国が今年8月に南アフリカで開催される、いわゆる「ゲーム・チェンジャー」イベントをめぐる多くの未解決の、未知の、そして重大な問題について議論する際には、深呼吸をして、オープンで情報通の、そして批判的な頭脳を働かせよう。
プーチンに対する西側の制裁が始まった初日から文字通り明らかになったように、西側はプーチン（あるいはルーブル）の胸を狙っていたのかもしれないが、その後自らの足を撃った。言うまでもなく、パウエル政権下で米国債の価格が500ベーシスポイントも高騰したことは、何の役にも立たなかった。実際、米ドルの友人にとっても敵にとっても、ほとんど良いこと（好意）はなかった。
さらに侮辱的なことに、ワシントンDCはこの強いドル政策を、今や兵器化したドル政策と結びつけ、ロシアのような核保有国や経済大国は外貨準備を凍結され、SDRやSWIFT取引へのアクセスをブロックされた。
モスクワでのナポレオンのように、これは行き過ぎだった。
正味の結果は、かつては中立的な世界基軸通貨であったドルに対する明白かつ即時の不信であった、
オバマ大統領でさえ、2015年の時点で基軸通貨の武器化に警告を発していた！
こうして、そして私（そして他の多くの人々）が制裁の初日から警告したように、2022年初頭の制裁によって解き放たれた米ドルへの不信は、「決して瓶には戻れない魔物」だった。
もっと簡単に言えば、脱ダラー化の流れは、今後、より速いスピードで、より大きな力を持ってやってくるということだ。
BRICS+諸国が、米ドルを公然と離脱させるために、金を裏付けとした貿易通貨を導入しようとしていることは、非常に象徴的であると同時に実質的な例である。
私にとっては、この脱ドルトレンドの軌跡はかなり明白である。しかし、この変化のスピードとわかりやすい大きさは、私がより現実的な（つまり、あまりセンセーショナルではない）スタンスを取るところである。
例えば、セルゲイ・グラシエフ氏のようなロシアの金融専門家が、新しい（反ドル）金融システムを計画している本当の動機と正当な理由があることは分かっている。
また、グラシェフ氏は、欧米のLBMA取引所に代わる、はるかに公正な取引と公正な価格の金取引所として、モスクワ・ワールド・スタンダードを計画していることでも注目を集めている。
彼の金の裏付け計画を真剣に受け止めるならば、このような金の裏付け貿易通貨計画を上海協力機構に拡大する計画も真剣に受け止めなければならない。
これは表向き、世界の人口とGDPの50％以上が、米ドル以外の金で裏付けられた決済通貨で取引されていることを意味する。
中国はさらに、「一帯一路構想」（152カ国）やアフリカや南米での大規模なインフラプロジェクトに多額の投資を行っている。
従って、中国はEM諸国への投資とEM諸国の輸出市場を米ドル独占以外の通貨で保護することに既得権益を持っている。
一方、米国が新興国市場や皇太子、フランス大統領、EUや英国の債券市場との友好関係をどんどん減らしている一方で、中国はサウジアラビアとイランの和平を仲介し、イランとイラクの間に文字通りの橋を架ける一方で、アルゼンチンとの人民元貿易取引に奔走している。
ブラジル、中国、イランが米ドル建てのSWIFT決済システムの外で取引しているという事実に付け加えれば、世界の多くが、ゾルタン・ポザールが「債務に基づく貿易決済通貨ではなく、コモディティに基づく貿易決済通貨」と表現したものに傾きつつあることは明らかである。
最後に、グリーンバックが強いため、米ドルのエネルギーやその他の商品価格は、（致命的ではないにせよ）世界の大部分にとって高すぎる。
この事実を考えれば、BRICS+諸国が商品価格への圧力を緩和するために、金に裏打ちされた自国通貨で取引を決済したいと考える理由は容易に理解できる。これにより、BRICS+諸国は米ドル建て債務を返済する時間を稼ぐことができる。
前述の議論に加え、BRICS+諸国が自国のアジア通貨基金や新開発銀行の下でIMFや世界銀行のスイング・ローンや「非常用準備資産」インフラ・プログラムを模倣している事実からも、新たなBRICS+の世界、貿易通貨、制度化されたインフラが、米ドルの一極覇権から脱却する流れと同様に現実のものとなっていることが十二分に明らかである。
要するに、繰り返しになるが、1年以上前に警告されたように、米ドル離れの明白で現在のトレンドや軌跡を見たり、信頼したりする多くの理由がある。
まず、8月のBRICSサミットで、金を裏付けとした新しい取引通貨が実際に発表されるのかどうかという、非常に予備的な疑問がある。
一方、BRICSの主要メンバーであるインドは、この8月の固定議題として、そのような新しい貿易通貨を公然と否定している。
機械的に言えば、例えば、この新通貨の発行主体は果たして誰になるのだろうか。
新しいBRICS銀行？
実際のゴールド・カバレッジ・レシオはどうなるのか？10% 15% 20%?
