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【政策金利振り返り/今後ドル円はどう動く?】7月24日週振り返りと7月31日週シナリオ
お世話になります。
FXファンダリストのグースGOOSEと申します。
最近は音声配信ハマっています(笑)
楽しく配信してますので、
よかったら聞いてみてください♪
↓ フィボナッチの使い方について
7月24日週の振り返り
ドル円実質レンジ 138.000-141.800
![](https://assets.st-note.com/img/1690647547438-UFtxCFwhVt.png?width=1200)
7月24日週は政策金利ウィークということで、
7月27日 3:00 FOMC
7月27日 21:15 ECB政策金利
7月28日 12:00 BOJ政策金利
こちらの振り返りがメインとなります。
FOMC
政策金利は25bp引き上げ、5.25-5.50%へ。
パウエル議長発言は以下です。
![](https://assets.st-note.com/img/1690695693342-Y8xIBq4bwF.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/img/1690695714877-nbgkahz6pM.png?width=1200)
まとめると、
インフレ指数は短期的に落ち着いているだけで、
今年中に利下げできる状況ではない。
9月利上げは今後のデータ次第。
パウエルさんらしい発言ですね。
9月利上げを濁したところが
若干ハト的に捉えられたかなくらいで、
中立的な立場を保ちました。
短期的には指標の積み上げ次第ですので、
値幅とファンダのチューニングがあっていれば
立ち回りやすくなりますね。
①年内残り一回の利上げ織り込み高値
②短期的に金利安になった際の安値
9月FOMCまではこの2つの大きいレンジで
推移していくイメージを持っています。
年内残り1回の利上げがありますが、
来年利下げをもくろんでいること
日銀政策方針踏まえても(後ほど記載)
今年ドル円高値は145付近になりそうですね。
ECB政策金利
25bp利上げし、政策金利は4.25%
ラガルド発言をまとめると、
・ユーロ圏の経済状況はやや悪化しているが、
利益率的には賃金に対応できる範囲内。
・利下げはまだ考えていないが、
一時停止の可能性はある。
・9月利上げは分からない、データ次第
先月までと変わって
タカ⇒中立(ややハト)になったことにより
ユロドルは下落しました。
ユロドルもデータ次第となり、
短期的にはデータに左右されますね。
インフレ率を考えると、
まだ金利は上げていく必要があり、
アメリカとの金利差はもう少し埋まりそうなので
中期的にはまだ上昇するとみています。
参考:記事内にユーロ圏のインフレ率記載
BOJ政策金利
詳細はこちらご覧ください。
短期的な円高円安の判断はできませんが、
米金利見通しも含めると、
ドル円の上値は重くなりました。
今回のBOJのYCC修正や植田総裁会見より
米「まだ緩和継続でYCC修正言っても
あくまで0.5%が目処でしょう?」
という目線なら円安かもしれませんが
これは妄想域なので様子見します。
先ほども申し上げましたが、
今後はデータの積み上げが重要です。
よって、その他の米指標を見ていきます。
7月27日 21:30 米指標
![](https://assets.st-note.com/img/1690698154066-1f4L7slduM.png?width=1200)
GDP(前期比)や失業保険申請数の下振れにより
ドル高に進んでいきましたが、少し違和感あります。
GDP deflatorは2.2%(予測3.0%)が気になります。
明確にドル高になれる材料ではないですし、
その後ドル円日足200pipsで反発しています。
7月28日 PCEやミシガンなど
![](https://assets.st-note.com/img/1690698521104-4aSWarvjtQ.png?width=1200)
![](https://assets.st-note.com/img/1690698551259-4ia6444e69.png?width=1200)
全体的に個人消費やミシガンインフレ予測等
9月利上げには不十分データとなりました。
<指標の考え方>
今後のデータ次第で
9月利上げ推測されるわけですが、
以下の2つを考えると
多くの指標に振り回されずに済みます。
①データの重要性
②9月FOMCまでの期間
①データの重要性
FRBや政府が最も重要視している指標は
CPIや雇用統計になります。
その他の参考として、
deflatorやミシガンなどがあります。
②9月FOMCまでの期間
CPIや雇用統計は9月FOMCまでに
あと2回あります。
8月、9月のデータを加味して
判断しますので、8月指標で
大きくトレンドになるには
指標予測値との大きな乖離が必要です。
よって、8月は相場も薄く
政策金利発表もないことから、
今後の指標は重要ですが、
重要指標でも値幅がでないことが想定されます。
特に短期トレーダーは
8月は指標に振り回されることがないよう
立ち回るスタンスが良いと思います。
7月30日週のシナリオ
まず注目指標は以下です。
8月1日(火)欧州CPI
米ISM製造業景気指数、米JOLT求職
8月2日(水)米ADP非農業部門雇用者数
8月3日(木)米ISM非製造業景気指数
8月4日(金)米雇用統計
あまり相場は動く材料が少なく、
米指標の雇用統計が若干注目度高い程度です。
指標のほかには7月31日の月末実需。
方向性はあまり出ない想定で
テクニカルで立ち回る予定です。
個人的には先週ポンドドル買いが
伸びればいいなと思っていますね。
![](https://assets.st-note.com/img/1690699968634-zxNv97MoX7.png?width=1200)
ドル円の動きは、
7月31日様子見が妥当だと思います。
![](https://assets.st-note.com/img/1690700114715-WioV0Reogn.png?width=1200)
金曜のBOJ政策金利後は円安で推移し、
金曜引けまでその流れは継続しました。
この動きから来週も円安トレンド
にように思えますが、私は懐疑的です。
そもそも金曜引けまでドル円上昇、
翌週も窓空き上で上昇するパターンは、
金曜米指標や土日の報道等で
日本相場が反応できていない場合です。
今回はそのパターンには当てはまらず、
日本長期金利利回りや先週米指標結果からは
ドル円が上昇トレンドになるイメージはないです。
よって月曜は様子見するつもりです。
値幅が日本100pips出るようであれば、
短期では反発狙うかもくらいですね。
![](https://assets.st-note.com/img/1690700639596-lJQ1SM3dSw.png?width=1200)
短期的な意識価格帯は142付近。
このラインは日本時間で
大きく抜けることはないので、
仲値で狙うことができれば最高です。
↑可能性は低いので、現実的には
141.700あたりが妥当と思います。
香港まで含めてシナリオ組みましょう^^
今週のドル円予測レンジは考えにくいですが、
9月利上げに関して
かなりタカ/ハトに触れた時のレンジを想定します。
![](https://assets.st-note.com/img/1690701467287-BoNKSVwhvk.png?width=1200)
今回もご精読頂き
誠に有難う御座いました😄
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