【Endaevor Article】世界各国のVC の現状： 2024 年上半期のスナップショット
エンデバーカタリストは、米国、中国、インド以外で最も活発な投資機関の 1 つです。ここでは、当社の地域リーダーが、それぞれの市場における現在の投資環境の概要を紹介します。
ベンチャーキャピタルの活動は、世界中で感じられた熱狂的な時期とその後の調整を経て、パンデミック前のレベル付近で正常化しつつあるようです。潤沢な資本から、より制約のある資本環境への移行により、評価額は低下し、ラウンドの規模は縮小し、取引件数は全体的に減少しており、この傾向は世界中のエンデバー カタリストのポートフォリオにも反映されています。しかし、当社の市場におけるさまざまな経験は、戦略的なグローバル分散化の重要性を再確認させてくれます。長期にわたる高金利や持続的な地政学的不確実性など、重大なマクロ経済リスクは残っていますが、プライベート市場では楽観的な理由があります。
エンデバーカタリストでは、個々の市場がこうした進化するダイナミクスにどのように適応しているか、まエンデバー起業家がベンチャー キャピタルと企業構築の自然な浮き沈みの中でどのように自社を導いているかを見ています。
詳細については、カリフォルニア州サンフランシスコで最近開催された投資家向けミーティングで当社の地域リーダーが発表した地域スナップショットをご覧ください。
ラテンアメリカ｜上半期スナップショット
• ラテンアメリカにおけるベンチャーキャピタルの資金調達はパンデミック前の水準に戻り、2023年には40億ドルに達しましたが、記録破りだった2021年に比べ75%減少しました。
• これまで最も多くのベンチャーキャピタル資金を受け取ってきたフィンテック以外にも、ソフトウェア、気候技術、不動産技術などの分野が注目を集めています。
• ブラジルは依然としてVCからの資金を最も多く受け取っている国としてトップを占めていますが、2023年にはコロンビアが2番目に高いVC投資額を誇ります。
• メキシコの市場は、エンジェル投資家やコーポレートベンチャーキャピタル企業（CVC）の数の増加に伴い、主に初期段階で成熟し続けています。
• メガラウンドの頻度は減るかもしれませんが、シードおよび初期段階の資金調達に重点を置くことで、革新的なスタートアップの新たな波が生まれると考えています。
ラテンアメリカ｜ポートフォリオ概要
企業ハイライト
この地域のエンデバーカタリストの成功事例 2 件をご覧ください。
EBANX
EBANX は、国境を越えた電子商取引取引のための完全な決済ソリューションを提供しています。2018 年にユニコーン企業として認定されたEBANX は、現在、ラテンアメリカ、アフリカ、南アジアの 29 か国以上で運営されている大手プラットフォームです。
Cornershop
2015年にチリとメキシコで設立されたオンデマンド食料品配達サービスのCornershopは、南北アメリカ大陸の8か国で事業を展開しています。同社は2021年にUberに買収され、エンデバーカタリストの投資は33倍のMOICとなりました。
市場のハイライト
MENA｜上半期スナップショット
• エンデバーカタリストは、過去 3 年間にわたり、さまざまな政府の取り組みに後押しされて、サウジアラビアとエジプトでの資本配分において大幅な成長を遂げてきました。
• 2023 年の MENA地域における上位 5 つの資金調達ラウンドのうち、4 社エンデバー起業家です。Magnitt は、MENA 地域の企業数において、エンデバーカタリストをシリーズ A および B で最も活発なグローバル投資家として評価しました。
• フィンテックと電子商取引企業は、引き続きこの地域の資本の大部分を引き付けています。最近の最大の資金調達ラウンドはフィンテック分野で行われ、Tabby（UAE）、Tamara（サウジアラビア）、MNT Halan（エジプト）など、いずれもユニコーンの地位に達しました。
• ジェネラル・アトランティックのような世界的なファンドが、ロンドンからサウジアラビアやアラブ首長国連邦にスタッフを移転するケースが増えています。さらに、エコシステムが成熟するにつれて、中国、東南アジア、ヨーロッパの世界的なファンドが中東のスタートアップ企業にますます注目するようになると考えています。
MENA｜ポートフォリオ概要
企業ハイライト
この地域でのエンデバーカタリストの成功事例 2 件について詳しくご覧ください。
Tamara
Tamara は、サウジアラビアおよび湾岸協力会議 (GCC) 地域全体におけるショッピングおよび決済プラットフォームであり、2023 年に 3 億 4,000 万ドルのシリーズ C 資金調達ラウンドで同国初のフィンテック・ユニコーン企業となりました。現在、Tamara は 600 万人の顧客と 15,000 社以上の提携販売業者にサービスを提供しています。
Kitopi
2018 年に設立されたKitopiは、ドバイを拠点とするクラウドキッチン・プラットフォームで、MENA で 3 番目のユニコーン企業となりました。現在、Kitopi は UAE、バーレーン、クウェート、サウジアラビア、カタールで 200 を超えるブランドを運営し、60 を超えるキッチンを管理しています。
市場のハイライト
ヨーロッパ｜上半期スナップショット
• Pitchbookによると、2024年の欧州のベンチャーキャピタルエコシステムにおけるアクティブ投資家の数は、業界がまだ回復を待っているため半分以上減少しており、創業者は海外の米国や湾岸諸国の投資家に目を向けるよう促されています。