BRICS+の加盟国/中央銀行は、現物の金を中央預託機関に預ける必要があるのか、それとも（おそらく）国内で保有する金を会計上の単位とする柔軟性を享受することになるのか？
不信者の結束？
同様に重要なのは、BRICS+諸国の間にどれほどの信頼と結束があるかということだ。
確かに、この国々の集まりは、互いや米国を信頼するよりも金を信頼しているかもしれない（だからこそ、金を裏付けとする貿易通貨は、「インフレで消し去る」ことができないので、機能するかもしれない）。しかし、BRICS加盟国が、例えばロシアから何年か先に金を換金したいと望んだ場合、現実的にそれが実現すると想定できるだろうか？
例えば、BRICS+の総金準備高（2023年第1四半期時点）は5452トン強で、現在の評価額は約3500億ドルであることがわかっている。新しい通貨を作るには十分だ。
しかし、BRICS+の金準備は、世界全体の金現物総額1300億ドルに対して、（部分的なカバー率であっても）一夜にして世界を米ドルから引き離すのに十分だろうか。
とはいえ、ロシアや中国などの実際の金貯蔵量は、ワールド・ゴールド・カウンシルが公式に発表している量よりもはるかに多いことは否定できない。
さらに、2022-23年に中央銀行が金を積み増すという歴史的に前例のない割合は、米ドルの敵が実際に「銃に弾を込めている」ことを示唆しているようだ。
言い換えれば、BRICS+の金担保取引通貨計画がすべて完璧に進んだとしても、そのような決済通貨の台頭が認められてから米ドルが公然と下落するまでの時間差は、世界基軸通貨としての米ドルの最終的な下落を経験する前に、米ドルが弱くなるどころか、むしろ強くなるのを見るのに十分なほど、長く、広く、未知のものになる可能性が高い。
従って、2023年8月に米ドルが覇権から完全に転落することはないだろう。
しかし、サム・クックの歌にあるように、"change is gonna come. "なのだ。
私が言いたいのは、今のところ、そして上に挙げたすべての理由から、その変化の軌跡とスピードは、現在の見出しの軌跡とスピードほどセンセーショナルなものにはならないだろうということだ。
さらに、BRICSの見出しの裏には、誇大広告だけでなく実質的なものもあるが、私は、このような金を裏付けとする貿易通貨の進化は、米ドルを攻撃するのではなく、米ドルに対する反作用であると見ている。
米国の政策立案者が内部から米ドルを殺したため、世界は米ドルへの信頼を失いつつある。ニクソンが（1971年に）金のお目付け役を取り上げて以来、政治家と中央銀行家は、ビールに酔った高校3年生のように、赤字支出を続けてきた。
多くのアメリカ人が自分たちの塀の中からようやく見えてきたことを、全世界はとっくに知っている：つまり、アメリカは決して財政再建などできないだろう、ということだ。
アンクルサムは負債を抱えすぎており、公然かつ明白な財政支配の壁に近づいているため、出口がないのだ。
簡単に言えば、アンクルサムは、利回りを維持し、借用書の債務不履行を防ぐために、さらに何兆ドルも何十兆ドルもマウスをクリックしなければ、増え続ける、まったく支払い不可能な赤字支出をする余裕がないのだ。
そしてそれは、BRICSの新通貨以上に、すでに公然と、しかしゆっくりと死につつある不換紙幣システム（とドル）に最後の薔薇を咲かせるものだ。
しかし、その日が8月22日になるとは思えない。
関連記事
1 【BRICSがドルを殺すのではなく、アメリカの政策がドルを殺す】