• 注目度の高い AI 分野に関しては、実はヨーロッパの方が米国よりも AI の才能に恵まれており、複数のメガラウンドが実現しています。しかし、スタートアップの数と調達資金の額は米国に比べてはるかに少ないままです。
• 東に目を向けると、トルコの市場では、Peak Games が Zynga に 18 億ドルで買収されるなど、いくつかの成功したエグジットが見られ、将来の世代への道が開かれています。
• 英国、ドイツ、フランスにはまだ遅れをとっているものの、スペインとイタリアの企業は引き続き多額のベンチャー資金を引き付けると予想されます。
• 中央および東ヨーロッパの技術的才能は、AI 時代における重要な優位性となり、これらの市場で大きな成長を促進しています。
ヨーロッパ｜ポートフォリオ概要
起業家ハイライト
この地域でのエンデバーカタリストの成功事例 2 件について詳しくご覧ください。
Bending Spoons
Bending Spoons はイタリアの大手モバイル アプリ開発会社です。同社は Evernote、Meetup、Remini などの有名ブランドを含むデジタル技術製品の拡張に注力しており、今年、評価額が 25 億ドルに急上昇しました。
Job&Talent
Job&Talent は、マドリードを拠点とする人材マーケットプレイスで、臨時労働者と彼らを必要とする企業を結び付けています。Job&Talent は世界的に強力なプレゼンスを持ち、ヨーロッパ、米国、ラテンアメリカの 10 か国で事業を展開しています。
市場のハイライト
• 南アフリカ、ケニア、ナイジェリアは、アフリカ大陸で最も多くのベンチャー資金を集め続けており、ナイジェリアとケニアでは大幅な成長が見られます。
• 昨年、チュニジアの AI 企業 InstaDeepがエンデバーカタリストのアフリカのポートフォリオとして初めてエグジットに成功しました。同社は BioNTech に約 6 億 8,000 万ドルで買収され、アフリカのテクノロジー企業としては史上最大のエグジットとなりました。
• フィンテックは依然としてアフリカ大陸の主要投資セクターですが、気候技術は2023年に大きく進歩し、ベンチャーキャピタル全体の3分の1を占めました。アフリカの気候技術の詳細については、こちらをご覧ください。
• 成功したエグジットの増加に伴い、より多くの経験豊富な創業者が投資家となり、アフリカのスタートアップ業界を活性化させると予想しています。当社のポートフォリオには、ベンチャー ファンド Pani を設立した Cellulant の共同創業者 Ken Njoroge 氏や、ベンチャー ファンド Breega のパートナーである Go1 の共同創業者 Melvyn Lubega 氏がいます。
アフリカ｜ポートフォリオ概要
企業ハイライト
この地域でのエンデバーカタリストの成功事例 2 件について詳しくご覧ください。
Go1
Go1は、17,000 社を超える企業をサポートする、有数のコンテンツ エキスパートであり、信頼できる L&D パートナーです。2022 年、Go1 は 20 億ドルを超える評価額で 1 億ドルを調達し、南アフリカ初のユニコーン企業となりました。
Moniepoint
Moniepointは、200 万の企業をサポートする統合されたオールインワンの銀行プラットフォームです。同社は、Financial Times によって 2 年連続でアフリカで最も急成長しているフィンテック企業としてランクインしました。
市場のハイライト
アジア｜上半期スナップショット
• 2021年から2022年にかけて投資資金がアジアに殺到し、企業は最高評価額を獲得しました。しかし、市場の調整後の回復は遅く、最近のラウンドは創業者と投資家の価格予想の不一致により完了しませんでした。
• 12 ヶ月の静観期間を経て、エンデバーカタリストは最近、フィリピンの企業に投資を行いました。この投資はまだ公表されていません。
• 弊社のポートフォリオでは、ベトナムの創業者がより資本効率の高い戦略に適応するにつれて、ベトナム企業が急速に収益性を高めているのを確認しています。
• マレーシアとフィリピンの企業も、アジアでの保有資産の分散化（インドネシアからの分散）と、より低い評価額でのポジション確保を目指しており、投資家の関心が高まっています。
• AIへの投資に加えて、多くのファンドがこの地域のクリーンテクノロジーやグリーンテクノロジーの機会を検討しています。
アジア｜ポートフォリオ概要
企業ハイライト
この地域でのエンデバーカタリストの成功事例 2 件について詳しくご覧ください。
eFishery
eFishery は、テクノロジーを活用して魚やエビの養殖業者が持続可能な形で事業を成長させられるよう支援するインドネシアの水産養殖会社です。昨年、eFishery はユニコーン企業となり、水産養殖のスタートアップ企業として初めて 10 億ドルの評価額を達成しました。
Carsome
マレーシア初のテクノロジーユニコーンであるCarsomeは最近、中国の電気自動車ブランドNETAの新車を発表しました。2024年第1四半期に、Carsomeは初の四半期利益を達成し、初の通年黒字化に向けて順調に進んでいます。
市場のハイライト
エンデバーカタリスト・ポートフォリオ
エンデバーカタリストは、支援する起業家に投資することで、エンデバーが経済的に自立できるユニークな機会を提供します。ポートフォリオはこちら
2024年度年次報告書
エンデバーカタリストは、わずか10年余りで、当社は4つのファンドを通じて5億ドルを調達し、世界37市場の315社以上の企業に投資してきました。年次報告書の詳細はこちら
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