以下では、新たな「BRICS通貨」を前にした米ドルの誇大広告と悲しい現実を分けて考える。
結論はこうだ：米ドルの本当の死は海外ではなく国内である。
2 【BRICS通貨は世界経済をどのように変えますか?】
実際のところ、そのような通貨導入のシナリオや方式はまだ決まっておらず、BRICS通貨立ち上げの最初の段階では、本格的な国際取引通貨ではなく、会計単位の形をとる可能性も十分にある。
しかし、グローバル・サウス（南半球）の経済圏の会計単位という名目であっても、R5（BRICSの各通貨の頭文字をとって命名）は国際金融システムに大きな影響を与え、発展途上国の経済に重要な利益をもたらす可能性がある。
3 【BRICSの共通通貨発行計画とインドの反応】
インドのS.ジャイシャンカール外務大臣は2023年7月3日（月）の記者会見で、インドにはBRICS通貨の計画はないと述べた。
ジャイシャンカール外相はサミットの1ヶ月前に、インドは新通貨の創設から手を引くかもしれないと宣言していた。その代わりに、インドは自国通貨ルピーの強化に重点を置いており、ルピーをより強くすることがインド政府の最優先事項である、とジャイシャンカール氏は述べた。
4 【未来のBRICS：なぜBRICSは世界の舞台で台頭するのか？】
ここ数年、BRICSへの加盟を申請する発展途上国が増加し、BRICSは世界経済における存在感を大きく増している。
BRICSの拡大に関する議論以上に、BRICSはBRICS共通通貨の創設によって世界の金融システムを変革する可能性もある。
では、わずか数年の間にこれほどまでに認識が一変した理由は何だろうか。
もしかすると、BRICSは、代替案という信頼できるビジョンがないまま危機から危機へと向かってきた世界経済に対して、ついに「可能性セット」を切り開いたということなのだろうか？
5 【基軸通貨としてのシェアを失いつつある米ドル】
ジェンの試算によると、物価変動を調整すると、世界の公式基軸通貨に占めるドルの割合は、2001年の約73％から2021年には約55％にまで低下している。そして、昨年は世界の準備通貨全体の47パーセントにまで落ち込んだ。
過去20年間、世界の市場シェアが着実に減少した後、2022年には10倍のペースでドルが市場シェアを失っている。
6 【中国が世界の金塊を買い占め、ドル廃止に向けた新基軸通貨を準備中】
2022年の第1四半期、世界中の中央銀行は87.7トンの金を購入しました。そして、第2四半期には186トンに増加し、第3四半期にはなんと399.3トンが購入されたのです。
ZeroHedgeのレポートによると、中国だけで300トンもの金が購入され、私たちが長い間疑っていたことが確認されました。
ロシアは中国に金を売って、両国がドルを捨てられるようにしているのです。そして、他の100以上の国もそれに同調し、結果的に世界のドル覇権が崩壊する可能性が高い。
参考記事
1 【金融米国の制裁体制は逆説的に欧米の経済覇権の終焉を早めている。】
西側諸国が国際社会の大部分を制裁戦争に参加させようとした試みは、明らかに失敗したと『The American Conservative』は指摘する。
米国、欧州連合（EU）、そしてカナダや日本のような少数の緊密な同盟国（つまり、経済的依存国であり軍事的保護国）以外には、実質的にどの国も参加していない。
大西洋横断政策は、ますます正反対の効果をもたらしているようだ。
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？